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建設(shè)中國(guó)式財(cái)政政策性投融資體系的研究論文篇一

所謂財(cái)政政策投融資,，它不是泛指財(cái)政一般性的投資和融資，而是專(zhuān)指政府為實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)政策目標(biāo),，而采用的有償?shù)耐顿Y融資手段,。我國(guó)的政策性投融資,，從建國(guó)初期就已經(jīng)存在，并在后來(lái)得到不斷發(fā)展,，例如財(cái)政在50年代對(duì)國(guó)營(yíng)企業(yè)實(shí)行的小型技術(shù)改造貸款，60年代建立的支農(nóng)周轉(zhuǎn)金,，80年代末推行的基本建設(shè)資金“撥改貸”以及不少地方搞起來(lái)的“財(cái)政信用”等等。90年代政策性銀行的成立,，標(biāo)志著我國(guó)政策性投融資又有了新的發(fā)展,。在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各個(gè)時(shí)期，政策性投融資都為解決國(guó)家的財(cái)政困難,、促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了重要作用。但是,，從嚴(yán)格意義上講，我國(guó)的真正意義上的財(cái)政政策性投融資體系并沒(méi)有形成,，現(xiàn)有的政策性投融資不僅分散,，而且規(guī)模過(guò)小,，還常常是同財(cái)政一般性投融資混在一起實(shí)施。給政策性投融資體系發(fā)展帶來(lái)一系列問(wèn)題,。

1.資金來(lái)源渠道單一，投融資鏈條不完整,。我國(guó)政策性投融資的資金來(lái)源，主要靠財(cái)政注入,，缺少借社會(huì)財(cái)力的手段,。加之財(cái)政收支矛盾尖銳,，財(cái)政不得不優(yōu)先保證基本職能的需要,，導(dǎo)致財(cái)政預(yù)算無(wú)法拿出更多的資金列入政策性投融資資金來(lái)源，政策性投融資機(jī)構(gòu)資本金不足,，同時(shí)，國(guó)有大中型企業(yè)效益低下,，虧損問(wèn)題嚴(yán)重,，不僅上繳財(cái)政收入減少,，而且一部分還要靠財(cái)政周轉(zhuǎn)金和借款度日，財(cái)政對(duì)企業(yè)的投入不能產(chǎn)生效益，投資難以收回,，導(dǎo)致政策性投融資鏈條斷裂，難以為繼,。

2.形成不了統(tǒng)一的投融資體系，主要表現(xiàn)為缺乏總體管理機(jī)構(gòu),，操作主體各自為戰(zhàn),，且不說(shuō)地方的財(cái)政信用管理上的五花八門(mén),，就是1994年后建立起來(lái)的國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、進(jìn)出口信貸銀行和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等專(zhuān)司公共政策職能的銀行，也是各自獨(dú)立作戰(zhàn),，缺少一個(gè)類(lèi)似日本“資金運(yùn)用部”這樣一個(gè)統(tǒng)籌資金,、協(xié)調(diào)行動(dòng)的管理機(jī)構(gòu),。當(dāng)然，政策性銀行要受中央銀行監(jiān)督管理,，但中央銀行的性質(zhì)，決定它不能替代投融資體系的協(xié)調(diào)管理工作,。在當(dāng)前，正是因?yàn)檎咝酝度谫Y沒(méi)有形成體系,，才使各政策性銀行陷入資金短缺,，影響其宏觀調(diào)控作用的發(fā)揮,。

3.資金使用缺少?lài)?yán)格法律規(guī)范,，各類(lèi)政策性資金的運(yùn)用都沒(méi)有同各項(xiàng)政策規(guī)劃對(duì)接起來(lái)，致使資金運(yùn)作中隨意性較大,，特別是有的地方財(cái)政信用和財(cái)政周轉(zhuǎn)金的使用效率不高，要么是“蜻蜓點(diǎn)水式”的投放，發(fā)揮不了應(yīng)有的政策效應(yīng),，再不就是缺少可行性研究，盲目上馬,，造成資金投入有去無(wú)回，更有甚者,，個(gè)別地方將財(cái)政信用投放于盈利性項(xiàng)目,，搞一些稅高利大“短,、平,、快”項(xiàng)目，形成和商業(yè)銀行爭(zhēng)利的局面,。

4.體制定位不合理,，至今依然把政策投融資,，與國(guó)家預(yù)算拴在一起，看成是國(guó)家財(cái)政預(yù)算一種支出形式,，所有的政策性投融資的形成，都主要依靠財(cái)政預(yù)算資金轉(zhuǎn)化,。這種體制定位，使各個(gè)政策資金運(yùn)用機(jī)構(gòu),，對(duì)國(guó)家財(cái)政依賴(lài)性過(guò)強(qiáng),，不僅造成財(cái)政不應(yīng)有的過(guò)分負(fù)擔(dān),，更造成政策投融資難以為繼的困難局面。因?yàn)?，第一，?cái)政的性質(zhì)決定,，財(cái)政資金的使用只能是無(wú)償性的,，搞有償使用只能是有條件的，那就是在經(jīng)濟(jì)收支有結(jié)余的情況下,，才是可行的。所以,，規(guī)模龐大的政策性投融資的需要,，主要靠財(cái)政供給是不可行的，這樣做勢(shì)必會(huì)由于財(cái)政收支矛盾的制約,，使投融資資金供給嚴(yán)重不足，使政策性投融資陷入困境,。當(dāng)前各個(gè)政策性銀行資本金難以到位,，以及融資渠道不暢所帶來(lái)的種種困難,，就是明顯例證。第二,，把政策性投融資的資金來(lái)源，局限在財(cái)政預(yù)算資金轉(zhuǎn)化上,，就阻斷了政策性投融資與社會(huì)資金之間的渠道,。各國(guó)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明,，政府實(shí)行宏觀政策,，僅靠財(cái)政資金不僅調(diào)控力度有限，而且使用過(guò)度,，還會(huì)帶來(lái)嚴(yán)重負(fù)面效應(yīng)。如果借助社會(huì)財(cái)力,，不僅大有可為,，而且常常還會(huì)發(fā)生事半功倍的效果,。

總之，現(xiàn)行的財(cái)政投融資,，不僅還很不完善,，而且在很大程度上,，沒(méi)有跳出計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下財(cái)政投融資的基本思路。為了適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)的要求,，在我國(guó)建設(shè)起強(qiáng)有力的宏觀調(diào)控體系，很有必要重塑我國(guó)的財(cái)政政策性投融資制度,。

(二)投融資體系改革總思路的選擇

當(dāng)前可有兩種思路供選擇,，一是著眼于現(xiàn)行的政策性投融資體系的完善,，在維持財(cái)政籌集和供給資金原有方式基礎(chǔ)上，將現(xiàn)有的投融資渠道,，集中統(tǒng)一由財(cái)政管理;二是著眼于投融資體系的重塑，以日本財(cái)政投融資制度為例,，建立我國(guó)的資金委托,、資金管理,、資金運(yùn)用三分離,，全有償式的投融資體系。兩種思路比較起來(lái),，應(yīng)當(dāng)推后種思路為先。因?yàn)槿缜胺治?，我?guó)現(xiàn)行的投融資體系的問(wèn)題，并不單純是由于管理分散的結(jié)果,，更有其運(yùn)行機(jī)制問(wèn)題,。不重塑投融資體系,，機(jī)制就不能轉(zhuǎn)換，現(xiàn)存的投融資體系運(yùn)作中的問(wèn)題,，也就無(wú)從解決,，政策性投融資在發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的積極作用，就難以充分發(fā)揮,。后一種改革思路，不僅可以有效地克服現(xiàn)行投融資管理權(quán)分散所帶來(lái)的諸多毛病,，而且可以轉(zhuǎn)換機(jī)制，更好的協(xié)調(diào)政策性投融資各方面的權(quán)責(zé)利關(guān)系,，克服在融資來(lái)源上的,、單純依賴(lài)國(guó)家預(yù)算資金轉(zhuǎn)換所造成的各種困難,。

1.在投融資資金來(lái)源上，實(shí)行法定的委托制,，可以使融資體系有一個(gè)比依靠國(guó)家預(yù)算資金轉(zhuǎn)換，更為穩(wěn)定和低成本的資金來(lái)源,。擁有穩(wěn)定的和低成本的資金來(lái)源,，乃是政策性投融資發(fā)揮作用的前提條件,，政策性投融資的投向投量，要以各個(gè)時(shí)期政府宏觀政策目標(biāo)為轉(zhuǎn)移,，而不能依資金來(lái)源多少而定，只能靠擁有充分資金來(lái)源,，依各項(xiàng)政策目標(biāo)所需的調(diào)控力度,，投入與之相匹配的資金量,，才能達(dá)到應(yīng)有的目的,。政策性投融資的資金運(yùn)用，它不能以盈利為目的,，要以實(shí)現(xiàn)宏觀政策為目標(biāo)，因此,，向資金使用者收費(fèi)不能高，但政策性投融資又不能虧本經(jīng)營(yíng),，必須保本,，這就要求政策性投融資所取得的資金成本低廉,。所以，建立政策性投融資體系,，就必須給投融資體系，設(shè)定一個(gè)穩(wěn)定而又成本低的資金來(lái)源,。僅靠財(cái)政預(yù)算撥款,，雖然成本不高,，但要遭受財(cái)政收支矛盾的制約。如果靠財(cái)政在金融市場(chǎng)上,，依市場(chǎng)利率發(fā)行國(guó)債籌集資金，雖然資金來(lái)源充足,，但又適應(yīng)不了低成本的要求。而實(shí)行投融資的資金來(lái)源法定委托制,，卻可以克服這些矛盾,，因?yàn)?，?shí)行法定委托制，將一些社會(huì)財(cái)力以法律形式,，劃定為投融資體系托管資金，諸如將社會(huì)保障體系積存資金,、郵政儲(chǔ)蓄、以及公共團(tuán)體的某些基金存款等等,，劃為委托投融資體系資金,，就可以使投融資體系的資金來(lái)源,，有一個(gè)穩(wěn)定而又規(guī)?？捎^的渠道,。

2.建立資金委托、資金管理,、資金運(yùn)用三分離而又全有償?shù)耐度谫Y體系，財(cái)政作為資金管理者,，則處于資金委托者與資金運(yùn)用者之間的中介地位,，只是投融資組織者,，而不是資金實(shí)際供應(yīng)者，一手受托,、一手貸出，一手收回貸款,、一手償付委托者本息，這樣既可以減輕負(fù)擔(dān),，而又全面監(jiān)督資金運(yùn)作,，保障資金安全和有效,。

3.建立三分離政策性投融資體系，可以使資金運(yùn)用機(jī)構(gòu)不必?fù)?dān)心資金來(lái)源的有無(wú),，能夠全神貫注的、按照國(guó)家宏觀政策意圖,，用好交給他的資金,。從而解決現(xiàn)行體制下,，各個(gè)政策性銀行自籌資金所帶來(lái)的諸多煩惱,。同時(shí)，也解決了商業(yè)銀行,，按法定利率認(rèn)購(gòu)政策性銀行債券的負(fù)擔(dān),，為商業(yè)銀行企業(yè)化改革創(chuàng)造條件。

4.投融資的三分離體制,，也使資金供、管,、用之間麗權(quán)利界限分明,。任何一環(huán)都不能無(wú)償動(dòng)用資金,，這就形成一個(gè)相互制約關(guān)系，從而強(qiáng)化了監(jiān)督機(jī)制,，有利于克服現(xiàn)行投融資體制中，責(zé)任不清,、約束無(wú)力所帶來(lái)的諸多弊端,。

(三)新投融資體系建設(shè)需要解決的問(wèn)題

1.廓清政策性投融資與各相關(guān)方面關(guān)系,。集財(cái)政性與金融性於一身的政策性投融資體系，它與社會(huì)一般投融資活動(dòng)不同,，它與中央銀行的宏觀政策管理，以及財(cái)政公共預(yù)算為了滿(mǎn)足社會(huì)共同需要而實(shí)施的投融資,，也是不同的。在建設(shè)政策性投融資體系中,，必須劃清相關(guān)方面的職能界限,，才能保障政策性投融資體系的準(zhǔn)確定位,。(1 )劃清政策性投融資與一般財(cái)政收支關(guān)系，政策性投融資作為政府財(cái)政的一項(xiàng)特殊行為,，它與財(cái)政的一般分配行為，是有聯(lián)系而又有區(qū)別的不同事物,。它們之間的聯(lián)系主要表現(xiàn)在，都是政府用來(lái)配置社會(huì)資源的手段，其目標(biāo)也是一致的,，從地位來(lái)說(shuō),，政策性投融資乃是一般財(cái)政分配的補(bǔ)充,。然而，兩者又是必須嚴(yán)格分開(kāi),，不可相互替代的不同事物，其基本區(qū)別點(diǎn)有二：第一,，運(yùn)作范圍和對(duì)象不同。一般財(cái)政分配是為了滿(mǎn)足社會(huì)共同需要,，它同市場(chǎng)配置一樣，都是社會(huì)資源配置的主體,，是日常社會(huì)資源配置的有機(jī)組成部分。而政策性投融資,，雖然也是一種資源配置行為,，但它是專(zhuān)門(mén)為糾正市場(chǎng)配置之失誤的手段，是為了滿(mǎn)足政府實(shí)施宏觀調(diào)控政策的需要,。就是說(shuō),，財(cái)政一般分配是主,，財(cái)政政策性投融資是從。第二,，補(bǔ)償方式不同。一般財(cái)政分配是無(wú)償?shù)模荒芤杂麨槟康?，也不能進(jìn)入市場(chǎng)。政策性投融資則是有償?shù)?，雖然它同樣不能以盈利為目的,，但它的活動(dòng)可以進(jìn)入市場(chǎng)配置領(lǐng)域,，為了實(shí)現(xiàn)某種政策目的,，它可以向以盈利為目的的民間企業(yè)貸款。(2 )劃清政策性投融資與一般投融資的界限,。政策性投融資與商業(yè)銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)的區(qū)別,，是很明顯的,，前者是實(shí)施政府政策為目的,，非盈利性的;后者是以盈利為目的的商業(yè)性行為,，這無(wú)須多說(shuō)。問(wèn)題是政策性投融資與中央銀行宏觀政策管理,，特別是與政策性銀行關(guān)系應(yīng)當(dāng)如何處理。政策性投融資體系動(dòng)作中必須與中央銀行貨幣政策緊密配合,，協(xié)調(diào)動(dòng)作，一般來(lái)說(shuō),，政策性投融資體系與中央銀行貨幣政策之間的分工，應(yīng)當(dāng)如同財(cái)政政策與貨幣政策分工協(xié)作一樣,，政策性投融資體系應(yīng)當(dāng)主要著眼于結(jié)構(gòu)調(diào)整，當(dāng)然,，政策性投融資體系運(yùn)作中,，也會(huì)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)總量發(fā)生影響,，應(yīng)當(dāng)注意與貨幣政策協(xié)調(diào)一致,，至于政策性投融資體系與政策性銀行關(guān)系,，在建立政策性投融資體系過(guò)程中,，理所當(dāng)然要將現(xiàn)存的各個(gè)政策性銀行，納入政策性投融資體系的資金運(yùn)用機(jī)構(gòu)之中。而不應(yīng)仍然獨(dú)立于政策性投融資體系之外,。

2.政策性投融資制度安排的設(shè)想。(1)管理制度安排。 政策性投融資的政策性特點(diǎn)決定,，必須是采用集中化的計(jì)劃管理方式,。就是說(shuō)，為保障政策性投融資規(guī)模和投向,，能夠嚴(yán)格而準(zhǔn)確的符合宏觀政策意圖，必須通過(guò)中央統(tǒng)一計(jì)劃安排,，使政策性投融資體系中的中介環(huán)節(jié)和資金運(yùn)用環(huán)節(jié)，有一個(gè)共同遵照?qǐng)?zhí)行的規(guī)范，才能保障投融資作用有效發(fā)揮,。國(guó)外經(jīng)驗(yàn)也表明,，通過(guò)編制《政策性投融資計(jì)劃》,，來(lái)實(shí)現(xiàn)集中統(tǒng)一的計(jì)劃管理辦法是有效的。在我國(guó),，可以這樣具體設(shè)想，這個(gè)計(jì)劃如同國(guó)家預(yù)算一樣,，每年都要把各項(xiàng)融資來(lái)源,，及資金使用的規(guī)模,、具體使用項(xiàng)目,、各項(xiàng)資金使用的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及使用條件等等,，都明細(xì)編入計(jì)劃。即財(cái)政政策性投融資預(yù)算,，它與國(guó)家公共預(yù)算不同的是，政策性投融資主管機(jī)構(gòu)編制成計(jì)劃后,，只送國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),，呈人代會(huì)備案,，人代會(huì)只對(duì)該計(jì)劃實(shí)施日常監(jiān)督，而不審批,。以保持投融資運(yùn)作的靈活性特點(diǎn)。(2)體制安排,?；谕度谫Y計(jì)劃必須集中化管理的要求,， 在體制安排上，同樣也應(yīng)以中央集中為宜,。實(shí)行政策性投融資資金主管部門(mén)集中統(tǒng)一管理，由各資金運(yùn)作機(jī)構(gòu)分工實(shí)施的體制,。即在中央設(shè)置投融資管理機(jī)構(gòu),，負(fù)責(zé)編制政策性投融資計(jì)劃,，以及按計(jì)劃分配資金給各資金運(yùn)作機(jī)構(gòu)等日常管理和協(xié)調(diào)工作;各資金運(yùn)作機(jī)構(gòu),，即各政策性銀行及政策性投資公司等等機(jī)構(gòu)，則在投融資主管部門(mén)指導(dǎo)下,，具體依計(jì)劃實(shí)施貸款業(yè)務(wù)，落實(shí)計(jì)劃。政策性投融資體系要不要實(shí)行分級(jí)管理,，這是一個(gè)需要多加思考的問(wèn)題，我們認(rèn)為,，是否分級(jí)，這取決于宏觀經(jīng)濟(jì)管理是否分級(jí),，這兩者應(yīng)當(dāng)是一致的。從理論上講,，政策性投融資體系，它作為實(shí)現(xiàn)宏觀管理政策的一個(gè)工具,，只有從國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體上統(tǒng)一運(yùn)用,，方能有效地發(fā)揮其應(yīng)有的作用,，即便要實(shí)行分級(jí)管理，也只能是中央集中統(tǒng)一計(jì)劃下的分級(jí)管理,。(3)組織機(jī)構(gòu)安排。建立資金委托,、 資金管理和資金運(yùn)用三分離式的,、政策性投融資體系的組織安排,，其關(guān)鍵在于做為中介機(jī)構(gòu)的資金管理環(huán)節(jié)如何安排。資金委托者決定于政府法律劃定,，其組織機(jī)構(gòu)是現(xiàn)成的，無(wú)需做特別安排,，而資金運(yùn)用機(jī)構(gòu)，已有政策性銀行存在,，唯一需要新創(chuàng)立的，則是資金管理機(jī)構(gòu)以及機(jī)構(gòu)設(shè)置在哪里的問(wèn)題,。鑒于建立政策性投融資體系，事關(guān)重大。根據(jù)我國(guó)國(guó)情,，看來(lái)如同日本那樣,，將機(jī)構(gòu)設(shè)置在財(cái)政部?jī)?nèi)部,，可能有困難。因?yàn)?，日本大藏省?quán)限比我國(guó)財(cái)政部大，大藏省不只是管財(cái)政,，也管中央銀行,。并且,，日本有企劃廳，也沒(méi)有我國(guó)計(jì)委的權(quán)力大,，這樣，把政策性投融資管理權(quán)限,，完全交給財(cái)政部,，協(xié)調(diào)財(cái)政與貨幣政策,，已經(jīng)費(fèi)力，如果再加上集財(cái)政與金融于一身的龐大投融資體系,，將會(huì)更加矛盾重重。故在我國(guó)成立一個(gè)由國(guó)務(wù)院牽頭,，吸收財(cái)政部,、計(jì)委,、中央銀行、經(jīng)貿(mào)委,、農(nóng)業(yè)部等,，共同組成一個(gè)政策性投融資管理委員會(huì),，可能是一個(gè)較好的選擇,。不過(guò)，由于政策性投融資與財(cái)政是密不可分的,，把這個(gè)委員會(huì)下設(shè)的辦事機(jī)關(guān)設(shè)置于財(cái)政部?jī)?nèi)，由財(cái)政部承擔(dān)日常管理,，是非常必要的。

中國(guó)的國(guó)土遼闊,，地區(qū)間經(jīng)濟(jì)社會(huì)差異極大，在這種情況下,，為了工作方便,，更便于日常管理和協(xié)調(diào)工作,，在省一級(jí)，不按行政區(qū)劃,，而按地區(qū)設(shè)立分支辦事機(jī)構(gòu)，從事對(duì)資金運(yùn)用情況監(jiān)督及協(xié)調(diào)工作,，也是十分必要的,。

建設(shè)中國(guó)式財(cái)政政策性投融資體系的研究論文篇二

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出國(guó)留學(xué)網(wǎng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試欄目根據(jù)國(guó)家最新政策為考生們提供有關(guān)建設(shè)中國(guó)式財(cái)政政策性投融資體系的研究,，歡迎大家前來(lái)參考閱讀,，希望對(duì)考生2016注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試能有所幫助。

發(fā)展社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì),，特別是在我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制尚未完全成熟,，財(cái)政面臨的宏觀調(diào)控任務(wù)十分繁重,，僅靠常規(guī)的調(diào)控手段,，諸如稅收、國(guó)家預(yù)算,、公債等等,，很難完成如此重任，急需尋找新的手段,。二次世界大戰(zhàn)后,，一些后起的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家,，運(yùn)用財(cái)政政策性投融資實(shí)施產(chǎn)業(yè)政策、優(yōu)化資源配置的成功經(jīng)驗(yàn),，可供我們借鑒。這里僅就如何建立中國(guó)式的財(cái)政政策性投融資(下簡(jiǎn)稱(chēng)財(cái)政投融資)體系問(wèn)題做些探索,。

(一)財(cái)政政策性投融資的概念及其特點(diǎn)

所謂財(cái)政政策性投融資是財(cái)政為了強(qiáng)化宏觀調(diào)控功能,，以信用為手段,，以實(shí)現(xiàn)特定政策目的，直接或間接有償籌集資金和使用資金的活動(dòng),。其本質(zhì)是以政府為主體按照信用原則參與一部分社會(huì)產(chǎn)品分配所形成的特定的財(cái)政關(guān)系。作為以財(cái)政信用方式取得資金,，與常規(guī)的財(cái)政借貸沒(méi)有什么區(qū)別，但又與常規(guī)的財(cái)政信用活動(dòng)不同,，它是一種特殊的財(cái)政金融活動(dòng)。第一,，常規(guī)財(cái)政信用，是為彌補(bǔ)國(guó)家預(yù)算赤字而實(shí)施的,，為國(guó)家預(yù)算籌集資金，并同國(guó)家預(yù)算資金一道被無(wú)償用掉,，過(guò)后要靠增加稅收來(lái)歸還,，而政策性投融資與預(yù)算是否有赤字無(wú)關(guān),，它是出于實(shí)施財(cái)政政策需要而進(jìn)行的信用活動(dòng),，所籌集的資金是以有償形式來(lái)運(yùn)用的，無(wú)須用未來(lái)時(shí)期稅收歸還,。因此，財(cái)政籌集起來(lái)的這筆信用資金,，并不是常規(guī)的國(guó)家預(yù)算資金,，而是國(guó)家財(cái)政資金的特殊補(bǔ)充,。第二，它一手以有償方式借來(lái)資金,，一手又以有償方式使用這些資金,，與社會(huì)一般融資活動(dòng)相同,，但它的運(yùn)用目的并不是為了盈利，因此,，它與一般社會(huì)金融活動(dòng)又有根本性區(qū)別,，它的使用具有鮮明的公共性。第三,，它融金融性與財(cái)政性為一體，從而在宏觀調(diào)控中,，有著貨幣政策與財(cái)政政策雙重功能,，又比財(cái)政政策與貨幣政策實(shí)施安全得多,，加大投融資力度，擴(kuò)張信用,，可以起到與擴(kuò)張性貨幣政策相同作用,，但又與一般信用擴(kuò)張不同，不會(huì)帶來(lái)在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)同時(shí),，有引發(fā)通貨膨脹之虞，也不會(huì)有引起財(cái)政債務(wù)依存度過(guò)高,，帶來(lái)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,。它是一種安全性大的特種信用活動(dòng),。

(二)建立財(cái)政政策性投融資體系的必要

正因?yàn)樨?cái)政投融資,，有以上所說(shuō)那么多的特點(diǎn)和優(yōu)點(diǎn)，在二次世界大戰(zhàn)后,，倍受一些后起的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的重視，并在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控中發(fā)揮了其它手段不可替代的積極作用,，其最為成功者,，當(dāng)首推日本。我國(guó)當(dāng)前財(cái)政收支矛盾十分尖銳,，宏觀調(diào)控能力很弱，而所面臨的宏觀調(diào)控任務(wù)又非常繁重,，在這種情況下,，建立財(cái)政政策性投融資體系,，將是十分有意義的。

1.它是填補(bǔ)財(cái)政宏觀調(diào)控能力不足的有效手段,。在我國(guó)財(cái)政宏觀規(guī)模過(guò)低的條件下，面對(duì)大量的市場(chǎng)配置失效領(lǐng)域的存在,，所導(dǎo)致的各個(gè)瓶頸產(chǎn)業(yè)急需投資的情況,，通過(guò)健全的財(cái)政政策性投融資體系,，就可以借助社會(huì)資金來(lái)補(bǔ)充財(cái)政資金之不足，用以加快瓶頸產(chǎn)業(yè)建設(shè),，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。日本在戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)能迅速恢復(fù)和發(fā)展,，是與財(cái)政政策性投融資分不開(kāi)的。二次大戰(zhàn)后,，日本財(cái)政十分困難，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)與發(fā)展所需的社會(huì)資本十分緊缺,，財(cái)政政策性投融資起了非常重要的補(bǔ)充作用,。日本財(cái)政政策性投融資體系動(dòng)員的資金規(guī)模是十分龐大的，截止1998年,，其融資總額已達(dá)國(guó)民生產(chǎn)總值的11.3%。韓國(guó)在經(jīng)濟(jì)起飛中,，財(cái)政政策性投融資在補(bǔ)充政府財(cái)政資金方面的作用，也是十分突出的,，在“一五”計(jì)劃時(shí)期，財(cái)政投融資貸款,，占政府農(nóng)林水利投資的25.8%，社會(huì)公共資本中占53.2%,，70年代在公共基礎(chǔ)設(shè)施及基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資中占60 %,， 1989年有90%財(cái)政投融資用于高速公路,、地鐵、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),。(注：參見(jiàn)孫魯軍等：《韓國(guó)——政府主導(dǎo)型的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)》，武漢出版社1994年版,，第68—70頁(yè)。)

2.誘導(dǎo)社會(huì)投資沿政府意圖方向發(fā)展之必要,。用日本人的話(huà)說(shuō)，財(cái)政政策性投融資,，可以對(duì)企業(yè)和銀行起到帶頭羊作用，財(cái)政政策性投融資體現(xiàn)著政府意志,，反映政府扶持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的意圖,，凡能得到政府投融資支持的產(chǎn)業(yè),，表明這些產(chǎn)業(yè)很有發(fā)展前途，因此，財(cái)政投融資重點(diǎn)投入的產(chǎn)業(yè),，就會(huì)引起商業(yè)銀行和私人資本關(guān)注，跟隨其后進(jìn)行投資,，從而拉動(dòng)社會(huì)資本投向與政府資源配置意圖相一致，起到宏觀調(diào)控作用,。我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展即將起飛階段,，加快財(cái)政政策性投融資體系建設(shè),，以誘導(dǎo)社會(huì)財(cái)力投向，保持社會(huì)資源配置沿著優(yōu)化方向發(fā)展，就更是必要的,。

3.加大財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)力度之必要,。財(cái)政政策主要運(yùn)用稅收,、補(bǔ)貼和預(yù)算支出等手段進(jìn)行調(diào)節(jié)，它偏重于調(diào)整資金結(jié)構(gòu);貨幣政策主要運(yùn)用存款準(zhǔn)備金,、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn),、公開(kāi)市場(chǎng)操作等手段進(jìn)行調(diào)節(jié),，它偏重于控制貨幣供應(yīng)總量，財(cái)政投融資卻既有調(diào)節(jié)社會(huì)總需求的能力,，又有調(diào)節(jié)結(jié)構(gòu)的能力，在宏觀調(diào)控中,，只有財(cái)政政策與貨幣政策,，兩者協(xié)調(diào)配合,，方能發(fā)揮其最大作用。財(cái)政政策性投融資具有財(cái)政政策與貨幣政策雙重功能,，因此，在財(cái)政政策與貨幣政策之間插入一個(gè)政策投融資體系,，就可以更好地使兩大政策協(xié)調(diào)配合,，當(dāng)需要加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，更需財(cái)政政策多出力時(shí),，通過(guò)財(cái)政投融資體系,，可以更多地把社會(huì)儲(chǔ)蓄吸引到結(jié)構(gòu)調(diào)整方面來(lái),，從而將貨幣政策轉(zhuǎn)化為結(jié)構(gòu)調(diào)整手段，配合財(cái)政政策調(diào)節(jié);當(dāng)需要加大總量調(diào)節(jié),、擴(kuò)大需求或供給時(shí)，更需要加大貨幣政策的總量調(diào)節(jié)作用時(shí),，通過(guò)財(cái)政投融資體系加大投融資規(guī)模，又可以有效的配合貨幣政策,，提高拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)力度。

總之,，無(wú)論從增強(qiáng)財(cái)政調(diào)控的物質(zhì)基礎(chǔ)來(lái)說(shuō),，還是從更有效地發(fā)揮財(cái)政政策和貨幣政策的調(diào)控能力及更好協(xié)調(diào)兩者作用來(lái)看,，在我國(guó)盡快建立完善的財(cái)政投融資體系，是十分必要的,。