在日常的學(xué)習(xí),、工作、生活中，肯定對各類范文都很熟悉吧,。寫范文的時(shí)候需要注意什么呢,？有哪些格式需要注意呢,？以下是我為大家搜集的優(yōu)質(zhì)范文,，僅供參考,，一起來看看吧

莊家的操盤思路篇一

etf基金因其特有的交易特性,，在市場不同階段可提供不同的盈利模式,。下面就近期在操作中的一點(diǎn)體會做出小結(jié)。

一,、etf基金提供做空盈利模式,，在判斷領(lǐng)跌個(gè)股或板塊后獲得超額收益。解決市場下行期間盈利模式缺失問題,。

操作思路：通過基本面和市場層面相關(guān)跡象預(yù)測領(lǐng)跌板塊或可能出現(xiàn)持續(xù)下跌個(gè)股,，通過etf現(xiàn)金替代模式達(dá)到做空盈利。

事例一:中信國安（000839）2010年4月22日停牌,，4月30日復(fù)牌,。期間股市大跌且公司基本面未出現(xiàn)重大變化，預(yù)計(jì)復(fù)牌后會出現(xiàn)與大盤同幅度的跌幅,。在4月30日復(fù)牌之際通過現(xiàn)金替代做空中信國安,，t+1交易日個(gè)股走勢超出之前預(yù)測，最大下跌幅度達(dá)7%,。盤中下跌幅度達(dá)5.5%時(shí)認(rèn)為該股股價(jià)超跌,，趨勢出現(xiàn)向上轉(zhuǎn)頭跡象后即盤中買入正股鎖定做空利潤。雖后期再度下行但已達(dá)到預(yù)期收益,。獲利4% 事后總結(jié)：提前預(yù)測板塊跌幅,，就勢下跌時(shí)持倉不動獲得增額收益。發(fā)現(xiàn)轉(zhuǎn)向跡象,，買入相同數(shù)量正股用以對沖價(jià)格上漲對利潤的侵蝕,。保證預(yù)期收益。

事件二：2010年5月4日外盤金屬銅大幅下跌，預(yù)計(jì)對國內(nèi)a股有色金屬價(jià)格產(chǎn)生影響,。5月5日早盤即通過現(xiàn)金替代做空有色板塊,，因有色板塊下跌趨勢未發(fā)生改變即持有不做操作。至5月6日有色繼續(xù)下行下跌幅度達(dá)6%,。獲得預(yù)期收益,。扣除交易成本,，獲利7.4% 事后總結(jié)：外盤對國內(nèi)市場造成影響,，過度的下跌將誘發(fā)a股相關(guān)板塊出現(xiàn)正向作用。借助外盤指向性獲得收益,。

事件三：2010年5月6日管理層發(fā)出確保實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排目標(biāo)信號,，通過分析認(rèn)為對小型火電企業(yè)的治理將引起煤炭需求的降低。同時(shí)光大銀行ipo和上海欲推出房地產(chǎn)稅的消息同時(shí)公布,。通過測算,，煤炭股占深成指占比數(shù)量較少，操作思路上不宜為單獨(dú)做空品種,。而金融,、地產(chǎn)存在下跌機(jī)會。當(dāng)日操作思路為通過現(xiàn)金替代方式做空金融,、地產(chǎn)并配以煤炭板塊,。開盤后金融、地產(chǎn)出現(xiàn)下行,，下跌幅度超出預(yù)期,。盤中通過買入正股鎖定收益，雖兩板塊盤中繼續(xù)下行,，但因采取鎖定收益策略故未做到增利,。當(dāng)日獲利5%。

事后總結(jié)：通過etf清單計(jì)算單只個(gè)股或板塊在etf基金中的持倉占比篩選可做空品種,。因做空占比較小的品種需要周轉(zhuǎn)數(shù)量上升,，導(dǎo)致成本提高，如判斷個(gè)股下跌幅度有限則需放棄,。雖當(dāng)日做空煤炭板塊盈利更大,，但從操盤思路來看舍棄單獨(dú)做空煤炭股具備合理性。

事件四：5月7日繼續(xù)做空金融,、地產(chǎn)板塊,。但市場走勢發(fā)生變化，金融,、地產(chǎn)板塊出現(xiàn)上漲勢頭,。超出預(yù)設(shè)虧損點(diǎn)后購入正股鎖定虧損,。當(dāng)日連同手續(xù)費(fèi)用損失近2%。

事后總結(jié)：首先設(shè)定止損位,，借助t+0交易制度完成日間風(fēng)險(xiǎn)控制,。止損闕值的設(shè)立因人而異，依據(jù)個(gè)人操盤手法和思路盡量達(dá)到止損不止贏目標(biāo),。從5月7日操盤思路來看,，雖然尾市金融、地產(chǎn)板塊再次下降,，但從控制風(fēng)險(xiǎn)角度操作合理,。

二、etf基金提供買入停牌或漲停品種的可能,。通過etf折價(jià)模式，即通過買入etf基金份額額換取成份股的過程中,，留下漲停品種,，賣出其余品種以獲得二級市場無法買到的個(gè)股，享受后期上漲收益,。

三,、etf基金提供波段盈利模式，利用股指期貨先行指標(biāo)控制風(fēng)險(xiǎn),。

盈利模式：利用etf一二級市場交易機(jī)制,，通過“買股票——換基金——賣基金”的方式實(shí)現(xiàn)t＋0交易。

操作思路：看準(zhǔn)震蕩市當(dāng)中的上漲波段,，熊市當(dāng)中的反彈時(shí)機(jī),，利用交易軟件完成瞬時(shí)交易，每筆交易盈利300-600元左右,，每天做3-4次左右,。

操作方法：以股指期貨或大智慧l－2總買總賣指標(biāo)為先導(dǎo)，發(fā)現(xiàn)機(jī)會后立即操作,。

案例一：5月26日市場震蕩收平,，但盤中if1006有三次領(lǐng)先指數(shù)上漲（領(lǐng)先大概30秒左右）。這三次利用根網(wǎng)交易軟件提示做折價(jià)或溢價(jià)套利,，平均每次盈利0.004元×30萬份＝1200元,，扣除相關(guān)費(fèi)用，每次可盈利600元左右,。

優(yōu)勢：有軟件提示方向,，可操作性強(qiáng)；每天多次出現(xiàn),。缺點(diǎn)：耗時(shí)較長,，賣出時(shí)機(jī)會難以把握,。

案例二：5月27日開盤前if1006持續(xù)上漲，故在集合競價(jià)時(shí)買進(jìn)37只深成40etf（有3只停牌）成份股,，然后立即換購基金,，做etf賣出。結(jié)果開市時(shí)etf迅速從1.062上漲至1.068,，盈利0.006元×30萬份＝1800元,，扣除相關(guān)費(fèi)用，可盈利1000元左右,。優(yōu)勢：一分鐘之內(nèi)完成交易,，收益較大。缺點(diǎn)：機(jī)會較少,。

四,、與同類產(chǎn)品比照優(yōu)勢探究 1.與融資融券比照優(yōu)勢：

（1）可做到etf成份股無條件賣空盈利，避免融資融券業(yè)務(wù)涉及無券可融的弊端,。

（2）目前融券費(fèi)率是在銀行基準(zhǔn)利率4.86%的基礎(chǔ)上上浮5個(gè)百分點(diǎn)作為融券費(fèi)率,。作為短期做空客戶成本過高。etf交易方式剛性成本低,。傭金成本低廉致使盈利空間大,。

（3）融券業(yè)務(wù)需存續(xù)一定時(shí)間，短期賣空成本高,、可行性差,。etf交易可做到t+1日做空，市場波動加劇時(shí)期盈利機(jī)會出現(xiàn)頻繁,。

（4）融券賣空保證金比率達(dá)到50%,，資金利用成本高。etf交易通過日間回轉(zhuǎn)交易可最大限度利用資金,。

2.與股指期貨比照優(yōu)勢：

（1）etf提供單一品種或板塊下跌盈利機(jī)會.（2）充分利用領(lǐng)跌板塊下跌空間獲得超出指數(shù)下行幅度的盈利,。

（3）可作為股指期貨先期演示品種。

（4）利用股指期貨優(yōu)先股指1分到2分鐘的指向性作用,，etf更容易抓住上漲機(jī)會,，控制市場轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)。

五,、etf操作注意要點(diǎn)

（一）建立完善的風(fēng)險(xiǎn)控制條件,，堅(jiān)決執(zhí)行止損策略，達(dá)到止損不止贏的最終目的,。

（二）了解當(dāng)日etf清單,，關(guān)注停牌股票和必須現(xiàn)金替代品種。

（三）了解成份股構(gòu)成,，明確各成份股占比及板塊占比

（四）資金量使用充足,，利用t+0交易模式最大限度活化資金,。

（五）注意etf買賣盤口數(shù)量，跳檔因素會導(dǎo)致t+0策略成本提高,。

（六）注意折溢價(jià)機(jī)會選擇,，適當(dāng)?shù)慕灰追绞竭x擇會提供增利機(jī)會。

特別注意：

折價(jià)套利實(shí)際收益=t日的參考收益+實(shí)際現(xiàn)金差額-預(yù)估現(xiàn)金差額 溢價(jià)套利實(shí)際收益=t日的參考收益-實(shí)際現(xiàn)金差額+預(yù)估現(xiàn)金差額

莊家的操盤思路篇二

補(bǔ)倉操作思路和技巧

想要炒好股票,，必須要有良好的心態(tài),，要有賺而不喜、虧而不憂的正確態(tài)度,，不管是賺還是虧,，都要及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)并牢記操作過程中的得與失。操作不要讓所有資金陷在某個(gè)股票上,，隨時(shí)得保持機(jī)動性,。只要資金陷入某個(gè)股票上不能彈動，那么機(jī)會成本就會很高,。因?yàn)橘Y金被卡死后會讓你失去投入其他品種獲得更多的獲利機(jī)會,。在這方面，任何人要克服的心理障礙是,，不要因?yàn)閭€(gè)人的偏好和固執(zhí)，而將資金陷在已經(jīng)沒有希望的個(gè)股上,。另一方面,，只要發(fā)覺有更好的投機(jī)機(jī)會出現(xiàn)在眼前時(shí)，資本就要毫不猶豫的脫掉原來的樊籠重新布局,。

進(jìn)行股票買入操作時(shí),，不管你的買入價(jià)是多少，如果目標(biāo)股票從當(dāng)天的高點(diǎn)回落超過4%,，就應(yīng)該引起注意,，盤中最高位回落了4%以上的個(gè)股，當(dāng)天走勢往往不會太好,，很難再創(chuàng)新高,，對后面短線的上升也影響較大。當(dāng)然這不是絕對的,，是賣還是留,，還得結(jié)合個(gè)股的形態(tài)、量,、均線,、換手率，之前漲幅大小去分析判斷,。

下面來探討補(bǔ)倉的思路和技巧

補(bǔ)倉是被套牢后的一種被動應(yīng)變策略,，它本身不是一個(gè)解套的好辦法,，但在某些特定情況下它是最合適的方法。股市中沒有最好的方法,，只有最合適的方法,。只要運(yùn)用得法，它將是反敗為勝的利器,所以它也是被動狀態(tài)下的主動行為,；補(bǔ)倉操作如果運(yùn)用不得法,，它往往會成為作繭自縛行為。因此,，在具體應(yīng)用補(bǔ)倉技巧的時(shí)候要注意以下分析要點(diǎn)：

一,、熊市初期和中途不能補(bǔ)倉

這道理炒股的人都懂，但有些投資者因?yàn)閷I(yè)知識有限,，無法區(qū)分現(xiàn)在市場是否是否熊中途,？一個(gè)很簡單的辦法：股價(jià)跌得不深堅(jiān)決不補(bǔ)倉。如果股票現(xiàn)價(jià)比買入價(jià)低５％就不用補(bǔ)倉,，因?yàn)殡S便一次盤中震蕩都可能解套,。要是現(xiàn)價(jià)比買入價(jià)低２０％～３０％以上，甚至有的股價(jià)被夭斬時(shí),，就可以考慮補(bǔ)倉,，理論上這些股票后市進(jìn)一步下跌的空間已經(jīng)相對有限。最重要的是投資者要學(xué)習(xí)分析判斷現(xiàn)在市場是什么性質(zhì)市場,，如果在熊市初期和中途補(bǔ)倉結(jié)果就是越補(bǔ)越跌,，再多的資金補(bǔ)入也是扔進(jìn)無底洞！

二,、大盤脈沖小反彈不補(bǔ)倉

大盤處于下跌通道中或中繼反彈出現(xiàn)脈沖小反彈一般都不能補(bǔ)倉,。大盤脈沖小反彈持續(xù)時(shí)間較短，股指小反彈后進(jìn)一步下跌時(shí)會拖累絕大多數(shù)個(gè)股繼續(xù)一

起走下坡路,，只有極少數(shù)逆市走強(qiáng)的個(gè)股可以例外,。補(bǔ)倉的最佳時(shí)機(jī)是在指數(shù)位于相對低位或剛剛向上反轉(zhuǎn)時(shí)。這時(shí)上漲的潛力巨大,，下跌的可能性最小補(bǔ)倉也較為安全,。不要老抱有自己的股票能逆市上升，逆市反彈的幻想,。

三,、弱勢股不補(bǔ)倉

特別是那些大盤漲它不漲，大盤跌它跟著跌的無莊股,。補(bǔ)倉的目的是希望用后來補(bǔ)倉的籌碼產(chǎn)生的盈利彌補(bǔ)前面被套股的損失,，目標(biāo)是如此就大可不必限制自己一定要補(bǔ)原來被套的品種。補(bǔ)倉補(bǔ)什么品種不關(guān)鍵,，關(guān)鍵是補(bǔ)倉的品種要取得最大的盈利,，這才是要重點(diǎn)考慮的,。所以，補(bǔ)倉要補(bǔ)就補(bǔ)強(qiáng)勢股,，不能補(bǔ)弱勢股,。如果拿的股票是弱勢股最好就是止損或者換股，而不是補(bǔ)倉,。

四,、前期股價(jià)暴漲瘋狂拉升已翻數(shù)番的品種不補(bǔ)倉

歷史曾經(jīng)有許多獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷的龍頭，在發(fā)出短暫耀眼的光芒后,，從此步入漫漫長夜的黑暗中,。如：四川長虹、深發(fā)展,、st寶利來,、st康達(dá)爾等，它們下跌周期長,，往往深跌后還能深跌,，探底后還有更深的底部。投資者攤平這類股,，只會越補(bǔ)越套,，而且越套越深，最終將身陷泥潭,。如果是手上拿的股票明顯出現(xiàn)主力瘋狂棄莊式的出逃,，這樣的股票是堅(jiān)決不能補(bǔ)倉的。個(gè)股瘋狂暴漲,，老主力棄莊出逃后相當(dāng)一段時(shí)間沒有其他主力介入這些品種了的,。所以補(bǔ)倉等候解套遙遙無期,。

五,、把握好補(bǔ)倉的時(shí)機(jī)力求一次成功

不要分段補(bǔ)倉、逐級補(bǔ)倉,。首先,，普通投資者的資金有限，無法經(jīng)受得起多次攤平操作,。其次,，補(bǔ)倉是對前一次錯誤買入行為的彌補(bǔ)，它本身就不應(yīng)該再成為第二次錯誤的交易,。所謂逐級補(bǔ)倉實(shí)際是在為之前累累不謹(jǐn)慎或者錯誤的操作買入行為做辯護(hù),。多次補(bǔ)倉，越買越套的結(jié)果必將使自己陷入無法自拔的境地,，一定要切記這一條,！

六,、短線操作不要有補(bǔ)倉概念

部分投資者經(jīng)常頻繁的進(jìn)行短線套利操作。短線套利操作講求的是：快,，準(zhǔn),，狠！短線操作如果買入失敗,，股價(jià)下跌超過止損位就應(yīng)該堅(jiān)決撤退離場,。手里有現(xiàn)金可以隨時(shí)尋找機(jī)會出擊。資金不能套死在一兩個(gè)股票之上,。短線操作要求以資金快速周轉(zhuǎn)來達(dá)到快速盈利,，資金套死了自然機(jī)會出現(xiàn)也就無從把握了。所以短線操作不要有補(bǔ)倉概念,，不行就走,。

遇到風(fēng)險(xiǎn),控制風(fēng)險(xiǎn),及時(shí)撤退才是上策, 一旦到了需要補(bǔ)倉解決問題時(shí)，其實(shí)這個(gè)操作已經(jīng)是就入下策!作補(bǔ)倉行動前一定要對你的個(gè)股各方面作全面的分析和評估!

莊家的操盤思路篇三

莊家的操作思路

在股市大盤向上的過程中,，個(gè)股輪炒是一種常見的現(xiàn)象,，如果把握得當(dāng)，投資者可以把一個(gè)牛市當(dāng)成兩個(gè)牛市來做,，獲利會非常豐厚,。發(fā)現(xiàn)莊家大牛股其實(shí)并不難。一般來講,，被莊家看中的股票通常是投資者不太注意的股票,，在低位橫盤已久，每日成交量呈現(xiàn)為豆粒狀,，如同進(jìn)入冬眠一樣,。但恰恰是這類股票，一旦醒來,，有如火山發(fā)一樣,，發(fā)出大幅飚升行情。任何一個(gè)莊家的操作思路不外乎經(jīng)歷以下幾個(gè)階段：

一,、目標(biāo)價(jià)位以下低吸籌碼階段

只要投資者掌握有關(guān)莊股的活動規(guī)律,，獲大利并不難。在這一階段,，莊家往往極耐心地,、靜悄悄地、不動聲色地收集低價(jià)位籌碼,，這部分籌碼是莊家的倉底貨,，是莊家未來產(chǎn)生利潤的源泉，一般情況下莊家不會輕易拋出。這一階段的成交量每日量極少,，且變化不大,，均勻分布。在吸籌階段末期,，成交量有所放大,，但并不很大，股價(jià)呈現(xiàn)為不跌或即使下跌,，也會很快被拉回,，但上漲行情并不立刻到來。因此,，此階段散戶投資者應(yīng)觀望為好,，不要輕易入以免資金呆置。

二,、試盤吸貨與震倉打壓并舉階段

莊家在低位吸足了籌碼之后,，在大幅拉升之前，不會輕舉妄動,，莊家一般先要派出小股偵察部隊(duì)試盤一番,，將股價(jià)小幅拉升數(shù)日，看看市場跟風(fēng)盤多不多,，持股者心態(tài)如何,。隨后，便是持續(xù)數(shù)日的打壓,，震出意志不穩(wěn)的浮碼,，為即將開始的大幅拉升掃清障礙。否則,，一旦這些浮碼在莊家大幅拉升時(shí)中途拋貨砸盤,，莊家就要付出更多的拉升成本，這是莊家絕對不能容忍的,。因此,，打壓震倉不可避免。在莊家打壓震倉末期,，投資者的黃金建倉機(jī)會到來了,。此時(shí),，成交量呈遞減狀況且比前幾日急劇萎縮,，表明持股者心態(tài)穩(wěn)定，看好后市,，普遍有惜售心理,。因此，在打壓震倉末期,，趁k線為陰線時(shí),，在跌勢最兇猛時(shí)進(jìn)貨,，通常可買在下影線部分,，從而抄得牛股大底,。

三、大幅拉升階段

這一階段初期的典型特征是成交量穩(wěn)步放大,，股價(jià)穩(wěn)步攀升,，k線平均線系統(tǒng)處于完全多頭排列狀態(tài)，或即將處于完全多頭排

列狀態(tài),，陽線出現(xiàn)數(shù)多于陰線出現(xiàn)次數(shù),。如果是大牛股則股價(jià)的收盤價(jià)一般在5日k線平均線之上，k線的平均線托著股價(jià)以流線型向上延伸,。這一階段中后期的典型特征是,，伴隨著一系列的洗盤之后，股價(jià)上漲幅度越來越大,，上升角度越來越陡,，成交量越放越大。若有量呈遞減狀態(tài),，那么,，這類股票要么在高位橫盤一個(gè)月左右慢慢出貨，要么利用除權(quán)使股價(jià)絕對值下降,，再拉高或橫盤出貨,。當(dāng)個(gè)股的交易度熾熱，成交量大得驚人之時(shí),，大幅拉升階段也就快結(jié)束了,，因?yàn)橘I盤的后續(xù)資金一旦用完，賣壓就會傾泄而下,。因此,，此階段后期的交易策略是堅(jiān)決不進(jìn)貨，如果持籌在手,，則應(yīng)時(shí)刻伺機(jī)出貨,。

四、洗盤階段洗盤階段

伴隨著大幅拉升階段,，同步進(jìn)行,，每當(dāng)股價(jià)上一個(gè)臺階之后，莊家一般都洗一洗盤,，一則可以使前期持籌者下車,，將籌碼換手，提高平均持倉成本，防止前期持籌者獲利太多,，中途拋貨砸盤,，從而使莊家付出太多的拉升成本。二則提高平均持倉成本對莊家在高位拋貨離場也相當(dāng)有利,，不致于莊家剛一出現(xiàn)拋貨跡象,，就把散戶投資者嚇跑的情況。此階段的交易策略應(yīng)靈活掌握,，如是短暫洗盤,，投資者可持股不動，如發(fā)現(xiàn)莊家進(jìn)行高位旗形整理洗盤,，則洗盤過程一般要持續(xù)11－14個(gè)交易日左右,，則最好先逢高出貨，洗盤快結(jié)束時(shí),，再逢低進(jìn)場不遲,。

五、拋貨離場階段

此階段k線圖上陰線出現(xiàn)次數(shù)增多,，股價(jià)正在構(gòu)筑頭部,，買盤雖仍旺盛，但已露疲弱之態(tài),，成交量連日放大,，顯示莊家已在派發(fā)離場。因此,，此時(shí)果斷出倉,，就成為投資者離場的最佳時(shí)機(jī)。此階段跟進(jìn)者則冒了九死一生的風(fēng)險(xiǎn),，實(shí)為不智之舉,。

莊家的操盤思路篇四

核心提示：成績?nèi)绱顺錾倌晁侥加⑿蹢钣琅d究竟掌握了什么制勝法寶,？4月2日,，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》專訪了策略大師基金的管理團(tuán)隊(duì)，證通天下董事長楊永興,、證通天下總經(jīng)理李世勇（以下統(tǒng)稱為“策略大師”）向記者透露了他們的寶貴經(jīng)驗(yàn),。

在股市中把600萬元變成一個(gè)億，需要多少時(shí)間,？有人會說5年,、10年，也許更長,，但有人只花了10個(gè)月,。

在2007年朝陽永續(xù)的實(shí)盤大賽中，硅谷基金的投資經(jīng)理?xiàng)钣琅d以高達(dá)1497%的收益率,，完成了這個(gè)看似不可能完成的任務(wù),，其成績遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過當(dāng)時(shí)參加評比的其他陽光私募和券商集合理財(cái)。當(dāng)時(shí),，他只有25歲,。

2009年3月2日，楊永興再次帶領(lǐng)他的團(tuán)隊(duì)揚(yáng)帆起航,，在重慶國投發(fā)行了一款名為“策略大師”的陽光私募信托計(jì)劃,。3月27日，經(jīng)過短短20個(gè)交易日的運(yùn)作,，策略大師的單位凈值已從1元猛增到1.467元,，收益率高達(dá)46.7%，再次上演不可能完成的任務(wù),。成績?nèi)绱顺錾?，少年私募英雄楊永興究竟掌握了什么制勝法寶？4月2日,，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》專訪了策略大師基金的管理團(tuán)隊(duì),，證通天下董事長楊永興、證通天下總經(jīng)理李世勇（以下統(tǒng)稱為“策略大師”）向記者透露了他們的寶貴經(jīng)驗(yàn),。

制勝法寶快進(jìn)快出只參與上漲趨勢

nbd：你的陽光私募基金自3月2日成立以來,，獲取了46%的收益，成為2009年私募界的第一名,。獲勝的法寶是什么,？

策略大師：我們最大的優(yōu)勢在于極強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控制意識和把握短期趨勢的能力。首先,，我們在投資前想的第一件事就是此次投資最大的風(fēng)險(xiǎn)在哪里,？可能會有多大的虧損？有什么應(yīng)對措施,？在做好了最充分的準(zhǔn)備之后,，我們才會開始考慮潛在收益等因素。正是這種保守的風(fēng)格,，讓策略大師的研究團(tuán)隊(duì)充分規(guī)避了2008年熊市的風(fēng)險(xiǎn),。其次，策略大師研究團(tuán)隊(duì)對中短期趨勢的判斷能力要遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于對中長期趨勢的判斷,。

當(dāng)前中國a股市場游資和散戶的力量相當(dāng)強(qiáng)大,，它們的交易偏好以及反映在盤面上的特征都很有規(guī)律，充分認(rèn)識并利用這些規(guī)律,，只參與其中風(fēng)險(xiǎn)最小,、利潤最大的幾個(gè)時(shí)間階段,，就有可能實(shí)現(xiàn)持續(xù)復(fù)利。在操作上,，我們基本不參與盤整和下跌,，我們只參與上漲趨勢。

nbd：策略大師主要的操作風(fēng)格是快進(jìn)快出,、短線為主,，在操作上具體有什么特點(diǎn)？

策略大師：我們做股票首先看當(dāng)時(shí)的大市有沒有賺錢的機(jī)會,，其次操作的股票一定是當(dāng)時(shí)熱點(diǎn),，還有一點(diǎn)是所選股票未來有想像空間，但我指的未來還是短期,。

nbd：如何能提早關(guān)注一只股票,？

策略大師：這需要做大量功課，要對眾多股票的基本面比較熟悉,，閱讀大量的券商研究報(bào)告,，對國內(nèi)外的大宗商品、國外各大指數(shù)都要了如指掌,，這些因素都可能影響到a股的某些板塊,。

思維延伸從訪談節(jié)目挖掘漲停板股

nbd：資金應(yīng)該如何分析？

策略大師：現(xiàn)在我們跟深交所,、上交所有合作,，直接從他們提供的數(shù)據(jù)源進(jìn)行分析，比如上交所的level2數(shù)據(jù),。

nbd：如何使用研究報(bào)告,？

策略大師：我們看研究報(bào)告，首先想到的是看研究報(bào)告的其他人會有什么反應(yīng),，而不是這個(gè)研究報(bào)告本身,。比如中金、明星研究員發(fā)布研究報(bào)告后,，第二天股票常常會漲停,，我們就會提前分析那些基金經(jīng)理看到報(bào)告后是否會做出買入決定，我們就比別人早半步去買,，當(dāng)然這需要經(jīng)驗(yàn),。

nbd：怎么把握好買入時(shí)機(jī)？

策略大師：首先看大盤,，一般情況是下午買,。持股時(shí)間長短只是每個(gè)投資者操作的策略，風(fēng)險(xiǎn)是不可能被消滅的,，要做的就是充分規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),，持股時(shí)間越短,，越能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

nbd：操作的時(shí)候要考慮哪些因素,？

策略大師：首先還是大盤,，這是最重要的因素，大市決定了倉位,，買多少,。再就是當(dāng)前的熱點(diǎn),，要善于反向推理,，比如每天大漲的股票或者漲停的股票，要去研究它有什么特點(diǎn),，然后再思考這些股票以后有沒有可能提前找到,。比如這兩天送轉(zhuǎn)股實(shí)施的股票都非常強(qiáng)勢，我們就要思考,，那些還沒實(shí)施送轉(zhuǎn)的股票是不是也有可能大漲,，然后去尋找這些股票。比如以前的中兵光電,，高送轉(zhuǎn)后成為一個(gè)強(qiáng)勢股票,，那么就要尋找下一個(gè)中兵光電在哪里？

舉一個(gè)例子,，2007年4月份我們看中央二套的證券時(shí)間欄目,，當(dāng)時(shí)在該節(jié)目結(jié)束時(shí)，主持人說了一句話,，下次節(jié)目采訪tcl總裁李東生,。該節(jié)目前一期采訪的是古越龍山的總裁，結(jié)果節(jié)目播出后,，第二天古越龍山開盤漲停,，那么采訪李東生，tcl可不可能漲停,？看完節(jié)目后,，我就覺得這是一個(gè)交易性機(jī)會，于是在節(jié)目播出前一天尾盤買入了tcl,，結(jié)果節(jié)目播出后,，第二天tcl漲停。我在漲停價(jià)賣掉股票,，持股時(shí)間非常短,，可能不到30分鐘，這就是我們的思路,。

舉一反三從迪康摘帽聯(lián)想到st平能

nbd：投研團(tuán)隊(duì)是如何構(gòu)成的,？

策略大師：有研究策略的,，有分析數(shù)據(jù)的，有研究資金流向的,，有匯總各方面資訊,、從信息中挖掘東西的，跟其他私募差不多,。

nbd：投研團(tuán)隊(duì)如何分析資金流向,？挖掘什么樣的資訊？或者從哪一類新聞中發(fā)現(xiàn)機(jī)會,？

策略大師：首先思考哪些因素會影響股價(jià)波動,，比如公司業(yè)績、國家政策,，甚至傳聞都會影響股價(jià)波動,，這些都在我們的研究范圍之內(nèi)。我們通過基本面選股,，技術(shù)面買入,，但基本面和技術(shù)面是要互相驗(yàn)證的，任何利好若不轉(zhuǎn)化為市場中的需求,，股價(jià)就絕不會上漲,，相反亦然，這取決于市場的認(rèn)知,。

nbd：你的意思是從資訊,、新聞、傳聞,、研究報(bào)告中挖掘股票,，然后再看這些信息對股價(jià)的刺激或反應(yīng)來驗(yàn)證？

策略大師：只有兩者都驗(yàn)證通過了才會考慮,。還有一種方式是從技術(shù)面反推,。股價(jià)表現(xiàn)很強(qiáng)，就要思考為什么會很強(qiáng),，是否有基本面的支持,，有的話我們就會關(guān)注。

nbd：從資訊挖掘股票,，能否給大家舉例,？

策略大師：前段時(shí)間迪康藥業(yè)st摘帽，之后連續(xù)三個(gè)漲停,，這給市場帶來的無限想像空間：下一個(gè)st摘帽的是誰,？我們分析了基本面、技術(shù)面后,，認(rèn)為最有可能的是st平能,；同時(shí),，該股符合當(dāng)時(shí)的熱點(diǎn)，國際油價(jià)上漲,，導(dǎo)致國內(nèi)煤炭價(jià)格形成向上的趨勢,，這就形成了兩個(gè)熱點(diǎn)。最終,，我們選擇了st平能,，結(jié)果果然符合預(yù)期。把握住st平能后,，我們又想：摘帽的大漲,，申請摘帽的、可能申請摘帽的會不會漲呢,？

再舉個(gè)例子,，之前牛奶事件,，三元沒有查出三聚氰胺,，它就大漲；那時(shí)候人們怕喝牛奶,，可能會喝豆奶,、喝羊奶，相應(yīng)的公司也會被炒作,。再比如,，汶川大地震之后，肯定要新修房屋,，水泥,、鋼材等類似公司都被熱炒。

管中窺豹通過龍頭股走勢判斷大市

nbd：楊總,能否談一下你的投資歷程,？

策略大師：我1998年入市,，一直到2001年都處于學(xué)習(xí)階段。2001年到2005年,，我完成了個(gè)人的交易系統(tǒng),，這段時(shí)間每年收益都超過100%。2005年啟動的這波前所未有的大牛市,，從哲學(xué)上講,，我完成了從量變到質(zhì)變，2008年這輪熊市也沒受到任何的影響,，最大原因就是風(fēng)險(xiǎn)控制,。

nbd：具體來說，如何控制風(fēng)險(xiǎn),？是通過交易系統(tǒng)設(shè)定還是投資策略來控制,？

策略大師：兩者都有,。我們發(fā)現(xiàn)一個(gè)特點(diǎn)，大市好的情況下,，即使你買錯了,，也虧不了多少；大市不好,，即使買對也是錯誤的,。你說茅臺強(qiáng)不強(qiáng)，中國船舶強(qiáng)不強(qiáng),，在大市下跌的背景下,，仍是扛不住的。沒有哪一只股票能抵擋大市的影響,，每個(gè)板塊之間有一個(gè)比價(jià)關(guān)系,，比如銀行、地產(chǎn)有一個(gè)比價(jià)關(guān)系,，但當(dāng)銀行估值下移后,，地產(chǎn)也會相應(yīng)下跌，因?yàn)檫@個(gè)比價(jià)關(guān)系不能拉得太大,。

nbd：怎樣判斷大市,？

策略大師：我們對大市的判斷，主要基于大量的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn),。大盤是由各個(gè)板塊組成的,，每個(gè)板塊的權(quán)重都是很清楚的。我們的優(yōu)勢就是對短期趨勢的判斷,，比如分析銀行,、地產(chǎn)、有色占多大的比重,，這些核心板塊在短期內(nèi)向下的空間大不大,；如果重心都在向下，大盤能否往上走等等,。

nbd：你的意思是把大盤分為各個(gè)板塊進(jìn)行分析,？

策略大師：是的，每個(gè)板塊是由龍頭股票組成的,，當(dāng)這些龍頭股都往下走時(shí),，這個(gè)板塊還能往上走嗎？所以判斷大市,，要看龍頭股的表現(xiàn),。

nbd：是否是滿倉進(jìn)出？

策略大師：倉位的多少視當(dāng)時(shí)的大市而定。

nbd：現(xiàn)在能不能談一下你們的交易規(guī)則或者交易系統(tǒng)和紀(jì)律,？策略大師：如果一定要總結(jié)的話,，就是在提前挖掘和深入分析可能造成股價(jià)異常波動的事件基礎(chǔ)上，通過充分把握交易時(shí)機(jī)獲取超額投資回報(bào),。nbd：一個(gè)熱點(diǎn)形成后,，是買龍頭股還是跟漲股？

策略大師：我們一般買龍頭股,，但也不一定,。面對股價(jià)波動時(shí)，投資者的心態(tài)是不一樣的,，必須要冷靜,。

近期市場仍處于多頭趨勢

nbd：你如何看待近期的市場？本輪反彈的目標(biāo)位在哪里,？

策略大師：短期來看,，市場還處于一個(gè)多頭趨勢，送轉(zhuǎn)實(shí)施,、新能源都屬于短期的熱點(diǎn),，但有可能明天就會消失。我們一般不會預(yù)測目標(biāo)位,，中長期不是我們的特長,，因?yàn)榭勺円蛩靥嗔?，比如無法想象雷曼倒閉,。我們是趨勢投資者，只求做好每一天,，機(jī)會對我們來說,，就像公交車一樣，走一輛還有下一輛,。

nbd：怎么樣判斷趨勢已經(jīng)結(jié)束了,？

策略大師：這個(gè)問題涉及比較廣，現(xiàn)在判斷趨勢有很多種說法,，一般看均線,，多頭排列就是多頭趨勢，但均線只是輔助,，更重要的一點(diǎn)是,，在某個(gè)技術(shù)形態(tài)上，處于方向選擇的時(shí)候,，我們要想像明天哪些能漲,，哪些板塊能帶動大盤向上走，如果沒有，大盤向下概率就很大,。

nbd：最近市場不錯,，熱點(diǎn)板塊、主題投資都不斷涌現(xiàn)出來,，對后市這些板塊怎么看,。

策略大師：這個(gè)很難說，從今天（4月2日）來看,，送轉(zhuǎn)概念很熱,，但明天怎么樣無從得知，所以我們不會去想太遠(yuǎn)的事情,。

nbd：策略大師基金目前的業(yè)績非常好,，是否有繼續(xù)發(fā)新基金的計(jì)劃？

策略大師：正在考慮這個(gè)問題,，但現(xiàn)在還是把這個(gè)基金做好,，為這個(gè)基金的投資者創(chuàng)造收益。

投資只為賺錢別把方法當(dāng)成目的nbd：你們做基本面分析嗎,？

策略大師：不多,，但我們對滬深1000多只股票基本情況還是很了解的。

nbd：你對價(jià)值投資和趨勢投資怎么看,？現(xiàn)在市場上對此爭論很多,。

策略大師：價(jià)值投資我們有一定的研究，但這不是我們最擅長的投資方法,，主要是覺得這有點(diǎn)脫離中國目前的國情,。其實(shí)無論是價(jià)值投資還是趨勢投資，都是投資方法,，投資目的只有一個(gè),，就是獲利賺錢。很多人錯把方法當(dāng)成目的了,。若我們買入即持有一只股票,，假如虧損50%，要再漲100%才能回來,，這里面需要很多時(shí)間成本,，可能我們在2007年犯了一次錯誤，要3~5年能漲回來,，這是很不劃算的,。

nbd：對于普通投資者，有哪些建議,？什么樣的投資策略更適合他們,？能為他們推薦一些投資類的書籍嗎？

策略大師：對普通投資者，首先建議不要把全部資產(chǎn)投入股市,，如果沒有足夠時(shí)間和精力,，也建議不要做股票，可將自己的錢交給專業(yè)的人來管理,。還有,，如果在股市賺到了錢，要思考這是不是你的能力掙來的,。如果不是,，就不要過于自信，免得投入更多后加倍償還,。說到投資類的書籍,，要提醒大家不要過分迷信所謂的專家或大師的書籍，畢竟時(shí)代在變,，環(huán)境也在變,，不可能有一種方法通行于任何時(shí)代、任何市場,。

許升宸

會休息的人才能做好投資

許升宸表示,，投資的本質(zhì)是保值增值。只要收益率高于銀行定期利率就算是基本成功了,，大多數(shù)人都輸在貪心上面,。特別是a股市場經(jīng)過2006年至2007年的大漲之后，很多投資者對投資的期望過高,。博盈投資的理念是穩(wěn)健增長,，也因此，博江基金的操作風(fēng)格與一般私募截然不同,，“不會短進(jìn)短出,，不追當(dāng)天的熱點(diǎn)，不追漲停板,。”許升宸告訴記者,，“我們買入的股票都是經(jīng)過調(diào)研過的,，對其基本面和價(jià)值心中有數(shù)。只有當(dāng)股價(jià)超過我們所認(rèn)可的價(jià)值時(shí),，才會賣出,。”

“當(dāng)然,，還有一種情況下我們會堅(jiān)決賣出,，那就是--看不清市場時(shí)，覺得有風(fēng)險(xiǎn)了，就要空倉,?！睘榇耍步ㄗh普通投資者要學(xué)會空倉,?！皶菹⒌娜瞬抛龅煤霉善薄,！彼嬖V記者,，空倉時(shí)，如果公司事務(wù)也較少,，他會選擇去釣魚,。他建議投資者，要堅(jiān)持自己的投資理念,，心態(tài)不能浮躁,，平時(shí)不要和市場熱點(diǎn)比收益。買之前一定要設(shè)立收益目標(biāo),，散戶要估計(jì)好自己所能承受的風(fēng)險(xiǎn),，設(shè)好止損位，這方面可向機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí),，機(jī)構(gòu)都有嚴(yán)格的止損紀(jì)律,，如上漲途中下跌10%-12%和下跌途中跌8%都要止損。

在投資理念上,，許升宸認(rèn)為價(jià)值投資更適合散戶,。因?yàn)樵谙⒚妗⒓夹g(shù)面和研究能力等方面,，散戶都不如機(jī)構(gòu),。他建議投資者關(guān)注那些基本面好有潛力的個(gè)股，而且最好操作自己熟悉的公司,，“天天去追熱點(diǎn),，倒不如精心挑選個(gè)股，在一波行情里面以持股為主,，這樣做基本不會輸,。”

目前市場多數(shù)游資以追漲停板著稱,，經(jīng)常要吸引不少散戶跟風(fēng),，但許升宸認(rèn)為這種投資方式并不適合普通投資者，“我們認(rèn)為目前市場上游資的那種理念是錯誤的,。全流通之后,，大股東才是市場的主導(dǎo)者,，而莊家將無生存之地?！?/p>