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北京市證券從業(yè)資格考試篇一

高級(jí)管理類資格考試包括證券公司高級(jí)管理人員資質(zhì)測(cè)試,、證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)高級(jí)管理人員資質(zhì)測(cè)試,、證券公司合規(guī)管理人員勝任能力測(cè)試。

考試人群：已經(jīng)進(jìn)入證券業(yè)從業(yè)的人員

注：證券業(yè)從業(yè)資格考試各科目考試具體考試大綱及其他要求,，以中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)通知公告為準(zhǔn)。

證券業(yè)從業(yè)人員考試考生通過一般從業(yè)資格考試,，即可報(bào)名參加專項(xiàng)業(yè)務(wù)類資格考試，無其他條件要求,。三門專業(yè)資格類考試，考生可以選擇一門報(bào)考,，也可以選擇三門都報(bào)考,。不同的科目對(duì)應(yīng)將來不同的就業(yè)方向,。

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北京市證券從業(yè)資格考試篇二

證券改革后一般從業(yè)資格考試，即“入門資格考試”，主要面向即將進(jìn)入證券業(yè)從業(yè)的.人員,，具體測(cè)試考生是否具備證券從業(yè)人員執(zhí)業(yè)所需專業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)，是否掌握基本證券法律法規(guī)和職業(yè)道德要求,。證券從業(yè)入門資格考試通過獲得入門資格,，一經(jīng)注冊(cè)就可從事一般證券業(yè)務(wù)。證券入門資格考試是證券考分三類中的第一類,，與改革前的證券從業(yè)性質(zhì)不一樣,，不能用等同概念。

證券入門資格考試科目設(shè)定兩門,，名稱分別為《證券市場(chǎng)基本法律法規(guī)》和《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》,。同時(shí)擁有《證券市場(chǎng)基本法律法規(guī)》和《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》兩個(gè)科目有效合格成績(jī)的,，入門資格考試合格,。

改革前的資格考試科目由基礎(chǔ)科目和專業(yè)科目組成,。基礎(chǔ)科目為《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》,，專業(yè)科目包括《證券交易》,、《證券發(fā)行與承銷》、《證券投資分析》和《證券投資基金》,。

1、通過基礎(chǔ)科目《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》的,，入門資格考試合格。

2,、通過一門及一門以上專業(yè)科目的,，應(yīng)通過改革后的《證券市場(chǎng)基本法律法規(guī)》或《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》后，入門資格考試合格,。

北京市證券從業(yè)資格考試篇三

證券從業(yè)資格考試難度不大,，考試采取上機(jī)考試形式,，從題庫中隨機(jī)抽題,，知識(shí)點(diǎn)比較簡(jiǎn)單，但是考試范圍比較廣,。每次考試通過率在30-40之間。下面小編為大家?guī)砹俗C券從業(yè)資格考試簡(jiǎn)介,，希望對(duì)大家有所幫助,。

中國(guó)證券業(yè)實(shí)行從業(yè)人員資格管理制度，由中證券從業(yè)資格考試教材國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)監(jiān)督下對(duì)證券業(yè)從業(yè)人員實(shí)施資格管理,。

證券公司、基金管理公司,、基金托管機(jī)構(gòu),、基金銷售機(jī)構(gòu),、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、證券資信評(píng)估機(jī)構(gòu)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他從事證券業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)中從事證券業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，必須在取得從業(yè)資格的基礎(chǔ)上取得執(zhí)業(yè)證書,，從事相應(yīng)的證券活動(dòng),。

考試成績(jī)合格可取得成績(jī)合格證書,，考試成績(jī)長(zhǎng)期有效證券從業(yè)考試通過率是多少證券從業(yè)考試通過率是多少。通過基礎(chǔ)科目及任意一門專業(yè)科目考試的,，即取得證券業(yè)從業(yè)資格,，符合《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》規(guī)定的從業(yè)人員，可通過所在公司向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)證券從業(yè)資格證,。

證券從業(yè)資格證書(certification of securities professional)由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)(sac)頒發(fā)，是從事證券行業(yè)工作必須持有的資格證書,，全國(guó)范圍內(nèi)有效。

自2003年起,，證券業(yè)從業(yè)人員資格考試向社會(huì)及境外人士開放,。凡年滿18周歲,，具有高中以上文化程度和完全民事行為能力的境內(nèi)外人士都可以報(bào)名參加證券業(yè)從業(yè)人員資格考試。

(一)報(bào)名截止日前,。年滿 18周歲;

(二)具有高中或國(guó)家承認(rèn)相當(dāng)于高中以上文憑;

(三)具有完全民事行為能力。

報(bào)名采取網(wǎng)上報(bào)名方式,。考生登錄中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站,，按照要求報(bào)名報(bào)名費(fèi)每單科人民幣 70元,，繳付方式、收據(jù),、準(zhǔn)考證打印等有關(guān)事項(xiàng)請(qǐng)仔細(xì)閱讀協(xié)會(huì)網(wǎng)站報(bào)名須知證券從業(yè)考試通過率是多少證券從業(yè)資格,。

5、證券資信評(píng)估機(jī)構(gòu)中從事證券資信評(píng)估業(yè)務(wù)的專業(yè)人員及其管理人員以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他人員應(yīng)當(dāng)取得執(zhí)業(yè)證書,。

相關(guān)機(jī)構(gòu)不得聘用未取得執(zhí)業(yè)證書的人員對(duì)外開展證券業(yè)務(wù),。被證監(jiān)會(huì)依法吊銷執(zhí)業(yè)證書或者因違反本辦法被協(xié)會(huì)注銷執(zhí)業(yè)證書的人員,，協(xié)會(huì)可在3年內(nèi)不受理其執(zhí)業(yè)證書申請(qǐng)。

北京市證券從業(yè)資格考試篇四

2016證券從業(yè)資格考試題型題量及考試科目

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北京市證券從業(yè)資格考試篇五

證券從業(yè)資格考試即將開始,，我們應(yīng)該抓緊時(shí)間好好進(jìn)行一番復(fù)習(xí)，完善我們的備考能力,，通過證券從業(yè)資格考試一樣是沒有問題的,，下面為大家整理了一些證券從業(yè)資格考試復(fù)習(xí)攻略,，希望對(duì)大家有所幫助!

考試考的是什么呢?是教材,，考試所涉及到的知識(shí)點(diǎn)都來自教材，毫不夸張的說,，吃透了教材,，考試就不會(huì)有太大的問題,。可是這里就會(huì)遇到一個(gè)普通的問題,，就是教材內(nèi)容太多了,，證券從業(yè)資格考試教材雖然沒有太多的專業(yè)術(shù)語，但是有很多需要記住的條例和原則,，加上考試全部是客觀題,，這下逼得考生都要去背書了。

小編上學(xué)那會(huì),，最不喜歡的就是背課文，那痛苦的感覺現(xiàn)在想想都打哆嗦,，估計(jì)正要準(zhǔn)備開始復(fù)習(xí)的小伙伴們正是這樣的感覺,。

任何考試都是有一定的范圍的，不可能全教材的知識(shí)點(diǎn)都會(huì)考,，而可以窺探考試范圍唯一的依據(jù)就是考試大綱,。帶著大綱去看教材,，找出大綱提示的考試重點(diǎn)和范圍,，有了這個(gè)基礎(chǔ)后，抓緊時(shí)間側(cè)重于這些重點(diǎn)全力進(jìn)行復(fù)習(xí),，一定要全部理解記下來。

復(fù)習(xí)就像修建大廈一般,，不可能三下五除二的功夫就能夠完成的，這是一個(gè)慢慢完成的過程,。這個(gè)過程最需要的就是時(shí)間，只有足夠的時(shí)間才能保證最后的完成質(zhì)量,。很多考生可能會(huì)開始抱怨，自己上班本來就忙,，沒有那么多的時(shí)間來專門進(jìn)行學(xué)習(xí)，時(shí)間對(duì)自己來說就是奢侈品。各位小伙伴千萬別急,，下面就來和大家說說復(fù)習(xí)的時(shí)間,。

首先是學(xué)習(xí)時(shí)間充足的伙伴們,，這是你們復(fù)習(xí)的優(yōu)勢(shì)，應(yīng)該好好利用起來,，不要放過任何知識(shí)點(diǎn)，都要進(jìn)行認(rèn)真仔細(xì)的學(xué)習(xí),，直到全面掌握;然后是沒有充足學(xué)習(xí)時(shí)間的上班族們，這個(gè)幫考君重點(diǎn)說一下,。

上班族的朋友們主要的學(xué)習(xí)時(shí)間是在晚上和周末,，晚上睡覺前最多花兩個(gè)小時(shí)學(xué)習(xí),，必須保證次日上班所需要的精神，周末上午下午晚上都不要放過,，學(xué)習(xí)兩到三小時(shí)休息一小時(shí)，這樣周末至少你會(huì)有20小時(shí)學(xué)習(xí),。推薦上班族朋友們這樣你在上班的車上、午休時(shí)都可以進(jìn)行學(xué)習(xí),，可以增加學(xué)習(xí)時(shí)間，如此一來學(xué)習(xí)時(shí)間不會(huì)再是問題,。

在復(fù)習(xí)過程中,，看書是基礎(chǔ),、是根本,，但適當(dāng)?shù)淖鲱}能加深理解,，鞏固記憶，而且能把看書過程中很多似懂非懂,、模棱兩可的東西具體化,、條理化,、通過做題，有時(shí)候會(huì)有一種恍然大悟的感覺,，好像忽然間明白了書里的東西到底是什么意思。

那么究竟該如何運(yùn)用這一關(guān)鍵呢?可以幫助你更好的進(jìn)行練習(xí),。章節(jié)練習(xí),，當(dāng)你每聽完一章課件后馬上做相對(duì)應(yīng)的試題,，趁熱打鐵,，幫你強(qiáng)化剛剛學(xué)到的知識(shí)點(diǎn),。還有模擬練習(xí)、歷年真題,、考前押題等等從各個(gè)方面強(qiáng)化你的備考能力,，讓你上了證券從業(yè)資格考試考場(chǎng)不慌張,。

證券從業(yè)人員資格考試是由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)組織的全國(guó)統(tǒng)一考試,，證券從業(yè)資格證書則是進(jìn)入證券行業(yè)的必備證書,，就是一道門檻,，過了這個(gè)門檻才能夠被證券公司和金融機(jī)構(gòu)聘用。

是進(jìn)入銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu),、上市公司、會(huì)計(jì)公司,、投資公司、大型企業(yè)集團(tuán),、財(cái)經(jīng)媒體、政府經(jīng)濟(jì)部門的重要參考,，是個(gè)人財(cái)商水平的一個(gè)體現(xiàn)，是個(gè)人進(jìn)行投資獲利的知識(shí)工具,。證券從業(yè)無論在國(guó)內(nèi),、國(guó)外都是“金領(lǐng)”的.職業(yè)追求,。它的重要性是非常高的。

隨著證券業(yè)市場(chǎng)的迅猛發(fā)展,，新的證券業(yè)從業(yè)人員資格管理制度明確規(guī)定,，證券公司,、基金管理公司,、基金托管機(jī)構(gòu),、基金銷售機(jī)構(gòu),、證券投資咨詢機(jī)構(gòu),、證券資信評(píng)估機(jī)構(gòu)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他從事證券業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)中從事證券業(yè)務(wù)的專業(yè)人員必須取得從業(yè)資格證書，而即使為了個(gè)人理財(cái)需要,參加此項(xiàng)培訓(xùn)也是非常有必要的,。

三擁有證書后的就業(yè)渠道

證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法第四條規(guī)定，任何相關(guān)機(jī)構(gòu)不得聘用沒有從業(yè)資格的人員,，違者由證監(jiān)會(huì)和相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行嚴(yán)厲處罰。即使你能夠通過什么渠道進(jìn)入證券公司,，一旦被查出來，證券公司是要受到監(jiān)管部門的嚴(yán)厲處罰。要進(jìn)入證券或者金融方面的行業(yè)以后,，證券從業(yè)資格證書是必備的基本工具之一。

目前,，《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》,、《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理實(shí)施細(xì)則(試行)》,、《證券經(jīng)紀(jì)人管理暫行規(guī)定》、《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》和《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》構(gòu)成證券業(yè)從業(yè)人員管理的基本制度,。

北京市證券從業(yè)資格考試篇六

股票是現(xiàn)在最受歡迎的投資方式,，你對(duì)股票了解多少呢?下面是小編為大家?guī)淼年P(guān)于股票方面的知識(shí)。歡迎閱讀,。

一、股票的概述

(一)股票定義

股票是一種有價(jià)證券,，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持有股份的憑證。

我國(guó)《公司法》規(guī)定,，股票采用紙面形式或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式,。

【例題·判斷題】《公司法》規(guī)定,，股票采取紙面形式或國(guó)務(wù)院證券管理部門規(guī)定的其他形式。()

a.正確

b.錯(cuò)誤

『正確答案』a

『答案解析』我國(guó)《公司法》規(guī)定,，股票采用紙面形式或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式。

股票應(yīng)載明的事項(xiàng)主要有：公司名稱,、公司成立的日期,、股票種類,、票面金額及代表的股份數(shù)、股票的編號(hào),。股票由法定代表人簽名,，公司蓋章,。發(fā)起人的股票,，應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“發(fā)起人股票”字樣。

(二)股票的性質(zhì)

1.股票是有價(jià)證券,。股票具有有價(jià)證券的特征：第一，雖然股票本身沒有價(jià)值,，但股票是一種代表財(cái)產(chǎn)權(quán)的有價(jià)證券;第二，股票與它代表的財(cái)產(chǎn)權(quán)有不可分離的關(guān)系,。

2.股票是要式證券。股票應(yīng)具備《公司法》規(guī)定的有關(guān)內(nèi)容,，如果缺少規(guī)定的要件，股票就無法律效力,。

3.股票是證權(quán)證券,。證券可分為設(shè)權(quán)證券和證權(quán)證券,。設(shè)權(quán)證券是指證券所代表的權(quán)利本來不存在，而是隨著證券的制作而產(chǎn)生,，即權(quán)利的發(fā)生是以證券的制作和存在為條件的。證權(quán)證券是指證券是權(quán)利的一種物化的外在形式,，它是權(quán)利的載體，權(quán)利是已經(jīng)存在的,。

4.股票是資本證券,。股票是投入股份公司資本份額的證券化,，屬于資本證券。股票獨(dú)立于真實(shí)資本之外,，在股票市場(chǎng)進(jìn)行著獨(dú)立的價(jià)值運(yùn)動(dòng)，是一種虛擬資本,。

5.股票是綜合權(quán)利證券,。股票不屬于物權(quán)證券,，也不屬于債權(quán)證券，而是一種綜合權(quán)利證券,。股東權(quán)是一種綜合權(quán)利，股東依法享有資產(chǎn)收益,、重大決策、選擇管理者等權(quán)利,。

【例題·多選題】下列概念中屬于股票性質(zhì)的有()。

a.有價(jià)證券

b.要式證券

c.設(shè)權(quán)證券

d.資本證券

『正確答案』abd

『答案解析』股票的性質(zhì)：股票是有價(jià)證券;股票是要式證券;股票是證權(quán)證券;股票是資本證券;股票是綜合權(quán)利證券,。

(三)股票的特征

1.收益性。是最基本的特征,。股票的收益來源可分成兩類：一是來自于股份公司,。二是來自于股票流通。

2.風(fēng)險(xiǎn)性。股票風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵是股票投資收益的不確定性,，或者說實(shí)際收益與預(yù)期收益之間的偏離程度。風(fēng)險(xiǎn)不等于損失,。

3.流動(dòng)性。判斷流動(dòng)性強(qiáng)弱的三個(gè)方面：市場(chǎng)深度,、報(bào)價(jià)緊密度、價(jià)格彈性(恢復(fù)能力),。

需要注意的是,，由于股票的轉(zhuǎn)讓可能受各種條件或法律法規(guī)的限制,，因此,，并非所有股票都具有相同的流動(dòng)性。通常情況下,，大盤股流動(dòng)性強(qiáng)于小盤股，上市公司股票的流動(dòng)性強(qiáng)于非上市公司股票,，而上市公司股票又可能因市場(chǎng)或監(jiān)管原因而受到轉(zhuǎn)讓限制，從而具有不同程度的流動(dòng)性,。

4.永久性,。是指股票所載有權(quán)利的有效性是始終不變的,，因?yàn)樗且环N無期限的法律憑證。

5.參與性,。是指股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特性。

二,、股票的類型

(一)普通股票和優(yōu)先股,。

按股東享有權(quán)利的不同,，股票可以分為普通股票和優(yōu)先股票。

1.普通股票。普通股票是最基本,、最常見的一種股票，其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù),。在公司盈利較多時(shí)，普通股票股東可獲得較高的股利收益,，但在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上列在債權(quán)人和優(yōu)先股票股東之后，故其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也比較高,。與優(yōu)先股票相比，普通股票是標(biāo)準(zhǔn)的股票,，也是風(fēng)險(xiǎn)較大的股票,。

2.優(yōu)先股票,。優(yōu)先股票是一種特殊股票。優(yōu)先股票的股息率是固定的,，其持有者的股東權(quán)利受到一定限制。但在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配上比普通股票股東享有優(yōu)先權(quán),。

(二)記名股票和不記名股票

股票按是否記載股東姓名,，可分為記名股票和不記名股票,。

1.記名股票。

我國(guó)《公司法》規(guī)定,，公司發(fā)行的股票可以為記名股票，也可以為無記名股票,。股份有限公司向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票,，應(yīng)當(dāng)為記名股票，并應(yīng)當(dāng)記載該發(fā)起人,、法人的名稱或者姓名，不得另立戶名或者以代表人姓名記名。公司發(fā)行記名股票的,，應(yīng)當(dāng)置備股東名冊(cè)，記載下列事項(xiàng)：股東的姓名或者名稱及住所,、各股東所持股份數(shù),、各股東所持股票的編號(hào),、各股東取得股份的日期。

2.無記名股票,。我國(guó)《公司法》規(guī)定，發(fā)行無記名股票的,，公司應(yīng)當(dāng)記載其股票數(shù)量、編號(hào)及發(fā)行日期,。

【例題·單選題】我國(guó)《公司法》規(guī)定,，發(fā)行無記名股票的,，公司應(yīng)當(dāng)記載的事項(xiàng)不包括()。

a.股票數(shù)量

b.股票編號(hào)

c.股票發(fā)行日期

d.各股東所持股份數(shù)

『正確答案』d

『答案解析』我國(guó)《公司法》規(guī)定,，發(fā)行無記名股票的,，公司應(yīng)當(dāng)記載其股票數(shù)量,、編號(hào)及發(fā)行日期。

記名股票有如下特點(diǎn)：

(1)股東權(quán)利歸屬于記名股東,。

(2)可以一次或分次繳納出資。

(3)轉(zhuǎn)讓相對(duì)復(fù)雜或受限制(股東以背書方式或者法律,、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式轉(zhuǎn)讓)。

(4)便于掛失,，相對(duì)安全,。

無記名股票有如下特點(diǎn)：

(1)股東權(quán)利歸屬股票的持有人。

(2)認(rèn)購(gòu)股票時(shí)要求一次繳納出資,。

(3)轉(zhuǎn)讓相對(duì)簡(jiǎn)便(交付轉(zhuǎn)讓),。

(4)安全性較差。

【例題·單選題】關(guān)于記名股票,，下列說法正確的是(),。

a.不得轉(zhuǎn)讓

b.股東應(yīng)在認(rèn)購(gòu)時(shí)一次繳足股款

c.股東可以分次繳納出資

d.只有記名股東本人才能行使股東權(quán)

『正確答案』c

『答案解析』記名股票的特點(diǎn)有：(1)股東權(quán)利歸屬于記名股東,。(2)可以一次或分次繳納出資。(3)轉(zhuǎn)讓相對(duì)復(fù)雜或受限制(股東以背書方式或者法律,、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式轉(zhuǎn)讓),。(4)便于掛失，相對(duì)安全,。

(三)有面額股票和無面額股票

1.有面額股票,。所謂有面額股票,，是指在股票票面上記載一定金額的股票。這一記載的金額也稱為票面金額,、票面價(jià)值或股票面值。我國(guó)《公司法》規(guī)定,，股份有限公司的資本劃分為股份，每一股的金額相等,。

有面額股票有如下特點(diǎn)：

(1)可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例,。

(2)為股票發(fā)行價(jià)格的確定提供依據(jù),。我國(guó)《公司法》規(guī)定股票發(fā)行價(jià)格可以按票面金額，也可以超過票面金額,，但不得低于票面金額,。有面額股票的票面金額就是股票發(fā)行價(jià)格的最低界限,。

2.無面額股票。是指在股票票面上不記載股票面額,，只注明它在公司總股本中所占比例的股票,。無面額股票也稱為比例股票或份額股票。無面額股票淡化了票面價(jià)值的概念,，與有面額股票的差別僅在表現(xiàn)形式上，即無面額股票代表著股東對(duì)公司資本總額的投資比例,。

目前世界上很多國(guó)家(包括中國(guó))的公司法規(guī)定不允許發(fā)行這種股票,。

無面額股票有如下特點(diǎn)：

(1)發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價(jià)格較靈活;

(2)便于股票分割,。

【例題1·單選題】以下不屬于無面額股票特點(diǎn)的是()。

a.便于股票分割

b.為股票發(fā)行價(jià)格的確定提供依據(jù)

c.發(fā)行價(jià)格靈活

d.轉(zhuǎn)讓價(jià)格靈活

『正確答案』b

『答案解析』本題考查無面額股票的特點(diǎn),。選項(xiàng)b屬于有面額股票的特點(diǎn)。

【例題2·多選題】我國(guó)目前不允許發(fā)行(),。

a.比例股票

b.普通股票

c.份額股票

d.法人股票

『正確答案』ac

『答案解析』目前世界上很多國(guó)家(包括中國(guó))的公司法規(guī)定不允許發(fā)行無面額股票，其又稱為比例股票或份額股票,。

三、與股票相關(guān)的部分資本管理概念

(一)股利政策

股利政策是指股份公司對(duì)公司經(jīng)營(yíng)獲得的盈余公積和應(yīng)付利潤(rùn)采取現(xiàn)金分紅或派息,、發(fā)放紅股等方式回饋股東的制度與政策。股利政策體現(xiàn)了公司的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)思路,，穩(wěn)定可預(yù)測(cè)的股利政策有利于股東利益最大化，是股份公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的重要指標(biāo),。

獲取經(jīng)常性收入是投資者購(gòu)買股票的重要原因之一,，分紅派息是股票投資者經(jīng)常性收入的主要來源,。從理論上說，不管公司盈利前景如何看好,，如果一家上市公司永遠(yuǎn)不分紅，則它的股票將毫無價(jià)值,。

1.派現(xiàn),。也稱現(xiàn)金股利,，指股份公司以現(xiàn)金分紅方式將盈余公積和當(dāng)期應(yīng)付利潤(rùn)的部分或全部發(fā)放給股東,，股東為此應(yīng)支付所得稅。我國(guó)對(duì)個(gè)人投資者獲取上市公司現(xiàn)金分紅適用的利息稅率為20%,，目前減半征收。機(jī)構(gòu)投資者由于本身需要繳納所得稅,，為避免雙重稅負(fù),，在獲取現(xiàn)金分紅時(shí)不需要繳稅?，F(xiàn)金股利的發(fā)放致使公司的資產(chǎn)和股東權(quán)益減少同等數(shù)額，導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流出,。穩(wěn)定的現(xiàn)金股利政策對(duì)公司現(xiàn)金流管理有較高的要求，通常將那些經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較好,，具有穩(wěn)定且較高的現(xiàn)金股利支付的公司股票稱為藍(lán)籌股。

2.送股,。也稱股票股利，是指股份公司對(duì)原有股東采取無償派發(fā)股票的行為,。送股時(shí)，將上市公司的留存收益轉(zhuǎn)入股本賬戶,，留存收益包括盈余公積和未分配利潤(rùn)，現(xiàn)在的上市公司一般只將未分配利潤(rùn)部分送股,。送股實(shí)質(zhì)上是留存利潤(rùn)的凝固化和資本化,，表面上看,，送股后，股東持有的股份數(shù)量因此而增長(zhǎng),，其實(shí)股東在公司里占有的權(quán)益比例和賬面價(jià)值均無變化,。投資者獲得上市公司送股時(shí)也需繳納所得稅(目前10%),。

3.四個(gè)相關(guān)日期：

(1)股利宣布日，即公司董事會(huì)將分紅派息的消息公布于眾的時(shí)間,。

(2)股權(quán)登記日,，即統(tǒng)計(jì)和確認(rèn)參加本期股利分配的股東的日期，在此日期前持有公司股票的股東方能享受股利發(fā)放,。

(3)除息除權(quán)日,，通常為股權(quán)登記日之后的1個(gè)工作日，本日之后(含本日)買入的股票不再享有本期股利,。

(4)派發(fā)日,，即股利正式發(fā)放給股東的日期,。

(二)股份變動(dòng)：(2012新調(diào)整)

1.增發(fā)。指公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要增加資本額而發(fā)行新股,。上市公司可以向公眾公開增發(fā),，也可以向少數(shù)特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人增發(fā),。增發(fā)之后，公司注冊(cè)資本相應(yīng)增加,。

增資之后，若會(huì)計(jì)期內(nèi)在增量資本未能產(chǎn)生相應(yīng)效益,，將導(dǎo)致每股收益下降,，則稱為稀釋效應(yīng),，會(huì)促成股價(jià)下跌;從另一角度看,，若增發(fā)價(jià)值高于增發(fā)前每股凈資產(chǎn)，則增發(fā)后可能會(huì)導(dǎo)致公司每股凈資產(chǎn)增厚,，有利于股價(jià)上漲;再有,，增發(fā)總體上增加了發(fā)行在外的股票總量,，短期內(nèi)增加了股票供給,，若無相應(yīng)需求增長(zhǎng)，股價(jià)可能下跌,。

2.配股,。配股是面向原有股東,，按持股數(shù)量的一定比例增發(fā)新股,，原股東可以放棄配股權(quán)。現(xiàn)實(shí)中,，由于配股價(jià)通常低于市場(chǎng)價(jià)格，配股上市之后可能導(dǎo)致股價(jià)下跌,。在實(shí)踐中我們經(jīng)常發(fā)現(xiàn),，對(duì)那些業(yè)績(jī)優(yōu)良,、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)健全,、具有發(fā)展?jié)摿Φ墓径?，增發(fā)和配股意味著將增加公司經(jīng)營(yíng)實(shí)力,，會(huì)給股東帶來更多回報(bào)，股價(jià)不僅不會(huì)下跌可能還會(huì)上漲。

3.資本公積金轉(zhuǎn)增股本,。資本公積金是在公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)之外，由資本,、資產(chǎn)本身及其他原因形成的股東權(quán)益收入,。股份公司的資本公積金，主要來源于股票發(fā)行的溢價(jià)收入,、接受的贈(zèng)與,、資產(chǎn)增值,、因合并而接受其他公司資產(chǎn)凈額等。其中,，股票發(fā)行溢價(jià)是上市公司最常見、最主要的資本公積金來源,。資本公積金轉(zhuǎn)增股本是在股東權(quán)益內(nèi)部，把公積金轉(zhuǎn)到“實(shí)收資本”或者“股本”賬戶,，并按照投資者所持有公司的股份額比例的大小分到各個(gè)投資者的賬戶中，以此增加每個(gè)投資者的投資資本,。資本公積金轉(zhuǎn)增股本同樣會(huì)增加投資者持有的股份數(shù)量，但實(shí)質(zhì)上,，它不屬于利潤(rùn)分配行為,，因此投資者無需納稅。

4.股份回購(gòu),。上市公司利用自有資金，從公開市場(chǎng)上買回發(fā)行在外的.股票,，稱為股份回購(gòu),。

我國(guó)《公司法》規(guī)定,，公司不得收購(gòu)本公司股份，但是有下列情形之一的除外：減少公司注冊(cè)資本;與持有本公司股份的其他公司合并;將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工;股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并,、分立決議持異議，要求公司收購(gòu)其股份的,。

通常,，股份回購(gòu)會(huì)導(dǎo)致公司股價(jià)上漲,。原因主要包括：首先,，股份回購(gòu)改變了原有供求平衡,，增加需求,，減少供給;其次，公司通常在股價(jià)較低時(shí)實(shí)施回購(gòu)行為,，而市場(chǎng)一般認(rèn)為公司基于信息優(yōu)勢(shì)作出的內(nèi)部估值比外部投資者的估值更準(zhǔn)確,，從而向市場(chǎng)傳達(dá)了積極的信息。

5.可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票,。(2012年新)

持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)時(shí)，公司收回并注銷發(fā)行的轉(zhuǎn)債,，同時(shí)發(fā)行新股。實(shí)收資本和股份總數(shù)增加,，由于稀釋效應(yīng),，可能會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下降,。

6.股票分割與合并

股票分割又稱拆股、拆細(xì),，是將1股股票均等地拆成若干股,。股票合并又稱并股,，是將若干股股票合并為1股,。

從理論上說,，不論是分割還是合并,，并不影響股東權(quán)益的數(shù)量及占公司總股權(quán)的比重，因此,，也應(yīng)該不會(huì)影響調(diào)整后股價(jià),。

但事實(shí)上，股票分割與合并通常會(huì)刺激股價(jià)上升或下降,，其中原因頗為復(fù)雜,，但至少存在以下理由：股票分割通常適用于高價(jià)股，拆細(xì)之后每股股票市價(jià)下降,，便于吸引更多的投資者購(gòu)買;并股則常見于低價(jià)股。

一,、股票的價(jià)值

(一)股票的票面價(jià)值

股票的票面價(jià)值，又稱面值,，即在股票票面上標(biāo)明的金額,。該種股票被稱為有面額股票。

如果以面值作為發(fā)行價(jià),，稱為平價(jià)發(fā)行，此時(shí)公司發(fā)行股票募集的資金等于股本的總和,，也等于面值總和。發(fā)行價(jià)值高于面值稱為溢價(jià)發(fā)行,，募集的資金中等于面值總和的部分計(jì)入資本賬戶,，以超過股票票面金額的發(fā)行價(jià)值發(fā)行股份所得的溢價(jià)款列為公司資本公積金,。

(二)股票的賬面價(jià)值

股票的賬面價(jià)值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn),，在沒有優(yōu)先股的條件下,，每股賬面價(jià)值等于公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)。

但是通常情況下,，并不等于股票價(jià)格。 主要原因有兩點(diǎn)：一是會(huì)計(jì)價(jià)值通常反映的是歷史成本或者按某種規(guī)則計(jì)算的公允價(jià)值,，并不等于公司資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值;二是賬面價(jià)值并不反映公司的未來發(fā)展前景。

(三)股票的清算價(jià)值

股票的清算價(jià)值是公司清算時(shí)每一股份所代表的實(shí)際價(jià)值,。

【例題1·多選題】股票的賬面價(jià)值又稱為()。

a.股票面值

b.股票內(nèi)在價(jià)值

c.股票凈值

d.每股凈資產(chǎn)

『正確答案』cd

『答案解析』股票的賬面價(jià)值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn),，在沒有優(yōu)先股的條件下,，每股賬面價(jià)值等于公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù),。

【例題2·單選題】清算價(jià)值是公司清算時(shí)每一股份所代表的(),。

a.票面價(jià)值

b.賬面價(jià)值

c.內(nèi)在價(jià)值

d.實(shí)際價(jià)值

『正確答案』d

『答案解析』股票的清算價(jià)值是公司清算時(shí)每一股份所代表的實(shí)際價(jià)值,。

【例題3·判斷題】公司清算時(shí)每一股份所代表的實(shí)際價(jià)值是賬面價(jià)值,。()

a.正確b.錯(cuò)誤

『正確答案』b

『答案解析』股票的清算價(jià)值是公司清算時(shí)每一股份所代表的實(shí)際價(jià)值，并不是賬面價(jià)值,。

(四)股票的內(nèi)在價(jià)值

股票的內(nèi)在價(jià)值即理論價(jià)值,，也即股票未來收益的現(xiàn)值,。股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場(chǎng)價(jià)格，股票的市場(chǎng)價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值的波動(dòng),。

二,、股票的價(jià)格

(一)股票的理論價(jià)格

股票及其他有價(jià)證券的理論價(jià)格就是以一定的必要收益率計(jì)算出來的未來收入的現(xiàn)值。

(二)股票的市場(chǎng)價(jià)格

股票的市場(chǎng)價(jià)格一般是指股票在二級(jí)市場(chǎng)上交易的價(jià)格,。

供求關(guān)系是股票價(jià)格最直接的影響因素,，其他因素都是通過作用于供求關(guān)系而影響股票價(jià)格的,。

(三)影響股票價(jià)格的因素

供求關(guān)系是最直接的影響因素。根本因素：預(yù)期,。

分析股價(jià)變動(dòng)的因素，就是要梳理影響供求關(guān)系變化的深層次原因,。

三、影響股價(jià)變動(dòng)的基本因素

(一)公司經(jīng)營(yíng)狀況

股份公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀和未來發(fā)展是股票價(jià)格的基石,。

1.公司治理水平和管理層質(zhì)量。

對(duì)于公司治理情況的分析主要包括公司股東,、管理層、員工及其他外部利益相關(guān)者之間的關(guān)系及其制衡狀況,，公司董事會(huì),、監(jiān)事會(huì)構(gòu)成及運(yùn)作等因素,。

2.公司競(jìng)爭(zhēng)力。

最常用的公司競(jìng)爭(zhēng)力分析框架是所謂的swot分析,，它提出了4個(gè)考察維度，即公司經(jīng)營(yíng)中存在的優(yōu)勢(shì),、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)與威脅,。

3.財(cái)務(wù)狀況,。

(1)盈利性

衡量盈利性最常用的指標(biāo)是每股收益和凈資產(chǎn)收益率,。

(2)安全性

指公司償債能力和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的高低。主要比率：杠桿比率,、債務(wù)擔(dān)保比率、長(zhǎng)期債務(wù)比率,、短期財(cái)務(wù)比率等。

(3)流動(dòng)性

指公司資金鏈狀況,。

衡量財(cái)務(wù)流動(dòng)性狀況需要從資產(chǎn)負(fù)債整體考量,，最常用的指標(biāo)包括流動(dòng)比率,、速動(dòng)比率,、應(yīng)收賬款平均回收期、銷售周轉(zhuǎn)率等,。

杜邦公式：

如果把凈資產(chǎn)收益率、銷售利潤(rùn)率視為盈利性指標(biāo),，周轉(zhuǎn)率視為流動(dòng)性指標(biāo)，杠桿比率視為安全性指標(biāo)的話,，那么,，以上“三性”之間是存在一定的內(nèi)在聯(lián)系的,。

4.公司改組,、合并,。

(二)行業(yè)與部門因素

1.行業(yè)分類,。

以中國(guó)證監(jiān)會(huì)《上市公司行業(yè)分類指引》為例,，其把上市公司按三級(jí)分類，分為12個(gè)門類及若干大類和中類,。

2.行業(yè)分析因素,。

(1)行業(yè)或產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)

(2)行業(yè)可持續(xù)性

(3)抗外部沖擊能力

(4)監(jiān)管及稅收待遇——政府關(guān)系

(5)勞資關(guān)系

(6)財(cái)務(wù)與融資問題

(7)行業(yè)估值水平

3.行業(yè)生命周期。

幼稚期,、成長(zhǎng)期、成熟期,、穩(wěn)定期4個(gè)階段。

(三)宏觀經(jīng)濟(jì)與政策因素

宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和狀況是影響股票價(jià)格的重要因素。宏觀經(jīng)濟(jì)影響股票價(jià)值的特點(diǎn)是波及范圍廣,、干擾程度深、作用機(jī)制復(fù)雜和股價(jià)波動(dòng)幅度較大,。

1.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。當(dāng)一國(guó)或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行勢(shì)態(tài)良好時(shí),，大多數(shù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況也較良好,，它們的股價(jià)會(huì)上升;反之股價(jià)會(huì)下降。

2.經(jīng)濟(jì)周期循環(huán),。社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行經(jīng)常表現(xiàn)為擴(kuò)張與收縮的周期性交替，每個(gè)周期一般都要經(jīng)過高漲,、衰退、蕭條,、復(fù)蘇四個(gè)階段。股價(jià)的變動(dòng)通常比實(shí)際經(jīng)濟(jì)的繁榮或衰退領(lǐng)先一步,。所以股價(jià)水平已成為經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)的靈敏信號(hào)或稱先導(dǎo)性指標(biāo),。

【例題·判斷題】經(jīng)濟(jì)周期是引起股市周期波動(dòng)的根本原因，因而股市的周期波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期具有同步性,。()

a.正確b.錯(cuò)誤

『正確答案』b

『答案解析』股票價(jià)格是對(duì)未來收入的預(yù)期，先于經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)而變動(dòng),。股價(jià)水平已成為經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)的靈敏信號(hào)或稱先導(dǎo)性指標(biāo)。

3.貨幣政策,。

中央銀行通常采用存款準(zhǔn)備金制度、再貼現(xiàn)政策,、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)等貨幣政策手段調(diào)控貨幣供應(yīng)量,，從而實(shí)現(xiàn)發(fā)展經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定貨幣等政策目標(biāo)。

(1)中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率,，商業(yè)銀行可貸資金減少,，市場(chǎng)資金趨緊，股價(jià)下降;中央銀行降低法定存款準(zhǔn)備金率,，商業(yè)銀行可貸資金增加，市場(chǎng)資金趨松,，股價(jià)上升,。

(2)中央銀行通過采取再貼現(xiàn)政策手段，提高再貼現(xiàn)率,，收緊銀根，使商業(yè)銀行得到的中央銀行貸款減少,，市場(chǎng)資金趨緊;再貼現(xiàn)率又是基準(zhǔn)利率,，它的提高必定使市場(chǎng)利率隨之提高,。

(3)中央銀行通過公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)大量出售證券，收緊銀根,，在收回中央銀行供應(yīng)的基礎(chǔ)貨幣的同時(shí)又增加證券的供應(yīng)，使證券價(jià)格下降,。

4.財(cái)政政策。

財(cái)政政策對(duì)股票價(jià)格的影響包括：

其一,，通過擴(kuò)大財(cái)政赤字、發(fā)行國(guó)債籌集資金,，增加財(cái)政支出，刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展;或是通過增加財(cái)政盈余或降低赤字,，減少財(cái)政支出,，抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，以此影響股價(jià),。

其二，通過調(diào)節(jié)稅率影響企業(yè)利潤(rùn)和股息,。

其三，干預(yù)資本市場(chǎng)各類交易適用的稅率,，如利息稅、資本利得稅,、印花稅等。

其四,，國(guó)債發(fā)行量會(huì)改變證券市場(chǎng)的證券供應(yīng)和資金需求,，從而間接影響股價(jià),。

【例題·單選題】下列財(cái)政、貨幣政策中,，通常會(huì)造成股價(jià)上升的是()。

a.中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率

b.中央銀行提高再貼現(xiàn)率

c.中央銀行通過公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)大量買入證券

d.政府大幅提高稅率

『正確答案』c

『答案解析』一般情況下,，中央銀行發(fā)券會(huì)造成股價(jià)下跌，因?yàn)樨泿艤p少;買入證券則減少了證券的供應(yīng),，增加了貨幣的供應(yīng)量，因此造成股價(jià)上升,。

5.市場(chǎng)利率,。

(1)絕大部分公司都負(fù)有債務(wù)，利率提高,，利息負(fù)擔(dān)加重，公司凈利潤(rùn)和股息相應(yīng)減少,，股價(jià)下降;利率下降，利息負(fù)擔(dān)減輕，公司凈盈利和股息增加,，股價(jià)上升,。

(2)利率提高，其他投資工具收益相應(yīng)增加,，一部分資金會(huì)流向儲(chǔ)蓄、債券等其他收益固定的金融工具,，對(duì)股票需求減少，股價(jià)下降,。若利率下降，對(duì)固定收益證券的需求減少,，資金流向股票市場(chǎng)，對(duì)股票的需求增加,，股價(jià)上升,。

(3)利率提高,，一部分投資者要負(fù)擔(dān)較高的利息才能借到所需資金進(jìn)行證券投資,。

6.通貨膨脹。通貨膨脹對(duì)股票價(jià)格的影響較復(fù)雜,，它既有刺激股票市場(chǎng)的作用，又有抑制股票市場(chǎng)價(jià)格的作用,。

7.匯率變化。

傳統(tǒng)理論認(rèn)為,，匯率下降，即本幣升值,，不利于出口而有利于進(jìn)口;匯率上升,，即本幣貶值，不利于進(jìn)口而有利于出口,。匯率變化對(duì)股價(jià)的影響要看對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的影響而定。若匯率變化趨勢(shì)對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響較為有利,，股價(jià)會(huì)上升;反之，股價(jià)會(huì)下降,。

8.國(guó)際收支狀況,。

一般地說,，若一國(guó)國(guó)際收支連續(xù)出現(xiàn)逆差，政府為平衡國(guó)際收支會(huì)采取提高國(guó)內(nèi)利率和提高匯率的措施,，以鼓勵(lì)出口、減少進(jìn)口,，股價(jià)就會(huì)下跌;反之,，股價(jià)會(huì)上漲,。

四、影響股價(jià)變化的其他因素

(一)政治及其他不可抗力的影響

包括：戰(zhàn)爭(zhēng);政權(quán)更迭等政治事件;政府重大經(jīng)濟(jì)政策的出臺(tái);國(guó)際社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)的變化;不可抗力的自然災(zāi)害或不幸事件,。

(二)心理因素

(三)政策及制度因素

(四)人為操縱因素