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期貨從業(yè)考試報名時間 期貨考試題庫及答案篇一

期貨交易所是不以營利為目的的,，實行自律管理的法人,。期貨交易所采取會員制和公司制的組織形式。會員制交易所均等份額,，由會員出資認(rèn)繳,。證監(jiān)會對交易所實行集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理。

交易所的職責(zé)：提供交易場所,，安排合約上市,，組織監(jiān)督結(jié)算交割，對會員監(jiān)督管理,。風(fēng)險管理制度：保證金制度，大戶持倉和持倉限額制度,，漲跌停板制度,，當(dāng)日無負(fù)債制度。出現(xiàn)異常情況采取的措施：提高保證金,，調(diào)整漲跌停板幅度,，限制會員最大持倉，暫停交易,，采取其他緊急措施,。

期貨交易所辦理這些事項需要國務(wù)院監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)：

制定或者修改章程,，交易規(guī)則，上市中止取消或恢復(fù)交易品種,。上市修改或者中止合約,，變更解散分立合并交易所。

交易所的分立,，其債權(quán),，債務(wù)由分立后的期貨交易所繼承。

會員大會由理事會召集,，理事長主持,，須召開前10日通知會員，每年召開一次,。

會員大會2/3以上會員參加方為有效,，由出席會議的理事簽名。會員大會結(jié)束之日起10日內(nèi),，將大會全部文件報告證監(jiān)會,。

理事會每屆3年，是會員大會的常設(shè)機構(gòu),，對會員大會負(fù)責(zé),。期貨公司

1．期貨交易管理條例

第三條（原則）從事期貨交易活動，應(yīng)當(dāng)遵循公開,、公平,、公正和誠實信用的原則。禁止欺詐,、內(nèi)幕交易和操縱期貨交易價格等違法行為,。

第六條（設(shè)立）設(shè)立期貨交易所，由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)審批,。

未經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn),，任何單位或者個人不得設(shè)立期貨交易所或者以任何形式組織期貨交易及其相關(guān)活動。

第七條（定位）期貨交易所不以營利為目的,，按照其章程的規(guī)定實行自律管理,。期貨交易所以其全部財產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任。期貨交易所的負(fù)責(zé)人由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)任免,。

期貨交易所的管理辦法由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)制定,。

第八條（會員）期貨交易所會員應(yīng)當(dāng)是在中華人民共和國境內(nèi)登記注冊的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟組織。

期貨交易所可以實行會員分級結(jié)算制度,。實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所會員由結(jié)算會員和非結(jié)算會員組成,。

結(jié)算會員的結(jié)算業(yè)務(wù)資格由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)。國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在受理結(jié)算業(yè)務(wù)資格申請之日起3個月內(nèi)做出批準(zhǔn)或者不批準(zhǔn)的決定,。

第九條（高管）有《中華人民共和國公司法》第一百四十七條規(guī)定的情形或者下列情形之一的,，不得擔(dān)任期貨交易所的負(fù)責(zé)人,、財務(wù)會計人員：

（一）因違法行為或者違紀(jì)行為被解除職務(wù)的期貨交易所、證券交易所,、證券登記結(jié)算機構(gòu)的負(fù)責(zé)人,，或者期貨公司、證券公司的董事,、監(jiān)事,、高級管理人員，以及國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他人員,，自被解除職務(wù)之日起未逾5年,；

第十條（職責(zé)）（多選）期貨交易所應(yīng)當(dāng)依照本條例和國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)的規(guī)定，建立,、健全各項規(guī)章制度,，加強對交易活動的風(fēng)險控制和對會員以及交易所工作人員的監(jiān)督管理。期貨交易所履行下列職責(zé)：

（一）提供交易的場所,、設(shè)施和服務(wù),；

（二）設(shè)計合約，安排合約上市,；

（三）組織并監(jiān)督交易,、結(jié)算和交割；

（四）保證合約的履行,；

第十一條（制度）（多選）期貨交易所應(yīng)當(dāng)按照國家有關(guān)規(guī)定建立,、健全下列風(fēng)險管理制度：

（一）保證金制度；

（二）當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度,；

（三）漲跌停板制度,；

（四）持倉限額和大戶持倉報告制度

（五）風(fēng)險準(zhǔn)備金制度；

（六）國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他風(fēng)險管理制度,。

第十二條（異常情況）（多選）當(dāng)期貨市場出現(xiàn)異常情況時,，期貨交易所可以按照其章程規(guī)定的權(quán)限和程序，決定采取下列緊急措施,，并應(yīng)當(dāng)立即報告國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)：

（一）提高保證金,；

（二）調(diào)整漲跌停板幅度；

（三）限制會員或者客戶的最大持倉量,；

（四）暫時停止交易,；

（五）采取其他緊急措施。

第十六條（設(shè)立條件）（多選）申請設(shè)立期貨公司,，應(yīng)當(dāng)符合《中華人民共和國公司法》的規(guī)定,，注冊資本最低限額為人民幣3000萬元,；

國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)根據(jù)審慎監(jiān)管原則和各項業(yè)務(wù)的風(fēng)險程度,，可以提高注冊資本最低限額,。注冊資本應(yīng)當(dāng)是實繳資本。股東應(yīng)當(dāng)以貨幣或者期貨公司經(jīng)營必需的非貨幣財產(chǎn)出資,，貨幣出資比例不得低于85%,。

國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在受理期貨公司設(shè)立申請之日起6個月內(nèi)，根據(jù)審慎監(jiān)管原則進(jìn)行審查,，做出批準(zhǔn)或者不批準(zhǔn)的決定,。

期貨公司不得為其股東、實際控制人或者其他關(guān)聯(lián)人提供融資,，不得對外擔(dān)保,。

第二十一條（注銷）（多選）期貨公司或者其分支機構(gòu)有《中華人民共和國行政許可法》第七十條規(guī)定的情形或者下列情形之一的，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當(dāng)依法辦理期貨業(yè)務(wù)許可證注銷手續(xù)：

（一）營業(yè)執(zhí)照被公司登記機關(guān)依法注銷,；

（二）成立后無正當(dāng)理由超過3個月未開始營業(yè),，或者開業(yè)后無正當(dāng)理由停業(yè)連續(xù)3個月以上；

（三）主動提出注銷申請,；

（四）國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他情形,。

第二十四條（交易資格）在期貨交易所進(jìn)行期貨交易的，應(yīng)當(dāng)是期貨交易所會員,。

第二十五條（委托交易）期貨公司接受客戶委托為其進(jìn)行期貨交易,，應(yīng)當(dāng)事先向客戶出示風(fēng)險說明書，經(jīng)客戶簽字確認(rèn)后,，與客戶簽訂書面合同,。期貨公司不得未經(jīng)客戶委托或者不按照客戶委托內(nèi)容，擅自進(jìn)行期貨交易,。

期貨公司不得向客戶做獲利保證,；不得在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中與客戶約定分享利益或者共擔(dān)風(fēng)險。

第二十六條（禁止交易）（多選）下列單位和個人不得從事期貨交易,，期貨公司不得接受其委托為其進(jìn)行期貨交易：

（一）國家機關(guān)和事業(yè)單位,；

（二）國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)、期貨交易所,、期貨保證金安全存管監(jiān)控機構(gòu)和期貨業(yè)協(xié)會的工作人員,；

（三）證券、期貨市場禁止進(jìn)入者,；

（四）未能提供開戶證明材料的單位和個人,；

（五）國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定不得從事期貨交易的其他單位和個人。

第二十七條（委托方式）（多選）客戶可以通過書面,、電話,、互聯(lián)網(wǎng)或者國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他方式，向期貨公司下達(dá)交易指令?？蛻舻慕灰字噶顟?yīng)當(dāng)明確,、全面。

期貨公司不得隱瞞重要事項或者使用其他不正當(dāng)手段誘騙客戶發(fā)出交易指令,。

第二十九條（保證金制度）（多選）期貨交易應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行保證金制度,。期貨交易所向會員、期貨公司向客戶收取的保證金,，不得低于國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu),、期貨交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，并應(yīng)當(dāng)與自有資金分開,，專戶存放,。

期貨公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有,，除下列可劃轉(zhuǎn)的情形外,，嚴(yán)禁挪作他用：

（一）依據(jù)客戶的要求支付可用資金；

（二）為客戶交存保證金,，支付手續(xù)費,、稅款；

（三）國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他情形,。

第三十條期貨公司應(yīng)當(dāng)為每一個客戶單獨開立專門賬戶,、設(shè)置交易編碼，不得混碼交易。

第三十二條（充抵保證金）（多選）期貨交易所會員、客戶可以使用標(biāo)準(zhǔn)倉單,、國債等價值穩(wěn)定、流動性強的有價證券充抵保證金進(jìn)行期貨交易,。有價證券的種類、價值的計算方法和充抵保證金的比例等,，由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定,。

第三十七條（交易結(jié)算）期貨交易的結(jié)算，由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行,。

第三十八條期貨交易所會員的保證金不足時,，應(yīng)當(dāng)及時追加保證金或者自行平倉。會員未在期貨交易所規(guī)定的時間內(nèi)追加保證金或者自行平倉的,，期貨交易所應(yīng)當(dāng)將該會員的合約強行平倉,，強行平倉的有關(guān)費用和發(fā)生的損失由該會員承擔(dān)。

交割倉庫由期貨交易所指定,。期貨交易所不得限制實物交割總量,，并應(yīng)當(dāng)與交割倉庫簽訂協(xié)議,，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。交割倉庫不得有下列行為：

（一）出具虛假倉單,；

（二）違反期貨交易所業(yè)務(wù)規(guī)則,，限制交割商品的入庫、出庫,；

（三）泄露與期貨交易有關(guān)的商業(yè)秘密；

（四）違反國家有關(guān)規(guī)定參與期貨交易,；

（五）國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他行為,。

第四十條（多選）會員在期貨交易中違約的，期貨交易所先以該會員的保證金承擔(dān)違約責(zé)任,；保證金不足的,，期貨交易所應(yīng)當(dāng)以風(fēng)險準(zhǔn)備金和自有資金代為承擔(dān)違約責(zé)任，并由此取得對該會員的相應(yīng)追償權(quán),。

第四十一條（分級結(jié)算）（多選）實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所,，應(yīng)當(dāng)向結(jié)算會員收取結(jié)算擔(dān)保金。期貨交易所只對結(jié)算會員結(jié)算,，收取和追收保證金,，以結(jié)算擔(dān)保金、風(fēng)險準(zhǔn)備金,、自有資金代為承擔(dān)違約責(zé)任,，以及采取其他相關(guān)措施；對非結(jié)算會員的結(jié)算,、收取和追收保證金,、代為承擔(dān)違約責(zé)任，以及采取其他相關(guān)措施,，由結(jié)算會員執(zhí)行,。

第四十三條（多選）任何單位或者個人不得編造、傳播有關(guān)期貨交易的虛假信息,，不得惡意串通,、聯(lián)手買賣或者以其他方式操縱期貨交易價格。

銀行業(yè)金融機構(gòu)從事期貨交易融資或者擔(dān)保業(yè)務(wù)的資格,，由國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn),。

第四十五條國有以及國有控股企業(yè)進(jìn)行境內(nèi)外期貨交易，應(yīng)當(dāng)遵循套期保值的原則,，嚴(yán)格遵守國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)以及其他有關(guān)部門關(guān)于企業(yè)以國有資產(chǎn)進(jìn)入期貨市場的有關(guān)規(guī)定,。

第四十六條（多選）國務(wù)院商務(wù)主管部門對境內(nèi)單位或者個人從事境外商品期貨交易的品種進(jìn)行核準(zhǔn)。

境外期貨項下購匯,、結(jié)匯以及外匯收支,，應(yīng)當(dāng)符合國家外匯管理有關(guān)規(guī)定,。

境內(nèi)單位或者個人從事境外期貨交易的辦法，由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)（證監(jiān)會）會同國務(wù)院商務(wù)主管部門（商務(wù)部）,、國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)（國資委）,、銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)（銀監(jiān)會）、外匯管理部門（國家外匯管理局）等有關(guān)部門制訂,，報國務(wù)院批準(zhǔn)后施行,。

第四十七條期貨業(yè)協(xié)會是期貨業(yè)的自律性組織，是社會團(tuán)體法人,。

在調(diào)查操縱期貨交易價格,、內(nèi)幕交易等重大期貨違法行為時，經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn),，可以限制被調(diào)查事件當(dāng)事人的期貨交易,，但限制的時間不得超過15個交易日；案情復(fù)雜的,，可以延長至30個交易日,；

第五十五條國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立、健全保證金安全存管監(jiān)控制度,，設(shè)立期貨保證金安全存管監(jiān)控機構(gòu),。

第五十六條期貨保證金安全存管監(jiān)控機構(gòu)依照有關(guān)規(guī)定對保證金安全實施監(jiān)控，進(jìn)行每日稽核,，發(fā)現(xiàn)問題應(yīng)當(dāng)立即報告國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu),。國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同情況，依照本條例有關(guān)規(guī)定及時處理,。

第五十八條（多選）國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定期貨公司持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則,，對期貨公司的凈資本與凈資產(chǎn)的比例，凈資本與境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì),、境外期貨經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)規(guī)模的比例,，流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例等風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)做出規(guī)定；對期貨公司及其分支機構(gòu)的經(jīng)營條件,、風(fēng)險管理,、內(nèi)部控制、保證金存管,、關(guān)聯(lián)交易等方面提出要求,。

第五十九條（多選）期貨公司及其分支機構(gòu)不符合持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則或者出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險的，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)可以對期貨公司及其董事,、監(jiān)事和高級管理人員采取談話,、提示、記入信用記錄等監(jiān)管措施或者責(zé)令期貨公司限期整改,，并對其整改情況進(jìn)行檢查驗收,。

對經(jīng)過整改符合有關(guān)法律,、行政法規(guī)規(guī)定以及持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則要求的期貨公司，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當(dāng)自驗收完畢之日起3日內(nèi)解除對其采取的有關(guān)措施,。

對經(jīng)過整改仍未達(dá)到持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則要求,，嚴(yán)重影響正常經(jīng)營的期貨公司，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)有權(quán)撤銷其部分或者全部期貨業(yè)務(wù)許可,、關(guān)閉其分支機構(gòu),。

第六十條（多選）期貨公司違法經(jīng)營或者出現(xiàn)重大風(fēng)險，嚴(yán)重危害期貨市場秩序,、損害客戶利益的,，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)可以對該期貨公司采取責(zé)令停業(yè)整頓、指定其他機構(gòu)托管或者接管等監(jiān)管措施,。經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)，可以對該期貨公司直接負(fù)責(zé)的董事,、監(jiān)事,、高級管理人員和其他直接責(zé)任人員采取以下措施：

第六十三條（多選）期貨公司的交易軟件、結(jié)算軟件,，應(yīng)當(dāng)滿足期貨公司審慎經(jīng)營和風(fēng)險管理以及國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)有關(guān)保證金安全存管監(jiān)控規(guī)定的要求,。期貨公司的交易軟件、結(jié)算軟件不符合要求的,，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)有權(quán)要求期貨公司予以改進(jìn)或者更換,。

第六十四條期貨公司涉及重大訴訟、仲裁,，或者股權(quán)被凍結(jié)或者用于擔(dān)保,，以及發(fā)生其他重大事件時，期貨公司及其相關(guān)股東,、實際控制人應(yīng)當(dāng)自該事件發(fā)生之日起5日內(nèi)向國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)提交書面報告,。

第六十七條（多選）國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)、期貨交易所,、期貨保證金安全存管監(jiān)控機構(gòu)和期貨保證金存管銀行等相關(guān)單位的工作人員,，應(yīng)當(dāng)忠于職守，依法辦事,，公正廉潔,，保守國家秘密和有關(guān)當(dāng)事人的商業(yè)秘密，不得利用職務(wù)便利牟取不正當(dāng)?shù)睦妗?/p>

第七十條（多選）期貨公司有下列行為之一的,，責(zé)令改正,，給予警告，沒收違法所得,，并處違法所得1倍以上3倍以下的罰款,；沒有違法所得或者違法所得不滿10萬元的,，并處10萬元以上30萬元以下的罰

款；情節(jié)嚴(yán)重的,，責(zé)令停業(yè)整頓或者吊銷期貨業(yè)務(wù)許可證：

（一）接受不符合規(guī)定條件的單位或者個人委托的,；

（二）允許客戶在保證金不足的情況下進(jìn)行期貨交易的；

（六）為其股東,、實際控制人或者其他關(guān)聯(lián)人提供融資,，或者對外擔(dān)保的；

（十四）進(jìn)行混碼交易的,；期貨公司有前款所列行為之一的,，對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處1萬元以上5萬元以下的罰款,；情節(jié)嚴(yán)重的,，暫停或者撤銷任職資格,、期貨從業(yè)人員資格,。

第八十二條（多選）國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)、期貨交易所,、期貨保證金安全存管監(jiān)控機構(gòu)和期貨保證金存管銀行等相關(guān)單位的工作人員,，泄露知悉的國家秘密或者會員、客戶商業(yè)秘密,，或者徇私舞弊,、玩忽職守、濫用職權(quán),、收受賄賂的,，依法給予行政處分或者紀(jì)律處分。

第八十三條違反本條例規(guī)定,，構(gòu)成犯罪的,，依法追究刑事責(zé)任。

第八十四條對本條例規(guī)定的違法行為的行政處罰,，由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)決定,；涉及其他有關(guān)部門法定職權(quán)的，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當(dāng)會同其他有關(guān)部門處理,；屬于其他有關(guān)部門法定職權(quán)的,，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當(dāng)移交其他有關(guān)部門處理。

（十一）（多選）內(nèi)幕信息,，是指可能對期貨交易價格產(chǎn)生重大影響的尚未公開的信息,，包括：國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)以及其他相關(guān)部門制定的對期貨交易價格可能發(fā)生重大影響的政策，期貨交易所做出的可能對期貨交易價格發(fā)生重大影響的決定,，期貨交易所會員,、客戶的資金和交易動向以及國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)認(rèn)定的對期貨交易價格有顯著影響的其他重要信息,。

第八十六條國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)可以批準(zhǔn)設(shè)立期貨專門結(jié)算機構(gòu)，專門履行期貨交易所的結(jié)算以及相關(guān)職責(zé),，并承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任,。

二、部門規(guī)章與規(guī)范性文件(共10個法規(guī))

2．期貨投資者保障基金管理暫行辦法

第三條 期貨交易活動實行公開,、公平,、公正和投資者投資決策自主、投資風(fēng)險自擔(dān)的原則,。

第五條 保障基金由中國證監(jiān)會集中管理,、統(tǒng)籌使用。

第六條 保障基金的管理和運用遵循公開,、合理,、有效的原則。

保障基金管理機構(gòu)追償或者接受的其他合法財產(chǎn),。

保障基金的資金運用限于銀行存款,、購買國債、中央銀行債券（包括中央銀行票據(jù)）和中央級金融機構(gòu)發(fā)行的金融債券,，以及中國證監(jiān)會和財政部批準(zhǔn)的其他資金運用方式,。

第十五條 保障基金應(yīng)當(dāng)實行獨立核算,，分別管理,，并與保障基金管理機構(gòu)管理的其他資產(chǎn)有效隔離。

第十七條 財政部負(fù)責(zé)保障基金財務(wù)監(jiān)管,。保障基金的收支計劃和決算報財政部批準(zhǔn),。對每位機構(gòu)投資者的保證金損失在10萬元以下（含10萬元）的部分全額補償，超過10萬元的部分按百分之八十補償,。

現(xiàn)有保障基金不足補償?shù)?，由后續(xù)繳納的保障基金補償。

3．期貨交易所管理辦法

第二條 本辦法適用于在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的期貨交易所,。

第六條 設(shè)立期貨交易所,，由中國證監(jiān)會審批。未經(jīng)批準(zhǔn),，任何單位或者個人不得設(shè)立期貨交易所或者以任何形式組織期貨交易及其相關(guān)活動,。

第七條 經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立的期貨交易所，應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“商品交易所”或者“期貨交易所”字樣,。其他

任何單位或者個人不得使用期貨交易所或者近似的名稱,。

第十三條 期貨交易所變更名稱、注冊資本的,，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn),。

第二十三條 會員大會有2/3以上會員參加方為有效,。會員大會應(yīng)當(dāng)對表決事項制作會議紀(jì)要，由出席會議的理事簽名,。

第六十九條 期貨交易所向會員收取的保證金,，只能用于擔(dān)保期貨合約的履行，不得查封,、凍結(jié),、扣劃或者強制執(zhí)行。

第七十二條 標(biāo)準(zhǔn)倉單充抵保證金的,，期貨交易所以充抵日前一交易日該標(biāo)準(zhǔn)倉單對應(yīng)品種最近交割月份期貨合約的結(jié)算價為基準(zhǔn)計算價值,。

期貨交易所以結(jié)算擔(dān)保金、期貨交易所風(fēng)險準(zhǔn)備金和期貨交易所自有資金代為承擔(dān)責(zé)任后,，由此取得對違約會員的相應(yīng)追償權(quán),。

期貨交易涉及商品實物交割的，期貨交易所還應(yīng)當(dāng)發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)倉單數(shù)量和可用庫容情況,。第九十二條 期貨交易所對期貨交易,、結(jié)算、交割資料的保存期限應(yīng)當(dāng)不少于20年

第九十五條 期貨交易所制定或者修改交易規(guī)則的實施細(xì)則,，應(yīng)當(dāng)征求中國證監(jiān)會的意見,，并在正式發(fā)布實施前，報告中國證監(jiān)會,。

第一百條 期貨交易所工作人員應(yīng)當(dāng)自覺遵守有關(guān)法律,、行政法規(guī)、規(guī)章和政策,，恪盡職守,，勤勉盡責(zé)，誠實信用,，具有良好的職業(yè)操守,。4．期貨公司管理辦法

第七條 申請設(shè)立期貨公司，股東應(yīng)當(dāng)具有中國法人資格,，持有５％以上股權(quán)的股東應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

（一）實收資本和凈資產(chǎn)均不低于人民幣３０００萬元,，持續(xù)經(jīng)營２個以上完整的會計，在最近２個會計內(nèi)至少１個會計盈利,；或者實收資本和凈資產(chǎn)均不低于人民幣２億元,；

（二）凈資產(chǎn)不低于實收資本的５０％，或有負(fù)債低于凈資產(chǎn)的５０％,，不存在對財務(wù)狀況產(chǎn)生重大不確定影響的其他風(fēng)險,；

（三）包括對期貨公司的出資在內(nèi)的累計對外長期股權(quán)投資不超過自身凈資產(chǎn)；

（四）沒有較大數(shù)額的到期未清償債務(wù)；

（五）近３年內(nèi)未因違法違規(guī)經(jīng)營受到行政處罰或者刑事處罰,；

（六）未因涉嫌違法違規(guī)經(jīng)營正在被有權(quán)機關(guān)立案調(diào)查或者采取強制措施,；

（七）在近３年內(nèi)作為金融機構(gòu)的股東或者實際控制人，或者作為上市公司的控股股東或者實際控制人,，沒有濫用股東權(quán)利,、逃避股東義務(wù)等不誠信行為；

（八）其自然人股東,、法定代表人或者高級管理人員沒有被采取證券,、期貨市場禁入措施，或者禁入期限屆滿已逾２年,；沒有被撤銷證券,、期貨高級管理人員任職資格或者從業(yè)人員資格，或者自被撤銷之日起已逾２年,；不存在《公司法》第一百四十七條第一款所列情形,；

（九）不存在中國證監(jiān)會根據(jù)審慎監(jiān)管原則認(rèn)定的其他不適合參股期貨公司的情形。期貨公司股東應(yīng)當(dāng)按照出資比例行使表決權(quán),。

第三十六條 期貨公司的股東及實際控制人出現(xiàn)下列情形之一的,，應(yīng)當(dāng)在３日內(nèi)通知期貨公司： 所持有的期貨公司股權(quán)被凍結(jié)、查封或者被強制執(zhí)行,；期貨公司股東發(fā)生前款規(guī)定情形的,，期貨公司及其相關(guān)股東應(yīng)當(dāng)在５日內(nèi)向期貨公司住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)提交書面報告；

第三十七條 期貨公司有下列情形之一的,，應(yīng)當(dāng)立即書面通知全體股東,，并向期貨公司住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)報告：

（一）公司或其董事、監(jiān)事,、高級管理人員因涉嫌重大違法違規(guī)被有權(quán)機關(guān)立案調(diào)查或者采取強制措施,；

首席風(fēng)險官發(fā)現(xiàn)涉嫌占用,、挪用客戶保證金等違法違規(guī)行為或者可能發(fā)生風(fēng)險的,，應(yīng)當(dāng)立即向中國證監(jiān)會派出機構(gòu)和公司董事會報告。

期貨公司應(yīng)當(dāng)避免與客戶的利益沖突,，當(dāng)無法避免時,，應(yīng)當(dāng)確保客戶利益優(yōu)先,。

第五十二條 期貨公司在為客戶開立賬戶前,，應(yīng)當(dāng)向客戶出示《期貨交易風(fēng)險說明書》，由客戶簽字確認(rèn)已了解《期貨交易風(fēng)險說明書》的內(nèi)容,，并簽訂期貨經(jīng)紀(jì)合同,。期貨公司不得為未簽訂《期貨經(jīng)紀(jì)合同》的客戶開立賬戶。

期貨公司對外發(fā)布的廣告宣傳材料，應(yīng)當(dāng)自發(fā)布之日起５個工作日內(nèi)報住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)備案,。

第五十三條 期貨公司應(yīng)當(dāng)向客戶充分揭示期貨交易的風(fēng)險,，在其營業(yè)場所備置期貨交易相關(guān)法規(guī)、期貨交易所業(yè)務(wù)規(guī)則,，并公開相關(guān)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)流程,、相關(guān)從業(yè)人員資格證明等資料供客戶查閱。

第五十六條 客戶可以通過書面,、電話,、計算機、互聯(lián)網(wǎng)等委托方式下達(dá)交易指令,。以書面方式下達(dá)交易指令的,，客戶應(yīng)當(dāng)填寫書面交易指令單；以電話方式下達(dá)交易指令的,，期貨公司應(yīng)當(dāng)同步錄音,；以計算機、互聯(lián)網(wǎng)等委托方式下達(dá)交易指令的,，期貨公司應(yīng)當(dāng)以適當(dāng)?shù)姆绞奖４嬖摻灰字噶睢?/p>

第五十八條 期貨公司應(yīng)當(dāng)按照時間優(yōu)先的原則傳遞客戶交易指令,。第六十二條 期貨公司應(yīng)當(dāng)制定并執(zhí)行錯單處理業(yè)務(wù)規(guī)則。

有關(guān)開戶,、變更,、銷戶的客戶資料檔案應(yīng)當(dāng)自期貨經(jīng)紀(jì)合同終止之日起至少保存２０年；交易指令記錄,、交易結(jié)算記錄,、錯單記錄、客戶投訴檔案以及其他業(yè)務(wù)記錄應(yīng)當(dāng)至少保存２０年,。

期貨公司以電子數(shù)據(jù)方式保存或者備份相關(guān)資料的,，應(yīng)當(dāng)確保電子數(shù)據(jù)的真實、可靠,，采取有效措施防止電子數(shù)據(jù)被篡改,、損毀，保存的電子數(shù)據(jù)資料應(yīng)當(dāng)能隨時轉(zhuǎn)化為紙質(zhì)形式,。

客戶的保證金應(yīng)當(dāng)與期貨公司的自有資產(chǎn)相互獨立,、分別管理。

期貨公司的董事,、高級管理人員,、財務(wù)負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)對報告簽署確認(rèn)意見；法定代表人,、經(jīng)營管理的主要負(fù)責(zé)人和財務(wù)負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)對月度報告簽署確認(rèn)意見,。

第七十九條 期貨公司的股東、實際控制人或者其他關(guān)聯(lián)人在期貨公司從事期貨交易的，期貨公司應(yīng)當(dāng)自開戶之日起５個工作日內(nèi)向其住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)備案,，定期向全體股東,、董事會和監(jiān)事會或者監(jiān)事報告相關(guān)交易情況，并定期向其住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)報告相關(guān)交易情況,。5．期貨公司董事,、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法

本辦法所稱高級管理人員，是指期貨公司的總經(jīng)理,、副總經(jīng)理,、首席風(fēng)險官（以下簡稱經(jīng)理層人員），財務(wù)負(fù)責(zé)人,、營業(yè)部負(fù)責(zé)人以及實際履行上述職務(wù)的人員,。

第十九條 有下列情形之一的，不得申請期貨公司董事,、監(jiān)事和高級管理人員的任職資格：

（一）《公司法》第一百四十七條規(guī)定的情形,；

（二）因違法行為或者違紀(jì)行為被解除職務(wù)的期貨交易所、證券交易所,、證券登記結(jié)算機構(gòu)的負(fù)責(zé)人,，或者期貨公司、證券公司的董事,、監(jiān)事,、高級管理人員，自被解除職務(wù)之日起未逾5年,；

（三）因違法行為或者違紀(jì)行為被撤銷資格的律師,、注冊會計師或者投資咨詢機構(gòu)、財務(wù)顧問機構(gòu),、資信評級機構(gòu),、資產(chǎn)評估機構(gòu)、驗證機構(gòu)的專業(yè)人員,，自被撤銷資格之日起未逾5年,；

（四）因違法行為或者違紀(jì)行為被開除的期貨交易所、證券交易所,、證券登記結(jié)算機構(gòu),、證券服務(wù)機構(gòu),、期貨公司,、證券公司的從業(yè)人員和被開除的國家機關(guān)工作人員，自被開除之日起未逾5年,；

第三十二條 期貨公司任用境外人士擔(dān)任經(jīng)理層人員職務(wù)的比例不得超過公司經(jīng)理層人員總數(shù)的30%,。

第四十九條 期貨公司對董事、監(jiān)事和高級管理人員給予處分的，應(yīng)當(dāng)自作出決定之日起5個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會相關(guān)派出機構(gòu)報告,。

第五十二條 期貨公司董事,、監(jiān)事和高級管理人員有下列情形之一的，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)可以責(zé)令改正,，并對其進(jìn)行監(jiān)管談話,，出具警示函： 6．期貨從業(yè)人員管理辦法

第四條 本辦法所稱期貨從業(yè)人員是指：

（一）期貨公司的管理人員和專業(yè)人員；

（二）期貨交易所的非期貨公司結(jié)算會員中從事期貨結(jié)算業(yè)務(wù)的管理人員和專業(yè)人員,；

（三）期貨投資咨詢機構(gòu)中從事期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的管理人員和專業(yè)人員,；

（四）為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)的機構(gòu)中從事期貨經(jīng)營業(yè)務(wù)的管理人員和專業(yè)人員；

（五）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他人員,。

第七條 參加從業(yè)資格考試的,，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）年滿18周歲；

（二）具有完全民事行為能力,；

（三）具有高中以上文化程度,；

（四）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

第九條 取得從業(yè)資格考試合格證明的人員從事期貨業(yè)務(wù)的,，應(yīng)當(dāng)事先通過其所在機構(gòu)向協(xié)會申請從業(yè)資格,。

第十條 機構(gòu)任用具有從業(yè)資格考試合格證明且符合下列條件的人員從事期貨業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)為其辦理從業(yè)資格申請：

（一）品行端正,，具有良好的職業(yè)道德,；

（二）已被本機構(gòu)聘用；

（三）最近3年內(nèi)未受過刑事處罰或者中國證監(jiān)會等金融監(jiān)管機構(gòu)的行政處罰,；

（四）未被中國證監(jiān)會等金融監(jiān)管機構(gòu)采取市場禁入措施,，或者禁入期已經(jīng)屆滿；

（五）最近3年內(nèi)未因違法違規(guī)行為被撤銷證券,、期貨從業(yè)資格,；

（六）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

第十四條 期貨從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)遵守下列執(zhí)業(yè)行為規(guī)范：

（一）誠實守信,，恪盡職守,，促進(jìn)機構(gòu)規(guī)范運作，維護(hù)期貨行業(yè)聲譽；

（二）以專業(yè)的技能,，謹(jǐn)慎,、勤勉盡責(zé)地為客戶提供服務(wù)，保守客戶的商業(yè)秘密,，維護(hù)客戶的合法權(quán)益；

（三）向客戶提供專業(yè)服務(wù)時,，充分揭示期貨交易風(fēng)險,，不得作出不當(dāng)承諾或者保證,；

（四）當(dāng)自身利益或者相關(guān)方利益與客戶的利益發(fā)生沖突或者存在潛在利益沖突時，及時向客戶進(jìn)行披露,，并且堅持客戶合法利益優(yōu)先的原則,；

（五）具有良好的職業(yè)道德與守法意識，抵制商業(yè)賄賂,，不得從事不正當(dāng)競爭行為和不正當(dāng)交易行為,；

（六）不得為迎合客戶的不合理要求而損害社會公共利益、所在機構(gòu)或者他人的合法權(quán)益,；

（七）不得以本人或者他人名義從事期貨交易,；

（八）協(xié)會規(guī)定的其他執(zhí)業(yè)行為規(guī)范。

第四章 監(jiān)督管理

第二十條 中國證監(jiān)會指導(dǎo)和監(jiān)督協(xié)會對期貨從業(yè)人員的自律管理活動,。

7．期貨公司首席風(fēng)險官管理規(guī)定（試行）

首席風(fēng)險官向期貨公司董事會負(fù)責(zé),。

第三條 首席風(fēng)險官應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī),、中國證券監(jiān)督管理委員會(以下簡稱中國證監(jiān)會)的規(guī)定和公司章程,，忠于職守，恪守誠信,，勤勉盡責(zé),。

第十二條 首席風(fēng)險官開展工作應(yīng)當(dāng)制作并保留工作底稿和工作記錄，真實,、充分地反映其履行職責(zé)情況,。工作底稿和工作記錄應(yīng)當(dāng)至少保存20年。

第二十三條 首席風(fēng)險官發(fā)現(xiàn)期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性,、風(fēng)險管理等方面存在除本規(guī)定第二十四條所列違法違規(guī)行為和重大風(fēng)險隱患之外的其他問題的,，應(yīng)當(dāng)及時向總經(jīng)理或者相關(guān)負(fù)責(zé)人提出整改意見。

8．關(guān)于發(fā)布《期貨公司金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)試行辦法》的通知

第六條 期貨公司金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)資格分為交易結(jié)算業(yè)務(wù)資格和全面結(jié)算業(yè)務(wù)資格,。第二十八條 除下列情形外,，全面結(jié)算會員期貨公司不得劃轉(zhuǎn)非結(jié)算會員保證金：

(一)依據(jù)非結(jié)算會員的要求支付可用資金；

(二)收取非結(jié)算會員應(yīng)當(dāng)交存的保證金,；

(三)收取非結(jié)算會員應(yīng)當(dāng)支付的手續(xù)費,、稅款及其他費用；

(四)雙方約定且不違反法律,、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形,。

全面結(jié)算會員期貨公司可以根據(jù)非結(jié)算會員的資信及市場情況調(diào)整保證金標(biāo)準(zhǔn)。

第三十三條 非結(jié)算會員客戶的持倉達(dá)到期貨交易所規(guī)定的持倉報告標(biāo)準(zhǔn)的,，客戶應(yīng)當(dāng)通過非結(jié)算會員向期貨交易所報告,。客戶未報告的,，非結(jié)算會員應(yīng)當(dāng)向期貨交易所報告,。

9．關(guān)于發(fā)布《期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理試行辦法》的通知

第六條 期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)包括期貨公司凈資本,、凈資本與凈資產(chǎn)的比例,、流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例,、負(fù)債與凈資產(chǎn)的比例、規(guī)定的最低限額的結(jié)算準(zhǔn)備金要求等衡量期貨公司財務(wù)安全的監(jiān)管指標(biāo),。

凈資本的計算公式為：凈資本＝凈資產(chǎn)－資產(chǎn)調(diào)整值＋負(fù)債調(diào)整值－客戶未足額追加的保證金-/＋其他調(diào)整項,。

第九條 期貨公司持有的金融資產(chǎn)，按照分類和流動性情況采取不同比例進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整,，分類中同時符合兩個或者兩個以上標(biāo)準(zhǔn)的,，應(yīng)當(dāng)采用最高的比例進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整。

第十八條 期貨公司應(yīng)當(dāng)持續(xù)符合以下風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)：

（一）凈資本不得低于人民幣1500萬元,；

（二）凈資本不得低于客戶權(quán)益總額的6％,；

（三）凈資本按營業(yè)部數(shù)量平均折算額（凈資本/營業(yè)部家

數(shù)）不得低于人民幣300 萬元；

（四）凈資本與凈資產(chǎn)的比例不得低于40％,；

（五）流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例不得低于100％,；

（六）負(fù)債與凈資產(chǎn)的比例不得高于150％；

(七)規(guī)定的最低限額的結(jié)算準(zhǔn)備金要求,。

第二十三條 中國證監(jiān)會對第十八條至第二十一條規(guī)定的風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)設(shè)置預(yù)警標(biāo)準(zhǔn),。規(guī)定“不得低于”一定標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)，其預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)是規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的120%,，規(guī)定“不得高于”一定標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo),，其預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)是規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的80%。

第二十四條

期貨公司應(yīng)當(dāng)報送月度和風(fēng)險監(jiān)管報表,。期貨公司應(yīng)當(dāng)于月度終了后的7個工作日內(nèi)向公司住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)報送月度風(fēng)險監(jiān)管報表,，在終了后的3個月內(nèi)報送經(jīng)具備證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所審計的風(fēng)險監(jiān)管報表,。

第三十四條 期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的,，中國證監(jiān)會派出機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在2個工作日內(nèi)對公司進(jìn)行現(xiàn)場檢查，對不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的情況和原因進(jìn)行核實,，并責(zé)令期貨公司限期整改,，整改期限不得超過20個工作日。

10．關(guān)于發(fā)布《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》的通知

第二十七條 中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)按照審慎監(jiān)管原則,，對證券公司從事的介紹業(yè)務(wù)進(jìn)行現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查,。

第二十九條 證券公司取得介紹業(yè)務(wù)資格后不符合本辦法第五條、第六條規(guī)定條件的,，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)責(zé)令其限期整改,；經(jīng)限期整改仍不符合條件的，中國證監(jiān)會依法撤銷其介紹業(yè)務(wù)資格,。11．關(guān)于建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定(試行)

第三條 中國證監(jiān)會各省,、自治區(qū),、直轄市、計劃單列市監(jiān)管局(以下統(tǒng)稱各派出機構(gòu)),，中國金融期貨交易所(以下簡稱中金所),，中國期貨保證金監(jiān)控中心公司(以下簡稱監(jiān)控中心)，中國期貨業(yè)協(xié)會(以下簡稱中期協(xié))應(yīng)當(dāng)按照“統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo),、各司其職,、各負(fù)其責(zé)、加強協(xié)作,、聯(lián)合監(jiān)管”的原則,，嚴(yán)格落實本規(guī)定的各項工作要求。

中金所,、中期協(xié)對期貨公司執(zhí)行投資者適當(dāng)性制度的情況進(jìn)行自律管理,。

第八條 自然人投資者應(yīng)當(dāng)全面評估自身的經(jīng)濟實力、產(chǎn)品認(rèn)知能力,、風(fēng)險控制能力,、生理及心理承受能力等，審慎決定是否參與股指期貨交易,。

三,、協(xié)會自律規(guī)則（2個）

12．期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則（修訂）第一章 總則

第一條 為規(guī)范期貨從業(yè)人員（以下簡稱從業(yè)人員）執(zhí)業(yè)行為，促使其提高職業(yè)道德和業(yè)務(wù)素質(zhì),，維護(hù)期貨市場秩序,，根據(jù)《期貨交易管理條例》和《期貨從業(yè)人員管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，制定本準(zhǔn)則,。

第二條 本準(zhǔn)則是對從業(yè)人員的職業(yè)品德,、執(zhí)業(yè)紀(jì)律、專業(yè)勝任能力及職業(yè)責(zé)任等方面的基本要求和規(guī)定,，是從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中必須遵守的行為規(guī)范,，是中國期貨業(yè)協(xié)會（以下簡稱協(xié)會）對從業(yè)人員進(jìn)行紀(jì)律懲戒的主要依據(jù)。

第五條 從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中應(yīng)當(dāng)堅持期貨市場的公開,、公平,、公正原則，自覺抵制不正當(dāng)交易和商業(yè)賄賂,，不得從事不正當(dāng)交易行為和不正當(dāng)競爭,，維護(hù)期貨交易各方的合法權(quán)益。

第二十二條 從業(yè)人員在向投資者提供服務(wù)時應(yīng)當(dāng)公平地對待投資者,。

第二十三條 從業(yè)人員不得疏怠履行應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)：

第二十五條 從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)相互尊重,、同業(yè)互助，共同維護(hù)本行業(yè)的職業(yè)道德,，提高職業(yè)聲譽,。

第二十七條 從業(yè)人員不得阻撓或者拒絕投資者另外委托其他機構(gòu)或者從業(yè)人員提供服務(wù),，共同服務(wù)的從業(yè)人員之間應(yīng)當(dāng)明確分工和協(xié)作。

13．期貨公司執(zhí)行股指期貨投資者適當(dāng)性制度管理規(guī)則（試行）

第七條 會員單位應(yīng)當(dāng)要求本單位從業(yè)人員自覺遵守期貨從業(yè)人員行為準(zhǔn)則,，嚴(yán)格執(zhí)行投資者適當(dāng)性制度,。

四、其他（4個）

14．中華人民共和國刑法修正案

15．中華人民共和國刑法修正案(六)摘選

十五,、將刑法第一百八十八條第一款修改為：“銀行或者其他金融機構(gòu)的工作人員違反規(guī)定,，為他人出具信用證或者其他保函,、票據(jù),、存單、資信證明,，情節(jié)嚴(yán)重的,，處五年以下有期徒刑或者拘役；情節(jié)特別嚴(yán)重的,，處五年以上有期徒刑,。”

16．最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定

第十一條 不以真實身份從事期貨交易的單位或者個人,，交易行為符合期貨交易所交易規(guī)則的,，交易結(jié)果由其自行承擔(dān)。

第三十條 期貨公司進(jìn)行混碼交易的,，客戶不承擔(dān)責(zé)任,，但期貨公司能夠舉證證明其已按照客戶交易指令入市交易的，客戶應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的交易結(jié)果,。

第三十二條 期貨公司的交易保證金不足,，期貨交易所未按規(guī)定通知期貨公司追加保證金的，由于行情向持倉不利的方向變化導(dǎo)致期貨公司透支發(fā)生的擴大損失,，期貨交易所應(yīng)當(dāng)承擔(dān)主要賠償責(zé)任,，賠償額不超過損失的百分之六十。

客戶的交易保證金不足,，期貨公司未按約定通知客戶追加保證金的,，由于行情向持倉不利的方向變化導(dǎo)致客戶透支發(fā)生的擴大損失，期貨公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)主要賠償責(zé)任,，賠償額不超過損失的百分之八十,。

第三十四條 期貨交易所允許期貨公司開倉透支交易的，對透支交易造成的損失,，由期貨交易所承擔(dān)主要賠償責(zé)任,，賠償額不超過損失的百分之六十。

第四十五條 在期貨合約交割期內(nèi),，買方或者賣方客戶違約的,，期貨交易所應(yīng)當(dāng)代期貨公司,、期貨公司應(yīng)當(dāng)代客戶向?qū)Ψ匠袚?dān)違約責(zé)任。

第五十三條 期貨公司私下對沖,、與客戶對賭等不將客戶指令入市交易的行為,，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為無效，期貨公司應(yīng)當(dāng)賠償由此給客戶造成的經(jīng)濟損失,；期貨公司與客戶均有過錯的,，應(yīng)當(dāng)根據(jù)過錯大小，分別承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任,。

股指期貨投資者適當(dāng)性制度操作指引（試行）

第六條 期貨公司會員應(yīng)當(dāng)從保護(hù)投資者合法權(quán)益的角度出發(fā),，測試投資者是否具備參與股指期貨交易必備的知識水平。

第十條 測試完成后,，開戶知識測試人員對試卷進(jìn)行評分,。開戶知識測試人員和投資者應(yīng)當(dāng)在測試試卷上簽字。

第十一條 期貨公司會員不得為測試得分低于80分的投資者申請開立股指期貨交易編碼,。

第十三條 期貨公司會員為投資者向交易所申請開立交易編碼的時間距投資者通過知識測試的時間不得超過二個月,。

第三節(jié) 交易經(jīng)歷要求

第十四條 期貨公司會員為自然人投資者和一般法人投資者向交易所申請開立交易編碼，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)該投資者具備股指期貨仿真交易經(jīng)歷或者商品期貨交易經(jīng)歷,。

第二十二條 綜合評估滿分為100分,，其中基本情況、相關(guān)投資經(jīng)歷,、財務(wù)狀況,、誠信狀況的分值上限分別為15分、20分,、50分,、15分。

對于存在不良誠信記錄的投資者,，期貨公司會員應(yīng)當(dāng)根據(jù)情況在該投資者綜合評估總分中扣減相應(yīng)的分?jǐn)?shù),，扣減分?jǐn)?shù)不設(shè)上限。

第二十三條 期貨公司會員應(yīng)當(dāng)要求投資者對綜合評估各項指標(biāo)提供證明材料,，未能提供證明材料的項目評分為零,。

第二十四條 期貨公司會員不得為綜合評估得分在70分以下的投資者申請開立股指期貨交易編碼。第二十五條 投資者基本情況包括年齡與學(xué)歷兩個方面,，評估分值上限分別為10分與5分,，兩項評分相加為投資者基本情況得分。

第三十六條 投資者提供的銀行存款證明應(yīng)當(dāng)為加蓋中國境內(nèi)銀行業(yè)務(wù)章的本外幣定,、活期存折,、存單等證明文件。

第三十七條 投資者提供的股票、基金,、期貨權(quán)益證明應(yīng)當(dāng)為加蓋證券營業(yè)部專用章的對賬單,、加蓋基金公司專用章的基金份額證明、加蓋期貨公司結(jié)算專用章的交易結(jié)算單作為相關(guān)資產(chǎn)權(quán)益證明文件,。

第三十八條 投資者提供的債券資產(chǎn)證明應(yīng)當(dāng)為加蓋銀行或者證券公司專用章的國債,、企業(yè)債、公司債,、可轉(zhuǎn)債等證明文件,。

投資者提供的黃金資產(chǎn)證明應(yīng)當(dāng)為加蓋銀行業(yè)務(wù)章的紙黃金證明文件。

投資者提供的理財產(chǎn)品(計劃)資產(chǎn)證明應(yīng)當(dāng)為與商業(yè)銀行,、證券公司,、信托公司等機構(gòu)簽署的相關(guān)協(xié)議或者由上述機構(gòu)出具的資產(chǎn)證明文件。

期貨從業(yè)考試報名時間 期貨考試題庫及答案篇二

單選題 嘉興學(xué)院 俞曉星

1.中國期貨業(yè)協(xié)會,、期貨交易所依法對期貨公司實行（）a自律管理

b行業(yè)管理 c 行政管理

d合規(guī)管理 答案a 2.（）依法對保證金安全實施監(jiān)控 a 證監(jiān)會

b期貨保證金安全存管監(jiān)控機構(gòu) c 證券交易所 d證券公司 答案b 3.申請設(shè)立期貨公司,，具有期貨從業(yè)人員資格的人員不少于（）a 5

b 15 c20

d10 答案b

4,、申請設(shè)立期貨公司,，具有任職資格的高級管理人員不少于（）a 1

b 3 c 5

d7 答案b

5、申請設(shè)立期貨公司,，股東應(yīng)當(dāng)具有（）資格 a.中國法人 b企業(yè)法人 c事業(yè)法人 d公司法人

答案d

6,、申請設(shè)立期貨公司，持有5%以上股權(quán)的股東,，凈資產(chǎn)不得低于實收資本的（）a100%

b30% c 70%

d50% 答案d

7,、設(shè)立期貨公司，持有100%股權(quán)的股東,，凈資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)不低于人民幣10億元,；股東不適用凈資產(chǎn)或者類似指標(biāo)的，凈資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)不低于人民幣（）

a10

b15 c20

d25 答案b 8.期貨公司申請金融期貨經(jīng)濟業(yè)務(wù)資格,，控股股東凈資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)不低于人民幣（）萬元,。a3000

b4000 c5000

d6000 答案a

9、期貨公司申請金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格,，申請目前（）的風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)須持續(xù)符合規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn),。

a 1個月

b 12個月 c 6個月

d 2個月 答案d

10、申請設(shè)立期貨公司,，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會提交的申請材料不包括（）

a經(jīng)營計劃

b設(shè)立期貨公司申請書 c利潤預(yù)測

d公司章程草案 答案c

11,、期貨公司申請金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會提交的申請材料不包括（）a《高級管理人員情況表》 b《主要部門負(fù)責(zé)人情況表》 c《從業(yè)人員情況表》 d《人員工資情況表》 答案d

12,、期貨公司單個股東或者有關(guān)聯(lián)關(guān)系的股東合計持股比例增加到（）以上,，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)

a2%

b5% c3%

d6% 答案b

13、期貨公司變更注冊資本，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國證監(jiān)會審核,，期貨公司不需要向中國證監(jiān)會提交的申請材料是（）

a高級管理人員情況表 b變更注冊資本申請書

c變更注冊資本的詳細(xì)方案

d股東會關(guān)于變更注冊資本的決議文件

答案a

14,、期貨公司變更注冊資本，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國證監(jiān)會審核,，期貨公司應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會提交模擬計算的變更注冊資本后的（）a損益表,、現(xiàn)金流量表 b資產(chǎn)負(fù)債表、損益表

c資產(chǎn)負(fù)債表,、風(fēng)險監(jiān)管報表

d現(xiàn)金流量表,、風(fēng)險監(jiān)管報表 答案c

15、期貨公司變更股權(quán)或者注冊資本,，單個股東或者有關(guān)聯(lián)關(guān)系的股東擬持有期貨公司（）股權(quán)的,，中國證監(jiān)會根據(jù)審核監(jiān)管原則進(jìn)行審查，作出批準(zhǔn)或者不批準(zhǔn)的決定,。a5%

b100% c50%

d70% 答案b 16期貨公司變更住所,，應(yīng)當(dāng)妥善處理客戶的（），擬遷入的住所和擬使用的設(shè)施應(yīng)當(dāng)符合期貨業(yè)務(wù)的需要,。a保證金和交易記錄 b保證金和持倉 c交易記錄和持倉 d保證金和客戶資料 答案b

17,、期貨公司在中國證監(jiān)會不同派出機構(gòu)轄區(qū)變更住所的，還應(yīng)向近（）內(nèi)無重大違法違規(guī)經(jīng)營記錄,，未發(fā)生重大風(fēng)險事件,。a2年

b6個月 c1年

d3個月

答案a

18、期貨公司變更住所的,，不需要向擬遷入地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)提交的申請材料是（）a變更住所申請書

b妥善處理客戶保證金和持倉的報告

c變更住所的詳細(xì)計劃

d擬變更的住所所有權(quán)或者使用權(quán)證明或者衛(wèi)生檢驗合格證明

答案d

19,、期貨公司申請設(shè)立營業(yè)部，應(yīng)當(dāng)未因涉嫌違法違規(guī)經(jīng)營正在被有權(quán)機關(guān)調(diào)查,，近（）內(nèi)未因違法違規(guī)經(jīng)營受到行政處罰或者刑事處罰,。a 2年

b 6個月 c 1年

d 3個月

答案c 20、期貨公司申請設(shè)立營業(yè)部,，應(yīng)當(dāng)申請日前（）符合期貨風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn),。a 2年

b 6個月 c 1年

d 3個月

答案d

21、期貨公司申請設(shè)立營業(yè)部,，不須向擬設(shè)立營業(yè)部所在地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)提交的申請材料是（）

a設(shè)立營業(yè)部申請書

b擬設(shè)立營業(yè)部的決議文本

c營業(yè)部的管理制度文本

d擬任用從業(yè)人員名冊,，期貨從業(yè)人員收入證明 答案d

22、期貨公司變更營業(yè)場所的,，期貨公司應(yīng)當(dāng)向營業(yè)部所在地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)提交變更營業(yè)部營業(yè)場所（）a通知書

b說明書

c計劃書

d申請書 答案d

23,、期貨公司設(shè)立、變更,、解散,、破產(chǎn),、被撤銷期貨業(yè)務(wù)許可或者其營業(yè)部設(shè)立、變更,、終止的,。期貨公司應(yīng)當(dāng)（）公告

a在期貨交易所指定的期刊或者媒體上 b不需要發(fā)布

c在中國證監(jiān)會指定的期刊或者媒體上 d在任意的媒體上 答案c

24、期貨公司及其營業(yè)部的許可證由（）統(tǒng)一印制,。a商務(wù)部

b工商總局 c中國期貨業(yè)協(xié)會

d中國證監(jiān)會

答案d

25,、期貨公司應(yīng)當(dāng)按照明晰職責(zé)、強化制衡,、加強風(fēng)險管理的原則,，建立并完善（）a公司制度

b人事制度 c公司治理

d薪酬制度 答案c

26、期貨公司與其控制股東在業(yè)務(wù),、人員,、資產(chǎn)、財務(wù),、場所等方面應(yīng)當(dāng)（）a適當(dāng)合并,、獨立經(jīng)營、獨立核算 b嚴(yán)格分開,、統(tǒng)一經(jīng)營,、統(tǒng)一核算 c嚴(yán)格分開、獨立經(jīng)營,、獨立核算 d嚴(yán)格分開,、統(tǒng)一經(jīng)營、獨立核算

答案c

27,、期貨公司向股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)人提供期貨經(jīng)紀(jì)服務(wù)的,，（）風(fēng)險管理要求,。a可以降低 b不得降低 c必須提高 d不得提高 答案b

28、期貨公司股東每年應(yīng)當(dāng)至少召開（）次會議 a1

b2 c 3

d4 答案d

29,、期貨公司的股東及其實際控制人質(zhì)押所持有的期貨公司股權(quán)的,，應(yīng)當(dāng)在（）日內(nèi)通知期貨公司 a2

b3

c5

d15 答案b 30、期貨公司股東決定轉(zhuǎn)讓所持有的期貨公司股權(quán),，期貨公司及其相關(guān)股東應(yīng)當(dāng)在（）日內(nèi)向期貨公司所在地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)提交書面報告

a15

b10 c3

d5 答案d

31,、期貨公司客戶發(fā)生重大透支、穿倉,，應(yīng)當(dāng)立即書面通知（）,，并向期貨公司所在地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)報告 a全體股東

b控股股東 c主要客戶 d全體客戶

答案a

32、期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立董事會,，董事會每年至少應(yīng)召開（）會議 a

b 3

c 2

d 5 答案c

33,、期貨公司的董事會除應(yīng)當(dāng)行使《公司法》規(guī)定的職權(quán)外，還應(yīng)當(dāng)審議并決定（）全包客戶保證金存管符合有關(guān)客戶資產(chǎn)保護(hù)和期貨保證金安全存管監(jiān)控的各項要求。a客戶保證金安全存管制度 b人事管理制度 c財務(wù)管理制度

d績效管理制度 答案a

34,、獨立董事會應(yīng)當(dāng)保持獨立性,，不得在期貨公司擔(dān)任除（）以外的其他職務(wù)，不得與期貨公司及其控股股東,，實際控制人或者其他關(guān)聯(lián)人存在可能妨礙其獨立進(jìn)行獨立客觀判斷的關(guān)系,。

a總經(jīng)理

b監(jiān)事

c董事

d高管 答案c

35、具有實行會員分級結(jié)算制度期貨交易所結(jié)算業(yè)務(wù)資格的期貨公司和獨資期貨公司等應(yīng)當(dāng)設(shè)（）

a非執(zhí)行董事

b執(zhí)行董事

c內(nèi)部董事

d獨立董事

答案d

36,、期貨公司應(yīng)當(dāng)按照《公司法》的規(guī)定設(shè)立監(jiān)事會或監(jiān)事,，確實保障監(jiān)事會和監(jiān)事對公司經(jīng)營情況的（）

a知情權(quán) b收益權(quán)

c分紅權(quán)

d決策權(quán) 答案a

37、期貨公司章程應(yīng)當(dāng)就法定代表人對外代表公司進(jìn)行經(jīng)營活動時,，違法董事會決定的公司經(jīng)營計劃和期貨保證金安全存管,、風(fēng)險管理、內(nèi)部控制等制度或者其他董事會決議的行為,，規(guī)定法定代表人（）

a應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任與相應(yīng)的責(zé)任追究程序 b應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任 c的免費條款 d賠償額度

答案a

38,、期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)（），對期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性,、風(fēng)險管理進(jìn)行監(jiān)管,、檢查。

a首席財務(wù)官

b首席風(fēng)險官

c首席執(zhí)行官

d首席信息官 答案b

39,、首席風(fēng)險官發(fā)現(xiàn)涉嫌占用,、挪用客戶保證金等違法違規(guī)行為或者可能發(fā)生風(fēng)險的，應(yīng)當(dāng)立即向中國證監(jiān)會派出機構(gòu)和公司（）報告,。

a監(jiān)事會

b股東大會

c董事會

d員工代表大會

答案c 40,、期貨公司擬解聘首席風(fēng)險官的，應(yīng)當(dāng)有正當(dāng)理由并向（）報告 a期貨協(xié)會

b中國證監(jiān)會派出機構(gòu)

c期貨交易所

d中國證監(jiān)會 答案b

41,、期貨公司的董事長,、總經(jīng)理、首先風(fēng)險官之間不得存在（）關(guān)系,。a朋友

b近親屬

c戰(zhàn)友

d同學(xué) 答案b

42,、期貨公司（）不得由一人兼任。

a人事經(jīng)理和財務(wù)經(jīng)理

b董事長和總經(jīng)理

c總經(jīng)理和ceo d總經(jīng)理和人事經(jīng)理 答案b

43,、期貨公司應(yīng)當(dāng)合理設(shè)置業(yè)務(wù)不能及其職能,，建立交易、結(jié)算,、風(fēng)險,、管理、財務(wù)等崗位責(zé)任制度,，對關(guān)鍵崗位及其業(yè)務(wù)實施重點控制,，確保（）臺業(yè)務(wù)分開,。a 前、后

b 前,、中,、后

c 中、后

d 前,、中 答案b

44,、期貨公司交易、結(jié)算,、財務(wù)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)由（）辦理,。a相同部門不同人員分開

b不同部門和人員分開 c不同部門和人員共同

d相同部門的人員分開 答案b

45、期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立（）審查部門或者管理,，對期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性進(jìn)行審查,、稽核。

a法律

b財務(wù)

c合規(guī)

d紀(jì)檢 答案c

46,、期貨公司應(yīng)當(dāng)按照（）經(jīng)營的原則,，建立并有效執(zhí)行風(fēng)險管理、內(nèi)部控制,，期貨保證金存管等業(yè)務(wù)制度和流程,，保持財務(wù)穩(wěn)健并持續(xù)符合中國證監(jiān)會規(guī)定的風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，確?？蛻舻慕灰装踩唾Y產(chǎn)安全,。

a審核

b利潤最大化

c風(fēng)險最小化

d收入最大化 答案a

47、期貨公司應(yīng)當(dāng)遵循（）原則,，以專業(yè)的技能,，勤勉盡責(zé)地執(zhí)行客戶的委托，維護(hù)客戶的合法權(quán)益,。

a誠實信用

b以客戶為中心

c審核 d市場化 答案a

48,、期貨公司應(yīng)當(dāng)避免與客戶的利益沖突，當(dāng)無法避免時,，應(yīng)當(dāng)確保（）a客戶利益優(yōu)先

b社會利益優(yōu)先

c公司利益優(yōu)先

d國家利益優(yōu)先 答案a 49.期貨公司在為客戶開立賬戶前，應(yīng)當(dāng)向客戶出示（）a《期貨交易利潤說明書》 b《期貨交易收益承諾書》

c《期貨交易風(fēng)險說明書》 d《期貨交易風(fēng)險免責(zé)書》 答案c 50.,、期貨公司對外發(fā)布的廣告宣傳材料,，應(yīng)當(dāng)自發(fā)布之日起（）個工作日內(nèi)報住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)備案。

a 2

b 3

c 4

d 5 答案d

51,、期貨公司應(yīng)當(dāng)在期貨經(jīng)紀(jì)合同,、本公司網(wǎng)站和營業(yè)場所提示客戶可以通過中國期貨業(yè)協(xié)會網(wǎng)站查詢其從業(yè)人員（）公示信息。a收入

b學(xué)歷

c資格

d年齡 答案c

52,、期貨公司應(yīng)當(dāng)按照（）的原則傳遞客戶交易指令 a數(shù)量優(yōu)先 b規(guī)模優(yōu)先

c時間優(yōu)先

d價格優(yōu)先

答案c

53,、期貨公司應(yīng)當(dāng)在（）交易閉市為客戶提供交易結(jié)算報告,。a每周 b每年

c每月

d每日

答案d

54、客戶對交易結(jié)算報告的內(nèi)容有異議的,，應(yīng)當(dāng)在期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的時間內(nèi)向期貨公司提出（）

a書面異議

b書面抗議 c口頭譴責(zé)

d電話說明

答案a

55,、期貨公司應(yīng)當(dāng)建立、健全客戶投訴處理制度,。期貨公司應(yīng)當(dāng)將客戶的投訴材料及其處理結(jié)果（）,。a銷毀

b存檔

c公布

d公布之后銷毀

答案b

56、期貨公司之間或者期貨公司與客戶之間發(fā)生期貨業(yè)務(wù)糾紛的,，可以提請（）調(diào)解處理,。a中國銀行業(yè)協(xié)會、期貨交易所 b中國記者協(xié)會,、期貨交易所 c中國期貨業(yè)協(xié)會,、期貨交易所 d中國律師協(xié)會、期貨交易所

答案c

57,、期貨公司應(yīng)當(dāng)建立交易,、結(jié)算、財務(wù)數(shù)據(jù)的（）制度,。a宣傳 b銷毀 c儲存 d備份 答案d

58,、有關(guān)開戶、變更,、銷戶的客戶資料檔案應(yīng)當(dāng)自期貨經(jīng)濟合同終止之日起至少保存（）,。a20年 b10年 c15年 d30年 答案a

59、期貨公司存管的期貨保證金屬于（）所有,。a交易所 b客戶

c國家

d公司

答案b 60,、客戶的保證金應(yīng)當(dāng)與期貨公司的自有資產(chǎn)（）a相互混合、分別管理

b相互獨立,、共同管理 c相互獨立,、分別管理

d相互混合、共同管理 答案c 61,、期貨保證金賬戶是指期貨公司在期貨保證金存管銀行開立的用于存放和管理客戶保證金的專用存款賬戶,，包括期貨公司在期貨交易所所在地開立的，用于與期貨交易所辦理期貨業(yè)務(wù)資金往來的（）

a特別資金賬戶

b一般資金賬戶 c專用資金賬戶

d共用資金賬戶 答案c 62,、客戶應(yīng)當(dāng)向期貨公司登記以本人名義開立的用于存取保證金的（）賬戶 a期貨交易

b期貨保證金

c期貨結(jié)算

d期貨準(zhǔn)備金 答案c 63,、期貨公司應(yīng)當(dāng)按照期貨交易所規(guī)則，使用（）繳存結(jié)算擔(dān)保金,、結(jié)算準(zhǔn)備金,，并維持最低數(shù)額的結(jié)算準(zhǔn)備金等專用資金，確?？蛻羝诮灰椎恼＿M(jìn)行和客戶保證金的安全,。a自有資金

b自有和客戶資金 c客戶資金

d注冊資金

答案a 64,、客戶在期貨交易中違約造成保證金不足的，期貨公司應(yīng)當(dāng)以（）墊付,。a其它客戶和自有資金 b自有資金

c風(fēng)險準(zhǔn)備金和其它客戶資金 d風(fēng)險準(zhǔn)備金和自有資金 答案d 65,、期貨公司的董事、高級管理人員,、財務(wù)負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)對（）報告簽署確認(rèn)意見,。a月度

b季度 c年度

d每日 答案c 66、在期貨年度報告,、月度報告上簽字的人員,，應(yīng)當(dāng)保證報告的內(nèi)容真實、準(zhǔn)確,、完整,；對報告內(nèi)容有異議的，應(yīng)當(dāng)（）

a辭職

b拒絕簽字

c向監(jiān)管部門報告

d注明自己的意見和理由 答案d 67,、期貨公司的股東,，實際控制人或者其它關(guān)聯(lián)人在期貨公司從事期貨交易的，期貨公司應(yīng)當(dāng)自開戶之日起（）內(nèi)向其住所的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)備案,。a 3個工作日

b 4個工作日

c 5個工作日

d 6個工作日 答案c 68,、期貨公司變更名稱、公司章程,，應(yīng)當(dāng)在（）工作日內(nèi)向其住所地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)書面報告,。

a 5

b10

c 15

d 20 答案a 69、中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)依法履行職責(zé)進(jìn)行檢查時,，檢查人員不得少于（）人,。a1

b3

c2

d4 答案c 70、未經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn),，任何個人或者單位及其關(guān)聯(lián)人擅自持有期貨公司5%以上股權(quán),，或者通過提供虛假申請材料等方式成為期貨公司股東，情節(jié)嚴(yán)重的,，給予警告,，單處或者并處（）萬元以下罰款。a1

b2

c3

d4 答案c 71,、期貨公司及其營業(yè)部有下列（）行為的,，根據(jù)《期貨交易管理條例》第七十條處罰。a按照規(guī)定將客戶保證金與期貨公司的自有資產(chǎn)相互獨立,、分別管理

b按照規(guī)定繳存結(jié)算擔(dān)保金、結(jié)算準(zhǔn)備金,，或者未維持最低數(shù)額的結(jié)算準(zhǔn)備金等專用資金 c未在期貨保證金賬戶和期貨交易所專用結(jié)算賬戶之外存放客戶保證金,。

d,、對股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)人的期貨交易降低風(fēng)險管理要求,，侵害其他客戶合法權(quán)益,。答案d 72《期貨公司管理辦法》自（）起施行。a2007年5月15日

b,、2007年4月15日 c2007年5月25日

d,、2007年4月25日 答案b

期貨從業(yè)考試報名時間 期貨考試題庫及答案篇三

第一章

一、期貨市場最早萌芽于歐洲,。

早在古希臘就出現(xiàn)過中央交易所,、大宗交易所。

到十二世紀(jì)這種交易方式在英,、法等國發(fā)展規(guī)模較大,、專業(yè)化程度也很高。1571年,，英國創(chuàng)建了--倫敦皇家交易所,。

二、1848年芝加哥期貨交易所問世,。

1848年,，芝加哥82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所（cbot）。1851年,，引入遠(yuǎn)期合同,。

1865年，推出了標(biāo)準(zhǔn)化和約,，同時實行了保證金制度,。1882年，交易所允許以對沖方式免除履約責(zé)任,。

1883年,，成立了結(jié)算協(xié)會，向交易所會員提供對沖工具,。1925年,，cbot成立結(jié)算公司。

三,、1874年芝加哥商業(yè)交易所產(chǎn)生,。

1969年成為世界上最大的肉類和畜類期貨交易中心。（cme）

四,、1876年倫敦金屬交易所產(chǎn)生[lme]（1987年新建）

五,、期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系

期貨交易在現(xiàn)貨交易上發(fā)展起來，以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ),。沒有期貨交易,，現(xiàn)貨交易的價格波動風(fēng)險無法避免,，沒有現(xiàn)貨交易，期貨交易沒有根基,，兩者相互補充,，共同發(fā)展。

六,、期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別：

（1）,、交割時間不同，期貨交易從成交到貨物收付之間存在時間差,，發(fā)生了商流與物流的分離,。（2）、交易對象不同,，期貨交易的是特定商品,，即標(biāo)準(zhǔn)化和約；現(xiàn)貨交易的是實物商品,。（3）,、交易目的不同，現(xiàn)貨交易--獲得或讓渡商品的所有權(quán),。

期貨交易--一般不是為了獲得商品,，套保者為了轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險，投機者為了從價格波動中獲得風(fēng)險利潤,。

（4）,、交易場所與方式不同，現(xiàn)貨不確定場所和方式多樣,，期貨是在高度組織化的交易所內(nèi)公開競價方式,。（5）結(jié)算方式，現(xiàn)貨交易一次性或分期付款,，期貨只須少量保證金,，實行每日無負(fù)債結(jié)算制度。

七,、期貨交易的基本特征

合約標(biāo)準(zhǔn)化,、交易集中化、雙向交易和對沖機制,、杠桿機制,、每日無負(fù)債結(jié)算制度。

八,、期貨市場與證券市場

（1）基本經(jīng)濟職能不同,，證券市場--資源配置和風(fēng)險定價，期貨市場--規(guī)避風(fēng)險和發(fā)現(xiàn)價格（2）交易目的不同，證券市場--讓渡證券的所有權(quán)或謀取差價 期貨市場--規(guī)避現(xiàn)貨市場的風(fēng)險和獲取投機利潤

（3）市場結(jié)構(gòu)不同

（4）保證金規(guī)定不同,。

九,、期貨市場發(fā)展概況

（一）商品期貨：農(nóng)產(chǎn)品：大豆、小麥,、玉米、棉花,、咖啡 金屬品：銅,、錫、鋁,、白銀,、能源品：原油、汽油,、取暖油,、丙烷

（二）金融期貨：外匯、利率,、股指

（三）期貨期權(quán) 基本態(tài)勢是,，商品期貨保持穩(wěn)定，金融期貨后來居上,，期貨期權(quán)（權(quán)錢交易）方興未艾（芝加哥期權(quán)交易所--cboe）

十,、國際期貨市場的發(fā)展趨勢

20世紀(jì)70年代初，布雷頓森林體系解體以后,，浮動匯率制取代固定匯率制,，世界經(jīng)濟格局發(fā)現(xiàn)深刻的變化，出現(xiàn)了市場經(jīng)濟貨幣化,、金融化,、自由化、一體化（電子化的結(jié)果）的發(fā)展趨勢,，利率,、匯率、股價頻繁波動,，金融期貨應(yīng)運而生,，是國際期貨市場呈現(xiàn)一個快速發(fā)展趨勢，有以下特點：

（一）期貨交易日益集中--國際中心芝加哥,、紐約,、倫敦、東京,，區(qū)域中心新家坡,、香港、德國、法國,、巴西

（二）聯(lián)網(wǎng)合并發(fā)展迅猛

（三）金融期貨的發(fā)展勢頭勢不可擋

（四）交易方式不斷創(chuàng)新

（五）服務(wù)質(zhì)量不斷提高

（六）改制上市成為新潮

十一,、我國期貨市場的建立和發(fā)展

1918年北平證券交易所成立（首家）1920年上海證券物品交易所成立

“民十信交風(fēng)潮”--1921年11月，有88家交易所停業(yè),，法國領(lǐng)事館頒布“交易所取締規(guī)則”21條,。1990年10月鄭州糧食批發(fā)市場，引入期貨交易機制,，新中國首家期貨交易所成立 1992年5月,，上海金屬交易所開業(yè)

1992年7月，第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司--廣東萬通期貨經(jīng)紀(jì)公司成立,，同年底,，中國國際期貨經(jīng)紀(jì)公司成立。

十二,、中國期貨市場規(guī)范發(fā)展

1999年6月2日,，國務(wù)院頒布《期貨交易管理暫行條例》，與之配套的《期貨交易所管理辦法》,、《期貨經(jīng)紀(jì)公司管理辦法》,、《期貨經(jīng)紀(jì)公司高級管理人員任職資格管理辦法》和《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》也相繼發(fā)布實行（2002年修訂）

1999年12月25日，通過的《中華人民共和國刑法修正案》,，將期貨領(lǐng)域的犯罪納入刑法中,。

2000年12月29日，中國期貨業(yè)協(xié)會宣告成立,，同時標(biāo)志著我國期貨市場的三級監(jiān)管體系的形成,。

第二章

一、現(xiàn)代期貨市場上套期保值在規(guī)避價格風(fēng)險方面的優(yōu)勢

期貨市場有效的交易制度能夠在最大程度上降低交易中的違約風(fēng)險和交易糾紛,，能夠有效地控制期貨市場風(fēng)險,，能夠有效起到降低投機者投入成本，提高轉(zhuǎn)手效率,。避免實物交割環(huán)節(jié)的作用,，從而吸引大量的投機者參與，起到活躍市場,、提高市場流動性和保障期貨市場功能的發(fā)揮的作用,。

現(xiàn)代期市上，規(guī)避價格風(fēng)險采取了與遠(yuǎn)期交易完全不同的方式--套期保值,。套期保值是指在期貨市場上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨交易數(shù)量相等但方向相反的商品期貨,。在未來某一時間通過賣出或買進(jìn)期貨合約進(jìn)行對沖平倉，從而在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧對沖機制,。

基差--決定對沖盈虧的平衡點,。

二,、套期保值規(guī)避風(fēng)險的基本原理

對于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時存在的情況下,，在同一時空內(nèi)會受到相同的經(jīng)濟因素的影響和制約,，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢相同，并且隨著期貨合約臨近交割,，現(xiàn)貨價格與期貨價格趨于一致,。套期保值就是利用兩個市場的這種關(guān)系，在期貨市場上采取與現(xiàn)貨市場上交易數(shù)量相同但交易相反的交易（如現(xiàn)貨市場賣出的同時在期貨市場上買進(jìn),，或在現(xiàn)貨市場買進(jìn)的同時在期貨市場上賣出）,，從而在兩個市場上建立一種相互沖抵的機制，無論價格怎樣變動,，都能取得在一個市場虧損的同時，在另一個市場贏利的結(jié)果,。最終虧損額與贏利額大致相等,，兩者沖抵，從而將價格變動的風(fēng)險大部分轉(zhuǎn)移出去,。

三,、發(fā)現(xiàn)價格功能的基本原理

是指在期貨市場通過公開、公正,、高效,、競爭的期貨交易運行機制，形成具有真實性,、預(yù)期性,、連續(xù)性和權(quán)威性的價格過程。期貨市場形成的價格之所以為公眾所承認(rèn),，是因為期貨市場是一個有組織的規(guī)范化的市場,。

期貨市場匯聚了眾多的買家和賣家，通過出市代表,，把自己所掌握的對某種商品的供求關(guān)系及變動趨勢的信息集中到交易所內(nèi),，從而使期交所能夠把眾多的影響某種商品價格的各種供求因素集中反映到期貨市場內(nèi)，形成的期貨價格能夠比較準(zhǔn)確地反映真實的供求狀況及其價格變動的趨勢,。

四,、價格發(fā)現(xiàn)的特點：預(yù)期性、連續(xù)性,、公開性,、權(quán)威性。

五,、期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用：

a）提供分散,、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險工具,，有助與國民經(jīng)濟穩(wěn)定。b）為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考依據(jù),。c）促進(jìn)本國經(jīng)濟的國際化,。

d）有助于市場經(jīng)濟體制的建立和完善。

六,、期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用：

a）鎖定生產(chǎn)成本,，實現(xiàn)預(yù)期利潤。

b）利用期貨市場價格信號,，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn),。c）期貨市場拓展銷售和采購渠道 d）期貨市場促進(jìn)企業(yè)關(guān)注產(chǎn)

第三章

一、期貨市場的組織結(jié)構(gòu)

1,、提供集中交易場所的期貨交易所,。

2、提供結(jié)算服務(wù)的結(jié)算機構(gòu),。

3,、提供代理交易服務(wù)的期貨經(jīng)紀(jì)公司。

4,、參與期貨市場交易的投資者

5,、對市場進(jìn)行監(jiān)督管理的監(jiān)管機構(gòu)

6、相關(guān)服務(wù)機構(gòu)

二,、期貨交易所

專門進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約買賣的場所,，其性質(zhì)是不以（交易盈利）營利為目的，按照其章程的規(guī)定實行自律管理,，以其全部財產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任,。交易所具有高度的系統(tǒng)性和嚴(yán)密性，高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織,。設(shè)立交易所由中國證監(jiān)會審批,。

三、期交所的職能

1,、提供交易場所,、設(shè)施及相關(guān)服務(wù)

2、制定并實施業(yè)務(wù)規(guī)則

3,、設(shè)計合約,、安排上市

4、組織,、監(jiān)督期貨交易

5,、監(jiān)控市場風(fēng)險

6、保證合約的履行

7,、發(fā)布市場信息

8,、監(jiān)管會員的交易行為

9,、監(jiān)管指定交割倉庫。

四,、交易所的組織形式

一般分為會員制和公司制

會員制：全體成員出資組建,，交易所是會員制法人，以全額注冊資本對其承擔(dān)有限責(zé)任,，權(quán)力機構(gòu)是會員大會,。會員制交易所是實行自律性管理的會員制法人。

會員大會的常設(shè)機構(gòu)是由其選舉產(chǎn)生的理事會。

五、會員資格的取得

1,、以創(chuàng)辦發(fā)起人身份加入

2、接受轉(zhuǎn)讓

3,、依據(jù)交易所規(guī)則加入

4、市價購買加入。

六、期交所的領(lǐng)導(dǎo)機構(gòu)人選任免：

《期貨交易管理暫行條例》規(guī)定：期交所理事長,、副理事長由中國證監(jiān)會提名，理事會選舉產(chǎn)生,。期交所總經(jīng)理、副總經(jīng)理由證監(jiān)會任免 法定代表人：總經(jīng)理

七,、會員制交易所的具體機構(gòu)設(shè)置有哪些

會員大會,、理事會、專業(yè)委員會,、業(yè)務(wù)管理部門

八,、會員制和公司制交易所的區(qū)別：

首先，設(shè)立目的不同,。會員制是以公共利益為目的的,，公司制是以營利為目的的；

其次,，承擔(dān)的法律責(zé)任不同,。前者會員不承擔(dān)交易中的任何責(zé)任，后者股東承擔(dān)有限責(zé)任,； 第三,，適用法律不同。前者適用民法,，后者適用公司法,。

第四，資金來源不同,。前者主要來自會員會費,，盈利不分紅,，后者資金來自股本金，盈利分配給股東,。

九,、期貨結(jié)算機構(gòu)的組織形式

a）作為交易所的內(nèi)部機構(gòu)而存在

b）附屬于某交易所的相對獨立的結(jié)算機構(gòu)

c）由多家交易所和實力較強的金融機構(gòu)出資組成全國性的結(jié)算公司。

十,、建立全國統(tǒng)一結(jié)算機構(gòu)的意義

a）有利于加強風(fēng)險控制,，可在很大程度上降低系統(tǒng)風(fēng)險的發(fā)生概率 b）可以為市場參與者提供更高效的金融服務(wù) c）為新的金融衍生品種的推出打下基礎(chǔ)

十一、期貨市場結(jié)算采用分級結(jié)算體系

我國期交所結(jié)算大體上可以分為兩個層次：第一層次是由結(jié)算機構(gòu)對會員進(jìn)行結(jié)算,；第二層次的由會員根據(jù)結(jié)算結(jié)果對其所代理的客戶（即非會員客戶）進(jìn)行結(jié)算,。我國結(jié)算機構(gòu)是交易所的一個內(nèi)部機構(gòu)，交易所的會員既是交易會員也是結(jié)算會員,。

十二,、結(jié)算機構(gòu)的作用

1、計算交易盈虧（包括平倉盈虧和持倉盈虧）

2,、擔(dān)保交易履約（它為所有合約買方的賣方和所有合約賣方的買方）

3,、控制市場風(fēng)險：保證金制度是控制市場風(fēng)險最根本的制度。結(jié)算機構(gòu)作為結(jié)算保證金的收取,、管理機構(gòu),，承擔(dān)風(fēng)險控制責(zé)任。所謂結(jié)算保證金,，就是結(jié)算機構(gòu)向結(jié)算會員收取的保證金,。

十三、期貨經(jīng)紀(jì)公司的性質(zhì)及職能

期貨經(jīng)紀(jì)機構(gòu)是指依法設(shè)立,、接受客戶委托,、按照客戶指令、以自己的名義為客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易手續(xù)費的中介組織,，其交易結(jié)果由客戶承擔(dān),。

主要職能：根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約，辦理結(jié)算和交割手續(xù),；對客戶賬戶進(jìn)行管理,，控制客戶交易風(fēng)險；為客戶提供期貨市場信息,，進(jìn)行交易咨詢,，充當(dāng)客戶交易顧問。

十四,、期貨經(jīng)紀(jì)公司設(shè)立的條件

《期貨交易管理暫行條例》規(guī)定,，設(shè)立期貨經(jīng)紀(jì)公司必須經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)，符合公司法的規(guī)定,，并且具備以下條件：

1,、注冊資本最低限為人民3000萬元,。

2、主要管理人員和業(yè)務(wù)人員必須具有期貨從業(yè)資格,。

3,、有固定的經(jīng)營場所和合格的交易設(shè)施。

4,、有健全的管理制度,。

5、證監(jiān)會規(guī)定的其它條件,。

十五,、設(shè)立期貨營業(yè)部的規(guī)定

期貨經(jīng)紀(jì)機構(gòu)設(shè)立的營業(yè)部不具備法人資格，在公司授權(quán)范圍內(nèi)依法開展業(yè)務(wù),，其民事責(zé)任由期貨經(jīng)紀(jì)公司承擔(dān),。

期貨經(jīng)紀(jì)機構(gòu)必須對營業(yè)部實施統(tǒng)一管理、統(tǒng)一結(jié)算,、統(tǒng)一風(fēng)險控制,、統(tǒng)一資金調(diào)撥、統(tǒng)一財務(wù)管理和會計核算,。

設(shè)立期貨營業(yè)部要經(jīng)證監(jiān)會審批,，具備條件：申請人前一沒有重大違法記錄；已設(shè)營業(yè)部經(jīng)營狀況良好,；有符合要求的經(jīng)理人員和3名以上從業(yè)人員,；期貨經(jīng)紀(jì)公司的營業(yè)部有完備的管理制度；營業(yè)部有符合要求的經(jīng)營場所與設(shè)施,。

第四章

一、期貨合約的概念

期貨合約是指由期交所統(tǒng)一制定,、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約,，它是期貨交易的對象。

期貨合約與現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合同最本質(zhì)的區(qū)別就在于期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化,。

期貨和約,，其標(biāo)的物的數(shù)量、質(zhì)量等級及替代品升貼水標(biāo)準(zhǔn),、交割月份等條款都是標(biāo)準(zhǔn)化的,，使期貨合約具有普遍性特征。期貨價格通過在交易所公開競價方式產(chǎn)生,。

期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化,，加之其轉(zhuǎn)讓無須背書，便利了期貨合約的連續(xù)買賣,，具有很強的市場流動性,，極大地簡化了交易過程,，降低了交易成本，提高了交易效率,。

二,、期貨合約的主要條款及設(shè)計依據(jù)

a）合約名稱--品種名稱與交易所名稱

b）交易單位--每手期貨合約所代表的標(biāo)的商品的數(shù)量 c）報價單位--元（人民幣噸 表示）

d）最小變動價位--報價必須是最小變動價位的整數(shù)倍 e）每日價格最大變動限制 f）合約交割月份 g）交易時間 h）最后交易日

i）交割日期

j）交割等級--標(biāo)準(zhǔn)交割等級采用交易量大的標(biāo)準(zhǔn)品的質(zhì)量等級 k）交割地點--指定交割倉庫 l）交易手續(xù)費

m）交割方式--現(xiàn)金或?qū)嵨?n）交易代碼

三、成為商品期貨品種的條件

a）儲藏和保存較長時間不會變質(zhì)

b）品質(zhì)易于劃分,、質(zhì)量可以評價

c）商品可供量大,，不易為少數(shù)人控制和壟斷 d）買賣者眾多 e）價格波動頻繁

四、國際主要期貨品種

（一）商品期貨

#農(nóng)產(chǎn)品期貨是產(chǎn)生最早的期貨品種,，也是目前全球商品期貨市場最重要的組成部分 #畜產(chǎn)品期貨的產(chǎn)生時間要遠(yuǎn)遠(yuǎn)晚于農(nóng)產(chǎn)品期貨,，源于人們對期貨品種特點的認(rèn)識有關(guān) #有色金屬期貨是20世紀(jì)六、七十年代有多家交易所陸續(xù)推出的

#能源期貨始于1978年,，產(chǎn)生較晚但發(fā)展較快,。原油活躍，目前石油期貨是全球最大的商品期貨品種,。以美國紐約商品交易所,、英國倫敦石油交易所為主。

（二）金融期貨

#20世紀(jì)70年代,，期貨市場突破發(fā)展,，金融期貨大量出現(xiàn)并逐漸占據(jù)期市主導(dǎo)地位。三大品種：外匯,、利率,、股指

（三）另類期貨新品種

1、保險期貨,。

2,、經(jīng)濟指數(shù)，在股指期貨運作成功的基礎(chǔ)上,，出現(xiàn)一批經(jīng)濟發(fā)展指標(biāo)為上市合約的期貨新品種,，被稱之為投數(shù)期貨新浪潮。

（四）商品期貨,、金融期貨合約分布：

cbot：農(nóng)產(chǎn)品,、利率（長期國債及10年期國債）

cme：林產(chǎn)品（木材）、畜產(chǎn)品（豬,、牛,、雞）、外匯,、股指（標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)）ny期交所：經(jīng)濟作物（棉花,、糖、咖啡、可可）ny商交所：有色金屬（黃金,、白銀,、鈀）、石油,、天然氣 lme：銅,、鋁、鉛,、鋅,、錫

五、國內(nèi)主要期貨品種

小麥--鄭州--交割月倒數(shù)第七個營業(yè)日（最后交易日）--交割日（交割月份第一交易日至最后交易日）大豆--大連--合約月份第十個交易日--最后交易日第七交易日 豆粕--大連--合約月份第十個交易日--最后交易日第四交易日 銅--上海--合約交割月的15日--交割16-20日 鋁--上海--合約交割月的15日--交割16-20日 天膠--上海--合約交割月的15日--交割16-20日 新上市的有鄭棉,、連玉米,、滬燃料油等。

第五章

一,、期貨交易的主要制度

保證金制度,、每日結(jié)算制度、漲跌停板制度,、持倉限額制度,、大戶報告制度（與持倉限額相聯(lián)系）、實物交割制度,、強行平倉制度,、風(fēng)險準(zhǔn)備金制度（按20%計提）、信息披露制度,。

二,、保證金的概念

1、保證金比例（一般5%-10%）：

2,、結(jié)算準(zhǔn)備金--預(yù)先準(zhǔn)備的未被合約占用的保證金

3,、交易保證金--確保合約履行的已被合同占用的保證金

4、會員,、客戶保證金形式--標(biāo)準(zhǔn)倉單,、允許的其它抵押品、現(xiàn)金

三,、調(diào)整保證金的條件：

a）對合約上市運行的不同時段規(guī)定不同的保證金比率 大連：從交割前一個月第一交易日起，每天遞增5% 交割月第5個交易日50% 上海：交割月第一個交易日10%,，每5天遞增5%,，直至20%，銅,、鋁保值均為5%不變,。天膠，投機保值一樣,。鄭州：交割前1月上旬5%,，中旬10%,，下旬20%，交割月30%,。（一般月份：是指交割月前一個月之前的月份）b）隨著合約持倉量的增大,，交易所逐步提高比率 鄭麥：-5%-40-8%-50-9%-60萬手-10%-大豆：-5%-30-8%-35-9%-40萬手-10%-上海：-5%-12萬手-7%-14萬手-9%-16萬手-10% c）出現(xiàn)漲跌停板時，調(diào)高交易保證金比例

當(dāng)某合約出現(xiàn)漲跌停板時,，當(dāng)某合約連續(xù)3個交易日按結(jié)算價計算的漲（跌）幅之和達(dá)到合約規(guī)定的最大漲幅的2倍時調(diào)高保金比例,。

當(dāng)某合約交易出現(xiàn)異常，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例 對同時滿足本辦法有關(guān)調(diào)整條件時,，就高不就低,。

四、何謂每日結(jié)算制度

又稱每日無負(fù)債結(jié)算制度,，又稱“逐日盯市”,，是指交易結(jié)束，交易所按當(dāng)日結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧,、交易保證金及手續(xù)費,、稅金等費用，對應(yīng)收應(yīng)付的款項同時劃轉(zhuǎn),，相應(yīng)增加或減少會員的結(jié)算準(zhǔn)備金,。

五、何謂標(biāo)準(zhǔn)倉單

由交易所統(tǒng)一制定的,、交易所指定交割倉庫在完成入庫商品驗收確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨物賣方的實物提貨憑證,。標(biāo)準(zhǔn)倉單經(jīng)交易所注冊后有效。標(biāo)準(zhǔn)倉單采用記名方式,。標(biāo)準(zhǔn)倉單合法持有人應(yīng)妥善保管,。標(biāo)準(zhǔn)倉單的生成通常需要經(jīng)過入庫預(yù)報、商品入庫,、驗收,、指定交割倉庫簽發(fā)和注冊等環(huán)節(jié)。

六,、強行平倉的幾種情形：

a）會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零,，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的。b）持倉量超出其限倉規(guī)定的,。

c）因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的,。d）根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強行平倉的

七、期貨交易完整流程：

開戶,、下單（書面,、電話、網(wǎng)上）、競價,、結(jié)算,、交割

八、撮合成交價產(chǎn)生方式：

開盤價和收盤價采用集合競價方式產(chǎn)生,，集合競價采用最大成交量原則,，連續(xù)競價采取價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的撮合原則： 買入價bp,、賣出價sp,、前一成交價cp，當(dāng)bp≥ sp≥ cp 則最新成交價=sp 當(dāng)bp≥ cp≥ sp 則最新成交價=cp 當(dāng)cp≥ bp≥ sp 則最新成交價=bp

九,、期轉(zhuǎn)現(xiàn)的優(yōu)越性

期轉(zhuǎn)現(xiàn)是指持有方向相反的同一月份合約會員（客戶）協(xié)商一致并向交易所提出申請,，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各自持有的合約按交易所規(guī)定的價格由交易所代為平倉,，同時按雙方協(xié)議價格進(jìn)行與期貨合約標(biāo)的物數(shù)量相當(dāng),、品種相同、方向相反的倉單的交換行為,。其優(yōu)越性：

1,、生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以節(jié)約期貨交割成本，提高資金使用效率,。

2,、期轉(zhuǎn)現(xiàn)比“平倉后購銷現(xiàn)貨”更便捷。

3,、期轉(zhuǎn)現(xiàn)比遠(yuǎn)期合同交易和現(xiàn)貨交收價格更有利,。

流程：

1、尋找對手,，2,、商定平倉和現(xiàn)貨交收價格，3,、向交易所申請,，4、交易所核準(zhǔn),，5,、辦理手續(xù)，6,、納稅

提前交收標(biāo)準(zhǔn)倉單：節(jié)省利息,、存儲費用

標(biāo)單以外的貨物：節(jié)省交割費，利息,，倉儲費，要考慮現(xiàn)貨品質(zhì)級差等。

第六章

一,、期貨價格構(gòu)成要素包括：

1,、商品生產(chǎn)成本：物質(zhì)耗費+人工

2、期貨交易成本：傭金與交易手續(xù)費,、保證金利息

3,、期貨商品流通費用（3%）：商品運雜費、商品保管費,、保險費

4,、預(yù)期利潤：社會平均投資利潤、期貨交易的風(fēng)險利潤

5,、期貨商品的價格=現(xiàn)貨商品價格+持倉費（倉儲費+保險費+利息）

二,、套期保值的原理、特點與作用：

特點：經(jīng)營規(guī)模大,、頭寸方向比較穩(wěn)定,、保留時間長

作用：對企業(yè)來說，套期保值是為了鎖住生產(chǎn)成本和產(chǎn)品利潤,，穩(wěn)定經(jīng)營,。

套期保值者是期貨市場的交易主體，必須具備一定的條件：是有一定的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模,、產(chǎn)品價格風(fēng)險大,、套期保值者的風(fēng)險意識強能及時判斷風(fēng)險、能夠獨立經(jīng)營與決策,。

原理：同種商品的期貨價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢一致 現(xiàn)貨市場與期貨市場隨著時間的推移兩者趨向一致,。

三、套期保值的操作規(guī)程：

1,、商品種類相同原則（或相互替代性強）

2,、商品數(shù)量相等原則

3、月份相同或相近原則

4,、交易方向相反原則

四,、買進(jìn)（多頭）套保的利弊分析：

1、買進(jìn)套期保值能夠回避價格上漲所帶來的風(fēng)險

2,、提高了企業(yè)資金的使用效率

3,、對需要庫存的商品來說，節(jié)約了一些倉儲費用,、保險費,、損耗

4、能夠促使現(xiàn)貨合同的早日簽訂,。

但在回避對己不利的價格風(fēng)險的同時,，也放棄了因價格可能出現(xiàn)對己有利的價格機會,。

五、賣出（空頭）套保的利弊分析：

a）回避未來現(xiàn)貨價格下跌的風(fēng)險

b）賣出套保能夠順利完成預(yù)期價格銷售計劃 c）有利于現(xiàn)貨合同的順利簽訂

但放棄了價格日后出現(xiàn)上漲的獲利機會

六,、影響基差的因素有哪些

基差=現(xiàn)貨價-期貨價

它與持倉費有一定關(guān)聯(lián),，并不完全等同持倉費，但變化受制于持倉費,。持倉費-反映的是期貨價與現(xiàn)貨價之間的基本關(guān)系的本質(zhì)特征 基差：是期貨價與現(xiàn)貨價之間實際運行變化的動態(tài)指標(biāo) 正向市場：基差--為負(fù)值 反向市場：基差--為正值

基差的決定因素主要是市場上商品的供求關(guān)系：如農(nóng)產(chǎn)品的季節(jié)因素,、替代產(chǎn)品的供求變化、倉儲費運費,、保險費,、上年結(jié)轉(zhuǎn)庫存等。

七,、基差的作用：

a）基差是套期保值成功與否的基礎(chǔ),。套保者是利用期貨價差來彌補現(xiàn)貨價差，即以基差風(fēng)險取代現(xiàn)貨市場的價差風(fēng)險,。套保效果主要由基差的變化決定的,。

b）基差是發(fā)現(xiàn)價格的標(biāo)尺。從根本上說,，是現(xiàn)貨市場的供求關(guān)系以及市場參與者對未來現(xiàn)貨價格的預(yù)期決定著期貨價格,，但這并不妨礙以期貨價格為基礎(chǔ)報出現(xiàn)貨價。

c）基差對于期現(xiàn)套利交易很重要,。在正向市場上,，基差絕對值大于持倉費，出現(xiàn)無風(fēng)險套利,。

八,、基差變化對套期保值的影響

基差縮小：賣出--正向市場--盈利 買進(jìn)--反向市場--贏利 賣出--反向市場--虧損 買進(jìn)--正向市場--虧損

基差擴大：賣出--反向市場--盈利 買進(jìn)--正向市場--贏利 賣出--正向市場--虧損 買進(jìn)--反向市場--虧損

九,、基差交易的特點有哪些

基差交易是以某月份的期貨價格為計價基礎(chǔ),，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的基差來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式。

（基差交易大都是和套期保值交易結(jié)合在一起進(jìn)行的）

不管現(xiàn)貨市場上的實際價格是多少,，只要套保者與現(xiàn)貨交易的對方協(xié)商得到的基差,，正好等于開始做套保時的基差，就能實現(xiàn)完全保值,。套保者如果能爭取到一個更有利的基差,，套期保值交易就能盈利。

兩種方式：買方叫價交易 賣方叫價交易

十,、套期保值的發(fā)展趨勢：

期貨市場在某種程度上已成為企業(yè)或個人資產(chǎn)管理的一個重要手段,。

1、保值者主動參與,，大量收集整個宏觀經(jīng)濟和微觀經(jīng)濟的信息,，采用科學(xué)的分析方法,，以決定交易策略的選取，以期獲得較大的利潤,。

2,、保值者不一定等到現(xiàn)貨交割才完成保值行為，而可根據(jù)現(xiàn)貨價格和期貨價格的變化,，進(jìn)行多次的停止或恢復(fù)保值活動，不但能降低風(fēng)險,，同時還能保證獲取一定的利潤,。

3、將期貨保值視為風(fēng)險管理工具,，一方面利用期貨交易控制價格,，通過由預(yù)售而進(jìn)行的賣期保值來鎖住商品售價；另一方面利用期貨交易控制成本,，通過買期保值以鎖住原材料價格,，以保持低原料成本及庫存成本。通過這兩方面的協(xié)調(diào)在一定程度上可以獲得較高的利潤,。

4,、保值者將保值活動視為融資管理工具。資產(chǎn)或商品的擔(dān)保價值,，通過套期保值,，可以使資產(chǎn)具有相當(dāng)?shù)姆€(wěn)定價值，提高貸款額度,。

5,、保值者將保值活動視為重要的營銷工具，保證商品供應(yīng)和穩(wěn)定采購,，消除債務(wù)互欠,。保證活動由于期現(xiàn)結(jié)合，遠(yuǎn)近結(jié)合,，形成多種價格策略,，借套期保值參與市場競爭，提高企業(yè)的市場競爭力,。

第七章

一,、期貨投機的作用：

期貨投機是指在期市上以獲取差價收益為目的的期貨交易行為。期貨投機交易是套期保值交易順利實現(xiàn)的基本保證,。期貨投機交易活動在期貨市場的整個交易活動中起著積極的作用,，發(fā)揮著獨有的經(jīng)濟功能。

承擔(dān)價格風(fēng)險,。期貨市場具有一種把價格風(fēng)險從保值者轉(zhuǎn)移給投機者,。

促進(jìn)價格發(fā)現(xiàn),。通過所有市場參與者對未來市場價格走向預(yù)測的綜合反映的體現(xiàn)。減緩價格波動,。提高市場流動性,。

二、投機與套期保值的關(guān)系：

投機者的出現(xiàn)是套期保值業(yè)務(wù)存在的必要條件,，也是套期保值業(yè)務(wù)發(fā)展的必然結(jié)果,。

投機者的參與，增加市場交易量,，增強了市場的流動性,，便于套期保值者對沖合約，自由進(jìn)出市場,，使相關(guān)市場或商品價格變化步調(diào)趨于一致,，從而形成有利于套保者的市場態(tài)勢。

三,、投機的原則：

a）充分了解期貨合約

b）制定交易計劃,。制定交易計劃可以使交易者被迫考慮一些可能被遺漏或考慮不周或沒有足夠重視的問題；可以使交易者明確自己正出于何種市場環(huán)境,，將要采取什么樣的交易方向,，明確自己應(yīng)該在什么時候改變交易計劃，以應(yīng)付多變的市場環(huán)境,；可以使自己選擇適合自身特點的交易辦法,。

c）確定獲利、虧損限度

d）確定投入的風(fēng)險資本,。投機商得出這樣的經(jīng)驗,，即只有在當(dāng)初的持倉方向被證明是正確的，即證明是可獲利后,，才可以進(jìn)行追加的投資交易,，并且追加的額度低于前次。

四,、投機的一般方法有哪些

a）低買高賣或高賣低買 b）平均買低或平均賣高 c）金字塔式買進(jìn)賣出

d）跨期,、跨商品、跨市場套利,。

在建倉階段：

仔細(xì)研究市場狀態(tài)（是?；蛐埽┥鴦萦卸啻螅掷m(xù)時間有多長,； 權(quán)衡風(fēng)險和獲利前景,，只有在獲利概率較大時，才能入市,； 決定具體入市時間,，市場趨勢明確時才入市建倉,。

投資家主張，決定買進(jìn)某種期貨月份合約,；做多頭的投機者應(yīng)買入近期合約,；做空頭的投機者應(yīng)賣出遠(yuǎn)期月份合約。（正向市場）

決定買進(jìn)某種月份期貨合約：做多頭的投機者買進(jìn)交割月份較遠(yuǎn)的遠(yuǎn)期月份合約,；做多的應(yīng)賣出交割月份較近的近期月份合約,。（反向市場）

在平倉階段：

掌握限制損失，滾動利潤的原則：要求投機者在交易出現(xiàn)損失,、并且損失已經(jīng)到達(dá)事先確定的數(shù)額時,，立即對沖了結(jié)，認(rèn)輸離場,；

在行情變動有利時，不必急于平倉獲利,，而應(yīng)盡量延長持倉的時間,，充分獲取市場有利變動產(chǎn)生的利潤；

損失并不可怕,，可怕的是不能及時止損,，釀成大禍； 靈活運用止損指令（價格的0,、5%）,。

五、如何做好資金和風(fēng)險管理,。

1,、額限制在全部資本的50%以內(nèi)；單個市場投入在全部資本的10-15%,；

2,、在任何單個市場的最大總虧損額必須限制在總資本的5%以內(nèi)；任何一個市場群類限制在總資本的20-25%,。

3,、決定頭寸大小。

4,、分散投資與集中投資,。期貨投機主張縱向分散化，而證券投資主張橫向多元化,。

第八章

一,、基本分析的概念及特點：

基本分析方法，是依據(jù)商品的產(chǎn)量,、消費量和庫存量（或供需缺口）,，即根據(jù)商品的供給與需求關(guān)系以及影響供求關(guān)系的各種因素來預(yù)測商品價格走勢的分析方法,。其特點：

1、分析價格變動的中長期趨勢

2,、研究價格變動的根本原因

3,、主要分析宏觀性因素，如總供需,、國內(nèi)外經(jīng)濟狀況,、自然、政策因素,。

二,、需求與市場價格的關(guān)系

1、需求法則：價格,、消費者收入和偏好,、相關(guān)商品價格的變化、消費者預(yù)期,，一般地說,，價格高，需求小,，價格低需求大,。

2、需求彈性：有替代品需求彈性大,，消費比重大彈性大,，消費者適應(yīng)新產(chǎn)品的時間越長，越有彈性,。

3,、商品市場需求量構(gòu)成：國內(nèi)消費量、出口量,、及期末商品結(jié)存量（保存量）

三,、供給與市場價格的關(guān)系：

a）供給法則：價格，生產(chǎn)技術(shù)水平,、生產(chǎn)成本,、預(yù)期，一般來說,，價格越高,，供給量大，價格低,，供給量小,。b）供給彈性：是指價格變化引起供給量變化的敏感程度。c）市場供給量構(gòu)成：前期庫存量，當(dāng)期生產(chǎn)量和當(dāng)期進(jìn)口量,。d）存貨構(gòu)成：生產(chǎn)者庫存,、經(jīng)營者庫存、政府庫存

四,、影響價格的其它因素有哪些：

a）經(jīng)濟波動周期因素

b）金融貨幣因素：利率和匯率 c）政治,、政策、自然因素 d）投機和心理因素

與投機因素相關(guān)的是心理因素,，即投機者對市場的信心,，當(dāng)人們對市場信心十足時，即使沒有什么利好消息,，價格也可能上漲,；當(dāng)人們對市場散失信心時，即使沒有什么利空因素,，價格也會下跌,，當(dāng)市場處于牛市時，人氣向好,，一些微不足道的利好消息都會刺激投機者看好心理,，引起價格上漲；當(dāng)市場處于熊市時,，人心向淡，任何利好消息都無法扭轉(zhuǎn)價格疲軟的趨勢,。

在期貨交易中,，投機者的心理變化往往與期貨投機因素交織在一起，產(chǎn)生綜合效應(yīng),。投機者的目的是利用期貨價格波動買賣期貨和約獲利,，投機者的心理隨著市場價格的變化是不斷變化的，而投機者的這種心理變化又會成為其他投機者產(chǎn)生交易行為的原因,。所有投機者心理變化與投機行為在期貨交易中形成了相互制約,、相互依賴的關(guān)系。

五,、技術(shù)分析法的理論：

技術(shù)分析法是通過對市場行為本身的分析來預(yù)測市場價格的變動方向,。即重要是對期貨市場的日常交易狀態(tài)，包括價格變動,、交易量,、持倉量的變化資料，按照時間順序繪制成圖形或圖表,，或形成一定的指標(biāo)系統(tǒng)而進(jìn)行分析,，以預(yù)測期貨價格走勢的方法。它的三大市場假設(shè)是：

一是市場行為反映一切--分析基礎(chǔ)；

二是價格呈趨勢變動--根本的核心內(nèi)容,； 三是歷史會重演--人的心理因素作用,。

技術(shù)分析的特點是：

一是量化指標(biāo)分析，可以揭示出行情轉(zhuǎn)折之所在 二是趨勢的追逐特性

三是技術(shù)分析直觀現(xiàn)實,，無虛假與臆斷的弊端,。

六、道氏理論的主要原理：

a）市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為,。

b）市場波動的三種趨勢：主要趨勢,、次級趨勢、短暫趨勢,。

c）交易量在確定趨勢中的作用（趨勢反轉(zhuǎn)點是投資的關(guān)鍵,，要交易量來確認(rèn)）d）收盤價是最重要的價格。

七,、波浪理論的基本思想

a）上升5浪,，下降3浪為一個完整周期，浪中有浪,。下降5浪,，上升3浪為一個完整周期，浪中有浪,。b）波浪理論考量的主要因素： 一是價格走勢所形成的--形態(tài),；

二是價格走勢圖中各個高低點所處的位置--比例； 三是完成形態(tài)所經(jīng)歷的時間長短--時間,。

八,、江恩理論的五個基本先決條件：

江恩相信股票、期貨市場也存在宇宙的自然法則,，是可以通過數(shù)學(xué)方法預(yù)測的,，數(shù)學(xué)方程是價格運動必然遵守的支持線和阻力線，也就是江恩線,。

五項先決條件：知識,、耐心、膽識,、健康--正確決策,、資本

耐心等待入市時機，耐心等待平倉機會,，在市勢未層逆轉(zhuǎn)之前太早平倉,，未能防膽去贏，也是大忌,。

九,、江恩的十二條戒律：

a）必須預(yù)先判斷趨勢

b）接近底部或頂部買賣，破位止損。c）升跌50%比率,、100%比率入市,。d）一個趨勢分三、四段運行,。e）調(diào)整市道逢5逢7可做短線買賣,。

f）結(jié)合每日每周成交量判別趨勢。

g）調(diào)整市道的時間或幅度拉得太長屬不正?，F(xiàn)象,，形勢即將扭轉(zhuǎn)。h）創(chuàng)出新高考慮追買進(jìn),，創(chuàng)出新低考慮追賣,。i）假期往往是大起大落的日子，應(yīng)該謹(jǐn)慎從事,。j）順勢買賣,，嚴(yán)守止損

k）突然出現(xiàn)的異動趨勢，不會維持太久,，時間價格都是如此,。l）黃金分割線：0、618,，1,、618，4.236,。

十,、移動平均線與葛式法則：

ma能夠表示價格波動趨勢，消除價格隨機波動的影響,。

特點：追蹤趨勢,、滯后性,、穩(wěn)定性,、助漲助跌性、支撐線及壓力線,。

葛式法則的內(nèi)容：平均線從下降開始走平,，價格從下上穿平均線；價格連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線,，突然下跌,，但在平均線附近再度上升；價格跌破平均線,，并連續(xù)暴跌,，遠(yuǎn)離平均線。以上三種情況均為買進(jìn)信號。

平均線從上升開始走平,，價格從上下穿平均線,；價格連續(xù)下降遠(yuǎn)離平均線，突然上升,，但在平均線附近再度下降,；價格上穿平均線，并連續(xù)暴漲,，遠(yuǎn)離平均線,。以上三種情況均為賣出信號。

期貨市場中常說的死亡交叉和黃金交叉,，實際上就是向上向下突破壓力線和支撐線的問題,。

十一、價格,、交易量,、持倉量三者之間的關(guān)系

多頭開倉--空頭開倉--持倉量增加（雙開）多頭開倉--多頭平倉--持倉量不變（換手）空頭平倉--空頭開倉--持倉量不變（換手）空頭平倉--多頭平倉--持倉量減少（雙平）一般關(guān)系：

1、交易量▲--持倉量▲--價格▲--強市（新交易者做多）

2,、交易量▲--持倉量▲--價格▼--弱市（新交易者做空）

3,、交易量↓--持倉量▼--價格▼--強市

4、交易量↓--持倉量▼--價格▲--弱市

十二,、交易量,、持倉量分析的要領(lǐng)：

交易量是對價格運動背后的市場的強烈或迫切性的估價。一般可以通過分析價格與交易量變化的關(guān)系來驗證價格運動的方向,。即價格是沿原來趨勢還是反轉(zhuǎn)趨勢,。

交易量可以作為重要形態(tài)的重要驗證指標(biāo)。頭肩頂成立時的預(yù)兆之一就是在頭部形成過程中,，當(dāng)價格沖到新高點時交易量較少,，而在隨后的下跌向頸線位時交易量都較大。在雙重頂或多重頂中,，在價格沖到每個后繼的峰時,，交易量卻較少，而在隨后的回落過程中交易量較大,。

一般認(rèn)為,，基金是市場價格行情的推動力量，其盡多盡空的變化對價格變化有很大影響,。當(dāng)然,，當(dāng)其部位達(dá)到一定程度的極限是，市場可能發(fā)生逆轉(zhuǎn),。

十三,、10條市場分析規(guī)則：

1,、只能以交易量和持倉量的總額作為預(yù)測依據(jù)

2、持倉量的季度性修正,。

3,、如果交易量和持倉量增加，當(dāng)前價格趨勢可能持續(xù)發(fā)展,。

4,、如果交易量和持倉量萎縮，當(dāng)前價格趨勢或許生變,。

5,、交易量超前于價格。

6,、obv等法可以更為明了地揭示交易量方向,。

7、在上升趨勢中,，如果持倉量突然停止增加,，甚至開始下降，那么經(jīng)常是趨勢生變的警信,。

8,、在市場頂部，持倉量不同尋常的高昂,，那么就非常危險,，因為這種情況大大增加了市場向下的壓力。

9,、在調(diào)整期間,，如果持倉量累積的增加，那就強化了市場隨后的突破,。

10,、交易量和持倉量的增加有助于驗證價格形態(tài)的確定，也有助于驗證其它各種新趨勢發(fā)生的重要圖表信號,。

第十章

一,、金融期貨的產(chǎn)生背景及現(xiàn)狀：

金融期貨，是指以金融工具或金融產(chǎn)品作為標(biāo)的物的期貨交易方式,。產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代（1972年5月16日cme推出外匯期貨交易）,。

主要包括三大類：外匯期貨,、利率期貨和股票指數(shù)期貨,。

cme：日元期貨合約、標(biāo)準(zhǔn)普爾500股指 cb0t：美國長期國庫券 hkex：恒生指數(shù)

外匯期貨的創(chuàng)舉人和事：cme董事長 梅拉梅德 諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主：弗里德曼

二,、利率期貨：

與放開固定匯率制一樣,，控制穩(wěn)定利率不再是金融政策的重要目標(biāo),，更為重要的是控制貨幣供應(yīng)量，利率不但不是管制對象,，反而是成為政府著重用來調(diào)控經(jīng)濟干預(yù)匯率的一個重要工具,。利率管制的取消與日益頻繁波動使其期貨品種應(yīng)運而生。

#1975年10月-cbot第一張利率期貨合約-政府國民抵押協(xié)會憑證（gnna）#1981年12月-imm--3個月歐洲美元定期存款和約--現(xiàn)金交割（cme）,。

三,、所謂“歐洲美元”--是指一切存放在美國境外非美國銀行或美國銀行在境外的分支機構(gòu)的美元存款。

歐洲（起源于歐洲）美元包括：

一是美國銀行在境外分支機構(gòu)的美元存款,；

二是非美國（外國）銀行（在美境外）的美元存款,。“歐洲美元”構(gòu)成“離岸金融市場”,，利率不受美國也不受所在國的控制,，可以高利率吸儲和低利放貸。

四,、股票指數(shù)期貨：

kcbt（美國堪薩斯市交易所）首創(chuàng),，“愛德--約翰遜協(xié)議”，明確規(guī)定股票指數(shù)期貨管轄權(quán)屬cftc,，使得股指期貨的障礙解除,。股票指數(shù)在1999年全球交易量排名前10位的合約中，只有原油屬于商品期貨,，其余均為金融類期貨,。

五、金融期貨與商品期貨的區(qū)別：

從交易機制上來說,，兩者基本是相同,。由于商品期貨合約的標(biāo)的物是有形商品，而金融期貨是無形的金融工具或金融產(chǎn)品,，因此金融期貨呈現(xiàn)出這樣一些特點及差異：

金融期貨品種之間不存在品質(zhì)差異,，高度同質(zhì)。具有絕對的耐久性及保存性,，不存在倉儲費和保險費,，也不存在地區(qū)差和運輸費用及成本。因此,，金融期貨中交割具有極大的便利性,；

金融期貨交割價格盲區(qū)大大縮小,； 金融期貨中期現(xiàn)套利交易更容易進(jìn)行,； 金融期貨中的逼倉行為情形難以發(fā)生。

六,、外匯的概念,、標(biāo)價方法,、外匯風(fēng)險：

（一）外匯是國際匯兌的簡稱，動態(tài)謂國際結(jié)算金融活動,，靜態(tài)為1996年《外匯管理條例》的范圍： 外國貨幣（紙幣,、躊幣）

外幣支付憑證（票據(jù)、銀行存款憑證,、郵政儲蓄憑證）外幣有價證券（政府債券,、公用債券、股票）特別提款權(quán),、歐洲貨幣單位 其他外匯資產(chǎn)

匯率：用一個國家的貨幣折算成另一個國家貨幣的比率,、比價或價格。兩種標(biāo)價方法：

直接標(biāo)價法：1個單位或100個單位的外幣,，折多少本國貨幣,； 間接標(biāo)價法：1個單位或100個單位的本幣，折多少外幣（英,、美國）（美元標(biāo)價法：1個單位或100個單位的本幣,，折值多少美元。）（二）外匯期貨的概念與主要品種：

外匯期貨是指以匯率為標(biāo)的物的期貨合約,。

主要品種：美元,、歐元、英鎊,、日元,、瑞士法朗、加拿大元,、澳大利亞元 主要集中在cme,，另有倫敦、新加坡,、東京,、法國。

（三）,，影響匯率的因素：

在金本位制下,，決定匯率的基礎(chǔ)是躊幣平價，稱金平價,，即兩國貨幣的含金量之比,。a）財政經(jīng)濟狀況，政治因素,。

b）國際收支狀況,，短期看，一國的國際收支狀況是影響該國貨幣對外比價的直接因素,。本國貨幣升值：國際收支改善,，順差擴大、外匯增加,；本國貨幣貶值：國際收支惡化,、順差縮小、逆差加大,，外匯減少,。

c）利率水平：利率上升，游資趨利,，外來資金增加,，本幣升值；利率下降,，游資撤離,，外匯減少，本幣貶值,。d）貨幣政策：擴張性貨幣政策,，本幣貶值。

（四）,、外匯期貨交易： 三種方式：套保,、投機、套利

a）空頭套保：擁有外匯,，防止下跌,，賣出外匯期貨--空頭交易

b）多頭套保：擁有外匯負(fù)債，防止價格上漲,，買進(jìn)--多頭交易

（五）,、利率期貨的概念及品種

利率期貨是指以債券類為標(biāo)的物的期貨合約，近年來,，利率期貨呈幾何級數(shù)增長,，排在期貨交易量的第一位。cbot：中長期國債（5,、10,、30年期）cme： 短期國債。

歐洲期貨交易所（eurex）--中長期債券 泛歐交易所（euronext）--短期債券 與利率期貨相關(guān)的債務(wù)憑證： 商業(yè)信用--本票,、匯票

銀行信用--銀行券,、銀行存款憑證 國家信用--國庫券

消費信用--抵押憑證

活躍品種：cbot-5、10,、30年國債 cme-3個月歐洲美元

eunnext-銀行間的3個月歐元利率

期限劃分：短期為1年以內(nèi)的債券,，一般為貼現(xiàn)發(fā)行。中期為1-10年,。

長期為10年以上,，一般為附息國債,，每半年付息一次。

七,、債務(wù)憑證的價格及收益率計算

1,、單利：p-本金 i-計息期利率 n-計息期數(shù) in代表利息 sn為期末的本利和 in=pni sn=p+pni=p（1+ni）

如果銀行5年期6%的1000元面值到期本利和為 sn=1000（1+5×6%）=1300元。

2,、復(fù)利：sn=p（1+i）n =1000（1+6%）5=1338元,。

3、名義利率與實際利率：

r為名義利率 m為1年中的計息次數(shù),，則每一個計息期利率為r/m 則實際利率為：i=（1+r/m）m-1 實際利率比名義利率大,，且隨著計息次數(shù)的增加而擴大。

八,、短期債券收益率的價格與收益率計算

期初價--現(xiàn)值 期末價--將來值 期初至期末長度 期間收益率 折算年收益率 將來值=現(xiàn)值（1+年利率×年數(shù)）現(xiàn)值=將來值/（1+年利率×年數(shù)）年收益率=[（將來值/現(xiàn)價）-1]/年數(shù),。

九、利率期貨的報價及交割方式

（1）,、報價方式：如1000000美元三個月國債--買價980000美元,，意味著3個月貼現(xiàn)率為2%，年貼現(xiàn)率為8%,。價格與貼現(xiàn)率成反比,，價格高貼現(xiàn)率低，收益率低,。

指數(shù)報價：100萬美元3個月國債,，以100減去不帶百分號的年貼現(xiàn)率方式報價。如果成交價為93.58時,，意味年貼現(xiàn)率為（100-93,、58）=6、42%,，即3個月貼現(xiàn)率為6,、42/4=1、605%,，也意味著1000000×（1-

1,、605%）=98、3950的價格成交100萬美元面值的國債,。

（2）,、5年、10年,、30年期國債合約面值為10萬美元,，合約面值的1%為1個基本點點，即1000美元。30年期最小變動單位為1個基本點的1/32點,，代表31.25美元,。5、10年期最小變動單位為1個基本點1/32的1/2,，代表15.625美元,。

當(dāng)30年期國債報價為96-21時，表示該合約價值（96×1000+31,、25×21）=96956,、25美元,。97-2時,，表示上漲了13個價位，即漲了13×31,、25=406,、25美元，為97062,、5美元,。

（3）、3個月歐洲美元期貨實際是指3個月歐洲美元定期存款利率期貨,，雖然也采用指數(shù)報價方式,，它與3個月國債期貨的指數(shù)沒有直接可比性。比如當(dāng)指數(shù)為92時,，3個月歐洲美元期貨對應(yīng)的含義是買方到期獲得一張3個月存款利率為（100-92）%/4=2%的存單,，而3個月國債期貨中,，買方將獲得一張3個月的貼現(xiàn)率為2%的國庫券,。意味國債收益略高于歐洲美元。

十,、主要利率期貨品種：

1,、cbot--30年國債面值10萬美元，合約價值分100點,，每點1000美元,，報價點-1/32，如80-16,，即80又 16/32，最小跳動點1/32點,，合31、25美元,。

2,、cme--3個月歐洲美元,，面值100萬美元，指數(shù)報價方式,，為[100-年利率（不帶%）] 1點為2500美元，1個基本點=0,、01點=25美元,。最小報價：0、005點,，1/2個基本點,，合12.5美元（期貨）0、0025點,，1/4個基本點,，合6.25美元（現(xiàn)貨月）

3、euronext-liffe-3個月歐元利率,，交易單位100萬美元,，報價指數(shù)式，最小報價：0,、005點,，約12.5歐元。

十一,、利率期貨的交易

套保-基本同外匯期貨：

多頭套保--為防止利率下降,，債券價格上漲的風(fēng)險，買進(jìn)利率期貨

空頭套保--為防止利率上漲,，債券價格下跌的風(fēng)險,，賣出利率期貨

如某公司預(yù)計3個月后將收到一筆資金，打算投入3個月的定期存款,，為防止到時候利率下跌,，便買進(jìn)同數(shù)面值的利率期貨和約。到時如果利率下降,，那么債券價格上漲盈利便可彌補利率下降的損失,。某公司預(yù)計3個月后必須借款500萬元，為防止到時候利率上漲,，便賣出500萬元利率期貨和約,。到時如果利率上漲,，那么債券價格下跌盈利便可彌補利率上漲的損失。

十二,、股指期貨的知識：

1982年2月,，美國堪薩斯期交所首推。目前是除利率期貨外的第二大品種,。美國股指期貨主要集中在cme,。股指的計算方式：算術(shù)平均法、加權(quán)平均法和幾何平均法,。主要股指名稱：

1,、道瓊斯平均價格指數(shù)（算術(shù)法）

2、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)（加權(quán)法）

3,、英國金融融時報股指（幾何法）

4,、香港恒生指數(shù)（加權(quán)法）

十三、世界主要股指期貨品種

1,、cme--sのp500與e-minsのp500期貨合約

2,、cme--nasdag-100與e-minnasdag-100合約

十四,、b系數(shù)與套保的公式：

為消除套利交易的股票買賣的模擬誤差,，采用挑選成份股比重較大的股票和貝塔系數(shù)接近1的股票。買賣期貨合約=現(xiàn)貨總價值×b/期貨指數(shù)點×每點乘數(shù)

十五,、股指期貨套利交易與arbitrage：

利用期貨實際價格與理論價格不一致,，同時在期現(xiàn)兩市進(jìn)行相反方向交易以套取利潤的交易稱為arbitrage。當(dāng)期價高估時,，買進(jìn)現(xiàn)貨,，同時賣出期貨，通常將這種套利正向套利,；當(dāng)期價低估時,，賣出現(xiàn)貨，同時買進(jìn)期貨,，這種稱為反向套利,。由于套利是在期現(xiàn)兩市同時反向進(jìn)行，將利潤所定,，不論價格漲落都不會產(chǎn)生風(fēng)險,，故常將arbitrage稱為無風(fēng)險套利。

考慮資產(chǎn)持有成本的遠(yuǎn)期和約價格,，即遠(yuǎn)期和約的合理價格或期貨理論價格,，公式：（t、t）=s（t）[1+（r-d）×（t-t）/365] 持有期凈成本：s（t）×（r-d）×（t-t）/365（r-d）為利率差,，（t-t）為時間差,。

無套利區(qū)間：是指考慮了交易成本后,，正向套利的理論價格上移，反向套利的理論價格下移,，因此形成了一個區(qū)間,。在這個區(qū)間中，套利交易不但得不到利潤,，反而將導(dǎo)致虧損,。故稱為無套利區(qū)間。對于套利者來說,，正確計算無套利區(qū)間的上下邊界十分重要,。

十六、股票期貨有關(guān)知識：

股票期貨也稱個股期貨--one chicage 股票期貨和約,，是一個買賣協(xié)定,，注明于將來既定日期以既定價格（立約成價）買進(jìn)或賣出相等于某一既定股票數(shù)量（和約乘數(shù)）的金融價值，所有股票期貨和約都以現(xiàn)金結(jié)算,，和約到期不會有股票交收,。和約到期相等于立約成價和最后結(jié)算價兩者之差乘以和約乘數(shù)的賺蝕金額，會在和約持有人的按金戶口中扣存,。

優(yōu)點：交易費用低廉,、沽空股票更便捷、杠桿效應(yīng),、減低海外投資者風(fēng)險,、莊家制度、電子交易系統(tǒng)買賣,、結(jié)算公司提供履約保證

股票期貨交易提供了一種相對便宜,、方便和有效的替代和補充股票交易的工具。使投資者有機會增強其股權(quán)組合的業(yè)績,，成為一種更靈活,、簡便的風(fēng)險管理和定制投資策略的創(chuàng)新產(chǎn)品。主要是：

1,、為投資者提供一個快捷簡單的機制增加或減少對一些股票的敞口暴露,，賣空期貨不受賣空股票的限制。

2,、杠桿效應(yīng)增加資本效率,。

3、提供一種低成本的投資辦法：在投資者不打亂投資組合的情況下方便地實現(xiàn)股票敞口暴露的轉(zhuǎn)換,，以實現(xiàn)調(diào)整投資組合,，獲取超額收益。

4,、使投資者能夠進(jìn)行單一股票的基差交易和套利策略,。

5,、將不同市場的同一股票的期貨整合在一個交易平臺上，受統(tǒng)一的規(guī)則體制規(guī)制,。

6,、有一個清算和保證金系統(tǒng)，促進(jìn)市場的統(tǒng)一和高效,。

第十一章

期權(quán)（option）是指某一標(biāo)的物的買賣權(quán)或選擇權(quán),。擁有了權(quán)利，就擁有了在某一特定時期內(nèi)按某一指定價格買進(jìn)或賣出某一特定商品或合約的權(quán)利,。它有以下特點：

第一,，買方要想獲得權(quán)利，必須向賣方支付一定的費用,；

第二,，期權(quán)買方是在未來的或在未來一段時間內(nèi)或未來的特定日； 第三,，期權(quán)買方在未來買賣標(biāo)的物是特定的,；

第四，期權(quán)買方在未來買賣標(biāo)的物的價格是事先規(guī)定好的,； 第五,，期權(quán)買方也可以買進(jìn)標(biāo)的物，也可以賣出標(biāo)的物,；

第六,，期權(quán)買方取得的是買或賣的權(quán)利,，而不負(fù)有必須買賣的義務(wù),；

第七，買方擁有權(quán)利并為此支付權(quán)利金,。僅承擔(dān)有限的權(quán)利金風(fēng)險,，卻掌握巨大的獲利潛力。1973年,，cbot組建了芝加哥期權(quán)交易所（cboe）,，期權(quán)交易量已超過期貨交易量。（期權(quán)交易首先發(fā)起于股票期權(quán)交易）

期權(quán)的類型：

看漲期權(quán)：在合約有效期內(nèi),，可以按執(zhí)行價格向期權(quán)賣方買進(jìn)一定數(shù)量的標(biāo)的物,。也稱買權(quán)，買方期權(quán),，買進(jìn)選擇權(quán),，或叫漲權(quán)。

看跌期權(quán)：在合約有效期內(nèi),，可以按執(zhí)行價格向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量的標(biāo)的物,。也稱賣權(quán),，賣方期權(quán)，賣出選擇權(quán),，或叫跌權(quán),。

期權(quán)合約條款的說明：

1、執(zhí)行價格：履約價格,，行權(quán)價格，期權(quán)執(zhí)行時標(biāo)的物的交割所依據(jù)的價格,，在開始交易時,，由交易所公布。一般有1個平值期權(quán),，5個實值期權(quán),，5個虛值期權(quán)。

2,、履約日：期權(quán)可執(zhí)行的日期,。

歐式期權(quán)，是指合約的買方在合約到期日才能按執(zhí)行價格決定是否執(zhí)行權(quán)利的一種期權(quán),。

美式期權(quán),，是指合約的買方在合約有效期內(nèi)的任何一個交易日均可按執(zhí)行價格決定是否執(zhí)行權(quán)利。歐式期權(quán)或美式期權(quán),，與地理概念無關(guān),。

3、合約到期日：期權(quán)合約的終點,。

4,、權(quán)利金：買方向賣方支付的費用，交易競價產(chǎn)生,。期權(quán)合約的標(biāo)的物：

據(jù)期權(quán)合約標(biāo)的物的不同：可分為現(xiàn)貨期權(quán),，期貨期權(quán)。現(xiàn)貨期權(quán)：采用實物交割方式,，按執(zhí)行價格交付合約商品,。期貨期權(quán)：履約的意義在于將期權(quán)合約轉(zhuǎn)為期貨合約。期權(quán)價格構(gòu)成：

期權(quán)價格：即權(quán)利金,，由內(nèi)涵價值和時間價值構(gòu)成,。（內(nèi)涵價值是指立即履行期權(quán)合約時可獲得的總利潤。這是由期權(quán)合約的執(zhí)行價格與標(biāo)的物價格的關(guān)系決定的,。）

實值,、平值、虛值期權(quán)的關(guān)系表：

名稱 看漲期權(quán) 看跌期權(quán)

平值期權(quán)

執(zhí)行價格=標(biāo)的物價 執(zhí)行價格=標(biāo)的物價 實值期權(quán)

執(zhí)行價格<標(biāo)的物價 執(zhí)行價格>標(biāo)的物價 虛值期權(quán)

執(zhí)行價格>標(biāo)的物價 執(zhí)行價格 標(biāo)的物價

買方,，買進(jìn)期權(quán)--對沖--權(quán)利消失--放棄--權(quán)利消失

--行權(quán)--漲權(quán)變多頭,，跌權(quán)變空頭 賣方,，賣出期權(quán)--接受行權(quán)--漲權(quán)變空頭，跌權(quán)變多頭--對沖--（回避執(zhí)行）期權(quán)保證金的結(jié)算：

由于買方最大風(fēng)險是成交時的權(quán)利金,，因此對買方?jīng)]有每日結(jié)算風(fēng)險,，但賣方的風(fēng)險與期貨一樣依然存在，因此交易所要對賣方進(jìn)行每日計結(jié)算保證金,。

傳統(tǒng)期權(quán)保證金（comex）,，每一張賣空期權(quán)保證金為下列兩者較大者：

（一）、權(quán)利金+期貨合約的保證金-虛值期權(quán)價值的一半,；

（二）,、權(quán)利金+期貨合約保證金的一半

分幾種情況：

1、賣方持倉保證金結(jié)算

2,、賣方當(dāng)日開倉當(dāng)日平倉結(jié)算（差價）

3,、賣方歷史持倉平倉結(jié)算（差價）

4、買方權(quán)利金結(jié)算（成交價劃出）

5,、履約結(jié)算

6,、權(quán)利放棄時的結(jié)算（虛值、平值期權(quán)以及提出不執(zhí)行的實值期權(quán)自動失效,，消失,。買方不用結(jié)算，賣方退回保證金,。）

7,、實值期權(quán)自動結(jié)算。到期閉市日,，所有沒有提出執(zhí)行的實值期權(quán),，將由結(jié)算部門自動結(jié)算，如果是部位轉(zhuǎn)換,，則不自動結(jié)算,；如果不是部位轉(zhuǎn)換而是現(xiàn)金結(jié)算，扣除各種費用后,，只要有一個變動價位就自動結(jié)算。

期權(quán)交易與期貨交易的區(qū)別：

1,、買賣雙方權(quán)利義務(wù)不同（不對等）

2,、交易內(nèi)容不同（期貨是標(biāo)的物，期權(quán)是一種買賣權(quán)）

3,、交割價格不同（期權(quán)是執(zhí)行價格）

4,、交割方式不同

5、保證金規(guī)定不同

6,、價格風(fēng)險不同（期貨多空對等,，期權(quán)不對稱）

7,、獲利機會不同

8、合約種類數(shù)量不同（期貨一般為1個月最多一種,，期權(quán)擴大了10倍）期權(quán)交易的基本原理：

期權(quán)交易的基本原理有4個：即買進(jìn)看漲期權(quán),，賣出看漲期權(quán)，買進(jìn)看跌期權(quán),，賣出看跌期權(quán),。期權(quán)交易的主旨：預(yù)測市場價格將大幅波動，便采用買進(jìn)漲權(quán)或跌權(quán)的策略,，以獲得買進(jìn)或賣出的權(quán)利和自由,；預(yù)測市場價格將保持穩(wěn)定或波動很小，便采取賣出漲權(quán)或跌權(quán)的策略,，收取權(quán)金受益,。名 稱 買進(jìn)看漲期權(quán) 賣出看漲期權(quán) 買進(jìn)看跌期權(quán)

賣出看跌期權(quán) 運用場合

看后市大漲

看后市大跌或見頂 后市要大跌 后市上升見底 市場波幅大 市場波幅收窄 正在下跌

市場波幅收窄

買進(jìn)被市場低估的漲權(quán) 持有現(xiàn)貨或期貨作為對沖策略 市場波幅大 隱含波動率高 牛市 熊市 熊市 牛市 收益

平倉=權(quán)金賣價-買價平倉=權(quán)利金賣價-買平價平倉=權(quán)金賣平價-權(quán)買價平倉=權(quán)利金賣價-買平價 履約=標(biāo)的價-執(zhí)行價-權(quán)利金 對方棄權(quán)=全部權(quán)利金 履約=執(zhí)價-標(biāo)價-權(quán)金 對方棄權(quán)=全部權(quán)利金 風(fēng)險

全部權(quán)利金

斬倉=權(quán)賣價-買平價 全部權(quán)利金 斬倉=權(quán)賣價-買平價

履約=執(zhí)行價-標(biāo)的物買平價+權(quán)利金 履約=標(biāo)的物賣平價-執(zhí)行價+權(quán)利金 損益平衡

執(zhí)行價+權(quán)利金 執(zhí)行價+權(quán)利金 執(zhí)行價-權(quán)利金 執(zhí)行價-權(quán)利金 操作原因

為獲取差價收益，權(quán)金上漲時平倉 為取得賣權(quán)收入 為獲取差價收益

為取得權(quán)金收入

為產(chǎn)生杠桿效應(yīng),，對股票期權(quán)來說很明顯 為進(jìn)行套利交易 為產(chǎn)生杠桿效應(yīng)

為獲得標(biāo)的物而賣跌權(quán) 為限制交易風(fēng)險 為改善持倉結(jié)構(gòu) 為保護(hù)多頭買進(jìn)

為改善持倉結(jié)構(gòu)

為保護(hù)空頭而買漲權(quán)

為鎖定期貨利潤或鎖倉而賣出期權(quán) 為保護(hù)賬面利潤 各種策略的需要

為維持心理平衡,，不會因股票和現(xiàn)貨下跌而輕易平倉，堅定持倉信心 各種策略的需要 為維持心理平衡 各種策略的需要

在期貨交易中,，除了深實值期權(quán)的權(quán)金高于期貨保金外,，一般權(quán)金都比期貨保金低。由于股票是全額交易,，所以運用股票期權(quán)杠桿作用更加明顯,。

隱含波動率低（高），是指理論上應(yīng)該波動較大（?。?，但市場反應(yīng)很小（大）,。

第十二章

一,、期貨投資基金的概念及分類情況

金融投資基金是金融信托的一種，是由投資者不等額出資匯集而成的,、由專業(yè)性投資機構(gòu)管理,，以風(fēng)險分散的原則為指導(dǎo)的在金融市場上進(jìn)行投資，以謀取資本收益,，又稱信托投資基金,。

1868年起，始建于英國,，二戰(zhàn)后在美,、日等西方國家獲得迅速發(fā)展。主要分三類：共同基金,、對沖基金,、期貨投資基金,。（依據(jù)是投資對象及策略）

共同基金：投資股票、債券和貨幣市場（不使用信貸杠桿放大工具）對沖基金：投資股票,、債券,、貨幣，金融衍生品（如期貨,、期權(quán)）,，其策略是大量運用賣空機制并且大量使用信貸杠桿。組織形式是私募合伙,，具備了套期保值和控制風(fēng)險的功能,。

共同投資（管理期貨）基金：投資交易對象主要是實物商品和金融產(chǎn)品的期貨、運期和期權(quán)合約,。另類投資工具：對沖基金,，投資領(lǐng)域?qū)挘侥检`活 期貨投資基金,，投資領(lǐng)域窄（限于期貨,、期權(quán)）其主要策略是運用多空組合的獲利方式。

二,、期貨投資基金快速發(fā)展的原因及類型：

1,、原因：80年代股市低迷。期貨市場的發(fā)展和成熟,。

經(jīng)濟全球化和全球新興金融市場的出現(xiàn),。

美國國債市場的成熟以及金融期貨的大力發(fā)展，靈活的期貨保證金制度（國債可以充當(dāng)保證金,，使期貨基金可以以持有國債的形式持有現(xiàn)金,，凈多凈空保證金制度）

2、類型：公募--一般期貨基金

私募--有限合伙形式（一般為高收入者）

個人管理賬戶--個人聘請交易顧問操盤,，一般機構(gòu)投資者

三,、期貨投資基金行業(yè)的參與者：

按功能分：

1、商品基金經(jīng)理（cp0）

2,、交易經(jīng)理（tm-挑選cta,，監(jiān)控交易風(fēng)險，分配資金）

3,、商品交易顧問（cta）

4,、期貨傭金商（fcm）

5、托管者及基金投資者

四,、美國期貨投資基金行業(yè)的外圍管理體系：

監(jiān)管層次及監(jiān)管組織 行業(yè)自律及行業(yè)協(xié)會

研究機構(gòu)及報告組織

1、證券交易委員會（sec）主要監(jiān)管該行業(yè)的公司和法人,，（1934年《證券交易法》,、1940年《投資公司法》）

1,、管理期貨協(xié)會，信息交流,，技能素質(zhì)提升,，維護(hù)行業(yè)利益（mfa）

1、管理賬戶報告組織（mar）

2,、商品期貨交易委員會（cftc）主要監(jiān)管從業(yè)人員,，法律為《1974年商品期貨交易委員會法案》

2、期貨行業(yè)協(xié)會（fia）協(xié)調(diào)與政府,、銀行,、議會、商家的關(guān)系,。

2,、巴克利集團(tuán)

3、全國期貨業(yè)協(xié)會（nfa）,，負(fù)責(zé)考試,、培訓(xùn)、資格認(rèn)證,。

3,、另類投資和管理協(xié)會（aima）

五、期貨投資基金的特點與功能

期貨投資基金具有期貨交易和基金的雙重特征,。投資者通過期貨基金間接參與期貨期權(quán)市場,，享有期貨市場的低的交易成本，低的市場沖擊成本,、杠桿交易的運用和市場流動性好等好處,。期貨基金又具有基金共有的特點：專家管理、組合投資,、規(guī)模效益,，具體在于：

1、改善和優(yōu)化投資組合（現(xiàn)代投資組合理論--相關(guān)性低甚至負(fù)相關(guān)性）,。期貨投資具有典型的高回報性以及同其他金融資產(chǎn)收益的低相關(guān)性的投資工具組合能夠有效地降低投資組合的整體風(fēng)險,。

最佳組合比率：風(fēng)險最低的情況下高回報。20%期貨基金,，20%債券,，60%股票。

2,、規(guī)避股市下跌的系統(tǒng)風(fēng)險：由于期貨投資同股票投資的零相關(guān)性,、甚至負(fù)相關(guān)性，在股市下跌時，期貨不受影響,。

3,、專家理財，保護(hù)中小投資者利益,。

4,、具備在不同經(jīng)濟環(huán)境下的盈利能力： 通貨膨脹--物資漲價--買進(jìn)-多頭-受益 通貨緊縮--物資降價--賣出-空頭-受益 通貨平市--使用期權(quán)手段-獲利。

5,、有利于參與全球投資市場,。

六、期貨投資基金主要當(dāng)事人的選擇

cp0選擇（依靠tm）--cta（交易顧問,，不可接收傭金或回扣）--fcm（傭金商）

七,、基金的申購與贖回（以基金凈值為基礎(chǔ)計價）

申購：申購價格、申購傭金,、最小申購量,、對基金購買人的條件與要求。贖回：贖回價格,、贖回程序,、短期交易費用

八、期貨基金的終止和清算

管理人在投資者同意下,，終止日期之前90天內(nèi)向所有投資人和托管人發(fā)出書面通知,。基金自動終止的情況：

1,、如果基金資產(chǎn)凈值低于某一定值（如50萬）或低于當(dāng)前開始時資產(chǎn)凈值的一定百分比（20%）,。

2、在原托管人辭職或免職之后,，沒有根據(jù)信托協(xié)議進(jìn)行任命繼任托管人,。

3、如果cpo辭職等問題,。

4,、達(dá)到基金在發(fā)起時規(guī)定的一定年限。

九,、cpo與cta的分工：

cpo：制定投資目標(biāo),、確定投資組合中投資品種范圍、投資策略以及對cta的風(fēng)險監(jiān)控,。cta：設(shè)計交易程序,、確定交易方法技術(shù)、交易的風(fēng)險管理（止損）

十,、投資風(fēng)格的類型：

1,、高風(fēng)險高收益,；

2、長期增長與低風(fēng)險,；

3,、一般收益與風(fēng)險平衡,。為此,，形成了不同的投資風(fēng)格和投資策略。

投資組合的選擇規(guī)定

關(guān)于資產(chǎn)分散化程度的規(guī)定

投資充分程度的規(guī)定

十一,、投資策略

1,、系統(tǒng)性和自由式（前者計算機投資決策系統(tǒng)，后者個人經(jīng)驗）

2,、技術(shù)分析投資策略與基本分析投資策略（前者決定進(jìn)出時機,，后者決定大方向）

3、多品種分散型與專業(yè)型（專一品種套利）

4,、短（1天-1周）,、中（1周-1個月）、長（1個月-幾個月以上）投資策略,。

5,、多cta策略與單cta策略。

投資策略發(fā)展趨勢：投資決策模型和計算輔助投資決策系統(tǒng),。擁有先進(jìn)的投資決策模型和系統(tǒng)已經(jīng)成為cta和cpo的核心競爭力所在,。

十二、期貨基金的風(fēng)險控制：

收益率=無風(fēng)險利率+風(fēng)險補償

貝塔系數(shù)=某種投資工具的預(yù)期收益-該收益中的非風(fēng)險部分 整個市場的預(yù)期收益-該收益中的非風(fēng)險部分

期貨從業(yè)考試報名時間 期貨考試題庫及答案篇四

審批

1.期貨公司：6個月,。2.結(jié)算資格：3個月,。

結(jié)算會員：3個月。取得資格6個月內(nèi)未取得會員的自動失效,。3.中間介紹業(yè)務(wù)資格：10日,。

4.投資咨詢業(yè)務(wù)資格、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格：2個月,。

申請條件

1.期貨公司：①注冊資本最低3000萬,。貨幣資金出資不低于85%。

②股東3年未違法違規(guī),。

③從業(yè)人員不少于15人,，高管不低于3人。

2.風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)：凈資本>1500萬,；凈資本/風(fēng)險資本準(zhǔn)備>100%,；凈資本/凈資產(chǎn)>40%；流動資產(chǎn)/流動資本>100%,；負(fù)債/凈資產(chǎn)<150%,。3.持有5%以上股東的：

①實收資本和凈資產(chǎn)不低于3000萬,，經(jīng)營2年以上且最近2年中1年盈利?；颍簩嵤召Y本和凈資產(chǎn)低于2億元,。

②凈資產(chǎn)不低于實收資本的50%，或有負(fù)債低于凈資產(chǎn)的50%,。對外投資不超過凈資產(chǎn),。③3年內(nèi)無處罰、不誠信行為,；高管人員,、自然人股東禁入期、撤銷資格滿2年 持股100%的股東：凈資本還不低于10億元,，凈資產(chǎn)不低于15億,。4.金融期貨經(jīng)紀(jì)資格：2個月風(fēng)險指標(biāo)合規(guī)；高管2年內(nèi)無處罰（變更比例滿50%的特例）,；控股股東的凈資產(chǎn)不低于3000萬,。

5.金融業(yè)務(wù)結(jié)算資格：經(jīng)紀(jì)資格；負(fù)責(zé)人2年經(jīng)驗,；高管,、控股股東2年內(nèi)未處罰；近3年內(nèi)期貨公司無處罰（變更比例滿50%的特例）,。

①交易結(jié)算資格：董事長,、正副總經(jīng)理中，至少2人證券或期貨5年以上,，至少1人期貨5年以上且3年管理經(jīng)驗,；注冊資本5000萬，2個月風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo),；前3年中至少1年盈利且每季度末客戶權(quán)益總額不低于8000萬,，控股股東凈資產(chǎn)不低于2億或控股股東凈資本不低于5億，凈資產(chǎn)不低于8億,。

②全面結(jié)算資格：董事長,、正副總經(jīng)理中至少3人證券或期貨5年以上，至少2人期貨5年以上且3年管理經(jīng)驗,；注冊資本1億,，2個月風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)；前3年連續(xù)盈利,，且每季度末客戶權(quán)益總額不低于3億,，控股股東凈資產(chǎn)不低于10億或前3年中，至少2年盈利,，且每季度客戶權(quán)益不低于1億元,，控股股東凈資本不低于10億,，凈資產(chǎn)不低于15億。6.中間介紹業(yè)務(wù)資格（證券公司）：①申請前6個月的下列風(fēng)險控制指標(biāo)合規(guī)：凈資本>12億,；凈資本/凈資產(chǎn)>70%,；動資產(chǎn)/流動負(fù)債>150%；對外擔(dān)保和或有負(fù)債/凈資產(chǎn)<10%,。②擁有或者控股一家期貨公司,，或者和一家期貨公司被同一機構(gòu)控制，且期貨公司在會員分級結(jié)算的交易所具有會員資格,，2個月風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)符合規(guī)定,。

③從業(yè)人員，總部至少5人,。營業(yè)部至少2人。7.投資咨詢業(yè)務(wù)資格：注冊資本大于1億,，凈資本大于8000萬,；6個月的風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo)；3年未違法違規(guī),；1年未被監(jiān)管,；1名3年期貨從業(yè)并取得咨詢資格的高管，5名2年從業(yè)并取得咨詢資格的從業(yè)人員,，均3年未違法違規(guī)（申請資料：1年財務(wù)報告）,。

8.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格：凈資本大于5億；6個月的風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo),；3年未違法違規(guī),；1年未被監(jiān)管；1名5年期貨,、證券,、基金從業(yè)并取得期貨、證券咨詢資格的高管,，5名3年期貨,、證券、基金從業(yè)并取得期貨咨詢資格的從業(yè)人員,，均3年未違法違規(guī),；2次評級不低于b類b級（申請資料：1年財務(wù)報告）。

9.營業(yè)部：3個月的風(fēng)險指標(biāo)合規(guī),，高管1年內(nèi)無處罰,。10.期貨從業(yè)人員：近3年內(nèi)無處罰。

11.金融期貨投資者適當(dāng)性：保證金賬戶中可用資金大于50萬,；80分,；10日,，20筆或3年10筆。

報告報送

1.首席風(fēng)險官工作報告：季度后10日,、年后1/20日,。

2.期貨公司經(jīng)營情況和工作報告：季后15日、年后30日,。

3.風(fēng)險監(jiān)管報表,、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)報告：月后7日、年后3個月,。4.期貨公司財務(wù)審計報告：年后4個月,。

5.證券公司從事中間介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)每半年向派出機構(gòu)報送合規(guī)性檢查報告,。6.期貨公司每半年向董事會提交風(fēng)管書面報告（法人簽字）,。7.期貨投資咨詢每月向證監(jiān)會報送消息。8.期貨資產(chǎn)管理每日向監(jiān)控中心報送消息,。

9.資產(chǎn)管理的交易監(jiān)控月度后5日向監(jiān)控中心,、證監(jiān)會報告。

10.營業(yè)部的合規(guī)檢查每年1次,，10日送至營業(yè)部證監(jiān)會,，每年3月送至公司證監(jiān)會。

報告義務(wù)

1.期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)與上月變動20%,，5日內(nèi)報告派出機構(gòu),、全體董事和股東。2.期貨公司涉及重大訴訟,、仲裁或凍結(jié),、任免除高管（免除首席風(fēng)險師，決定前10日）,、人員兼職,、人員親屬報告、調(diào)整高管分工,、對高管給與處分,、發(fā)布宣傳材料、聘請會計師事務(wù)所,、變更名稱章程,、重大決議、被立案調(diào)查,，5日內(nèi)報告,。

3.期貨公司被接納、暫停,、終止會員,、臨時任職高管人員,、高管違規(guī)被調(diào)查，3日內(nèi)向派出機構(gòu)報告,。

4.股東的股權(quán)被質(zhì)押,、凍結(jié)、轉(zhuǎn)讓變更名稱,，3日內(nèi)報告期貨公司,，5日內(nèi)報告派出機構(gòu)。5.全面結(jié)算會員與非結(jié)算會員簽訂,、變更,、終止協(xié)議，3日內(nèi)向派出機構(gòu),、交易所,、保證金監(jiān)管機構(gòu)報告。

證券與期貨公司簽訂,、變更,、終止協(xié)議，5日報告,。

全面結(jié)算會員調(diào)整非結(jié)算會員的結(jié)算金最低余額的應(yīng)當(dāng)日結(jié)算前向交易所、保證金監(jiān)管機構(gòu)報告,。

6.期貨交易所限制會員結(jié)算范圍,、異常情況暫停交易的為3日。7.期貨交易所聯(lián)網(wǎng)交易,、任免中層管理人員的為10日,。

8.期貨人員辭職或死亡、協(xié)會對人員懲戒,、人員有違法行為,，10日報告。9.凈資產(chǎn)變動10%,，報告證監(jiān)會,。

10.期貨公司許可證作廢，30日內(nèi)刊登說明,。11.營業(yè)部在被違規(guī)調(diào)查后3日向總部報告,。

12.資產(chǎn)管理投資的是非期貨品種，5日向監(jiān)控中心報告,。

13.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資經(jīng)理或交易執(zhí)行或風(fēng)控的人員變動,，5日向證監(jiān)會報告。

法律處罰

1.期貨公司不符合持續(xù)經(jīng)營或出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險的,，采?。赫勗?、提示、記入信用記錄,、責(zé)令期貨公司限期整改,。

期貨公司違法經(jīng)營或出現(xiàn)重大風(fēng)險，嚴(yán)重影響市場秩序,、損害客戶利益的,，采取：責(zé)令停業(yè)整頓,、指定其他機構(gòu)托管,、接管。2.申請人提供虛假材料的,，不予受理,，并警告 3.高官欺騙、行賄,、受賄,、擅自擁有5%以上股權(quán)、會計師事務(wù)所未報送或材料不完整,、接受未辦理開戶手續(xù)就進(jìn)行委托或?qū)⒖蛻艚灰拙幋a借給他人,、未取得從業(yè)資格進(jìn)行執(zhí)業(yè)的，警告,，并處3萬元,。

其他

1.除風(fēng)險監(jiān)管報表和中間介紹業(yè)務(wù)的資料保存5年以上，其他的都是20年,。

2.期貨公司成立后無正當(dāng)理由3個月不開始經(jīng)營或連續(xù)停業(yè)3個月的就撤銷審批資格,。3.調(diào)查操縱價格、內(nèi)幕交易的,，經(jīng)批準(zhǔn)后對當(dāng)事人15個交易日限制交易,，最長30日。4.期貨公司風(fēng)險指標(biāo)不合規(guī),，證監(jiān)會2日內(nèi)現(xiàn)場檢查,，整改時間在20日內(nèi)，自驗收完畢后3日內(nèi)解除措施,。

進(jìn)入預(yù)警期后,，證監(jiān)會5日內(nèi)進(jìn)行核實，連續(xù)達(dá)標(biāo)3個月的解除預(yù)警期,。

5.保障基金：按期貨交易所06年底的風(fēng)險準(zhǔn)備金的15%繳納,。后續(xù)的：期貨交易所按照手續(xù)費的3%代扣代繳，期貨公司按照代理交易額的千萬分之五至十繳納。每季度后15日繳納,。達(dá)到8億可以申請不繳納,。

6.機構(gòu)投資者損失的，超過10萬的部分按照80%,，個人超過10萬的部分按照90%,。7.期貨交易所按照手續(xù)費的20%計提風(fēng)險保證金。

8.董事長,、監(jiān)事會主席,、獨立董事、總經(jīng)理,、副總經(jīng)理,、首席風(fēng)險官有證監(jiān)會核準(zhǔn)，其他有派出機構(gòu)核準(zhǔn),。

9.公務(wù)員可以買賣期貨,。只是事業(yè)單位、政府機關(guān)不允許,。

10.人員取得資格30日內(nèi)上任,，否則資格作廢，除派出機構(gòu)認(rèn)可,。

11.取得經(jīng)理層任職資格但實際未任職的未參加,、未通過培訓(xùn)，或5年未擔(dān)任職務(wù),，需重新申請,。

取得考試合格證明或從業(yè)資格被撤銷未執(zhí)業(yè)2年，需參加培訓(xùn),。

12.投資經(jīng)歷：3年結(jié)算章的期貨結(jié)算單或者3年專用章的金融現(xiàn)貨對賬單。

財務(wù)狀況：年收入（個人所得稅納稅單或3個月的銀行工資流水單）或1個月的金融類資產(chǎn)證明文件,。誠信狀況：期貨業(yè)協(xié)會的信用風(fēng)險信息數(shù)據(jù)庫和2個月的中國人民銀行征信中心個人信用報告,。

13.證監(jiān)會可以認(rèn)定不適合人選：隱瞞重大事項、拒絕配合,、擅離職守并造成嚴(yán)重后果,；1年內(nèi)累計3次被談話，累計3次給予紀(jì)律處分,。

期貨從業(yè)考試報名時間 期貨考試題庫及答案篇五

期貨從業(yè)考試問答講義三

1,、什么是期貨投機？它有什么作用,？ 答：期貨投機是指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為,。它的作用如下：承擔(dān)價格風(fēng)險、促進(jìn)價格發(fā)現(xiàn)、減緩價格波動,、提高市場流動性,。

2、期貨投機者有哪些類型,？

答：按照期貨投機者交易的方法可以分為：跨市套利,、跨期套利和跨商品套利等類型。

3,、什么是平均買低和平均賣高策略,，如何運用？

答：如果建倉后市場行情和預(yù)料的相反,，可以采取平均買低或者是平均賣高的策略,，平均買低即在買入合約后，如果價格下降,，則進(jìn)一步買入合約,，以求降低平均買入價，一旦價格反彈可以在較低價格上賣出止虧盈利,；平均賣高指在賣出合約后,，如果價格上升，則進(jìn)一步賣出合約,，以提高平均賣出價格,，一旦價格回落可以在較高的價格上買入止虧盈利。

4,、什么是金字塔式的買入賣出,，如何運用？

答：如果建倉后市場行情與預(yù)料相同并已經(jīng)使投機者獲利,，可以增加持倉,。增倉應(yīng)遵循以下原則：（1）只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下才能增倉。（2）持倉增加應(yīng)依次遞減,。這就是金字塔使的買入賣出,。

5、什么是套利,？它有什么特點,？

答：套期圖利簡稱套利，也稱套利交易或價差交易,。套利指的是在買入或賣出某種期貨合約的同時,，賣出或買入相關(guān)的另一種合約，并在某個時間通紅司將兩種合約平倉的交易方式,。

特點：風(fēng)險較小,，成本較低，為交易者提供風(fēng)險對沖的機會，有助于合理價格水平的形成,。

6,、什么是跨期套利？

答：跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）同時買入,、賣出同種商品的不同交割月份的期貨合約,，以期在有利時機同時將這兩個交割月份不同的合約對沖平倉獲利。

7,、什么是跨市套利,？、答：跨市套利是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某一種商品合約的同時,，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約,，以期在有利時機分別在兩個交易所對沖獲利。

8,、什么是跨商品套利,？

答：跨商品套利是指利用兩種不同的、但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價格差異進(jìn)行套利交易,，即買入某一種交割月份某種期貨合約,，同時賣出另一種相同交割月份、相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約,，以期在有利時機同時將這兩種合約對沖平倉獲利,。