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何為存托憑證篇一
存托憑證(depository receipt)是指在一國證券市場上流通的代表外國公司有價證券的可轉讓憑證,。存托憑證一般代表外國公司股票。對發(fā)行人來說,，發(fā)行存托憑證可以擴大市場容量,，增強籌資能力;對于投資者來說，購買存托憑證可以規(guī)避跨國投資的風險(如匯率風險),。下面yjbys考試網小編為大家整理了基金從業(yè)知識點：存托憑證,，歡迎瀏覽,。
當一國的公司欲使其股票在國外流通時，可將一定數(shù)額的股票委托某一中間機構(通常為某一銀行,，稱為存券銀行)保管,，由存券銀行通知外國的托管銀行在當?shù)匕l(fā)行代表該股份的存托憑證，存托憑證便開始在外國證券交易所或柜臺市場交易,。每張存托憑證一般代表不止一股而是許多股股票,。例如，一家持有100萬股外國公司股票的存券機構可能會發(fā)行5萬張存托憑證,，如此每張存托憑證就代表了20股股票,。
存托憑證起源于20世紀20年代的美國證券市場，由j.p.摩根首創(chuàng),，當時是為了給美國投資者進行海外投資提供便利而產生的,。繼美國之后，各國及地區(qū)相繼推出了適合本國(地區(qū))的存托憑證,，比如全球存托憑證,、歐洲存托憑證、香港存托憑證,、臺灣存托憑證,。
全球存托憑證(global depository receipts，gdrs)的發(fā)行地既不在美國,，也不在發(fā)行公司所在國家,。大多數(shù)全球存托憑證在倫敦證交所和盧森堡證交所進行交易。盡管不在美國的證券市場交易,，但是它們通常以美元計價,，也可以銷售給美國的機構投資者。全球存托憑證不會受到部分國家對于資本流動的限制,，因此可給投資者提供更多投資外國公司的機會,。
美國存托憑證(american depository receipts，adrs)是以美元計價且在美國證券市場上交易的存托憑證,。adr是最主要的存托憑證,，其流通量最大。按基礎證券發(fā)行人是否參與存托憑證的發(fā)行,，美國存托憑證可分為無擔保的`存托憑證和有擔保的存托憑證,。無擔保的存托憑證是指存券銀行不通過基礎證券發(fā)行公司，直接根據(jù)市場需求和自有基礎證券的數(shù)量自行向投資者發(fā)行的存托憑證,。無擔保的存托憑證目前已經很少應用,。
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