每個(gè)人都曾試圖在平淡的學(xué)習(xí)、工作和生活中寫(xiě)一篇文章。寫(xiě)作是培養(yǎng)人的觀察,、聯(lián)想,、想象、思維和記憶的重要手段,。相信許多人會(huì)覺(jué)得范文很難寫(xiě),？接下來(lái)小編就給大家介紹一下優(yōu)秀的范文該怎么寫(xiě)，我們一起來(lái)看一看吧,。

金融專(zhuān)業(yè)畢業(yè)論文篇一

文章類(lèi)型：參考文獻(xiàn)參考文獻(xiàn)格式本文是一篇參考文獻(xiàn)，金融指貨幣的發(fā)行,、流通和回籠,，貸款的發(fā)放和收回，存款的存入和提取,，匯兌的往來(lái)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng),。金融就是對(duì)現(xiàn)有資源進(jìn)行重新整合之后,，實(shí)現(xiàn)價(jià)值和利潤(rùn)的等效流通。金融是人們?cè)诓淮_定環(huán)境中進(jìn)行資源跨期的最優(yōu)配置決策的行為,。我們?cè)谶@里整理了一些金融專(zhuān)業(yè)畢業(yè)論文參考文獻(xiàn),，希望對(duì)你有所幫助。

金融專(zhuān)業(yè)畢業(yè)論文篇二

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金融專(zhuān)業(yè)畢業(yè)論文篇三

xx年,，巴塞爾委員會(huì)發(fā)布了《巴塞爾協(xié)議iii》,，隨;t銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《巾國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于中p1銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，其中要求商業(yè)銀行提高銀行全面風(fēng)險(xiǎn)能力,。違約風(fēng)險(xiǎn)作為第一支柱內(nèi)的重要內(nèi)容,，建立違約風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)模型對(duì)銀行來(lái)說(shuō)至關(guān)重要，然而無(wú)論是初級(jí)的還是高級(jí)的內(nèi)部評(píng)級(jí)法,，都要求商業(yè)銀行能夠獨(dú)立估計(jì)違約概率,。違約概率作為量化違約風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵參數(shù)之一，其有效度決定了商業(yè)銀行控制違約風(fēng)險(xiǎn)的能力,。能有效估算違約概率的方法和模型更有利于商業(yè)銀行增強(qiáng)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力,，在競(jìng)爭(zhēng)中抓住時(shí)機(jī)脫穎而出、做大做強(qiáng),。

在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上,，巾小企業(yè)普遍經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱,、自有資本較少,，因而不易獲得貸款。并且商業(yè)銀行多采取信貸配給的信貸模式,，信貸人為了減少壞賬隱患,，便嚴(yán)格控制對(duì)中小企業(yè)的貸款，因此中小企業(yè)面臨著很大^融資困難。但是近年來(lái)為了尋求業(yè)務(wù)的增長(zhǎng),，供應(yīng)鏈金融被我國(guó)眾多商業(yè)銀行人力發(fā)展,。作為銀行新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)和解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的新型金融產(chǎn)品，正被越來(lái)越多的企業(yè),、銀行以及學(xué)術(shù)界重視。銀行為了大力發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù),，會(huì)利用自身資源為核心企業(yè)挑選合適的'中小企業(yè),，或者為部分中小企業(yè)配對(duì)強(qiáng)勢(shì)的核心企業(yè)，這樣既有利于雙方企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展,，又增加了銀行的業(yè)務(wù),。但是供應(yīng)鏈金融在我國(guó)發(fā)展還并不成熟，商業(yè)銀行對(duì)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足,，其中中小企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)更是銀行面臨的最嚴(yán)峻的風(fēng)險(xiǎn),，而違約概率測(cè)算是商業(yè)銀行進(jìn)行違約風(fēng)險(xiǎn)管理的首要條件。銀行在挑選中小企業(yè)時(shí)需要合理的評(píng)估其違約風(fēng)險(xiǎn),。

在銀行和企業(yè)存在著信息不對(duì)稱(chēng)的情況,，銀行和企業(yè)之間的融資往往變成一種博棄行為。盡管?chē)?guó)內(nèi)各家商業(yè)銀行紛紛推出各自的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品,，但是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈金融違約風(fēng)險(xiǎn)管理方面仍然比較落后,，傳統(tǒng)的組織架構(gòu)無(wú)法完全適應(yīng)供應(yīng)鏈金融違約風(fēng)險(xiǎn)管理的需要，違約風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的模型不完善,，風(fēng)險(xiǎn)管理人員素質(zhì),，觀念跟不上業(yè)務(wù)發(fā)展需要等。這對(duì)于國(guó)內(nèi)各家商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)無(wú)疑存在著巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn),。如何有效評(píng)估并控制違約風(fēng)險(xiǎn),、提高利潤(rùn)成為許多銀行的迫在眉睫的難題。

供應(yīng)鏈金融作為一個(gè)較新的概念,，國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)其違約風(fēng)險(xiǎn)管理的理論和實(shí)際研究還比較欠缺,，這增加了違約風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。木文的選題就是在以上背景下形成的,，分析供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)特征,，研究評(píng)估違約率風(fēng)險(xiǎn)的模型和風(fēng)險(xiǎn)防范方法。這對(duì)于有效解決我p1中小企業(yè)融資難問(wèn)題,，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,，具有重要的理論意義和實(shí)踐意義。具體體現(xiàn)在以下方面：第一,，將國(guó)外對(duì)供應(yīng)鏈金融的理解進(jìn)行總結(jié)和綜述,，豐富了國(guó)內(nèi)對(duì)供應(yīng)鏈金融內(nèi)涵及其風(fēng)險(xiǎn)的理解。

第二，分析供應(yīng)鏈金融融資模式的風(fēng)險(xiǎn),，并構(gòu)建供應(yīng)鏈金融下違約風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)指標(biāo),，通過(guò)比較分析選取適合我國(guó)供應(yīng)鏈金融違約風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方法，通過(guò)實(shí)證分析驗(yàn)證模型的有效性,，這對(duì)銀行如何有效控制風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力提供參考,。

第三，研究期權(quán)契約在預(yù)付款模式中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范的作用,，這為銀行防范風(fēng)險(xiǎn)提供了新的思路,。

第四，在實(shí)踐方面,，通過(guò)選取現(xiàn)實(shí)中的汽車(chē)行業(yè)銷(xiāo)售商的巾小企業(yè)數(shù)據(jù),，評(píng)估它們?cè)诠?yīng)鏈金融模式下的違約風(fēng)險(xiǎn)，這有助于銀行開(kāi)展汽車(chē)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù),。

二,、研究思路與方法。

木文研究主要分為六個(gè)部分：第一章為緒論,，介紹了本研究的背景和意義,，然后論述了國(guó)內(nèi)外有關(guān)供應(yīng)鏈金融違約風(fēng)險(xiǎn)的研究現(xiàn)狀和主要觀點(diǎn)，最后論述了作者的寫(xiě)作思路,、主要內(nèi)容及本文的創(chuàng)新點(diǎn)與不足,。

第二章闡明了供應(yīng)鏈金融違約風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的理論依據(jù)及評(píng)估指標(biāo)的構(gòu)建，并比較分析違約風(fēng)險(xiǎn)度量模型,。

第三章針對(duì)供應(yīng)鏈金融基木融資模式進(jìn)行分析,，挖掘出供應(yīng)鏈金融融資模式的違約風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)信息，分析其生成機(jī)理,，構(gòu)建適合本文研究的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo),。

第四章為實(shí)證部分，根據(jù)上文選擇的分析方法,，利用構(gòu)建的評(píng)估模型,，對(duì)汽車(chē)供應(yīng)鏈金融中違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。

第五章為我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)防范措施,，其中針對(duì)預(yù)付款模式融資模式,，研究期權(quán)契約對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范的作用。

第六章為結(jié)論部分,，對(duì)全文進(jìn)行簡(jiǎn)要總結(jié),，并提出有待進(jìn)一步研究的問(wèn)題。

以下是本文的技術(shù)路線(xiàn)圖：

本文主要運(yùn)用了以下分析方法,。

1.文獻(xiàn)歸納法,。

收集當(dāng)前供應(yīng)鏈金融及其風(fēng)險(xiǎn)管理和相關(guān)文獻(xiàn),，借鑒已有的研究成果，為本文的進(jìn)一步研究提供研究思路和理論依據(jù).

2.因子分析法,。

利用因子分析方法對(duì)大量的指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理,，使得指標(biāo)降維，簡(jiǎn)化指標(biāo)結(jié)構(gòu),，對(duì)后續(xù)的模型建立起了至關(guān)重要的作用,。

3.模型建立法。

在被因子分析已處理指標(biāo)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上,，通過(guò)logistic回歸建立供應(yīng)鏈金融違約風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型,。

4.對(duì)比分析法。

通過(guò)對(duì)比融入期權(quán)契約前后的預(yù)付款融資模式,，探討期權(quán)契約對(duì)供應(yīng)鏈金融的影響，分析期權(quán)契約對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范的作用,。

定量分析與定性分析相結(jié)合的分析方法定性研究主要集中于對(duì)供應(yīng)鏈金融理論方面的應(yīng)用演繹,，力求從理論上對(duì)供應(yīng)鏈金融違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面系統(tǒng)的分析與比較。定量研究主要是運(yùn)用logistic回歸分析法對(duì)基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià),，力求客觀,、定量、科學(xué)地揭示供應(yīng)鏈金融的融資優(yōu)勢(shì)及其內(nèi)涵,。

三,、創(chuàng)新與不足。

本文可能的創(chuàng)新之處國(guó)內(nèi)對(duì)于供應(yīng)鏈金融的研究和應(yīng)用還處于探索階段,，供應(yīng)鏈金融在實(shí)踐中也逐漸收獲成果,，本文所提出的基于銀行視角的供應(yīng)鏈金融違約風(fēng)險(xiǎn)的研究是緊密聯(lián)系實(shí)際的產(chǎn)物，在以下方面做了探索性工作：第一：梳理了國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn),，在現(xiàn)有研究成果的基礎(chǔ)上探索創(chuàng)新建立主體評(píng)價(jià)和債項(xiàng)評(píng)價(jià)相結(jié)合的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,，嘗試用因子分析法和logistic回歸方法建立違約風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型。在樣本選取方面,，本文和其他研究有很大的不同,，之前的所有的研究都是選取我國(guó)中小版的企業(yè)數(shù)據(jù)，沒(méi)有根據(jù)中小企業(yè)特點(diǎn)尋找合適的核心企業(yè),，并且企業(yè)間上下游關(guān)系不明確,。本文選取國(guó)內(nèi)有代表性的汽車(chē)品牌企業(yè)，而各個(gè)經(jīng)銷(xiāo)商卻是融資難的中小企業(yè),，根據(jù)各企業(yè)與經(jīng)銷(xiāo)商的供應(yīng)鏈關(guān)系來(lái)研究供應(yīng)鏈金融融資的違約風(fēng)險(xiǎn),，對(duì)不易獲得的數(shù)據(jù)采用打分方法，力求科學(xué),、合理的分析中小企業(yè)違約情況,。

第二：根據(jù)供應(yīng)鏈金融各融資模式中風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),，研究相應(yīng)的防范措施，其中針對(duì)預(yù)付款融資模式特點(diǎn),，考慮期權(quán)契約對(duì)控制違約風(fēng)險(xiǎn)的作用,，這為銀行防范風(fēng)險(xiǎn)并擴(kuò)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)提供了新的思路。

不足和需要改進(jìn),。

第一,，本文的指標(biāo)體系是根據(jù)各銀行現(xiàn)有的中小企業(yè)評(píng)價(jià)系統(tǒng)結(jié)合各參考文獻(xiàn)分析得出的，這只能是一般性研究,，在實(shí)踐中需要各銀行根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)重點(diǎn)調(diào)整和改進(jìn),。

第二，本文違約風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估還存在一定誤差,，需要進(jìn)一步對(duì)模型進(jìn)行研究改進(jìn),，提高違約風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估準(zhǔn)確性。

第三,，本文只研究期權(quán)契約融入預(yù)付款模式的理論意義,，而期權(quán)是否可以現(xiàn)實(shí)順利合理開(kāi)展需要做出進(jìn)一步討論。

金融專(zhuān)業(yè)畢業(yè)論文篇四

在全球經(jīng)濟(jì)日益走向一體化,、自由化,，并出現(xiàn)橫向擴(kuò)展和變革創(chuàng)新浪潮的背景下，中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)在堅(jiān)持中國(guó)特色的同時(shí)也朝著全球化的方向發(fā)展,，而于新科技和新風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn),，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和利用通訊技術(shù)方面都有重大的變革。

“保險(xiǎn)”是一個(gè)在我們的日常

生活

英語(yǔ)

互助保險(xiǎn)、合作保險(xiǎn),、商業(yè)保險(xiǎn)和社會(huì)保險(xiǎn),。無(wú)論何種形式的保險(xiǎn),，就其自然屬性而言，都可以將其概括為：保險(xiǎn)是集合具有同類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的眾多單位和個(gè)人,，,， 理計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)金的形式，向少數(shù)因該風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生而受到經(jīng)濟(jì)損失的成員提供保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)保障的一種行為,，本文從我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行了研究,。

1、投保人為出資人,，公司不以營(yíng)利為目的

2,、規(guī)避經(jīng)營(yíng)中股東與經(jīng)營(yíng)者、經(jīng)營(yíng)者與投保人的矛盾

3,、投保人參與經(jīng)營(yíng),，擁有剩余價(jià)值所有權(quán)

1 、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的迅速擴(kuò)展

2,、 保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的日益擴(kuò)大,，新險(xiǎn)種的不斷增加

3 、保險(xiǎn)金額巨大,，索賠增多

4 、保費(fèi)收入增加,，業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈

1,、 金 融、保 險(xiǎn)相互融合的趨勢(shì)日益增強(qiáng)

2,、保險(xiǎn)業(yè)的分工更加

專(zhuān)業(yè)

3,、保 險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化

4、保險(xiǎn)業(yè)將繼續(xù)調(diào)整結(jié)構(gòu),，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式,、理性地追求效益

[1]方瓊.我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì).[j]市場(chǎng)論壇.2008(08).

[2]趙曉光.我國(guó)已開(kāi)辦的保險(xiǎn)種類(lèi)[n].經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)，19840904.

[3]孫蓉主編.保險(xiǎn)法概論[m].成都：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,，2004.

金融專(zhuān)業(yè)畢業(yè)論文篇五

光陰荏苒,，歲月如歌，研究生生活即將結(jié)束,。經(jīng)歷了找工作的磨練,，突然就開(kāi)始懷念還沒(méi)有結(jié)束的求學(xué)生涯?；厥走@兩年的生活,，我覺(jué)得自己收獲很多。當(dāng)然我的進(jìn)步離不開(kāi)那些教導(dǎo)過(guò)我的老師,、幫助我的同學(xué)和支持我的家人,。對(duì)于你們,，我充滿(mǎn)了感激之情。

首先我一定要感謝我的導(dǎo)師陳聯(lián)教授,，從開(kāi)始選定論題到最后定稿,，陳老師都給予了我很大的幫助。在學(xué)術(shù)研究上,，陳老師治學(xué)嚴(yán)謹(jǐn),，是我學(xué)習(xí)的榜樣;在生活上，關(guān)心學(xué)生,，讓人感念至深,。能夠有幸成為陳老師的學(xué)生，我覺(jué)得自己很幸運(yùn),。同時(shí)我也要感謝那些教導(dǎo)過(guò),、關(guān)心過(guò)我的老師。

然后我還要感謝幫助過(guò)我的同學(xué)和支持我的朋友,，我的朋友和我的室友,，感謝你們的鼓勵(lì)和支持。兩年來(lái),，我們分享彼此的快樂(lè),，建立了深厚的友誼，這將是我一生的財(cái)富,，最后需要特別感謝的是我的家人,，父母我求學(xué)路上的堅(jiān)強(qiáng)后盾，他們對(duì)我的照顧和關(guān)愛(ài)是我積極向上的動(dòng)力源泉,。

金融專(zhuān)業(yè)畢業(yè)論文篇六

光陰荏苒,，歲月如歌，研究生生活即將結(jié)束,。經(jīng)歷了找工作的磨練,，突然就開(kāi)始懷念還沒(méi)有結(jié)束的求學(xué)生涯?；厥走@兩年的生活,，我覺(jué)得自己收獲很多。當(dāng)然我的進(jìn)步離不開(kāi)那些教導(dǎo)過(guò)我的老師,、幫助我的同學(xué)和支持我的家人,。對(duì)于你們，我充滿(mǎn)了感激之情,。

首先我一定要感謝我的導(dǎo)師陳聯(lián)教授,，從開(kāi)始選定論題到最后定稿，陳老師都給予了我很大的幫助,。在學(xué)術(shù)研究上,，陳老師治學(xué)嚴(yán)謹(jǐn),，是我學(xué)習(xí)的榜樣;在生活上，關(guān)心學(xué)生,，讓人感念至深,。能夠有幸成為陳老師的學(xué)生，我覺(jué)得自己很幸運(yùn),。同時(shí)我也要感謝那些教導(dǎo)過(guò),、關(guān)心過(guò)我的老師。

然后我還要感謝幫助過(guò)我的同學(xué)和支持我的朋友,，我的朋友和我的室友,，感謝你們的鼓勵(lì)和支持。兩年來(lái),，我們分享彼此的快樂(lè),，建立了深厚的友誼，這將是我一生的財(cái)‘“*1-'雖0最后需要特別感謝的是我的家人,，父母我求學(xué)路上的堅(jiān)強(qiáng)后盾,，他們對(duì)我的照顧和關(guān)愛(ài)是我積極向上的動(dòng)力源泉。

金融專(zhuān)業(yè)畢業(yè)論文篇七

強(qiáng)勢(shì)經(jīng)濟(jì)會(huì)造就強(qiáng)勢(shì)貨幣,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)通過(guò)近30年的超高速增長(zhǎng),，使中國(guó)的國(guó)際收支規(guī)模和對(duì)外支付能力有了空前的提高，出口和外匯儲(chǔ)備均為世界前列,。如今我國(guó)已經(jīng)超越日本成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體,。近期我國(guó)也推出了一系列關(guān)于人民幣的改革措施，人民幣走向儲(chǔ)備貨幣的問(wèn)題再次成為社會(huì)各界熱議的話(huà)題,。如何正確認(rèn)識(shí)人民幣走向國(guó)際化這一重大國(guó)際金融戰(zhàn)略，如何全面的了解這一戰(zhàn)略的利與弊,，如何利用當(dāng)前的國(guó)際局勢(shì)使這一戰(zhàn)略更順利的開(kāi)展,，揚(yáng)利除弊，是本文要討論的主要話(huà)題,。本文首先簡(jiǎn)單的闡述了貨幣國(guó)際化的含義,，隨后分析了人民幣國(guó)際化的進(jìn)程以及可能帶來(lái)的利益與弊端。

經(jīng)過(guò)30多年的改革開(kāi)放,，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力持續(xù)增強(qiáng),，國(guó)際地位穩(wěn)步提升，國(guó)際影響力不斷擴(kuò)大,。中國(guó)雖然在經(jīng)濟(jì),、軍事、外交等領(lǐng)域取得了令人矚目的成就,，但想要成為真正的強(qiáng)國(guó)還缺少非常重要的一項(xiàng)——金融實(shí)力,。無(wú)論是歷史表明還是在理論分析,，強(qiáng)國(guó)之所以“強(qiáng)”，不僅表現(xiàn)在軍事強(qiáng),、經(jīng)濟(jì)強(qiáng),、政治強(qiáng)、外交強(qiáng),、文化強(qiáng),，更重要的表現(xiàn)是這個(gè)國(guó)家的金融強(qiáng)。具體地講,，就是必須要讓這個(gè)國(guó)家的幣“強(qiáng)”,。目前中國(guó)就這一點(diǎn)還是有所欠缺的?！皬?qiáng)幣”既是一個(gè)“強(qiáng)國(guó)”強(qiáng)大政治經(jīng)濟(jì)實(shí)力的表現(xiàn),，同時(shí)也反過(guò)來(lái)鞏固了“強(qiáng)國(guó)”在世界政治經(jīng)濟(jì)格局中的地位，給其帶來(lái)了巨大的的利益,。以美國(guó)為例,，1944年7月召開(kāi)的“布雷頓森林會(huì)議”確立了美元在國(guó)際金融體系中的中心地位。這不僅為美國(guó)帶來(lái)了可觀的鑄幣稅收,，而且美國(guó)憑借美元的國(guó)際貨幣地位,，向他國(guó)無(wú)條件的借錢(qián)，而美國(guó)政府只需要開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)就可以還清債務(wù),。在這種“中心—附屬”關(guān)系中,，擁有強(qiáng)勢(shì)貨幣的一方幾乎不用承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)而獲得收益;而處于弱勢(shì)的一方或者承擔(dān)匯率波動(dòng)的沖擊，或者付出極大的經(jīng)濟(jì)代價(jià)去維持匯率穩(wěn)定,。因此,，只要幣“弱”，不管實(shí)行哪種匯率制度,，除非自身經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)極其健全,，否則難逃危機(jī)頻發(fā)的宿命。如拉丁美洲多次遭遇的金融危機(jī)和的亞洲金融危機(jī),，最初都是由貨幣危機(jī)所引起的,。一系列的事實(shí)證明：“強(qiáng)國(guó)”有“強(qiáng)幣”。

一,、貨幣國(guó)際化的含義,。

貨幣國(guó)際化是指能夠跨越國(guó)界,在境外流通,成為國(guó)際上普遍認(rèn)可的計(jì)價(jià)、結(jié)算及儲(chǔ)備貨幣的過(guò)程,。對(duì)于貨幣的國(guó)際化概念的界定,，按貨幣功能劃分可以提供一個(gè)相對(duì)完善的框架。根據(jù)kenen的定義，貨幣國(guó)際化是指一種貨幣的使用超出國(guó)界,，在發(fā)行國(guó)境外可以同時(shí)被本國(guó)居民或非本國(guó)居民使用和持有,。我們下面通過(guò)一張chinnandfrankel編制的國(guó)際化貨幣的功能清單(見(jiàn)表1)來(lái)直觀的闡釋。

國(guó)際化貨幣功能,。

貨幣功能官方用途私人用途,。

價(jià)值儲(chǔ)藏國(guó)際儲(chǔ)備貨幣替代(私人美元化)和投資。

交易媒介外匯干預(yù)載體貨幣貿(mào)易和金融交易結(jié)算,。

記賬單位釘住的錨貨幣貿(mào)易和金融交易計(jì)價(jià),。

根據(jù)這份清單我們可以看出，一種國(guó)際化貨幣能為居民或非居民提供價(jià)值儲(chǔ)藏,、交易媒介和記賬單位的功能,。具體來(lái)講，它可用于私人用途的貨幣替代,、投資計(jì)價(jià)以及貿(mào)易和金融交易,，同時(shí)也可用作官方儲(chǔ)備,、外匯干預(yù)的載體貨幣以及釘住匯率的錨貨幣,。

二,、人民幣國(guó)際化的道路——由區(qū)域化到國(guó)際化。

1997—亞洲金融危機(jī)爆發(fā)以后,，中國(guó)一直積極參與建立區(qū)域金融架構(gòu),。中國(guó)已經(jīng)成為清邁倡議框架下最大的'雙邊互換協(xié)議的資金供給者之一，同時(shí)也積極參與區(qū)域多邊政策對(duì)話(huà)和經(jīng)濟(jì)監(jiān)控機(jī)制,。在現(xiàn)有的區(qū)域合作機(jī)制中,，人民幣在一定范圍內(nèi)可以用于雙邊互換協(xié)議的支付貨幣。截至xx年7月,，在清邁倡議(見(jiàn)表2)框架之下,，中國(guó)已經(jīng)分別同日本、韓國(guó),、泰國(guó),、馬來(lái)西亞、印度尼西亞和菲律賓簽署了雙邊互換協(xié)議,，總額達(dá)235億美元。其中中國(guó)與日本,、韓國(guó),、菲律賓和印度尼西亞簽署的互換協(xié)議使用本幣支付，其他協(xié)議也能夠使用美元支付,。

表2中國(guó)和其他“東盟10+3”國(guó)家之間的雙邊互換協(xié)議(截至xx年7月),。

bsa單向/雙向貨幣協(xié)議總額狀況。

中國(guó)—日本雙向人民幣/日元,。

中國(guó)—韓國(guó)雙向人民幣/韓元,。

資料來(lái)源：日本銀行,。

xx年，由美國(guó)次貸危機(jī)誘發(fā)的國(guó)際金融海嘯席卷全球,，給東亞各國(guó)經(jīng)貿(mào)發(fā)展帶來(lái)了巨大的沖擊,，東亞各國(guó)普遍認(rèn)識(shí)到，只有通過(guò)加強(qiáng)貨幣金融合作提高各國(guó)金融的資源配置效率,才能有效抵御和化解金融海嘯的消極影響,?？梢哉f(shuō)，國(guó)際金融風(fēng)暴生客觀上推動(dòng)了包括貨幣互換在內(nèi)的東亞貨幣合作的深化,。xx年以來(lái),，東亞貨幣互換再次取得突破性進(jìn)展，中國(guó)先后與韓國(guó),、香港,、馬來(lái)西亞、印尼等國(guó)以及區(qū)域外的白俄羅斯,、阿根廷簽署貨幣互換協(xié)議,，總額達(dá)6500億人民幣。此外,，貨幣互換的多邊化版本區(qū)域外匯儲(chǔ)備基金的籌集也取得了重大突破,，基金規(guī)模從原定的800億美元擴(kuò)大至1200億美元。

貨幣互換的拓展客觀上推進(jìn)了人民幣國(guó)際化的進(jìn)程,。人民幣的區(qū)域化是實(shí)現(xiàn)國(guó)際化的必要環(huán)節(jié),。我國(guó)通過(guò)與周邊國(guó)家簽署貨幣互換協(xié)議，促進(jìn)周邊國(guó)家在貿(mào)易活動(dòng)中采用人民幣作為結(jié)算貨幣,，可以提升人民幣的國(guó)際地位,，部分實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際結(jié)算功能和儲(chǔ)備功能，加快人民幣成為區(qū)域主導(dǎo)貨幣的進(jìn)程,。目前在我國(guó)資本項(xiàng)目尚未實(shí)現(xiàn)自由兌換的情況下,，人民幣國(guó)際化選擇以東亞地區(qū)為基礎(chǔ)和平臺(tái)，堅(jiān)持從區(qū)域貨幣到國(guó)際貨幣的發(fā)展路徑是一種現(xiàn)實(shí)的選擇,。

xx年12月24日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定“對(duì)廣東和長(zhǎng)江三角洲地區(qū)與港澳地區(qū),、廣西和云南與東盟的貨物貿(mào)易進(jìn)行人民幣結(jié)算試點(diǎn)”。此舉一方面一定程度上降低出口企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn),，減少企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本有利于雙邊貿(mào)易水平的提高,，另一方面更將有利于人民幣向國(guó)際化方向的推進(jìn)。時(shí)隔3個(gè)半月,，xx年4月8日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定在上海和廣東的廣州,、深圳、珠海、東莞開(kāi)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn),。從貨幣互換到人民幣用于國(guó)際貿(mào)易結(jié)算,，人民幣國(guó)際化邁出了實(shí)質(zhì)性的一步。

但總體上看,，人民幣仍然處于國(guó)際化的初級(jí)階段,。目前人民幣在境外使用還局限于跨境流通，取決于人口的流動(dòng),。真正的國(guó)際貨幣應(yīng)該融入物流和資金流中去,。另外，在國(guó)際金融市場(chǎng)上,，人民幣還只是一種交易符號(hào),，如無(wú)本金交割的人民幣遠(yuǎn)期交易，不能用于結(jié)算,，基本上與資金流隔絕,。因此，人民幣的國(guó)際化還有很長(zhǎng)的路要走,，要按照由區(qū)域到國(guó)際的戰(zhàn)略思想不斷前進(jìn),。

三、人民幣國(guó)際化帶來(lái)的收益,。

我們可以將貨幣國(guó)際化利益按不同的形式分為兩個(gè)部分：一是通過(guò)相關(guān)數(shù)據(jù)的核算可以計(jì)量出來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益,，二是難以量化的經(jīng)濟(jì)利益以及超出經(jīng)濟(jì)范圍的利益，貨幣國(guó)際化總利益即為二者之和,。

1.可以計(jì)量的貨幣國(guó)際化收益,。

(1)國(guó)際鑄幣稅收入。

國(guó)際鑄幣稅是指當(dāng)一國(guó)貨幣國(guó)際化后,，貨幣當(dāng)局憑借其發(fā)行特權(quán),，從外國(guó)居民那里所獲得的可量化的發(fā)行收益與發(fā)行成本之間的差額。貨幣發(fā)行收益巨大但發(fā)行成本卻微不足道,，國(guó)際鑄幣稅收入相當(dāng)可觀,。美國(guó)是國(guó)際鑄幣稅的最大受益國(guó)，據(jù)專(zhuān)業(yè)人士計(jì)算計(jì)算,，截至xx年底美國(guó)獲得的國(guó)際鑄幣稅收益高達(dá)9530億美元,。目前我國(guó)擁有數(shù)額巨大的外匯儲(chǔ)備，這實(shí)際相當(dāng)于對(duì)發(fā)行國(guó)政府提供巨額無(wú)償貸款,，同時(shí)還要承擔(dān)通貨膨脹帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),，這是一種巨大的財(cái)富損失。如果人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化,，我國(guó)不僅可以減少因大量使用外匯而造成的財(cái)富流失,，還可以通過(guò)向國(guó)外發(fā)行人民幣籌集資金，獲得國(guó)際鑄幣稅收入,。根據(jù)國(guó)內(nèi)學(xué)者鐘偉的測(cè)算,，如果人民幣的購(gòu)買(mǎi)力在長(zhǎng)期保持穩(wěn)定，并且逐步推進(jìn)人民幣的區(qū)域化,，那么人民幣的鑄幣稅收入可保持年均25億美元左右,。

(2)從境外儲(chǔ)備資產(chǎn)的生產(chǎn)成本到金融運(yùn)作的凈收益。

對(duì)鑄幣稅的研究表明,，貨幣當(dāng)局可獲收益的多少取決于它使人們持有貨幣或者其他資產(chǎn)的能力,。這意味著當(dāng)國(guó)外央行持有的境外儲(chǔ)備資產(chǎn)主要以銀行存款或國(guó)債等形式存在的時(shí)候，國(guó)際貨幣發(fā)行國(guó)必須為之提供一個(gè)正利息補(bǔ)償,，這種非零的生產(chǎn)成本減少了發(fā)行國(guó)的國(guó)際鑄幣稅收益,。進(jìn)一步來(lái)講，如果存在足夠多種類(lèi)的國(guó)際貨幣可供選擇,，或是持有儲(chǔ)備資產(chǎn)的形式足夠多樣化,，則國(guó)際鑄幣稅收益可能因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)而消失殆盡。

事實(shí)上,，國(guó)外央行持有的境外儲(chǔ)備資產(chǎn),，無(wú)論是以存款形式還是以國(guó)債形式存在，都意味著為國(guó)際貨幣發(fā)行國(guó)的銀行體系及其政府提供了巨額的資金來(lái)源,，通過(guò)銀行體系的資金引用和政府財(cái)政支出機(jī)制,，這部分資金必將轉(zhuǎn)換為可貸資金并帶來(lái)收益。而且,，國(guó)際貨幣所執(zhí)行的交易媒介等職能必然通過(guò)發(fā)行國(guó)銀行體系所提供的結(jié)算和支付服務(wù)來(lái)完成,，這也為相關(guān)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)了傭金收入。

2.其它類(lèi)型的貨幣國(guó)際化收益,。

貨幣國(guó)際化所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不只是國(guó)際鑄幣稅收益和運(yùn)用境外儲(chǔ)備資產(chǎn)投資的金融業(yè)收益，更多的是為國(guó)際貨幣發(fā)行國(guó)及其居民帶來(lái)許多難以計(jì)量的實(shí)實(shí)在在的利益,。例如,，當(dāng)本幣成為國(guó)際貨幣以后，對(duì)外貿(mào)易活動(dòng)受匯率風(fēng)險(xiǎn)的影響將大大減少,，國(guó)際資本流動(dòng)也會(huì)因交易成本降低而更加順暢,，從而使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作效率有所提高。

(1)人民幣國(guó)際化有利于我國(guó)的國(guó)際貿(mào)易和對(duì)外投資,。

絕大多數(shù)跨國(guó)貨幣收支,，如國(guó)際貿(mào)易中的貨款結(jié)算，國(guó)際金融市場(chǎng)上的資金借貸和本息償還,，都是由國(guó)際貨幣來(lái)參與的,。因此國(guó)際貨幣成為了一種緊缺的資源,。而要得到這種資源，其他國(guó)家就必須與國(guó)際貨幣發(fā)行國(guó)進(jìn)行貿(mào)易往來(lái),，開(kāi)展經(jīng)濟(jì)合作,。在對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來(lái)中直接用本幣計(jì)價(jià)、結(jié)算,，十分快捷,，有利于其對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來(lái)的擴(kuò)大。一國(guó)貨幣的國(guó)際化還給本國(guó)進(jìn)出口商,、投資者及消費(fèi)者帶來(lái)很多的便利,，使其在從事國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中可以大范圍的使用本幣而免受外匯風(fēng)險(xiǎn)的困擾。對(duì)進(jìn)出口商來(lái)說(shuō),，匯率風(fēng)險(xiǎn)是他們面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一,，規(guī)避它的最好辦法是用本幣計(jì)價(jià)、結(jié)算,。這樣做,，一方面能使該國(guó)進(jìn)出口商免去了對(duì)外匯收支進(jìn)行套期保值的成本支出;另一方面便于對(duì)國(guó)外進(jìn)口商提供本幣的出口信貸，從而進(jìn)一步提升出口競(jìng)爭(zhēng)力,，擴(kuò)大對(duì)外貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)往來(lái),，貨幣國(guó)際化必將給發(fā)行國(guó)居民和企業(yè)的對(duì)外貿(mào)易創(chuàng)造便利條件，提高經(jīng)濟(jì)效益,。

人民幣國(guó)際化后,，大部分國(guó)際貿(mào)易結(jié)算可以采取人民幣進(jìn)行交易，避免頻繁的貨幣兌換所帶來(lái)的交易成本,。根據(jù)歐盟委員會(huì)估計(jì),，歐洲貨幣統(tǒng)一每年節(jié)省的貨幣兌換成本在400億美元左右。由此可得,，美國(guó)歷年所節(jié)省的貨幣兌換費(fèi)用是可觀的,。當(dāng)然，人民幣國(guó)際化后,，我國(guó)居民出境旅游將更加便捷經(jīng)濟(jì),。我國(guó)政府在對(duì)發(fā)展中國(guó)家提供經(jīng)濟(jì)援助時(shí)，也可以提供人民幣信貸,。

此外,，人民幣國(guó)際化后，我國(guó)對(duì)外投資最大的障礙——外匯資金的供給問(wèn)題也就不復(fù)存在了,。國(guó)內(nèi)投資商可以直接利用手中的人民幣對(duì)外投資,，投資能力將大大增強(qiáng)，同時(shí)也降低了由于匯率變動(dòng)而導(dǎo)致的投資風(fēng)險(xiǎn),，投資收益有了進(jìn)一步的保證,。有利于我國(guó)海外直接投資的擴(kuò)大,，促進(jìn)我國(guó)對(duì)外經(jīng)貿(mào)活動(dòng)和國(guó)家交流的發(fā)展，尤其是推動(dòng)我國(guó)對(duì)周邊國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易和境外投資,，加快我國(guó)企業(yè)“走出去”,，提高我國(guó)在世界貿(mào)易中的地位。

(2)人民幣國(guó)際化有利于提升我國(guó)的國(guó)際地位和政治聲望,。

目前的國(guó)際金融體系中，由于不存在世界政府和世界中央銀行,，一些國(guó)家的貨幣同時(shí)擔(dān)當(dāng)著國(guó)際貨幣的角色,。建立在一國(guó)或幾國(guó)“國(guó)內(nèi)貨幣國(guó)際化”基礎(chǔ)上的國(guó)際貨幣本位制度，內(nèi)在地規(guī)定了國(guó)際匯率制度的不平等性,。當(dāng)前的國(guó)際貨幣體系主要由美元,、日元、歐元組成,，是一種不對(duì)稱(chēng)的貨幣體系,，發(fā)達(dá)國(guó)家由于掌握了貨幣話(huà)語(yǔ)權(quán)，在國(guó)際貨幣體系中居于主導(dǎo)地位;相反,，發(fā)展中國(guó)家,，由于具體歷史的原因，在國(guó)際貨幣體系中處于被支配的地位,。

人民幣的國(guó)際化減少?lài)?guó)際貨幣體制的不完善對(duì)我國(guó)的影響,，一旦人民幣完全國(guó)際化后，中國(guó)就擁有了一種世界貨幣的發(fā)行和調(diào)節(jié)權(quán),，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響和發(fā)言權(quán)也將隨之增加;一旦成為國(guó)際貨幣體系的重要組成部分,，其對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和增長(zhǎng)也會(huì)做出重要的貢獻(xiàn)。

貨幣的國(guó)際化往往意味著該貨幣發(fā)行國(guó)在國(guó)際貨幣體系中地位的提高及在國(guó)際貨幣及金融政策協(xié)調(diào)中作用的加強(qiáng),，有利于增強(qiáng)一國(guó)在國(guó)際事務(wù)中的影響力,。人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化后，中國(guó)就掌握了一種國(guó)際貨幣的發(fā)行權(quán)和調(diào)節(jié)權(quán),，將使那些使用人民幣的國(guó)家在一定程度上形成對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一定依賴(lài)性,，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和經(jīng)濟(jì)政策變化也將對(duì)那些國(guó)家產(chǎn)生影響，從而加強(qiáng)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)中心地位,，中國(guó)在國(guó)際事務(wù)中將具有更大的發(fā)言權(quán),，有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)和綜合競(jìng)爭(zhēng)力的提升。此外,，人民幣的國(guó)際化可以?xún)?yōu)化世界貨幣結(jié)構(gòu),，支持世界政治經(jīng)濟(jì)格局的多極化發(fā)展。人民幣國(guó)際化后,，成為國(guó)際結(jié)算的貨幣之一,，可減少我國(guó)與世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來(lái)中對(duì)美元,、歐元等國(guó)際貨幣的過(guò)分依賴(lài)，從而增強(qiáng)中國(guó)防范外部金融沖擊和抵御“貨幣入侵”的能力,。

貨幣國(guó)際化并不只帶來(lái)了經(jīng)濟(jì)利益,。人們對(duì)貨幣的追逐，表面上是對(duì)貨幣所代表的經(jīng)濟(jì)價(jià)值的肯定,，實(shí)際上則是對(duì)隱藏在貨幣之后的政治,、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)制度乃至文化意識(shí)形態(tài)的某種自自愿的服從,。因此貨幣國(guó)際化對(duì)于國(guó)際社會(huì)的影響是全方位的,，給貨幣發(fā)行國(guó)所帶來(lái)的好處自然也是多層次的。

(3)人民幣國(guó)際化有利于國(guó)際融資,。

由于發(fā)展中國(guó)家“原罪”的存在,，發(fā)展中國(guó)家無(wú)法以本幣從國(guó)外市場(chǎng)甚至是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上錯(cuò)款和獲得長(zhǎng)期借款。(eichengreen和hausmann,),。具體來(lái)說(shuō),，就是無(wú)法以本幣從國(guó)外市場(chǎng)上借款是導(dǎo)致大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家貨幣錯(cuò)配和期限錯(cuò)配的主要原因。對(duì)那些持有外幣債務(wù)的國(guó)家來(lái)說(shuō),，他們無(wú)法從總水平上降低貨幣敞口風(fēng)險(xiǎn),，因而大多數(shù)國(guó)內(nèi)貸款者將不得不面對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表上的貨幣不匹配問(wèn)題，從而面臨更大的外匯風(fēng)險(xiǎn),。

人民幣成為國(guó)際貨幣后,，經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)赤字可以通過(guò)境外流入的資本進(jìn)行融資，人民幣匯率的波動(dòng)與經(jīng)常項(xiàng)目赤字的相關(guān)度將下降,，美國(guó)在多年出現(xiàn)財(cái)政和經(jīng)常項(xiàng)目“雙赤字”的情況下經(jīng)濟(jì)仍然保持高速增長(zhǎng),，一個(gè)很大的因素就是美元的國(guó)際中心貨幣地位。當(dāng)然,，對(duì)于經(jīng)常項(xiàng)目赤字,，還可以通過(guò)本幣發(fā)行便利的進(jìn)行融資，但是這種國(guó)際貨幣的特權(quán)不能濫用,。同時(shí),，由于經(jīng)常項(xiàng)目赤字的融資渠道更為寬泛，我國(guó)可以降低外匯儲(chǔ)備水平,，分流部分外匯儲(chǔ)備資源以進(jìn)行研究和開(kāi)發(fā)投資,。

(4)人民幣國(guó)際化有利于緩解高額外匯儲(chǔ)備壓力。

中國(guó)外匯儲(chǔ)備持續(xù)增長(zhǎng),，截止到目前為止已突破3萬(wàn)億美元,。外匯儲(chǔ)備的增加導(dǎo)致人民幣升值壓力加大。人民幣升值會(huì)對(duì)我國(guó)貿(mào)易及加工業(yè)產(chǎn)生不利影響,，而匯率穩(wěn)定則貿(mào)易順差更大,，進(jìn)而人民幣升值壓力更大,，國(guó)際利益沖突也將加劇。解決這一兩難困境的有效方法就是人民幣國(guó)際化,。雖然說(shuō)高額的外匯儲(chǔ)備有利于維護(hù)國(guó)家的對(duì)外信譽(yù),，但本國(guó)貨幣在國(guó)際貨幣體系中的地位并不會(huì)因?yàn)橥鈪R儲(chǔ)備的增加而有相同比例的提高，反倒是持有成本增加不少,。人民幣國(guó)際化后,，中國(guó)的清償力將可以用人民幣來(lái)實(shí)現(xiàn)，這樣將大大減少對(duì)外匯儲(chǔ)備的需求,，也有利于緩解人民幣的升值壓力,。

四、人民幣國(guó)際化帶來(lái)的成本,。

人民幣國(guó)際化是一把“雙刃劍”。從上面的論述中我們可以看出,，人民幣國(guó)際化可以給中國(guó)帶來(lái)豐厚收益,，對(duì)中國(guó)各項(xiàng)事業(yè)的發(fā)展都有著不可估量效用。但是中國(guó)在獲得上述利益的同時(shí),，也需付出一定的代價(jià)和成本,。

(1)人民幣國(guó)際化將使我國(guó)面臨貨幣逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

鑄幣稅的區(qū)域延伸表現(xiàn)為貨幣職能延伸到發(fā)行國(guó)范圍之外獲得貨幣發(fā)行收益,。在國(guó)際貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)高速流動(dòng)的條件下,，貨幣國(guó)際化在理論上存在可逆轉(zhuǎn)性。這意味著貨幣國(guó)際化在帶給發(fā)行國(guó)利益的同時(shí),，也使發(fā)行國(guó)承擔(dān)者著巨大的風(fēng)險(xiǎn),。信用貨幣的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力主要取決于經(jīng)濟(jì)體對(duì)該貨幣的信心與預(yù)期，最終取決于這種貨幣的運(yùn)行效能,。信心與預(yù)期具有“雙向強(qiáng)化”特征,。對(duì)貨幣國(guó)際交易媒介能力的樂(lè)觀預(yù)期使強(qiáng)幣更強(qiáng)，進(jìn)而使國(guó)際鑄幣稅收益擴(kuò)大;對(duì)貨幣國(guó)際交易信心的不足導(dǎo)致對(duì)該貨幣國(guó)際地位的悲觀預(yù)期,，從而影響其國(guó)際地位,。在國(guó)際貨幣多元化格局中，在國(guó)際貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)流動(dòng)效率充足,，能夠支持貨幣迅速轉(zhuǎn)換的條件下,，當(dāng)一種國(guó)際貨幣的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力預(yù)期悲觀時(shí)，貨幣持有者會(huì)通過(guò)資本市場(chǎng)或者貨幣市場(chǎng)在不同得儲(chǔ)備貨幣之間迅速轉(zhuǎn)換,。這種國(guó)家貨幣在國(guó)際資本市場(chǎng)或貨幣市場(chǎng)上的可選擇性決定了貨幣國(guó)際化的可逆轉(zhuǎn)性——經(jīng)濟(jì)體可以選擇一種貨幣,，也可以放棄它而轉(zhuǎn)向另一種預(yù)期樂(lè)觀的貨幣作為國(guó)際清償手段。國(guó)際貨幣市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)及其引起的貨幣與資本套利行為是國(guó)際貨幣可逆轉(zhuǎn)性的最佳詮釋,。

另外,，國(guó)際貨幣的選擇,，會(huì)由于貨幣替代問(wèn)題，帶來(lái)貨幣政策實(shí)施效果的不對(duì)稱(chēng)甚至貨幣政策的作用方向完全相反,。這一點(diǎn)在美元化國(guó)家表現(xiàn)的淋漓盡致,。美元化相當(dāng)于美元化國(guó)家放棄了貨幣主權(quán)而達(dá)成了暫時(shí)的貨幣統(tǒng)一，但由于經(jīng)濟(jì)實(shí)體政治的獨(dú)立性及其經(jīng)濟(jì)周期的差別性,，決定了貨幣一體化國(guó)家之間的利益不一致,。貨幣發(fā)行國(guó)為了自己的利益難以全面照顧美元化國(guó)家的利益，甚至所制定的貨幣政策帶來(lái)美元化國(guó)家的利益損失,，只要貨幣接受?chē)?guó)與貨幣發(fā)行國(guó)處于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的非一體化狀態(tài),，這種情況就必然存在。

當(dāng)貨幣區(qū)域內(nèi)出現(xiàn)極度的利益不均與成本分配不公時(shí),，貨幣合作收益就難以彌補(bǔ)為合作而支付的成本,，原來(lái)的利益均衡就會(huì)被打破，一種新的合作形式(不合作)就成為新的選擇,，擁有政治獨(dú)立的國(guó)家政府則會(huì)重新選擇貨幣,，貨幣國(guó)際化的逆轉(zhuǎn)就不可避免了。國(guó)際貨幣的逆轉(zhuǎn)必然給無(wú)論貨幣發(fā)行國(guó)還是貨幣接受?chē)?guó)都會(huì)帶來(lái)巨大損失,，對(duì)于貨幣發(fā)行國(guó)而言,，貨幣國(guó)際化逆轉(zhuǎn)是百害而無(wú)一例的，而對(duì)于接受?chē)?guó)而言,，放棄一種貨幣作為清償貨幣或媒介貨幣,，理性選擇的結(jié)果可能是獲得更大的收益。

金融專(zhuān)業(yè)畢業(yè)論文篇八

中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著舉足輕重的作用,，融資難是長(zhǎng)期以來(lái)制約其健康發(fā)展的主要原因之一,，面對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的嚴(yán)峻形勢(shì)，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題顯得更為突出,，如何化解中小企業(yè)融資難,，現(xiàn)通過(guò)分析甘肅省金昌市中小企業(yè)融資難的原因，提出了政府,、銀行,、中小企業(yè)三方共同努力的途徑和方法。

中小企業(yè);融資;對(duì)策,。

中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,，它對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、擴(kuò)大就業(yè),、維持社會(huì)和諧穩(wěn)定等方面發(fā)揮著舉足輕重的作用,，這是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。但中小企業(yè)融資難是社會(huì)普遍反映的制約其健康發(fā)展的主要因素。筆者在甘肅省金昌市進(jìn)行了調(diào)研,，并對(duì)這個(gè)問(wèn)題進(jìn)行了認(rèn)真的思考,。

金昌市地處河西走廊東段，祁連山北麓,，北鄰內(nèi)蒙,，南接青海，是1981年經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的直轄市,，總面積9600平方公里,，總?cè)丝诮迨f(wàn)，城鎮(zhèn)化率64.1%,。金昌市是一個(gè)典型的資源型工礦城市,，因盛產(chǎn)鎳被譽(yù)為“祖國(guó)的鎳都”。截止2019年底,，全市共有中小企業(yè)833戶(hù)(不含個(gè)體工商戶(hù)),，占企業(yè)總數(shù)的99%以上。主要從事種養(yǎng)殖,、農(nóng)產(chǎn)品加工,、化工冶金、輕工機(jī)電,、金屬制造,、采礦選礦,、建筑建材,、醫(yī)藥食品、批發(fā)零售,、交通運(yùn)輸,、商業(yè)飲食、服務(wù)中介等行業(yè),，產(chǎn)品涉及九十多個(gè)大類(lèi)三百多個(gè)品種,，打造了一批特色鮮明的品牌產(chǎn)品，如：啤酒麥芽,、“馬記”牌瓜子,、“金樂(lè)樂(lè)”牌奶啤酒、“天樂(lè)”牌糯玉米等二十多個(gè)產(chǎn)品獲省局級(jí)以上優(yōu)質(zhì)名牌產(chǎn)品稱(chēng)號(hào),。

據(jù)統(tǒng)計(jì),，截止2019年底，金昌市包括金川集團(tuán)公司等在內(nèi)的838戶(hù)企業(yè)吸納社會(huì)就業(yè)14186萬(wàn)人,，其中中小企業(yè)吸納11032萬(wàn)人,，占企業(yè)吸納社會(huì)就業(yè)的77.76%，中小企業(yè)在吸引就業(yè)、穩(wěn)定社會(huì)方面的作用是顯而易見(jiàn)的,。

金昌市現(xiàn)有的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu),，除工、農(nóng),、中,、建四大商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)外，還有中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行,、郵政儲(chǔ)蓄銀行,、農(nóng)村信用社、甘肅銀行,、蘭州銀行,。2019年全市本外幣貸款余額為236.44億元，其中中小企業(yè)貸款余額87.39億元,，占全部貸款余額的37%,。據(jù)金昌市中小企業(yè)管理局調(diào)查，2019年全市中小企業(yè)貸款需求為195億,，貸款發(fā)放額占需求量的44.82%,。中小企業(yè)貸款難也是顯而易見(jiàn)的。

造成金昌市中小企業(yè)融資難的問(wèn)題是多方面的,，既有歷史原因,，也有現(xiàn)實(shí)原因，既有內(nèi)因,，也有外因,。

金昌市至今沒(méi)有一家上市企業(yè)，除金川集團(tuán)公司外至今沒(méi)有一家企業(yè)發(fā)行債券,，中小企業(yè)融資基本上單一指靠商業(yè)銀行貸款這個(gè)“獨(dú)木橋”,。

1.產(chǎn)品科技含量低，競(jìng)爭(zhēng)力弱,。金昌市的中小企業(yè)中,，除金昌宇恒鎳網(wǎng)公司等少數(shù)企業(yè)外，絕大部分企業(yè)的產(chǎn)品科技含量和附加值低,，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力弱,。

2.企業(yè)管理制度混亂。很多中小企業(yè)都沒(méi)有建立完善的企業(yè)管理制度,，企業(yè)內(nèi)部存在產(chǎn)權(quán)不清等管理混亂問(wèn)題,，這種混亂會(huì)給企業(yè)帶來(lái)很多經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此,，銀行在審批貸款時(shí),，考慮管理混亂帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)而拒絕放貸。

3.企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全。絕大部分中小企業(yè)的規(guī)模小,，財(cái)務(wù)人員的變動(dòng)比較頻繁,，從而造成這些企業(yè)的財(cái)務(wù)制度和財(cái)務(wù)管理不規(guī)范、不健全,。同時(shí),，有些企業(yè)為了應(yīng)付相關(guān)部門(mén)的檢查，還要準(zhǔn)備兩套帳,，甚至多套帳,。這樣，企業(yè)很難提供準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)信息資料,，銀行也無(wú)法摸清企業(yè)的真實(shí)面目,，會(huì)計(jì)信息失真，造成銀行與企業(yè)信息不對(duì)稱(chēng),，為中小企業(yè)融資增加了難度,。

4.企業(yè)擔(dān)保能力不足。中小企業(yè)自身存在的一些弱點(diǎn)使得銀行在提供貸款的時(shí)候,，通常會(huì)要求中小企業(yè)提供必要的資產(chǎn)擔(dān)保抵押品,。然而中小企業(yè)規(guī)模小，缺乏有效的抵押物,，致使銀行無(wú)法放貸,。部分企業(yè)土地屬政府劃撥土地，企業(yè)沒(méi)有土地使用證,，同時(shí)又不能提供其它有效的抵押品,，無(wú)法滿(mǎn)足銀行信貸條件。

5.企業(yè)存在不良信用記錄,。部分中小企業(yè)或企業(yè)法人以前年度未及時(shí)歸還貸款,，存在不良信用記錄,，再加上企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表缺乏真實(shí)度,，銀行不敢放貸。

盡管工,、農(nóng),、中、建四大商業(yè)銀行在金分支機(jī)構(gòu)先后都成立了中小企業(yè)服務(wù)中心,，配備專(zhuān)人專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提供信貸金融服務(wù),，農(nóng)村信用社也成立了中小企業(yè)信貸中心，發(fā)揮管理靈活,、業(yè)務(wù)簡(jiǎn)便的優(yōu)勢(shì),，拓展中小企業(yè)信貸領(lǐng)域。從總體上看，商業(yè)銀行服務(wù)創(chuàng)新能力較弱,，沒(méi)有開(kāi)發(fā)適合當(dāng)?shù)靥厣慕鹑诋a(chǎn)品,，差別化、個(gè)性化的服務(wù)少,。缺乏為中小企業(yè)發(fā)放貸款的激勵(lì)機(jī)制,，中小企業(yè)信貸人員謹(jǐn)小慎微，采取“為不錯(cuò)貸,，寧可不貸”的作法,。信貸投放集中度較高，有的商業(yè)銀行貸款甚至只提供給金川公司等為數(shù)不多的幾戶(hù)企業(yè),。這既不利于金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展,，也不利于金昌市經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整。

截至2019年底,，金昌市共有8家融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu),，其中國(guó)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)2家、民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)6家,。從注冊(cè)資金規(guī)?？矗?cè)資金1億元的1家,、5000萬(wàn)元的6家,、2019萬(wàn)元的1家。2019年全年共累計(jì)為各類(lèi)中小企業(yè)提供了387筆共計(jì)6.33億元的貸款擔(dān)保業(yè)務(wù),，僅占銀行金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)發(fā)放貸款余額的7%,。這對(duì)數(shù)量眾多、信貸需求旺盛的中小企業(yè)來(lái)說(shuō),，還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,。

“”期間，由人民銀行金昌市中心支行牽頭,，金昌市在甘肅省率先開(kāi)展中小企業(yè)信用體系試驗(yàn)區(qū)建設(shè),，加大了銀行信用信息和非銀行信用信息的采集力度，不斷完善中小企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫(kù),。雖然這項(xiàng)工作目前尚不完善,，但已經(jīng)提供了社會(huì)化的信用查詢(xún)服務(wù)。目前各商業(yè)銀行都建立了自己的信用評(píng)級(jí)制度,，只認(rèn)可本行對(duì)企業(yè)的信用評(píng)級(jí),，而沒(méi)有統(tǒng)一的信用評(píng)級(jí)制度，造成對(duì)中小企業(yè)重復(fù)評(píng)級(jí),，既增加了商業(yè)銀行的工作量,，也增加了中小企業(yè)的負(fù)擔(dān),。

伴隨利率市場(chǎng)化，金融機(jī)構(gòu)“去杠桿”過(guò)程不斷深化,，銀行自身經(jīng)營(yíng)成本上升并向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo),，實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款利率水平總體處于上升趨勢(shì)，中小企業(yè)由于自身經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率較低,，無(wú)法接受較高的利率水平,。

金昌市中小企業(yè)融資難有一定的特殊性，但同時(shí)也具有普遍性,，化解中小企業(yè)融資難是一項(xiàng)系統(tǒng)工程,，需要政府、銀行,、中小企業(yè)共同努力,。

一是加強(qiáng)誠(chéng)信教育，提高全社會(huì)誠(chéng)信意識(shí),，推動(dòng)全市社會(huì)信用體系建設(shè),。開(kāi)展誠(chéng)信企業(yè)示范創(chuàng)建活動(dòng)，通過(guò)媒體大力宣傳誠(chéng)實(shí)守信企業(yè),，積極營(yíng)造守信利益,，失信失利的社會(huì)氛圍。二是要積極鼓勵(lì)引導(dǎo)和培育有條件的中小企業(yè)通過(guò)上市和發(fā)行債券等直接融資方式融資,，拓展中小企業(yè)融資渠道;三是要制定優(yōu)惠政策,，吸引全國(guó)或區(qū)域性股份制商業(yè)銀行在金昌設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，發(fā)展壯大金融產(chǎn)業(yè),，聚集新的金融資本,，通過(guò)規(guī)范競(jìng)爭(zhēng)，提高金融機(jī)構(gòu)的整體服務(wù)水平;四是積極發(fā)展小額貸款公司,，支持法人金融機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行,，使小額貸款公司和村鎮(zhèn)銀行成為中小企業(yè)融資服務(wù)的力量;五是定期不定期的組織銀企對(duì)接會(huì)，進(jìn)一步增強(qiáng)政,、銀,、企信息溝通，促進(jìn)項(xiàng)目與資金對(duì)接,，實(shí)現(xiàn)銀企互利共贏;六是建立健全金融獎(jiǎng)勵(lì)制度,，對(duì)支持中小企業(yè)融資做出突出貢獻(xiàn)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì),，激勵(lì)和調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)中小企業(yè)和發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)的積極性;七是舉辦中小企業(yè)專(zhuān)題培訓(xùn)班,，為中小企業(yè)管理人員和財(cái)務(wù)人員進(jìn)行企業(yè)管理、財(cái)務(wù)融資等方面的知識(shí)培訓(xùn),，幫助中小企業(yè)提高管理水平和融資能力;八是要鼓勵(lì)發(fā)展融資擔(dān)保機(jī)構(gòu),，并根據(jù)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)的擔(dān)保業(yè)務(wù)進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì),，激發(fā)其為中小企業(yè)融資擔(dān)保的動(dòng)力和信心;九是加強(qiáng)對(duì)社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的管理，降低貸款抵押品評(píng)估登記等中介費(fèi)用,，降低中小企業(yè)的融資成本,。

商業(yè)銀行應(yīng)從根本上改變觀念，切實(shí)把中小企業(yè)當(dāng)“上帝”,，努力提高服務(wù)質(zhì)量和水平,。一是開(kāi)展信貸產(chǎn)品創(chuàng)新。要立足金昌地方特色產(chǎn)業(yè),，深入開(kāi)展企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況和融資需求的調(diào)研分析,，真正掌握企業(yè)的成長(zhǎng)預(yù)期和金融服務(wù)需求，開(kāi)展金融服務(wù)產(chǎn)品試點(diǎn)或推廣,，創(chuàng)立信貸品牌,，擴(kuò)大市場(chǎng)影響力，使其成為金昌的行業(yè)特色和知名品牌,。二是改變對(duì)不動(dòng)產(chǎn)抵押的依賴(lài),。針對(duì)中小企業(yè)固定資產(chǎn)少的現(xiàn)實(shí)，將注意力轉(zhuǎn)向占企業(yè)資產(chǎn)份額較多的存貨和應(yīng)收賬款等動(dòng)產(chǎn)資源上,，創(chuàng)新思維模式,，設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)流程，促進(jìn)市場(chǎng)份額的擴(kuò)大和銷(xiāo)售規(guī)模的提升,，從而形成銀行和中小企業(yè)互利共贏的良性循環(huán),。三是建立第三方價(jià)值評(píng)估體系。交易只有處在公平公正,、互惠互利的基礎(chǔ)下,，才能可持續(xù)發(fā)展。因此,，必須引入第三方,，對(duì)中小企業(yè)倉(cāng)儲(chǔ)質(zhì)押貸款的質(zhì)押物進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，或是評(píng)估之后由第三方進(jìn)行價(jià)值確認(rèn),，以確保價(jià)值評(píng)估的專(zhuān)業(yè)性和貸款金額確定的科學(xué)性,。四是完善風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。信貸資金運(yùn)營(yíng)講求安全性,、流動(dòng)性和效益性的統(tǒng)一,，這就要求創(chuàng)新信貸產(chǎn)品必須健全風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。首先,，企業(yè)必須在金融機(jī)構(gòu)中建立監(jiān)管賬戶(hù),，優(yōu)先償還其貸款本息，確保還款的安全性,。其次,，質(zhì)押物必須由金融機(jī)構(gòu)確定的第三方管理公司進(jìn)行監(jiān)督檢查,，確保質(zhì)押物安全。最后,，金融機(jī)構(gòu)要通過(guò)評(píng)估倉(cāng)單的實(shí)際價(jià)值,，規(guī)定置換期限，嚴(yán)格動(dòng)態(tài)調(diào)整質(zhì)押率,，防范價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),。

打鐵還需自身硬，中小企業(yè)要想徹底擺脫融資困境,，單靠外部條件與外部環(huán)境的改善是不夠的,，還必須致力于提高自身的素質(zhì)。一是加強(qiáng)企業(yè)管理和財(cái)務(wù)管理,，大力開(kāi)展科技創(chuàng)新,。中小企業(yè)應(yīng)逐步建立科學(xué)的管理體系，規(guī)范財(cái)務(wù)管理制度,，逐步實(shí)現(xiàn)由粗放型,、無(wú)序性向集約型和標(biāo)準(zhǔn)化的過(guò)渡轉(zhuǎn)換。同時(shí),，中小企業(yè)要發(fā)展符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的相關(guān)產(chǎn)業(yè),，加大科研投入，以技術(shù)創(chuàng)新提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,，從而建立自身高速發(fā)展和有效信貸支持的良好循環(huán),。二是中小企業(yè)要努力提高自身的信用等級(jí)，加強(qiáng)企業(yè)信用文化建設(shè),，培育企業(yè)家的信用意識(shí),，提倡和宣揚(yáng)信用觀念。三是拓展多種融資渠道,。中小企業(yè)要建立正確的融資觀念,，善于利用多種融資方式，緩解中小企業(yè)融資壓力,。除銀行貸款的融資方式外,，積極拓展租賃、典當(dāng)融資,、票據(jù)貼現(xiàn),、同業(yè)拆借等多種形式的融資渠道。四是中小企業(yè)間加大整合和兼并的力度,。在當(dāng)前嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)面前,，中小企業(yè)應(yīng)該抱團(tuán)取暖，通過(guò)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),、強(qiáng)弱互補(bǔ),、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合等方式,，在解決融資困難的同時(shí),，最大限度地實(shí)現(xiàn)管理,、技術(shù)、市場(chǎng),、人才,、信息、物流等資源共享和優(yōu)化配置,，增強(qiáng)中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力,。

造成中小企業(yè)融資難的原因是復(fù)雜的，要化解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題絕不能靠一朝一夕之功,，這是一項(xiàng)長(zhǎng)期而復(fù)雜的系統(tǒng)工程,，只要政府、銀行,、中小企業(yè)長(zhǎng)期共同努力,，相向而行，這個(gè)問(wèn)題就會(huì)得到有效解決,。