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證券從業(yè)資格考試市場基礎(chǔ)知識重點(diǎn)實(shí)用篇一

證券從業(yè)人員資格考試是由中國證券業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)組織的全國統(tǒng)一考試，證券資格是進(jìn)入證券行業(yè)的必備證書,，是進(jìn)入銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu),、上市公司、投資公司,、大型企業(yè)集團(tuán),、財(cái)經(jīng)媒體、政府經(jīng)濟(jì)部門的重要參考,。下面是應(yīng)屆畢業(yè)生小編為大家編輯整理的證券從業(yè)資格考試金融市場重點(diǎn)復(fù)習(xí),，希望對大家有所幫助。

理論上說,，回購交易是質(zhì)押貸款的一種方式,，通常用在政府債券上。債券經(jīng)紀(jì)人向投資者臨時(shí)出售一定的債券,，同時(shí)簽約在一定的時(shí)間內(nèi)以稍高價(jià)格買回來,，債券經(jīng)紀(jì)人從中取得資金再用來投資，而投資者從價(jià)格差中得利,?；刭徑灰组L的有幾個(gè)月，但通常情況下只有24小時(shí),，是一種超短期的金融工具,，具有短期融資的屬性,。從運(yùn)作方式看，它結(jié)合了現(xiàn)貨交易和遠(yuǎn)期交易的特點(diǎn),，通常在債券交易中運(yùn)用,。

現(xiàn)券交易是一個(gè)現(xiàn)券的買賣，是指交易雙方以約定的價(jià)格在當(dāng)日或次日轉(zhuǎn)讓債券所有權(quán)的交易行為,。實(shí)際上它就是一個(gè)債券的買賣行為。

(1)遠(yuǎn)期合同交易買賣雙方必須簽訂遠(yuǎn)期合同,，而現(xiàn)券交易則無此必要,。

(2)遠(yuǎn)期合同交易買賣雙方進(jìn)行商品交收或交割的時(shí)間與達(dá)成交易的時(shí)間，通常有較長的間隔,，相差的時(shí)間達(dá)幾個(gè)月是經(jīng)常的事情,，有時(shí)甚至達(dá)一年或一年以上。而現(xiàn)券交易通常是現(xiàn)買現(xiàn)賣,，即時(shí)交收或交割,，即便有一定的時(shí)間間隔，也比較短,。

(3)遠(yuǎn)期合同交易往往要通過正式的磋商,、談判，雙方達(dá)成一致意見簽訂合同之后才算成立,，而現(xiàn)券交易則隨機(jī)性較大,，方便靈活，沒有嚴(yán)格的交易程序,。

(4)遠(yuǎn)期合同交易通常要求在規(guī)定的場所進(jìn)行,，雙方交易要受到第三方的監(jiān)控，以便使交易處于公開,、公平,、公正的狀況，因而能有效地防止不正當(dāng)行為,，以維護(hù)市場交易秩序;而現(xiàn)券交易不受過多的'限制,，因此也易產(chǎn)生一些非法行為。

遠(yuǎn)期交易和期貨交易的區(qū)別主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

(1)交易對象不同,。(2)功能作用不同,。(3)履約方式不同。(4)信用風(fēng)險(xiǎn)不同,。(5)保證金制度不同,。

(1)全價(jià)報(bào)價(jià)。此時(shí),，債券報(bào)價(jià)即買賣雙方實(shí)際支付價(jià)格,，全價(jià)報(bào)價(jià)的優(yōu)點(diǎn)是所見即所得,，比較方便;缺點(diǎn)是含混了債券價(jià)格漲跌的真實(shí)原因。

(2)凈價(jià)報(bào)價(jià),。此時(shí),，債券報(bào)價(jià)是扣除累積應(yīng)付利息后的報(bào)價(jià)。債券報(bào)價(jià)的優(yōu)點(diǎn)是把利息累積因素從債券價(jià)格中剔除,，可以更好反映債券價(jià)格的波動程度;缺點(diǎn)是雙方需要計(jì)算實(shí)際支付價(jià)格,。

(一)開戶

(1)訂立開戶合同。開戶合同應(yīng)包括如下事項(xiàng)：委托人的真實(shí)姓名、住址、年齡,、職業(yè)、身份證號碼等;委托人與證券公司之間的權(quán)利和義務(wù),，并同時(shí)認(rèn)可證券交易所營業(yè)細(xì)則和相關(guān)規(guī)定以及經(jīng)紀(jì)商公會的規(guī)章作為開戶合同的有效組成部分;確立開戶合同的有效期限，以及延長合同期限的條件和程序,。

(2)開立賬戶,。在投資者與證券公司訂立開戶合同后，就可以開立賬戶,，為自己從事債券交易做準(zhǔn)備,。

(二)成交

證券公司在接受投資者的有效委托后，通過衛(wèi)星直接傳至交易所主機(jī)進(jìn)行撮合成交,。

(1)債券成交的原則,。在證券交易所內(nèi)，債券成交就是要使買賣雙方在價(jià)格和數(shù)量上達(dá)成一致,。這一程序必須遵循特殊的原則,，又叫競價(jià)原則。這種競價(jià)規(guī)則的主要內(nèi)容是“三先”,，即價(jià)格優(yōu)先,、時(shí)間優(yōu)先、客戶委托優(yōu)先,。價(jià)格優(yōu)先就是證券公司按照交易最有利于投資委托人的利益的價(jià)格買進(jìn)或賣出債券;時(shí)間優(yōu)先就是要求在相同的價(jià)格申報(bào)時(shí),，應(yīng)該與最早提出該價(jià)格的一方成交;客戶委托優(yōu)先主要是要求證券公司在自營買賣和代理買賣之間，首先進(jìn)行代理買賣,。

(2)競價(jià)的方式,。證券交易所的交易價(jià)格按競價(jià)的方式進(jìn)行。競價(jià)方式為計(jì)算機(jī)終端申報(bào)競價(jià),。

(三)清算

債券的清算是指對在同一交割日對同一種債券的買和賣相互抵銷,，確定出應(yīng)當(dāng)交割的債券數(shù)量和應(yīng)當(dāng)交割的價(jià)款數(shù)額，然后按照“凈額交收”原則辦理債券和價(jià)款的交割,。

(四)交割

債券的交割就是將債券由賣方交給買方,，將價(jià)款由買方交給賣方,。在證券交易所交易的債券，按照交割日期的不同,，可分為當(dāng)日交割,、普通日交割和約定日交割三種。目前,，深滬證券交易所規(guī)定為當(dāng)日交割,，即在買賣成交當(dāng)天辦理券款交割手續(xù)。

(1)債券登記,。債券登記是指本公司在證券賬戶中記錄債券持有人持有債券余額和余額變化情況的行為;如通過名義持有人持有證券的,，債券登記是指本公司對名義持有人名下債券余額和余額變化情況的進(jìn)行記錄的行為。

(2)債券托管,。中華人民共和國境內(nèi)的商業(yè)銀行及授權(quán)分行、信托投資公司,、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司,、金融租賃公司、農(nóng)村信用社,、城市信用社,、證券公司、基金管理公司及其管理的各類基金,、保險(xiǎn)公司,、外資金融機(jī)構(gòu)以及經(jīng)金融監(jiān)管當(dāng)局批準(zhǔn)可投資于債券資產(chǎn)的其他金融機(jī)構(gòu)(下稱投資人)均可在中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司(簡稱“中央結(jié)算公司”)按實(shí)名制原則以自己名義開立債券托管賬戶。債券托管量等于已經(jīng)發(fā)行但尚未到期的債券總量,。

(3)債券兌付和付息,。債券兌付是償還本金，債券付息是支付利息,。一般情況下,，債券有五種兌付方式：到期兌付、提前兌付,、債券替換,、分期兌付和轉(zhuǎn)換為普通股兌付。債券利息的支付方式主要有三種：息票方式(又稱“減息票方式”),、折扣利息,、本息合一方式。

債券信用評級是以企業(yè)或經(jīng)濟(jì)主體發(fā)行的有價(jià)債券為對象進(jìn)行的信用評級,。債券信用評級大多是企業(yè)債券信用評級,，是對具有獨(dú)立法人資格企業(yè)所發(fā)行某一特定債券，按期還本付息的可靠程度進(jìn)行評估,，并標(biāo)示其信用程度的等級,。這種信用評級,，是為投資者購買債券和證券市場債券的流通轉(zhuǎn)讓活動提供信息服務(wù)。國家財(cái)政發(fā)行的國庫券和國家銀行發(fā)行的金融債券,，由于有政府的保證,，因此不參加債券信用評級。地方政府或非國家銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的某些有價(jià)證券,，則有必要進(jìn)行評級,。

(一)前期準(zhǔn)備階段(約一周時(shí)間)

(1)評估客戶向評估公司提出信用評級申請，雙方簽訂《信用評級協(xié)議書》,，協(xié)議書內(nèi)容主要包括簽約雙方名稱,、評估對象、評估目的,、雙方權(quán)利和義務(wù),。出具評估報(bào)告時(shí)間、評估收費(fèi),、簽約時(shí)間等,。

(2)評估公司指派項(xiàng)目評估小組，并制訂項(xiàng)目評估方案,。評估小組一般由3～6人組成,，其成員應(yīng)是熟悉評估客戶所屬行業(yè)情況及評估對象業(yè)務(wù)的專家組成，小組負(fù)責(zé)人由具有項(xiàng)目經(jīng)理以上職稱的高級職員擔(dān)任,。項(xiàng)目評估方案應(yīng)對評估工作內(nèi)容,、工作進(jìn)度安排和評估人員分工等作出規(guī)定。

(3)評估小組應(yīng)向評估客戶發(fā)出《評估調(diào)查資料清單》,，要求評估客戶在較短時(shí)間內(nèi)把評估調(diào)查所需資料準(zhǔn)備齊全,。評估調(diào)查資料主要包括評估客戶章程、協(xié)議,、營業(yè)執(zhí)照,、近三年財(cái)務(wù)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告、近三年工作總結(jié),、遠(yuǎn)景規(guī)劃,、近三年統(tǒng)計(jì)報(bào)表、董事會記錄,、其他評估有關(guān)資料等,。同時(shí)，評估小組要做好客戶情況的前期研究,。

(二)信息收集階段(約一周時(shí)問)

(1)評估小組去現(xiàn)場調(diào)查研究,，先要對評估客戶提供的資料進(jìn)行閱讀分析，圍繞信用評級指標(biāo)體系的要求,，哪些已經(jīng)齊備,，還缺哪些資料和情況,，需要進(jìn)一步調(diào)查了解。

(2)就主要問題同評估客戶有關(guān)職能部門領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行交談,，或者召開座談會,，傾聽大家意見，務(wù)必把評估內(nèi)容有關(guān)情況搞清楚,。

(3)根據(jù)需要,，評估小組還要向主管部門、工商行政部門,、銀行,、稅務(wù)部門及有關(guān)單位進(jìn)行調(diào)查了解、進(jìn)行核實(shí),。

(三)信息處理階段(約三天時(shí)間)

(1)對收集的資料按照保密與非保密進(jìn)行分類,，并編號建檔保管，保密資料由專人管理,，不得任意傳閱,。

(2)根據(jù)信用評級標(biāo)準(zhǔn)，對評估資料進(jìn)行分析,、歸納和整理，并按規(guī)定格式填寫信用評級工作底稿,。

(3)對定量分析資料要關(guān)注是否經(jīng)過注冊會計(jì)師事務(wù)所審計(jì),，然后上機(jī)進(jìn)行數(shù)據(jù)處理。

(四)初步評級階段(約四天時(shí)間)

(1)評估小組根據(jù)信用評級標(biāo)準(zhǔn)的要求,，對定性分析資料和定量分析資料結(jié)合起來,，加以綜合評價(jià)和判斷，形成小組統(tǒng)一意見,，提出評級初步結(jié)果,。

(2)小組寫出《信用評級分析報(bào)告》，并向有關(guān)專家咨詢,。

(五)確定等級階段(約十天時(shí)間)

(1)評估小組向公司評級委員會提交《信用評級分析報(bào)告》,，評級委員會開會審定。

(2)評級委員會在審查時(shí),，要聽取評估小組詳細(xì)匯報(bào)情況并審閱評估分析依據(jù),，最后以投票方式進(jìn)行表決，確定資信等級,，并形成《信用評級報(bào)告》,。

(3)公司向評估客戶發(fā)出《信用評級報(bào)告》和《信用評級分析報(bào)告》，征求意見,，評估客戶在接到報(bào)告5日內(nèi)提出意見,。如無意見,，評估結(jié)果以此為準(zhǔn)。

(4)評估客戶如有意見,，提出復(fù)評要求,，提供復(fù)評理由，并附必要資料,。公司評級委員會審核后給予復(fù)評,，復(fù)評以一次為限，復(fù)評結(jié)果即為最終結(jié)果,。

(六)公布等級階段

(1)評估客戶要求在報(bào)刊上公布資信等級,，可與評估公司簽訂《委托協(xié)議》，由評估公司以《資信等級公告》形式在報(bào)刊上刊登,。

(2)評估客戶如不要求在報(bào)刊上公布資信等級,，評估公司不予公布。但如評估公司自己辦有信用評級報(bào)刊,，則不論評估客戶同意與否,，均應(yīng)如實(shí)報(bào)道。

(七)跟蹤評級階段

(1)在資信等級有限期內(nèi)(企業(yè)評級一般為2年,，債券評級按債券期限確定),，評估公司要負(fù)責(zé)對其資信狀況跟蹤監(jiān)測，評估客戶應(yīng)按要求提供有關(guān)資料,。

(2)如果評估客戶資信狀況超出一定范圍(資信等級提高或降級),，評估公司將按跟蹤評級程序更改評估客戶的資信等級，并在有關(guān)報(bào)刊上披露,，原資信等級自動失效,。

證券從業(yè)資格考試市場基礎(chǔ)知識重點(diǎn)實(shí)用篇二

金融市場又稱為資金市場，包括貨幣市場和資本市場,，是資金融通市場,。下面是應(yīng)屆畢業(yè)生小編為大家搜索整理的2017年證券從業(yè)資格考試金融市場章節(jié)重點(diǎn)，希望對大家有所幫助,。

一,、股票的定義、性質(zhì)和特征

(一)股票的定義

股票是一種有價(jià)證券,，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證,。

《中華人民共和國公司法》規(guī)定，股票采用紙面形式或國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式,。股票應(yīng)當(dāng)載明下列主要事項(xiàng)：公司名稱,、公司成立的e1期、股票種類、票面金額及代表的股份數(shù),、股票的編號,。股票由法定代表人簽名，公司蓋章,。發(fā)起人的股票應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“發(fā)起人股票”字樣,。

(二)股票的性質(zhì)

(1)股票是有價(jià)證券。 (2)股票是要式證券,。 (3)股票是證權(quán)證券,。 (4)股票是資本證券。

(5)股票是綜合權(quán)利證券,。

(三)股票的特征

(1)收益性,。收益性是股票最基本的特征，它是指股票可以為持有人帶來收益的特性,。持有股票的目的在于獲取收益,。股票的收益來源可分成兩類：一是來自股份公司;二是來自股票流通。 (2)風(fēng)險(xiǎn)性,。股票風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵是股票投資收益的不確定性,，或者說實(shí)際收益與預(yù)期收益之間的偏離。投資者在買入股票時(shí),，對其未來收益會有一個(gè)預(yù)期,，但真正實(shí)現(xiàn)的收益可能會高于或低于原先的預(yù)期，這就是股票的風(fēng)險(xiǎn),。 (3)流動性,。流動性是指股票可以通過依法轉(zhuǎn)讓而變現(xiàn)的特性，即在本金保持相對穩(wěn)定,、變現(xiàn)的交易成本極小的條件下,，股票很容易變現(xiàn)的特性,。通常,，判斷股票的流動性強(qiáng)弱主要分析三個(gè)方面：一是市場深度;二是報(bào)價(jià)緊密度;三是股票的價(jià)格彈性或者恢復(fù)能力。 (4)永久性,。永久性是指股票所載有權(quán)利的有效性是始終不變的,，因?yàn)樗且环N無期限的法律憑證。 (5)參與性,。參與性是指股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特性,。股票持有人作為股份公司的股東，有權(quán)出席股東大會,，行使對公司經(jīng)營決策的參與權(quán),。

(一)股利政策

股利政策是指股份公司對公司經(jīng)營獲得的盈余公積和應(yīng)付利潤采取現(xiàn)金分紅或派息、發(fā)放紅股等方式回饋股東的制度與政策,。股利政策體現(xiàn)了公司的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營思路,，穩(wěn)定可預(yù)測的股利政策有利于股東利益最大化,，是股份公司穩(wěn)健經(jīng)營的重要指標(biāo)。

(1)派現(xiàn),。派現(xiàn)也稱現(xiàn)金股利,，指股份公司以現(xiàn)金分紅方式將盈余公積和當(dāng)期應(yīng)付利潤的部分或全部發(fā)放給股東，股東為此應(yīng)支付所得稅,。

(2)送股,。送股也稱“股票股利”，是指股份公司對原有股東采取無償派發(fā)股票的行為,。

(3)資本公積金轉(zhuǎn)增股本,。資本公積轉(zhuǎn)增股本是在股東權(quán)益內(nèi)部，把公積金轉(zhuǎn)到“實(shí)收資本”或“股本”賬戶,，并按照投資者所持有的股份份額比例的大小分到各個(gè)投資者的賬戶中,，以此增加每個(gè)投資者的投入資本。

(4)四個(gè)重要日期,。

?股利宣布日,，即公司董事會將分紅派息的消息公布于眾的時(shí)間。

?股權(quán)登記日,，即統(tǒng)計(jì)和確認(rèn)參加本期股利分配的股東的日期,，在此日期持有公司股票的股東方能享受股利發(fā)放。

?除息除權(quán)日,，通常為股權(quán)登記日之后的1個(gè)工作日,，本日之后(含本日)買入的股票不再享有本期股利。

?派發(fā)日,，即股利正式發(fā)放給股東的日期,。根據(jù)證券存管和資金劃轉(zhuǎn)的效率不同，通常會在幾個(gè)工作日之內(nèi)到達(dá)股東賬戶,。

(二)股票分割與合并

股票分割又稱“拆股”“拆細(xì)”,，是將1股股票均等地拆成若干股。股票合并又稱“并股”,，是將若干股股票合并為1股,。

從理論上說，不論是分割還是合并,，將增加或減少股東持有股票的數(shù)量,，但并不改變每位股東所持股東權(quán)益占公司全部股東權(quán)益的比重。理論上,，股票分割或合并后股價(jià)會以相同的比例向下或向上調(diào)整,，但股東所持股票的市值不發(fā)生變化。也就是說，如果把1股分拆為2股,，則分拆后股價(jià)應(yīng)為分拆前的一半;同樣,，若把2股并為1股，并股后股價(jià)應(yīng)為此前的兩倍,。

但事實(shí)上,，股票分割與合并通常會刺激股價(jià)上升或下降，其中原因頗為復(fù)雜,，但至少存在以下理由：股票分割通常適用于高價(jià)股,，拆細(xì)之后每股股票的市價(jià)下降，便于吸引更多的投資者購買;并股則常見于低價(jià)股,，例如,，若某股票價(jià)格不足1元，則不足1%的`股價(jià)變動很難在價(jià)格上反映,，弱化了投資者的交易動機(jī),，并股后，流動性有可能提高,，導(dǎo)致估值上調(diào),。

(三)增發(fā)、配股,、轉(zhuǎn)增股本與股份回購

(1)增發(fā),。增發(fā)指公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要增加資本額而發(fā)行新股。上市公司可以向公眾公開增發(fā),，也可以向少數(shù)特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人增發(fā),。增發(fā)之后，公司注冊資本相應(yīng)增加,。

(2)配股,。配股是面向原有股東，按持股數(shù)量的一定比例增發(fā)新股,，原股東可以放棄配股權(quán),。

(3)轉(zhuǎn)增股本。轉(zhuǎn)增股本是將原本屬于股東權(quán)益的資本公積轉(zhuǎn)為實(shí)收資本,，股東權(quán)益總量和每位股東占公司的股份比例均未發(fā)生變化,，唯一的變動是發(fā)行在外的總股數(shù)增加了,。

(4)股份回購,。上市公司利用自有資金，從公開市場上買回發(fā)行在外的股票,，稱為“股份回購”,。

(一)股票的票面價(jià)值

股票的票面價(jià)值又稱“面值”，即在股票票面上標(biāo)明的金額。該種股票被稱為“有面額股票”,。股票的票面價(jià)值在初次發(fā)行時(shí)有一定的參考意義,。如果以面值作為發(fā)行價(jià)，稱為“平價(jià)發(fā)行”;如果發(fā)行價(jià)格高于面值,，稱為“溢價(jià)發(fā)行”,。隨著時(shí)間的推移，公司的凈資產(chǎn)會發(fā)生變化,，股票面值與每股凈資產(chǎn)逐漸背離,，與股票的投資價(jià)值之間也沒有必然的聯(lián)系。

(二)股票的賬面價(jià)值

股票的賬面價(jià)值又稱“股票凈值”或“每股凈資產(chǎn)”,，在沒有優(yōu)先股的條件下,，每股賬面價(jià)值等于公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)。公司凈資產(chǎn)是公司資產(chǎn)總額減去負(fù)債總額后的凈值,，從會計(jì)角度說,，等于股東權(quán)益價(jià)值。股票賬面價(jià)值的高低對股票交易價(jià)格有重要影響,，但是,，通常情況下，股票賬面價(jià)值并不等于股票的市場價(jià)格,。主要原因有兩點(diǎn)：一是會計(jì)價(jià)值通常反映的是歷史成本或者按某種規(guī)則計(jì)算的公允價(jià)值,，并不等于公司資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)格;二是賬面價(jià)值并不反映公司的未來發(fā)展前景。

(三)股票的清算價(jià)值

股票的清算價(jià)值是公司清算時(shí)每一股份所代表的實(shí)際價(jià)值,。從理論上說,，股票的清算價(jià)值應(yīng)與賬面價(jià)值一致，實(shí)際上并非如此,。只有當(dāng)清算時(shí)公司資產(chǎn)實(shí)際出售價(jià)款與財(cái)務(wù)報(bào)表上的賬面價(jià)值一致時(shí),，每一股份的清算價(jià)值才與賬面價(jià)值一致。但在公司清算時(shí),，其資產(chǎn)往往只能壓低價(jià)格出售,，再加上必要的清算費(fèi)用，所以大多數(shù)公司的實(shí)際清算價(jià)值低于其賬面價(jià)值,。

(四)股票的內(nèi)在價(jià)值

股票的內(nèi)在價(jià)值即理論價(jià)值,，也即股票未來收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場價(jià)格,，股票的市場價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動,。研究和發(fā)現(xiàn)股票的內(nèi)在價(jià)值，并將內(nèi)在價(jià)值與市場價(jià)格相比較,，進(jìn)而決定投資策略是證券研究人員,、投資管理人員的主要任務(wù),。由于未來收益及市場利率的不確定性，各種價(jià)值模型計(jì)算出來的內(nèi)在價(jià)值只是股票真實(shí)的內(nèi)在價(jià)值的估計(jì)值,。經(jīng)濟(jì)形勢的變化,、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整、供求關(guān)系的變化等都會影響上市公司未來的收益,，引起內(nèi)在價(jià)值的變化,。

證券從業(yè)資格考試市場基礎(chǔ)知識重點(diǎn)實(shí)用篇三

導(dǎo)語： 資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式,。大家跟著百分網(wǎng)小編一起來看看資產(chǎn)證券化的考試內(nèi)容吧,。

資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式,。傳統(tǒng)的證券發(fā)行是以企業(yè)為基礎(chǔ),，而資產(chǎn)證券化則是以特定的資產(chǎn)池為基礎(chǔ)發(fā)行證券。

(1)根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)分類,。根據(jù)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)不同,，可以將資產(chǎn)證券化分為不動產(chǎn)證券化、應(yīng)收賬款證券化,、信貸資產(chǎn)證券化,、未來收益證券化(如高速公路收費(fèi))、債券組合證券化等類別,。

(2)根據(jù)資產(chǎn)證券化的地域分類,。根據(jù)資產(chǎn)證券化發(fā)起人、發(fā)行人和投資者所屬地域不同,，可將資產(chǎn)證券化分為境內(nèi)資產(chǎn)證券化和離岸資產(chǎn)證券化,。

(3)根據(jù)證券化產(chǎn)品的屬性分類。根據(jù)證券化產(chǎn)品的金融屬性不同,，可以分為股權(quán)型證券化,、債權(quán)型證券化和混合型證券化。

(1)發(fā)起人,。發(fā)起人也被稱為“原始權(quán)益人”,，是證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的原始所有者，通常是金融機(jī)構(gòu)或大型工商企業(yè),。

(2)特定目的機(jī)構(gòu)或特定目的受托人(spv),。特定目的機(jī)構(gòu)或特定目的受托人是指接受發(fā)起人轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，或受發(fā)起人委托持有資產(chǎn),，并以該資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行證券化產(chǎn)品的機(jī)構(gòu),。選擇特定目的機(jī)構(gòu)或受托人時(shí)，通常要求滿足所謂破產(chǎn)隔離條件,，即發(fā)起人破產(chǎn)對其不產(chǎn)生影響,。

(3)資金和資產(chǎn)存管機(jī)構(gòu)。為保證資金和基礎(chǔ)資產(chǎn)的安全,，特定目的機(jī)構(gòu)通常聘請信譽(yù)良好的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金和資產(chǎn)的托管,。

(4)信用增級機(jī)構(gòu)。此類機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)提升證券化產(chǎn)品的信用等級,，為此要向特定目的機(jī)構(gòu)收取相應(yīng)費(fèi)用,，并在證券違約時(shí)承擔(dān)賠償責(zé)任。有些證券化交易中,，并不需要外部增級機(jī)構(gòu),，而是采用超額抵押等方法進(jìn)行內(nèi)部增級。

(5)信用評級機(jī)構(gòu),。如果發(fā)行的證券化產(chǎn)品屬于債券,，發(fā)行前必須經(jīng)過評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評級。

(6)承銷人,。承銷人是指負(fù)責(zé)證券設(shè)計(jì)和發(fā)行承銷的投資銀行,，如果證券化交易涉及金額較大，可能會組成承銷團(tuán),。

(7)證券化產(chǎn)品投資者,。證券化產(chǎn)品投資者，即證券化產(chǎn)品發(fā)行后的持有人,。除上述當(dāng)事人外,，證券化交易還可能需要金融機(jī)構(gòu)充當(dāng)服務(wù)人，服務(wù)人負(fù)責(zé)對資產(chǎn)池中的現(xiàn)金流進(jìn)行日常管理,，通?？捎砂l(fā)起人兼任。

通常來講,，資產(chǎn)證券化的基本運(yùn)作程序主要有以下幾個(gè)步驟：

(1)重組現(xiàn)金流,，構(gòu)造證券化資產(chǎn)。發(fā)起人(一般是發(fā)放貸款的金融機(jī)構(gòu),，也可以稱為“原始權(quán)益人”)根據(jù)自身的資產(chǎn)證券化融資要求,，確定資產(chǎn)證券化目標(biāo)，對自己擁有的能夠產(chǎn)生未來現(xiàn)金收入流的信貸資產(chǎn)進(jìn)行清理,、估算和考核,，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)對整個(gè)組合的現(xiàn)金流的平均水平有一個(gè)基本判斷，決定借款人信用,、抵押擔(dān)保貸款的抵押價(jià)值等并將應(yīng)收和可預(yù)見現(xiàn)金流資產(chǎn)進(jìn)行組合,，對現(xiàn)金流的重組可按貸款的期限結(jié)構(gòu)、本金和利息的重新安排或風(fēng)險(xiǎn)的重新分配等進(jìn)行,，根據(jù)證券化目標(biāo)確定資產(chǎn)數(shù),，最后將這些資產(chǎn)匯集形成一個(gè)資產(chǎn)池,。

(2)組建特設(shè)信托機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)真實(shí)出售,，達(dá)到破產(chǎn)隔離,。特設(shè)信托機(jī)構(gòu)是一個(gè)以資產(chǎn)證券化為唯一目的的、獨(dú)立的信托實(shí)體,，有時(shí)也可以由發(fā)起人設(shè)立,，注冊后的特設(shè)信托機(jī)構(gòu)的活動受法律的嚴(yán)格限制，其資本化程度很低,，資金全部來源于發(fā)行證券的收入,。

(3)完善交易結(jié)構(gòu)，進(jìn)行信用增級,。為完善資產(chǎn)證券化的交易結(jié)構(gòu),，特設(shè)機(jī)構(gòu)要完成與發(fā)起人指定的資產(chǎn)池服務(wù)公司簽訂貸款服務(wù)合同、與發(fā)起人一起確定托管銀行并簽訂托管合同,、與銀行達(dá)成必要時(shí)提供流動性支持的.周轉(zhuǎn)協(xié)議,、與券商達(dá)成承銷協(xié)議等一系列的程序。同時(shí),，特設(shè)信托機(jī)構(gòu)對證券化資產(chǎn)進(jìn)行一定風(fēng)險(xiǎn)分析后,，就必須對一定的資產(chǎn)集合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的重組，并通過額外的現(xiàn)金流來源對可預(yù)見的損失進(jìn)行彌補(bǔ),，以降低可預(yù)見的信用風(fēng)險(xiǎn),，提高資產(chǎn)支持證券的信用等級。

(4)資產(chǎn)證券化的信用評級,。資產(chǎn)支持證券的評級為投資者提供證券選擇的依據(jù),，因而構(gòu)成資產(chǎn)證券化的又一重要環(huán)節(jié)。評級由國際資本市場上廣大投資者承認(rèn)的獨(dú)立私營評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行,，評級考慮因素不包括由利率變動等因素導(dǎo)致的市場風(fēng)險(xiǎn),，而主要考慮資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

(5)安排證券銷售,，向發(fā)起人支付,。在信用提高和評級結(jié)果向投資者公布之后，由承銷商負(fù)責(zé)向投資者銷售資產(chǎn)支持證券,，銷售的方式可采用包銷或代銷,。特設(shè)信托機(jī)構(gòu)從承銷商處獲取證券發(fā)行收入后，按約定的購買價(jià)格,，把發(fā)行收入的大部分支付給發(fā)起人,。至此，發(fā)起人的籌資目的已經(jīng)達(dá)到,。

(6)掛牌上市交易及到期支付,。資產(chǎn)支持證券發(fā)行完畢到證券交易所申請掛牌上市后,，即實(shí)現(xiàn)了金融機(jī)構(gòu)的信貸資產(chǎn)流動性的目的。但資產(chǎn)證券化的工作并沒有全部完成,。發(fā)起人要指定一個(gè)資產(chǎn)池管理公司或親自對資產(chǎn)池進(jìn)行管理,，負(fù)責(zé)收取、記錄由資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金收入,，并將這些收款全部存入托管行的收款專戶,。

證券從業(yè)資格考試市場基礎(chǔ)知識重點(diǎn)實(shí)用篇四

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證券從業(yè)資格考試市場基礎(chǔ)知識重點(diǎn)實(shí)用篇五

金融市場的構(gòu)成十分復(fù)雜,，它是由許多不同的市場組成的一個(gè)龐大體系,。接下來應(yīng)屆畢業(yè)生小編為大家搜索整理了2017證券從業(yè)資格考試金融市場章節(jié)重點(diǎn)，希望對大家考試有所幫助,。

(一)資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)申請

資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)申請證券評估資格,，應(yīng)當(dāng)不存在下列情形之一：

(1)在執(zhí)業(yè)活動中受到刑事處罰、行政處罰,，自處罰決定執(zhí)行完畢之日起至提出申請之日止未滿3年,。(2)因以欺騙等不正當(dāng)手段取得證券評估資格而被撤銷該資格，自撤銷之日起至提出申請之日止未滿3年,。(3)在申請證券評估資格過程中,，因隱瞞有關(guān)情況或者提供虛假材料被不予受理或者不予批準(zhǔn)的，自被出具不予受理憑證或者不予批準(zhǔn)決定之日起至提出申請之日止未滿3年,。

財(cái)政部,、中國證監(jiān)會應(yīng)當(dāng)建立資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)誠信檔案。對具有證券評估資格的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)違反規(guī)定的,，財(cái)政部,、中國證監(jiān)會可以采取出具警示函并責(zé)令其整改等措施;對資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人、直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員,，可以實(shí)行監(jiān)管談話,、出具警示函等措施，對情節(jié)嚴(yán)重的,，可以給予一定期限不適宜從事證券業(yè)務(wù)的懲戒,，同時(shí)記入誠信檔案，并予以公告,。

轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)是指證券金融公司將自有或者依法籌集的資金和證券出借給證券公司,，以供其辦理融資融券業(yè)務(wù)的經(jīng)營活動，可理解為證券金融公司與證券公司之間的融資融券業(yè)務(wù),。開展轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的目的是拓寬證券公司融資融券業(yè)務(wù)資金和證券來源,。

(一)證券金融公司

(1)公司設(shè)立。股份有限公司,，注冊資本為實(shí)收資本不少于60億元,，股東應(yīng)以貨幣出資,。

(2)職責(zé),。證券金融公司不以營利為目的,，履行下列職責(zé)：為證券公司提供轉(zhuǎn)融通服務(wù);對證券公司的融資融券業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督;檢測市場融資融券交易情況，運(yùn)用市場化手段防控風(fēng)險(xiǎn);中國證監(jiān)會確定的其他職責(zé),。

(3)開展業(yè)務(wù)的資金和證券的來源,。開展業(yè)務(wù)的資金和證券的來源包括：自有資金和證券;通過交易所業(yè)務(wù)平臺融入的資金和證券;通過證券金融公司的業(yè)務(wù)平臺融入的資金或依法籌資的其他資金和證券,。

(二)業(yè)務(wù)規(guī)則

(1)證券金融公司開立轉(zhuǎn)融通的證券資金賬戶。證券金融公司應(yīng)分別開立三個(gè)賬戶：轉(zhuǎn)融通專用證券賬戶(自己的),、轉(zhuǎn)融通擔(dān)保證券賬戶(券商的),、轉(zhuǎn)融通證券交收賬戶(用于辦理有關(guān)的證券結(jié)算),。

(2)適當(dāng)性管理。根據(jù)評估結(jié)果確定和調(diào)整對證券公司的授信額度,。

(3)業(yè)務(wù)合同。轉(zhuǎn)融通期限一般不得超過6個(gè)月,。

(4)證券公司開立轉(zhuǎn)融通證券資金明細(xì)賬戶,。簽訂合同后,，以證券公司的名義開立轉(zhuǎn)融通擔(dān)保證券明細(xì)賬戶,、轉(zhuǎn)融通擔(dān)保資金明細(xì)賬戶。

(5)保證金規(guī)定,。保證金可以證券充抵，但貨幣資金占應(yīng)收取保證金的比例不得低于15%,。

(三)權(quán)益處理

(1)擔(dān)保證券的記錄以及發(fā)行人權(quán)利的行使,。轉(zhuǎn)融通公司對轉(zhuǎn)融通擔(dān)保賬戶內(nèi)記錄的證券行使對證券發(fā)行人的權(quán)利,，應(yīng)事先征求證券公司意見,，并按照其意見辦理。

(2)投資收益的處分,。獲得的收益應(yīng)按約定向融出方支付與所融人證券可得利益相等的證券或資金。

(3)持券信息披露義務(wù),。擔(dān)保賬戶中的持券情況不用披露,。

(四)監(jiān)督管理

證券金融公司不得為他人的債務(wù)提供擔(dān)保,。各類資料、文件的保存期限不少于20年,。

(1)信息披露和報(bào)送制度。

凈資本與各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備之和的比例不得低于100%,。?對單一證券公司轉(zhuǎn)融通的余額,，不得超過證券金融公司凈資本的50%。?融出的每種證券余額不得超過該證券上市可流通市值的10%,。?充抵保證金的`每種證券余額不得超過該證券總市值的15%,。證券金融公司應(yīng)當(dāng)每年按稅后利潤的10%提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,。(3)證券金融公司的資金用途,。除用于履行法定職責(zé)和維持公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)外，證券金融公司的資金,，只能用于銀行存款,，購買國債、證券投資基金份額等經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可的高流動性金融產(chǎn)品，購置自用不動產(chǎn)以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他用途,。

(一)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任

證券服務(wù)機(jī)構(gòu)為證券的發(fā)行,、上市、交易等證券業(yè)務(wù)活動制作,、出具審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評估報(bào)告,、財(cái)務(wù)顧問報(bào)告、資信評級報(bào)告或者法律意見書等文件,，應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé),，對所依據(jù)的文件資料內(nèi)容的真實(shí)性,、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查和驗(yàn)證,。其制作,、出具的文件有虛假記載,、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，給他人造成損失的,，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人、上市公司承擔(dān)連帶賠償責(zé)任,，但是，能夠證明自己沒有過錯(cuò)的除外,。

(二)市場準(zhǔn)入及退出機(jī)制

為了加強(qiáng)市場準(zhǔn)入的管理,，對證券服務(wù)機(jī)構(gòu)從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的審批管理辦法由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和有關(guān)主管部門制定,。為加強(qiáng)對證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的管理，《中華人民共和國證券法》還授予證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管權(quán)和現(xiàn)場檢查權(quán),。同時(shí),，證券服務(wù)機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)，所制作,、出具的文件有虛假記載,、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的，可暫?；蛘叱蜂N其證券服務(wù)業(yè)務(wù)的許可,。