人的記憶力會隨著歲月的流逝而衰退，寫作可以彌補記憶的不足,，將曾經(jīng)的人生經(jīng)歷和感悟記錄下來,，也便于保存一份美好的回憶。范文書寫有哪些要求呢,？我們怎樣才能寫好一篇范文呢,？下面我給大家整理了一些優(yōu)秀范文，希望能夠幫助到大家,，我們一起來看一看吧,。

私募股權(quán)基金備案流程篇一

(一)融資計劃書的制作

企業(yè)進行私募股權(quán)融資，一份精心準備的融資計劃書是必需的,，不僅可以吸引投資者,，幫助投資機構(gòu)了解企業(yè)，而且可以幫助企業(yè)規(guī)劃未來行動,。融資計劃書,，企業(yè)可以自己制作，也可請財務(wù)顧問,、會計師或者律師幫助?？傮w上說融資計劃書要避免出現(xiàn)如下問題:

1,、 對商業(yè)模式,、產(chǎn)品及服務(wù)的前景過分樂觀，令人產(chǎn)生不信任感,。

2,、 數(shù)據(jù)沒有說服力，與產(chǎn)業(yè)標準相去甚遠,。

3,、 導(dǎo)向是產(chǎn)品或服務(wù)，而不是市場,。

4,、 忽視競爭威脅，選擇進入的是一個擁塞的市場,，企圖后來居上,。

5、 缺乏應(yīng)有的數(shù)據(jù),、過分簡單或者冗長,，關(guān)鍵問題含糊其辭。

6,、 沒有明確的目標,，不切實際的預(yù)測。

(二)融資計劃書的內(nèi)容

1,、 摘要

摘要部分是整個融資計劃書精華的濃縮,，是投資機構(gòu)最先閱讀的部分，所以摘要內(nèi)容力求精練有力,，重點闡述公司的投資亮點,，如凈現(xiàn)金流量、廣泛的客戶基礎(chǔ),、市場快速增長的機會等,。一般情況下摘要部分主要應(yīng)包括: 項目名稱、商業(yè)模式,、市場定位,、核心競爭力、贏利模式,、團隊背景,、市場開拓、競爭等情況,。

2,、 主報告

融資計劃書主報告部分，要詳細真實的表達企業(yè)目前的發(fā)展環(huán)境、運營狀況和發(fā)展前景,。其內(nèi)容包括:

(1)公司的基本情況(注冊資本,、主要股東、主營業(yè)務(wù));

(2)主要管理者(年齡,、學歷,、學位、主要經(jīng)歷和經(jīng)營業(yè)績);

(3)商業(yè)模式,、產(chǎn)品,、服務(wù)描述(新穎性、先進性,、獨特性以及競爭優(yōu)勢);

(4)研究與開發(fā)(技術(shù)成果以及技術(shù)水平,、研發(fā)隊伍技術(shù)水平、對外合作情況);

(5)行業(yè)及市場(市場前景,、市場規(guī)模以及增長趨勢,、競爭對手、競爭優(yōu)勢,、預(yù)測);

(6)營銷策略(擬或已采取的策略及其可操作性和有效性,，對銷售人員的激勵機制);

(7)產(chǎn)品制造(生產(chǎn)方式、生產(chǎn)設(shè)備,、質(zhì)量保證,、成本控制); (8)管理(機構(gòu)設(shè)置、員工持股,、勞動管理); (9)融資說明(資金需求量,、用途、使用計劃,、擬出讓的股份,、投資者權(quán)利、退出方式); (10)財務(wù)預(yù)測(過去以及未來3年或5年的銷售收入,、利潤,、資產(chǎn)回報率等); (11)風險控制(項目實施可能出現(xiàn)的風險及擬采取的控制措施)。 其中,，融資計劃書應(yīng)當對項目本身具有較大的市場容量和較強的贏利能力,，項目有獨特的商業(yè)模式、產(chǎn)品和服務(wù),，項目有務(wù)實的發(fā)展戰(zhàn)略以及實施計劃,，項目管理團隊具有成功實施項目的能力和信心等四個方面的內(nèi)容進行重點說明。

私募股權(quán)基金備案流程篇二

私募基金投資計劃書

一,、設(shè)立某某私募基金公司的目的

當前,，我國國民經(jīng)濟持續(xù),、快速、健康發(fā)展，居民財富迅速積累,，資本市場發(fā)展如火如荼,、方興未艾。隨著金融體制改革和金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放的推進，股權(quán)分臵改革基本完成，資本市場法規(guī)制度建設(shè)的日趨完善,，資本市場正處于難得的發(fā)展機遇期,，為某某私募基金公司的健康發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境。

為分享我國金融改革發(fā)展的成果,，實現(xiàn)企業(yè)多元化、跨越式發(fā)展目標，實現(xiàn)股東利益最大化,，同時也為發(fā)展繁榮我國資本市場,，為廣大投資者提供多層次的金融服務(wù),，擬組建某某私募基金公司。

二,、某某私募基金業(yè)具有廣闊的發(fā)展前景

近幾年來,，伴隨著我國國民經(jīng)濟的快速增長，民間個人財富積累也不斷的高速增長,，使得整個社會對高端理財?shù)男枨蟪霈F(xiàn)了井噴現(xiàn)象,，并且由于近年來公募基金表現(xiàn)持續(xù)低迷，諸多因素都催生并推動了私募基金行業(yè)的蓬勃發(fā)展,。據(jù)好買基金研究中心的統(tǒng)計顯示,，截止12月底，國內(nèi)私募基金公司總計242家,，運行的628只產(chǎn)品,，總資產(chǎn)規(guī)模超過2萬億。

從市場前景分析,，私募基金業(yè)的發(fā)展得到?jīng)Q策部門的大力扶持,，我國的私募基金市場仍存在較大空間。在短短數(shù)年時間內(nèi),，中國的私募基金業(yè)獲得了跳躍式的增長,，目前，我國私募基金市場初具規(guī)模,。但與國外成熟市場相比,，我國的私募基金市場無論從絕對資產(chǎn)規(guī)模還是相對經(jīng)濟總量的比例來說，都存在著較大差距,。這說明中國私募基金業(yè)的發(fā)展空間相當可觀,，同時受我國經(jīng)濟總量持續(xù)高速增長、居民儲蓄資金亟需有效分流,、資本市場漸進開放和決策層大力發(fā)展機構(gòu)投資者等利好因素的影響,，中國的私募基金業(yè)也正面臨著良好的發(fā)展機遇。20的股指期貨上市,，使得對沖基金更是剛剛在國內(nèi)得到發(fā)展的可能,。這些利好因素顯然是已進入成熟成長期的公募基金業(yè)所難以比擬的。面對這樣一個持續(xù)擴張,、紛繁復(fù)雜的資本蛋糕,，市場前景大有可為。

三,、對沖基金產(chǎn)品原理及策略

對沖投資策略的重點是不論在牛市或者熊市中,，使用對沖交易追求穩(wěn)定、持續(xù)的投資回報,。

相對價值套利策略：關(guān)注兩組相互關(guān)聯(lián)的證券的相對價值而不是絕對價值,，通過對兩組證券雙邊下注來博取相對價值變化所帶來的收益,。包括股票市場中性策略、可轉(zhuǎn)換套利和固定收益套利等,。股票市場中性的投資者會同時進行多頭和空頭方向的買賣活動,，同時通過調(diào)整多空頭比例來確保投資組合是中性、甚至是部門和行業(yè)中性的,?？赊D(zhuǎn)換套利則是針對可轉(zhuǎn)換債券而言的，可持有債券的多頭,，同時以持有可轉(zhuǎn)換的股票或者以該股票為標的的權(quán)證或期權(quán)來對沖風險,。固定收益套利策略則是尋找、挖掘所有固定收益證券之間微弱的價差變化規(guī)律從而獲利,。

方向性策略：需要對相關(guān)市場的價格走勢進行判斷的對沖基金策略,。在實際交易中，可以針對不同行業(yè),、同行業(yè)不同個股,、不同風格（大盤/小盤、成長/價值等）等條件構(gòu)造股票多空頭策略,。股票多空頭策略并不強制要求多頭交易量與空頭交易量一致，也不要求組合的市場中性,，根據(jù)指數(shù)的中期走勢以75%-125%比例調(diào)整股指期貨的持倉,。

期現(xiàn)、跨期套利策略：由于股指期貨市場和證券市場的投機性和波動性,，造成股指期貨和股票指數(shù)之間的基差經(jīng)常出現(xiàn)不合理的波動,，使用程序化交易捕捉到這種稍縱即逝的機會，買入低估的股票組合,，同時在高估的股指期貨上放空等量的期貨合約,，待兩個市場恢復(fù)到合理的基差，同時平倉出場,，賺取其中的差價,。利用股指期貨期日不同的期貨合約價差之間的異常波動，可以構(gòu)建低風險的跨期套利策略,。

通過上述對沖策略,，可以將基金資產(chǎn)通過適當分散化，買空賣空,，嚴格控制市場敞口等手段實現(xiàn)長期平穩(wěn)的增長,，創(chuàng)造極低的下行風險與極低的市場相關(guān)度。使得對沖基金可以在完全不對市場進行預(yù)判的前提下買入并持有,，并獲得穩(wěn)定的收入,，避免了跟隨大盤漲跌造成的投資回報的不確定性,，實現(xiàn)穩(wěn)定、持續(xù)的盈利,。

四,、企業(yè)注冊

公司的注冊形式不僅僅是簡單的名字，他的組織形式?jīng)Q定了今后業(yè)務(wù)是否能夠順利開展,。目前市場中私募基金某某化有這樣幾種形式：一是以有限公司的形式注冊,，以公司自有資金對外投資；二是以合伙制企業(yè)的形式注冊,；三是以投資管理公司的形式注冊,，之后和信托公司等機構(gòu)合作，借用信托公司的平臺對外開展業(yè)務(wù),。這幾種形式雖然各有優(yōu)點,，但也存在相同的問題，就是由于受到目前政策法規(guī)的限制,，經(jīng)營范圍比較單一,，不太適應(yīng)當下金融市場衍生工具快速發(fā)展的市場變化。有鑒于此,，為了我們的某某私募機構(gòu)能夠更好的適應(yīng)市場變化,，順利的開展業(yè)務(wù)，建議采用私募股權(quán)基金管理公司的形式設(shè)立注冊,，之后在具體運作每一個產(chǎn)品的時候,，則是以有限合伙企業(yè)的形式展開，這樣一種形式可以使我們有效地規(guī)避法規(guī)限制,，靈活的選擇不同的金融工具,，從而擴大我們的經(jīng)營范圍。 四,、對沖基金運作流程：

一.發(fā)行：通過信托,，發(fā)售對沖基金產(chǎn)品。與信托公司組成合伙制企業(yè)運作,。

二.資金募集：1.通過中介機構(gòu)或自行募集自有資金,。2.通過合作券商募集資金。 3.通過銀行募集及發(fā)售,。

三．銀行托管,。發(fā)行二級基金產(chǎn)品，兩級銀行托管制度,。

四．資金成本：1.信托機構(gòu)資產(chǎn)管理賬號：150萬-300萬,，或總資本金1%2.中介機構(gòu)募集資金成本：募集總資金量的1-1.5%3.二級銀行托管：0.2%*2=0.4%。4.銀行或券商發(fā)售銷售代理費用1%

五.募集期：1個月

六.運作期：封閉運行期1年,。

五,、商業(yè)運作盈利模式：

基金采用滾動發(fā)售模式,。

第一期暫不收取客戶管理費（1%）。認購費用（1.5%）抵充銀行托管和銀行代銷費用,，由資金管理賬戶直接劃轉(zhuǎn)至信托機構(gòu)及托管銀行,。

第二期基金開始將不再產(chǎn)生固定投入及資金成本的投入，亦可以開始收取管理費,，大大增加盈利,。

滾動發(fā)售第二期及三期基金，其意義在于資金成本消減后,，轉(zhuǎn)變?yōu)橛?，在固定投資不變的前提下，實現(xiàn)快速回收投入的目的,。另在保持規(guī)模不變的前提下,，專注于研發(fā)，投力于產(chǎn)品基金業(yè)績的增長,?；饦I(yè)績的增長將會提升基金在業(yè)內(nèi)的排名，大大降低后期基金發(fā)售的成本,，及迎來主動性合作的渠道,。

私募股權(quán)基金備案流程篇三

私募基金融資計劃書

一、設(shè)立某某私募基金公司的目的

當前,，我國國民經(jīng)濟持續(xù),、快速、健康發(fā)展,，居民財富迅速積累，資本市場發(fā)展如火如荼,、方興未艾,。隨著金融體制改革和金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放的推進，股權(quán)分臵改革基本完成,，資本市場法規(guī)制度建設(shè)的日趨完善,，資本市場正處于難得的發(fā)展機遇期，為某某私募基金公司的健康發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境,。

為分享我國金融改革發(fā)展的成果,，實現(xiàn)企業(yè)多元化、跨越式發(fā)展目標,，實現(xiàn)股東利益最大化,，同時也為發(fā)展繁榮我國資本市場，為廣大投資者提供多層次的金融服務(wù),，擬組建某某私募基金公司,。

二,、某某私募基金業(yè)具有廣闊的發(fā)展前景

近幾年來，伴隨著我國國民經(jīng)濟的快速增長,，民間個人財富積累也不斷的高速增長,，使得整個社會對高端理財?shù)男枨蟪霈F(xiàn)了井噴現(xiàn)象，并且由于近年來公募基金表現(xiàn)持續(xù)低迷,，諸多因素都催生并推動了私募基金行業(yè)的蓬勃發(fā)展,。據(jù)好買基金研究中心的統(tǒng)計顯示，截止xx年12月底,，國內(nèi)私募基金公司總計242家,，運行的628只產(chǎn)品，總資產(chǎn)規(guī)模超過2萬億,。

從市場前景分析,，私募基金業(yè)的發(fā)展得到?jīng)Q策部門的大力扶持，我國的私募基金市場仍存在較大空間,。在短短數(shù)年時間內(nèi),，中國的私募基金業(yè)獲得了跳躍式的增長，目前,，我國私募基金市場初具規(guī)模,。但與國外成熟市場相比，我國的私募基金市場無論從絕對資產(chǎn)規(guī)模還是相對經(jīng)濟總量的比例來說,，都存在著較大差距,。這說明中國私募基金業(yè)的發(fā)展空間相當可觀，同時受我國經(jīng)濟總量持續(xù)高速增長,、居民儲蓄資金亟需有效分流,、資本市場漸進開放和決策層大力發(fā)展機構(gòu)投資者等利好因素的影響，中國的私募基金業(yè)也正面臨著良好的發(fā)展機遇,。xx年的股指期貨上市,，使得對沖基金更是剛剛在國內(nèi)得到發(fā)展的可能。這些利好因素顯然是已進入成熟成長期的公募基金業(yè)所難以比擬的,。面對這樣一個持續(xù)擴張,、紛繁復(fù)雜的資本蛋糕，市場前景大有可為,。

三,、對沖基金產(chǎn)品原理及策略

對沖投資策略的重點是不論在牛市或者熊市中，使用對沖交易追求穩(wěn)定,、持續(xù)的投資回報,。

相對價值套利策略：關(guān)注兩組相互關(guān)聯(lián)的證券的相對價值而不是絕對價值，通過對兩組證券雙邊下注來博取相對價值變化所帶來的收益。包括股票市場中性策略,、可轉(zhuǎn)換套利和固定收益套利等,。股票市場中性的投資者會同時進行多頭和空頭方向的買賣活動，同時通過調(diào)整多空頭比例來確保投資組合是中性,、甚至是部門和行業(yè)中性的,。可轉(zhuǎn)換套利則是針對可轉(zhuǎn)換債券而言的,，可持有債券的多頭,，同時以持有可轉(zhuǎn)換的股票或者以該股票為標的的權(quán)證或期權(quán)來對沖風險。固定收益套利策略則是尋找,、挖掘所有固定收益證券之間微弱的價差變化規(guī)律從而獲利,。

方向性策略：需要對相關(guān)市場的價格走勢進行判斷的`對沖基金策略。在實際交易中,，可以針對不同行業(yè),、同行業(yè)不同個股、不同風格（大盤/小盤,、成長/價值等）等條件構(gòu)造股票多空頭策略,。股票多空頭策略并不強制要求多頭交易量與空頭交易量一致，也不要求組合的市場中性,，根據(jù)指數(shù)的中期走勢以75%-125%比例調(diào)整股指期貨的持倉,。

期現(xiàn)、跨期套利策略：由于股指期貨市場和證券市場的投機性和波動性,，造成股指期貨和股票指數(shù)之間的基差經(jīng)常出現(xiàn)不合理的波動,，使用程序化交易捕捉到這種稍縱即逝的機會，買入低估的股票組合,，同時在高估的股指期貨上放空等量的期貨合約,，待兩個市場恢復(fù)到合理的基差，同時平倉出場,，賺取其中的差價,。利用股指期貨期日不同的期貨合約價差之間的異常波動，可以構(gòu)建低風險的跨期套利策略,。

通過上述對沖策略,，可以將基金資產(chǎn)通過適當分散化,，買空賣空,，嚴格控制市場敞口等手段實現(xiàn)長期平穩(wěn)的增長，創(chuàng)造極低的下行風險與極低的市場相關(guān)度,。使得對沖基金可以在完全不對市場進行預(yù)判的前提下買入并持有,，并獲得穩(wěn)定的收入，避免了跟隨大盤漲跌造成的投資回報的不確定性，實現(xiàn)穩(wěn)定,、持續(xù)的盈利,。

四、企業(yè)注冊

公司的注冊形式不僅僅是簡單的名字,，他的組織形式?jīng)Q定了今后業(yè)務(wù)是否能夠順利開展,。目前市場中私募基金某某化有這樣幾種形式：一是以有限公司的形式注冊，以公司自有資金對外投資,；二是以合伙制企業(yè)的形式注冊,；三是以投資管理公司的形式注冊，之后和信托公司等機構(gòu)合作,，借用信托公司的平臺對外開展業(yè)務(wù),。這幾種形式雖然各有優(yōu)點，但也存在相同的問題,，就是由于受到目前政策法規(guī)的限制,，經(jīng)營范圍比較單一，不太適應(yīng)當下金融市場衍生工具快速發(fā)展的市場變化,。有鑒于此,，為了我們的某某私募機構(gòu)能夠更好的適應(yīng)市場變化，順利的開展業(yè)務(wù),，建議采用私募股權(quán)基金管理公司的形式設(shè)立注冊,，之后在具體運作每一個產(chǎn)品的時候，則是以有限合伙企業(yè)的形式展開,，這樣一種形式可以使我們有效地規(guī)避法規(guī)限制,，靈活的選擇不同的金融工具，從而擴大我們的經(jīng)營范圍,。

四,、對沖基金運作流程：

一.發(fā)行：通過信托，發(fā)售對沖基金產(chǎn)品,。與信托公司組成合伙制企業(yè)運作,。

二.資金募集：1.通過中介機構(gòu)或自行募集自有資金。2.通過合作券商募集資金,。 3.通過銀行募集及發(fā)售,。

三．銀行托管。發(fā)行二級基金產(chǎn)品,，兩級銀行托管制度,。

四．資金成本：1.信托機構(gòu)資產(chǎn)管理賬號：150萬-300萬，或總資本金1%2.中介機構(gòu)募集資金成本：募集總資金量的1-1.5%3.二級銀行托管：0.2%*2=0.4%,。4.銀行或券商發(fā)售銷售代理費用1%

五.募集期：1個月

六.運作期：封閉運行期1年,。

五,、商業(yè)運作盈利模式： 基金采用滾動發(fā)售模式。

第一期暫不收取客戶管理費（1%）,。認購費用（1.5%）抵充銀行托管和銀行代銷費用,，由資金管理賬戶直接劃轉(zhuǎn)至信托機構(gòu)及托管銀行。

第二期基金開始將不再產(chǎn)生固定投入及資金成本的投入,，亦可以開始收取管理費,，大大增加盈利。

滾動發(fā)售第二期及三期基金,，其意義在于資金成本消減后,，轉(zhuǎn)變?yōu)橛诠潭ㄍ顿Y不變的前提下,，實現(xiàn)快速回收投入的目的,。另在保持規(guī)模不變的前提下，專注于研發(fā),，投力于產(chǎn)品基金業(yè)績的增長,。基金業(yè)績的增長將會提升基金在業(yè)內(nèi)的排名,，大大降低后期基金發(fā)售的成本,，及迎來主動性合作的渠道。 預(yù)期一年內(nèi)發(fā)售三期基金狀況,，如下表： 第一期基金發(fā)售盈利情況預(yù)期：

第一期基金發(fā)售盈利預(yù)算表

基金規(guī)模 預(yù)期盈利率 1億 2億 3億 5億 25% 25% 25% 25% 預(yù)期盈利額 固定投入 資金成本1.5% 150萬 300萬 450萬 750萬 客戶利潤計提80% 萬 4000萬 6000萬 10000萬 銀行計提盈利20% 100萬 200萬 300萬 500萬 毛利 50萬 300萬 550萬 盈利率 14% 60% 85% 2500萬 約計200萬 5000萬 7500萬 12500萬 105110% 0萬 （注：凈收益：預(yù)期盈利-固定投入-資金成本投入-客戶利潤計提-銀行計提）

后期基金發(fā)售盈利情況預(yù)期：

第二,、三期基金發(fā)售盈利預(yù)算表

第二期基金開始將不再產(chǎn)生固定投入及資金成本的投入，亦可以開始收取管理費,，大大增加盈利,。

滾動發(fā)售第二期及三期基金，其意義在于資金成本消減后,，轉(zhuǎn)變?yōu)橛?，在固定投資不變的前提下，實現(xiàn)快速回收投入的目的,。另在保持規(guī)模不變的前提下,，專注于研發(fā)，投力于產(chǎn)品基金業(yè)績的增長,?；饦I(yè)績的增長將會提升基金在業(yè)內(nèi)的排名，大大降低后期基金發(fā)售的成本,，及迎來主動性合作的渠道,。

私募股權(quán)基金備案流程篇四

私募股權(quán)基金的積極作用淺議

目前，中國市場95%以上的私募股權(quán)基金（private equity）具有外資背景,。受全球金融危機影響,，這些私募股權(quán)基金紛紛把目光投向亞洲新興市場，中國大陸地區(qū)成為私募股權(quán)基金投資的最大熱點,，其規(guī)模和數(shù)量都超過了以往任何時期,。但總體來看，私募股權(quán)基金在華投資雖然發(fā)展速度快,，但絕對金額較發(fā)達國家仍然相去甚遠,。

一、金融危機背景下私募股權(quán)基金在華投資的機遇

全球金融危機的背景下,，私募股權(quán)基金在華投資面臨更多機會,。德勤（deloitte）在8月對中國30家領(lǐng)先的私募股權(quán)基金投資機構(gòu)的調(diào)查結(jié)果顯示，有87%的被調(diào)查者認為未來一年內(nèi)中國的私募股權(quán)基金活動會增加,，有63%的人認為投資機會的質(zhì)量會提高,。

（一）金融危機背景下，中國是國際投資的避風港

據(jù)國際貨幣基金組織（imf）月的預(yù)測,，美國經(jīng)濟的增長預(yù)期為-0.7%.歐元區(qū)年第三季度gdp環(huán)比下滑0.2%,這是歐盟成立以來的首現(xiàn)衰退,。日本2008年第三季度gdp下滑0.4%,陷入以來的首次衰退。但是,，imf預(yù)測,，新興市場國家20的年均經(jīng)濟增長率為5.1%,其中中國是8.5%,位居第一。商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院跨國公司研究中心的初步調(diào)研顯示,，金融危機爆發(fā)后,，許多跨國公司在世界各國總體收縮投資，但在中國市場還將擴張,。因此中國將成為國際投資,，同時也是外資私募股權(quán)基金的良好避風港。

（二）本土潛在的lp眾多,，而gp嚴重缺乏

私募股權(quán)基金的發(fā)展離不開提供大規(guī)模資金的機構(gòu),，即有限合伙人（limited partner）和富有經(jīng)驗的基金管理人，即一般合伙人（general partner）,。在全球金融危機的背景下,，國外的許多金融機構(gòu)失去了財務(wù)杠桿，資金匱乏,。相對而言,，中國的金融機構(gòu)受到金融危機的沖擊較小，可能成為私募股權(quán)基金的有力支持者,。據(jù)國家外管局統(tǒng)計,，截至2008年底，中國外匯儲備存量已高達1.9萬億美元,。這使得中國政府和金融機構(gòu)不得不認真考慮如何有效地配置和運用這筆巨額資產(chǎn),，私募股權(quán)基金投資是有效解決這個問題的辦法之一,。而社保基金和商業(yè)保險公司目前的資金運用效率不高,，也急需拓寬投資渠道,。可見本土潛在的lp眾多,，但與此同時本土gp嚴重缺乏,，gp需要具有豐富實戰(zhàn)經(jīng)驗的管理人。而這恰恰是外資私募股權(quán)基金的強項,，也正是其目前在中國發(fā)展的競爭優(yōu)勢,。

（三）國內(nèi)對私募股權(quán)基金的政策逐步放寬

6月1日起正式實行的新《合伙企業(yè)法》，為私募機構(gòu)以有限合伙的形式開展投資活動提供了法律平臺,。一方面,，合伙人可以通過承諾和分期認繳基金出資完成風險投資基金的資金募集，避免了資金的浪費,；另一方面,，合伙人可以直接將基金權(quán)益賬戶中的資金退出。這種操作性良好的資金募集和退出的運作方式能夠有效提高風險投資基金的運營效率,。2008年年初國家發(fā)改委印發(fā)的《高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化“十一32”規(guī)劃》強調(diào),，要通過創(chuàng)業(yè)風險投資（venture capital）支持高技術(shù)產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)化的種子期、起步期的重點項目,，而vc正是私募股權(quán)基金的一個子類,。此外，各級地方政府也都在積極地為改善本地區(qū)金融服務(wù)環(huán)境,，振興地區(qū)經(jīng)濟制定相關(guān)政策,，吸引私募股權(quán)基金人才。例如,，天津,、北京和上海等地區(qū)都在積極地為吸引優(yōu)秀gp和lp投資者制定相應(yīng)的優(yōu)惠政策，三地爭相成立私募股權(quán)基金協(xié)會,，力求通過私募股權(quán)基金融資的新興融資方式為當?shù)仄髽I(yè)注入新的活力,。

二、私募股權(quán)基金幫助中國應(yīng)對金融危機的積極作用

（一）私募股權(quán)基金投資有利于平滑經(jīng)濟周期,、推動經(jīng)濟平穩(wěn)增長

私募股權(quán)基金反周期的投資方式可以起到平滑經(jīng)濟周期的作用,。在金融危機引致經(jīng)濟衰退的背景下，企業(yè)估值較低,，正是其投資的良機,。譬如，國內(nèi)股市跌幅已達70%以上,，導(dǎo)致場外的股權(quán)價格大跌,。低廉的資本價格對私募股權(quán)基金產(chǎn)生了吸引力,。反之，經(jīng)濟高漲時,，企業(yè)估值高,，私募股權(quán)基金通常借機上市退出，也間接起到為經(jīng)濟降溫的作用,。主要原因在于私募股權(quán)基金的資金來源是比較長期的資金，如社保,、年金,、保險等機構(gòu)，能夠承擔經(jīng)濟周期風險,，當然也獲得更高的回報,。從長期回報率可以說明這點，據(jù)thomson financial 統(tǒng)計,，1987-20的私募股權(quán)基金表現(xiàn)指數(shù)的年均回報率達到12.8%,高于同期納斯達克9.4%和標普500指數(shù)8.1%的回報率,。此外，國內(nèi)諸多案例也證實其反周期的特征,，如蒙牛乳業(yè),、金風科技、辰州礦業(yè)等著名案例的投資時點都在或之前,，那時正是上輪經(jīng)濟周期的衰退階段,，退出時點在-年的經(jīng)濟高漲階段。

（二）通過專業(yè)的運作管理,，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級

經(jīng)濟高速增長后會遇到瓶頸,，通過高科技產(chǎn)業(yè)替代傳統(tǒng)經(jīng)濟進行產(chǎn)業(yè)升級是突破瓶頸的有效手段，而這需要有效率的強大資本市場,。從美國的經(jīng)驗來看,，私募股權(quán)基金在其中起到了重要作用，私募股權(quán)基金以一種新的資本組織方式推動了產(chǎn)業(yè)升級和行業(yè)整合,。

首先,，以風險投資為代表的投資機構(gòu)關(guān)注企業(yè)早期成長階段，它們投資代表了技術(shù)發(fā)展方向的高成長企業(yè),，通過vc的介入,，能加速這些創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展，從而在一定程度上有利于加快我國產(chǎn)業(yè)升級,。其次,，私募股權(quán)基金可以在并購活動中對企業(yè)定價、產(chǎn)業(yè)融合以及升級換代起到重要作用,，能夠促進我國的行業(yè)整合與升級,。第三,，私募股權(quán)基金通常會通過資本注入的形式影響被投資企業(yè)的高管層，提出戰(zhàn)略建議,，包括企業(yè)流程的診斷,、新產(chǎn)品的推出、新技術(shù)的引進,、海外渠道的建立,；幫助企業(yè)轉(zhuǎn)型，制定長期經(jīng)營戰(zhàn)略,、服務(wù)流程,、管理機構(gòu)的激勵措施等。這些能夠幫助那些只在技術(shù)層面擁有優(yōu)勢的企業(yè)改善管理,，使企業(yè)得到穩(wěn)健有序的發(fā)展,。我國很多中小企業(yè)擁有技術(shù)優(yōu)勢，但缺乏管理經(jīng)驗,，如果得到私募股權(quán)基金這種將資本與企業(yè)家才能結(jié)合起來的融資方式,，將可以產(chǎn)生1+1>2的效果。

（三）為有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)提供融資渠道,，促進社會穩(wěn)定

在銀行融資渠道受阻,，股市不穩(wěn)定的情況下，私募股權(quán)基金是企業(yè)最好的融資渠道之一,，同時還能減少失業(yè),，促進社會穩(wěn)定。

當前國際上主流的融資方式是資本市場直接融資,、銀行信貸的間接融資和私募股權(quán)融資,。但對于國內(nèi)而言，由于私募股權(quán)基金融資剛剛起步,，大多數(shù)國內(nèi)外企業(yè)在境內(nèi)融資的方式還只能局限在資本市場和銀行貸款融資,。而目前這兩種融資模式對中小企業(yè)作用不大。

首先,，國內(nèi)資本市場不穩(wěn)定,，直接融資不暢。受全球金融危機和我國房地產(chǎn)市場泡沫破裂的影響,，滬深兩市指數(shù)自2007年10月份以來大幅下跌了70%,成交量和成交金額極度萎縮,。國內(nèi)ipo、增發(fā)等融資已經(jīng)停滯數(shù)月,。其次,，我國金融體系尚不健全，銀行信貸緊縮等問題導(dǎo)致企業(yè)間接融資渠道受阻。盡管近期政策強調(diào)銀行應(yīng)該擴大對中小企業(yè)融資,，但是中小企業(yè)融資難的問題還是難以解決,。其根源歸納起來主要集中在以下幾方面：

一是中小企業(yè)大多不甚規(guī)范，經(jīng)營管理隨意性很大,，這使得銀行對中小企業(yè)預(yù)期不明,、評價不高、信用評級普遍偏低,，再加上中小企業(yè)大多無足夠的可抵押資產(chǎn),，故往往不能滿足銀行的貸款要求。

二是由于我國長期以來存貸款利差較大,，商業(yè)銀行有較大的利潤空間,，比起前景不明朗的中小企業(yè)，商業(yè)銀行更愿意向資金需求量大,、貸款周期長的大型國有企業(yè)發(fā)放貸款,。

三是當前我國商業(yè)銀行實施的貸款責任追究終身制嚴重阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展,。各銀行貸款專員需對其所發(fā)放貸款高度負責，任何不符合銀行信貸要求的貸款都將被視為違規(guī),，不僅要按不良資產(chǎn)處置,，還將對相關(guān)負責人予以嚴懲。上述原因使得不少中小企業(yè)因資本金不足面臨困境,。

相比之下，在金融危機的背景下,，私募股權(quán)基金融資有傳統(tǒng)的直接和間接融資所不具備的優(yōu)點。首先,，它屬于實業(yè)投資,，投資期限一般較長,，可以給被投資企業(yè)提供較為長期而穩(wěn)定的資本金,。其次，私募股權(quán)基金融資通常介入有成長性的中小企業(yè),，而不是大型企業(yè)。第三,，私募股權(quán)基金一般在經(jīng)濟低谷時投資,，經(jīng)濟高漲時賣出,；這與銀行恰恰相反，銀行是在經(jīng)濟高漲時多提供融資,，經(jīng)濟衰退時收緊銀根,。

三、私募股權(quán)基金在華投資的障礙

（一）私募股權(quán)基金投資審批體制繁雜,，審批時間長,，審批機構(gòu)責任權(quán)力失衡

投資審批體制的繁雜是目前私募股權(quán)基金在華投資的障礙之一。在對外商投資的審批上,，存在國家工商總局,、外管局、商務(wù)部等多頭審批,、多頭管理的問題,，但部門間協(xié)調(diào)機制又沒有有效建立，造成審批時間比較長,。而且,，相關(guān)部門權(quán)力空間大且缺乏有效監(jiān)督。譬如,，《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》重權(quán)力,、輕救濟，只對外資并購主管機關(guān)的權(quán)力進行設(shè)定,，而對申報者的權(quán)利及損害救濟程序缺乏考慮,，這既不符合國際經(jīng)濟活動中法律規(guī)則的權(quán)利義務(wù)對稱性，以及可問責,、可救濟性的要求,，也很難在監(jiān)管者與受監(jiān)管者之間形成法律框架下良好的配合信任關(guān)系,，同時容易形成行政權(quán)力的濫用,，不利于合理利用外資。

（二）限制和禁止并購的行業(yè)或?qū)ο鬀]有明確的界定標準,，私募股權(quán)基金投資的政策風險高

《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》第十二條規(guī)定,，涉及重點行業(yè),，或者可能影響國家經(jīng)濟安全的外資并購要報批，但重點行業(yè)包括哪些,，以及經(jīng)濟安全如何界定并沒有講明,。

《指導(dǎo)外商投資方向規(guī)定》和《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》規(guī)定了鼓勵、限制,、禁止外商在我國投資的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,。但從整體上看，它主要是針對新建外商投資而制定的，因而在具體內(nèi)容上也就很難對以并購方式投資的外資產(chǎn)生重大的指導(dǎo)意義,；而且它只鼓勵或限制某個產(chǎn)品或者產(chǎn)業(yè),，缺少該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展整體規(guī)劃，使私募股權(quán)基金投資缺乏更為明確的方向,。這種情況下,，私募股權(quán)基金缺乏合理的預(yù)期，很難對并購的可行性,、經(jīng)濟及政治風險做出判斷,，勢必影響其在華業(yè)務(wù)的開展。

（三）注冊登記,、證券賬戶開設(shè)方面存在障礙

我國目前仍沒有形成全國統(tǒng)一的工商注冊程序,。迄今為止，除天津,、北京等少數(shù)地區(qū)外,，私募股權(quán)基金實際上很難以有限合伙制形式進行登記。此外,，合伙制私募股權(quán)基金在開立法人賬戶等方面仍障礙重重,。根據(jù)《證券法》第166條規(guī)定：“投資者申請開立賬戶，必須持有證明中國公民身份或者中國法人資格的合法證件,。國家另有規(guī)定的除外,?！敝挥泄窈头ㄈ瞬旁试S開立證券賬戶,。這就導(dǎo)致大量以有限合伙制和信托制形式存在的私募股權(quán)投資基金無法進行正常的投資活動，無法享有市場退出通道,。

（四）私募股權(quán)基金在華投資退出機制受到較多限制私募股權(quán)基金的業(yè)務(wù)流程簡言之就是“籌資一投資一退出”.在我國,，私募股權(quán)基金的退出存在諸多不便。首先,，國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板遲遲未推出,，主板ipo的審批流程冗長。其次,，《關(guān)于境內(nèi)居民通過境外特殊目的公司境外融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知》（75號文）和《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》（10號令）的實施,，極大地限制了中國境內(nèi)企業(yè)間接境外上市。

（五）對國內(nèi)機構(gòu)投資私募股權(quán)基金存在較多限制

盡管國內(nèi)潛在的lp眾多,，但國內(nèi)由于缺乏相關(guān)政策的明確支持,，保險資金、銀行資金以及其他非銀行金融機構(gòu)的股權(quán)投資仍存在諸多制約,。目前,，只有社保基金可以獲得投資私募股權(quán)基金的許可，但需要個案上報監(jiān)管部門審批,，且審批周期較長,，程序復(fù)雜,。而其他金融機構(gòu)的對外投資也受到較多限制,。

（六）稅收偏高影響私募股權(quán)基金在華投資積極性

雖然根據(jù)新《合伙企業(yè)法》，私募股權(quán)基金可以采用有限合伙制,，但是有限合伙制在實際運作中還面臨較大障礙,。因此，在國內(nèi)組建的私募股權(quán)基金往往還是采用公司制,，而不是有限合伙制,。但是公司制的效率無法和有限合伙制相比。而且面臨著多重稅賦,，極大影響回報率,。

四、促進私募股權(quán)基金在華投資的政策建議

（一）重新審視私募股權(quán)基金在華并購

目前,，許多人認為私募股權(quán)基金在華并購可能導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失,、威脅產(chǎn)業(yè)安全。實際上產(chǎn)業(yè)安全是一個多層次的復(fù)合概念,，產(chǎn)業(yè)的生存與可持續(xù)發(fā)展是產(chǎn)業(yè)安全的直接表象,，企業(yè)競爭力才是產(chǎn)業(yè)安全的核心。同樣,，產(chǎn)業(yè)不安全實際上主要源于內(nèi)部因素,，外資進入我國并不是引發(fā)產(chǎn)業(yè)安全問題的根本原因。目前產(chǎn)業(yè)安全問題的一個重要環(huán)節(jié)是我國的制度環(huán)境,。中聯(lián)重科,、三一重工、中海油等多家中國企業(yè)高管均提出,，行政體制改革的滯后對產(chǎn)業(yè)安全具有多重負面影響,。行政壟斷和割據(jù)致使公平競爭的環(huán)境難以完全形成，國內(nèi)企業(yè)之間的整合長期遭遇瓶頸,，跨省內(nèi)資并購比外資并購的阻力還大,。正是因為產(chǎn)業(yè)發(fā)展長期缺乏良好的外部環(huán)境，我國一些重要產(chǎn)業(yè)才遲遲難以形成核心競爭力,。缺乏核心競爭力,，才容易被外資以各種形式控制。

另外,，國內(nèi)很多人也傾向于將外資私募股權(quán)基金看成熱錢或投機者,。事實上,，私募股權(quán)基金的投資周期相對比較長，看作熱錢是不適合的,。

（二）通過立法加強對外資私募股權(quán)基金并購審查的統(tǒng)一性和確定性

我國應(yīng)當重視通過立法加強外資私募股權(quán)基金并購審查的統(tǒng)一性,，可以考慮如下措施。一是通過統(tǒng)一的立法規(guī)定審查機構(gòu)的組成,，各組成部門的具體職責,，相關(guān)的組織方式以及運作程序；二是通過立法強化各部門的行政首長責任制,；三是通過立法明確要求各部門信息共享以及行政資源共享,；四是根據(jù)個案的靈活合理地確定審批“牽頭部門”;五是強制規(guī)定各相關(guān)部門對“牽頭部門”的協(xié)助義務(wù)。

另外,，應(yīng)當明確鼓勵,、限制和禁止私募股權(quán)基金并購的行業(yè)或?qū)ο蟮慕缍藴省λ侥脊蓹?quán)基金投資者來說,，清晰的立法,、良好的法制環(huán)境是開展跨國投資最重要的前提保證。目前我國應(yīng)盡快細化外資審查立法,，加強程序性規(guī)定以及透明度,。具體而言，可以在《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》的基礎(chǔ)上,，通過相關(guān)部門對并購案例審查的實踐總結(jié)經(jīng)驗,，并結(jié)合國外經(jīng)驗對國家安全審查的條款進行細化。比如,，對鼓勵類的并購采用核準制,，而不是審批制。對限制類并購明確哪些部門負責實施國家安全審查,，審查標準透明公開,，盡量減少人為因素,。

（三）完善鼓勵私募股權(quán)基金在華投資的相關(guān)法律法規(guī)

首先,，應(yīng)盡早出臺《有限合伙法》的操作細則，修改與其他法律之間不協(xié)調(diào)的部分,。譬如,，證券開戶方面，特許有限合伙基金可以開設(shè)證券賬戶,，該類賬戶只能在所投資企業(yè)上市后賣出相關(guān)股票,，不得從事其他證券業(yè)務(wù)。此外,，完善國內(nèi)退出機制,，諸如創(chuàng)業(yè)板的開設(shè),，三板市場的完善。其次,，可參照國際慣例,，依據(jù)我國相關(guān)法律法規(guī)，研究制訂針對有限合伙企業(yè)的財稅支持政策,?？梢钥紤]在部分城市，如北京等在私募股權(quán)基金注冊的前幾年減免資本利得稅,，紅利稅等,。另外，應(yīng)簡化lp參與私募股權(quán)基金的審批手續(xù),，開放政府及金融機構(gòu)的資產(chǎn)管理市場,。應(yīng)探索創(chuàng)新政府、商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)資金的使用模式,，引入市場化的資產(chǎn)管理模式和運作機制,，讓私募股權(quán)基金、公募證券投資基金及其他資產(chǎn)管理公司公平,、公開的競爭管理人,。

（四）根據(jù)市場化原則建立對私募股權(quán)基金的監(jiān)管體系

私募股權(quán)基金市場是一個充分市場化的市場，在推動私募股權(quán)基金市場發(fā)展時,，應(yīng)當盡可能保持這個行業(yè)的市場化,，而不能把原有那種行政監(jiān)管施加到這個行業(yè)上來。從國際經(jīng)驗來看,，對這個行業(yè)的監(jiān)管和引導(dǎo)要實施與公募市場不同的規(guī)則和方式,，應(yīng)當盡可能體現(xiàn)市場化，做到監(jiān)管適度,。

私募股權(quán)基金備案流程篇五

問題：什么是私募股權(quán)投資(pe)基金,？私募股權(quán)投資pe基金是什么意思？

privateequity（簡稱“pe”）在中國通常稱為私募股權(quán)投資,，從投資方式角度看,，依國外相關(guān)研究機構(gòu)定義，是指通過私募形式對私有企業(yè),，即非上市企業(yè)進行的權(quán)益性投資,，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市,、并購或管理層回購等方式,，出售持股獲利，有少部分pe基金投資已上市公司的股權(quán)（如后面將要說到的pipe）,，另外在投資方式上有的pe投資如mezzanine投資亦采取債權(quán)型投資方式,。不過以上只占很少部分,，私募股權(quán)投資仍可按上述定義。

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廣義的私募股權(quán)投資為涵蓋企業(yè)首次公開發(fā)行前各階段的權(quán)益投資,即對處于種子期,、初創(chuàng)期,、發(fā)展期、擴展期,、成熟期和pre-ipo各個時期企業(yè)所進行的投資,，相關(guān)資本按照投資階段可劃分為創(chuàng)業(yè)投資(venturecapital)、發(fā)展資本（developmentcapital）,、并購基金（buyout/buyinfund）,、夾層資本（mezzaninecapital）、重振資本（turnaround）,，pre-ipo資本（如bridgefinance）,，以及其他如上市后私募投資（privateinvestmentinpublicequity,即pipe）、不良債權(quán)distresseddebt和不動產(chǎn)投資（realestate）等等（以上所述的概念也有重合的部分）,，

狹義的pe主要指對已經(jīng)形成一定規(guī)模的,，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分,，而這其中并購基金和夾層資本在資金規(guī)模上占最大的一部分,。在中國pe多指后者，以與vc區(qū)別,。pe概念劃分見表1所示,。

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私募股權(quán)基金備案流程篇六

根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會2月5日所發(fā)布的“關(guān)于進一步規(guī)范私募基金管理人登記事項若干問題的公告“之規(guī)定，新申請私募基金管理人登記,、已登記的私募基金管理人發(fā)生部分重大事項變更,，需通過私募基金登記備案系統(tǒng)提交中國律師事務(wù)所出具的法律意見書。法律意見書對申請機構(gòu)的登記申請材料,、工商登記情況,、專業(yè)化經(jīng)營情況、股權(quán)結(jié)構(gòu),、實際控制人,、關(guān)聯(lián)方及分支機構(gòu)情況、運營基本設(shè)施和條件,、風險管理制度和內(nèi)部控制制度,、外包情況、合法合規(guī)情況,、高管人員資質(zhì)情況等逐項發(fā)表結(jié)論性意見。

自公告發(fā)布之日起,，以下四種情形需要提交《私募基金管理人登記法律意見書》：

一,、新申請私募基金管理人登記機構(gòu),，需通過私募基金登記備案系統(tǒng)提交《私募基金管理人登記法律意見書》作為必備申請材料。

二,、對于公告發(fā)布之日前已提交申請但尚未辦結(jié)登記的私募基金管理人申請機構(gòu),，應(yīng)按照上述要求提交《私募基金管理人登記法律意見書》。

三,、已登記且尚未備案私募基金產(chǎn)品的私募基金管理人,，應(yīng)當在首次申請備案私募基金產(chǎn)品之前按照上述要求補提《私募基金管理人登記法律意見書》。

四,、已登記且備案私募基金產(chǎn)品的私募基金管理人,，中國基金業(yè)協(xié)會將視具體情形要求其補提《私募基金管理人登記法律意見書》。

對于已登記的私募基金管理人申請變更控股股東,、變更實際控制人,、變更法定代表人執(zhí)行事務(wù)合伙人等重大事項或中國基金業(yè)協(xié)會審慎認定的其他重大事項的，應(yīng)提交《私募基金管理人重大事項變更專項法律意見書》,?！端侥蓟鸸芾砣酥卮笫马椬兏鼘ｍ椃梢庖姇返囊髤⒁娚鲜觥端侥蓟鸸芾砣说怯浄梢庖姇返南嚓P(guān)要求。

本人作為私募基金投資專業(yè)律師,，現(xiàn)根據(jù)公告附件《私募基金管理人登記法律意見書指引》之要求,，起草《私募基金管理人登記法律意見書》模板，供私募基金管理人及開展私募基金專項法律服務(wù)律師事務(wù)所參考借鑒,。

特別提示：該《私募基金管理人登記法律意見書》模板系簡單的模板格式,，實際業(yè)務(wù)操作中需要根據(jù)各家私募基金管理人申請登記機構(gòu)的具體情況，在專業(yè)律師進行充分盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上,，按照法律,、法規(guī)進行更為詳細的起草擬定，以滿足基金業(yè)協(xié)會的要求,，達到私募基金管理人順利登記的目的,。

私募股權(quán)基金備案流程篇七

***基金管理(北京)有限公司：

根據(jù)《律師法)、《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》,、《律師事務(wù)所證券法律業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)則(試行)》,、《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》,、《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》,、《關(guān)于進一步規(guī)范私募基金管理人登記事項若干問題的公告》之規(guī)定，本律師事務(wù)所受***基金管理(北京)有限公司(以下簡稱：公司)委托,，在對公司及相關(guān)資料進行充分盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上,，出具本《法律意見書》如下，并保證本《法律意見書》不存在虛假記載,、誤導(dǎo)性陳述及重大遺漏,。

一,、公司工商登記情況

公司基本信息

公司名稱：***基金管理(北京)有限公司

公司住所：北京市**區(qū)**路**號

法定代表人：***

注冊資本：人民幣5000萬

成立日期：1月2日

營業(yè)期限：201月1日至2045年1月1日

經(jīng)營范圍：投資管理、管理或受托管理非證券類股權(quán)投資及相關(guān)咨詢服務(wù),。

公司存續(xù)沿革：

年1月2日,，股東***、***共同出資設(shè)立***基金管理(北京)有限公司,。***會計師事務(wù)所有限公司于12月1日出具第***號驗資報告,，審驗股東***、***于月30日實繳出資共計人民幣5000萬元,。

公司設(shè)立時,，各股東出資額及出資比例如下：

序號

股東名稱

出資額(萬元)

占注冊資本比例(%)

1

***

3000

60.00

2

***

40.00

合 計

5000.0000

100.00

結(jié)論：***基金管理(北京)有限公司為在中國境內(nèi)依法設(shè)立，并截止本《法律意見書》出具之日有效存續(xù),。

二,、根據(jù)***基金管理(北京)有限公司工商登記文件顯示，其經(jīng)營范圍是：投資管理,、管理或受托管理非證券類股權(quán)投資及相關(guān)咨詢服務(wù),。

結(jié)論：***基金管理(北京)有限公司的工商登記所記載經(jīng)營范圍符合國家相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，其名稱和經(jīng)營范圍中含有”基金管理“,、”投資管理“,、”股權(quán)投資“文字和描述。

三,、根據(jù)***基金管理(北京)有限公司的工商登記顯示,，其經(jīng)營范圍為：投資管理、管理或受托管理非證券類股權(quán)投資及相關(guān)咨詢服務(wù),。并結(jié)合公司所提交的相關(guān)業(yè)務(wù)資料顯示,，顯示公司的主營業(yè)務(wù)系私募基金管理業(yè)務(wù)。在工商登記記載的經(jīng)營范圍或公司實際經(jīng)營的業(yè)務(wù)中,，沒有兼營與私募投資基金業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù);沒有兼營與”投資管理“的買方業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù);沒有兼營其他非金融業(yè)務(wù),。

結(jié)論：***基金管理(北京)有限公司遵循專業(yè)化經(jīng)營的原則，公司經(jīng)營的業(yè)務(wù)系私募基金管理業(yè)務(wù),。在工商登記記載的經(jīng)營范圍或公司實際經(jīng)營的業(yè)務(wù)中,，沒有兼營與私募投資基金業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù);沒有兼營與”投資管理“的買方業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù);沒有兼營其他非金融業(yè)務(wù)。

四,、公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)

根據(jù)***基金管理(北京)有限公司工商登記記載,，其股東為***、***,。其中股東***出資3000萬元,，占有公司60%股份;股東***出資2000萬元，占有公司40%股份。并結(jié)合公司所提交的其他相關(guān)資料,，顯示公司沒有直接或間接控股或參股的境外股東,。

結(jié)論：***基金管理(北京)有限公司沒有直接或間接控股或參股的境外股東,。

五,、根據(jù)***基金管理(北京)有限公司工商登記記載，并結(jié)合公司所提交的其他相關(guān)資料,，顯示其公司股東為***,、***。未顯示***基金管理(北京)有限公司有其他實際控制人,。

結(jié)論：**基金管理(北京)有限公司沒有實際控制人,。

六、根據(jù)***基金管理(北京)有限公司工商登記記載,，并結(jié)合公司所提交的其他相關(guān)資料,，未發(fā)現(xiàn)***基金管理(北京)有限公司有子公司、分支機構(gòu)和其他關(guān)聯(lián)方,。

結(jié)論：***基金管理(北京)有限公司沒有子公司,、分支機構(gòu)和其他關(guān)聯(lián)方。

七,、根據(jù)公司工商登記文件及其他相關(guān)資料顯示：(一)公司有員工20人,，其中5人具有基金從業(yè)資格，公司所有高管均具有銀行,、基金,、證券、風控,、合規(guī)等符合要求的從業(yè)經(jīng)歷,。且全部高管最近三年沒有重大失信記錄，未被中國證監(jiān)會采取市場禁入措施,。(二)公司營業(yè)場所位于北京市**區(qū)**路**號,，營業(yè)面積500平方，具有獨立的總經(jīng)理室,、財務(wù)部,、風控部、合規(guī)部,、市場部,、會議室等部門，并配置有電腦,、視頻設(shè)施,、傳真機、打印機等完善的辦公設(shè)備。(三)公司財務(wù)報表及**銀行出具的對賬單顯示,，截止2015年**月**日,，其賬面流動資金***萬元，公司凈資產(chǎn)***萬元,。

結(jié)論： ***基金管理(北京)有限公司具有按照規(guī)定開展私募基金管理業(yè)務(wù)所需的從業(yè)人員,、營業(yè)場所、資本金等企業(yè)運營基本設(shè)施和條件,。

八,、根據(jù)***基金管理(北京)有限公司所提供的資料和文件顯示，其制定了完善的風險管理和內(nèi)部控制制度,。有”私募基金投資風險管理制度和流程“,、”私募基金管理內(nèi)部控制制度“、”私募基金投資評價辦法“,、“投資委員會投資表決辦法”,、”信息披露管理辦法“、”關(guān)聯(lián)交易管理辦法“,、”利益沖突投資交易管理辦法“,、”機構(gòu)內(nèi)部交易管理辦法“、”防范內(nèi)幕交易管理辦法“,、”合格投資者風險揭示管理辦法“,、”合格投資者內(nèi)部審核流程管理辦法“、”私募基金產(chǎn)品宣傳推介及募集管理辦法“及其他相關(guān)管理辦法,。各項管理制度之間形成了有效的分工和制約,。

結(jié)論：***基金管理(北京)有限公司已經(jīng)制定了風險管理和內(nèi)部控制制度。并根據(jù)其擬申請的私募基金管理業(yè)務(wù)類型建立了與之相適應(yīng)的各項制度,。

九,、根據(jù)***基金管理(北京)有限公司提供的資料，并經(jīng)調(diào)查核實,，公司私募基金的募集擬通過公司自身的通道和能力對外宣介,、募集及管理服務(wù)。沒有和其他機構(gòu)簽署基金外包服務(wù)協(xié)議,。

結(jié)論：***基金管理(北京)有限公司沒有和其他機構(gòu)簽署基金外包服務(wù)協(xié)議,。

十、經(jīng)核實***基金管理(北京)有限公司所提供的公司高管名單及相關(guān)資質(zhì)證書,，顯示公司的法定代表人兼總經(jīng)理***,、執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表***、副總經(jīng)理***,、首席合規(guī)官***,、首席風控官***均具有基金從業(yè)資格。其高管崗位的設(shè)置符合中國基金業(yè)協(xié)會的要求。

結(jié)論：***基金管理(北京)有限公司高管人員具有基金從業(yè)資格,，公司高管設(shè)置符合中國基金業(yè)協(xié)會的要求,。

十一、經(jīng)調(diào)查核實企業(yè)征信記錄,、企業(yè)信息工商登記及公示系統(tǒng),、基金業(yè)協(xié)會備案登記公示系統(tǒng)、司法信息公示系統(tǒng)等系統(tǒng)信息,。并結(jié)合公司所提及的相關(guān)資料,，未顯示***基金管理(北京)有限公司受到刑事處罰,、金融監(jiān)管部門行政處罰或者被采取行政監(jiān)管措施;公司及其高管人員未受到行業(yè)協(xié)會的紀律處分;未在資本市場誠信數(shù)據(jù)庫中存在負面信息;未被列入失信被執(zhí)行人名單;未被列入全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)的經(jīng)營異常名錄或嚴重違法企業(yè)名錄;未在“信用中國”網(wǎng)站上存在不良信用記錄,。

結(jié)論： ***基金管理(北京)有限公司未受到刑事處罰、金融監(jiān)管部門行政處罰或者被采取行政監(jiān)管措施;公司及其高管人員未受到行業(yè)協(xié)會的紀律處分;公司高管不存在《公司法》規(guī)定的禁止任職的情形;未在資本市場誠信數(shù)據(jù)庫中存在負面信息;未被列入失信被執(zhí)行人名單;未被列入全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)的經(jīng)營異常名錄或嚴重違法企業(yè)名錄;未在“信用中國”網(wǎng)站上存在不良信用記錄

十二,、經(jīng)查詢核實法院涉訴,、涉執(zhí)行信息公示系統(tǒng)及商事、勞動仲裁機構(gòu)仲裁信息系統(tǒng),，并結(jié)合***基金管理(北京)有限公司提供相關(guān)資料,，未發(fā)現(xiàn)***基金管理(北京)有限公司在最近三年內(nèi)涉及訴訟和仲裁。

結(jié)論：***基金管理(北京)有限公司在最近三年沒有涉入訴訟和仲裁,。

十三,、經(jīng)查詢、核實,、對比***基金管理(北京)有限公司所提供的所有資料和信息,，顯示公司向中國基金業(yè)協(xié)會提交的登記申請材料真實、準確,、完整,，不存在虛假性記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏,。

結(jié)論：***基金管理(北京)有限公司向中國基金業(yè)協(xié)會提交的登記申請材料真實,、準確、完整,，不存在虛假性記載,、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

十四,、經(jīng)辦律師及律師事務(wù)所認為需要說明的其他事項,。(略)

整體結(jié)論意見：***基金管理(北京)有限公司向中國基金業(yè)協(xié)會提交的登記申請材料真實、準確,、完整,，不存在虛假性記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。公司關(guān)于私募基金管理人登記申請符合中國基金業(yè)協(xié)會的相關(guān)要求,。

***律師事務(wù)所(蓋章)

***律師(簽名)

***律師(簽名)

20**月**日

私募股權(quán)基金備案流程篇八

私募基金法律意見書模板

基金管理(北京)有限公司：

根據(jù)《律師法),、《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》、《律師事務(wù)所證券法律業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)則(試行)》,、《證券投資基金法》,、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》、《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》,、《關(guān)于進一步規(guī)范私募基金管理人登記事項若干問題的公告》之規(guī)定,，本律師事務(wù)所受基金管理(北京)有限公司(以下簡稱：公司)委托，在對公司及相關(guān)資料進行充分盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上,，出具本《法律意見書》如下,，并保證本《法律意見書》不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述及重大遺漏,。

一,、公司工商登記情況

公司基本信息

公司名稱：基金管理(北京)有限公司

公司住所：北京市**區(qū)路號

法定代表人：

注冊資本：人民幣5000萬

成立日期：20xx年1月2日

營業(yè)期限：20xx年1月1日至2045年1月1日

經(jīng)營范圍：投資管理、管理或受托管理非證券類股權(quán)投資及相關(guān)咨詢服務(wù),。

公司存續(xù)沿革：

20xx年1月2日,，股東、共同出資設(shè)立基金管理(北京)有限公司,。會計師事務(wù)所有限公司于20xx年12月1日出具【20xx】第號驗資報告,，審驗股東、于20xx年11月30日實繳出資共計人民幣5000萬元,。

公司設(shè)立時,，各股東出資額及出資比例如下：

序號

股東名稱

出資額(萬元)

占注冊資本比例(%)

1

3000

60.00

2

20xx

40.00

合 計

5000.0000

100.00

結(jié)論：基金管理(北京)有限公司為在中國境內(nèi)依法設(shè)立，并截止本《法律意見書》出具之日有效存續(xù),。

二,、根據(jù)基金管理(北京)有限公司工商登記文件顯示，其經(jīng)營范圍是：投資管理,、管理或受托管理非證券類股權(quán)投資及相關(guān)咨詢服務(wù),。

結(jié)論：基金管理(北京)有限公司的工商登記所記載經(jīng)營范圍符合國家相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，其名稱和經(jīng)營范圍中含有”基金管理“,、”投資管理“,、”股權(quán)投資“文字和描述。

三,、根據(jù)基金管理(北京)有限公司的工商登記顯示,，其經(jīng)營范圍為：投資管理、管理或受托管理非證券類股權(quán)投資及相關(guān)咨詢服務(wù),。并結(jié)合公司所提交的相關(guān)業(yè)務(wù)資料顯示,，顯示公司的主營業(yè)務(wù)系私募基金管理業(yè)務(wù),。在工商登記記載的經(jīng)營范圍或公司實際經(jīng)營的業(yè)務(wù)中，沒有兼營與私募投資基金業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù);沒有兼營與”投資管理“的買方業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù);沒有兼營其他非金融業(yè)務(wù),。

結(jié)論：基金管理(北京)有限公司遵循專業(yè)化經(jīng)營的原則,，公司經(jīng)營的業(yè)務(wù)系私募基金管理業(yè)務(wù)。在工商登記記載的經(jīng)營范圍或公司實際經(jīng)營的業(yè)務(wù)中,，沒有兼營與私募投資基金業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù);沒有兼營與”投資管理“的買方業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù);沒有兼營其他非金融業(yè)務(wù),。

四、公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)

根據(jù)基金管理(北京)有限公司工商登記記載,，其股東為,、。其中股東出資3000萬元,，占有公司60%股份;股東出資20xx萬元,，占有公司40%股份。并結(jié)合公司所提交的其他相關(guān)資料,，顯示公司沒有直接或間接控股或參股的境外股東,。

結(jié)論：基金管理(北京)有限公司沒有直接或間接控股或參股的境外股東。

五,、根據(jù)基金管理(北京)有限公司工商登記記載，并結(jié)合公司所提交的其他相關(guān)資料,，顯示其公司股東為,、。未顯示基金管理(北京)有限公司有其他實際控制人,。

結(jié)論：基金管理(北京)有限公司沒有實際控制人,。

六、根據(jù)基金管理(北京)有限公司工商登記記載,，并結(jié)合公司所提交的其他相關(guān)資料,，未發(fā)現(xiàn)基金管理(北京)有限公司有子公司、分支機構(gòu)和其他關(guān)聯(lián)方,。

結(jié)論：基金管理(北京)有限公司沒有子公司,、分支機構(gòu)和其他關(guān)聯(lián)方。

七,、根據(jù)公司工商登記文件及其他相關(guān)資料顯示：(一)公司有員工20人,，其中5人具有基金從業(yè)資格，公司所有高管均具有銀行,、基金,、證券、風控,、合規(guī)等符合要求的從業(yè)經(jīng)歷,。且全部高管最近三年沒有重大失信記錄,，未被中國證監(jiān)會采取市場禁入措施。(二)公司營業(yè)場所位于北京市**區(qū)路號,，營業(yè)面積500平方,，具有獨立的總經(jīng)理室、財務(wù)部,、風控部,、合規(guī)部、市場部,、會議室等部門,，并配置有電腦、視頻設(shè)施,、傳真機,、打印機等完善的辦公設(shè)備。(三)公司財務(wù)報表及**銀行出具的對賬單顯示,，截止20xx年**月**日,，其賬面流動資金*萬元，公司凈資產(chǎn)*萬元,。

結(jié)論： 基金管理(北京)有限公司具有按照規(guī)定開展私募基金管理業(yè)務(wù)所需的從業(yè)人員,、營業(yè)場所、資本金等企業(yè)運營基本設(shè)施和條件,。

八,、根據(jù)基金管理(北京)有限公司所提供的資料和文件顯示，其制定了完善的風險管理和內(nèi)部控制制度,。有”私募基金投資風險管理制度和流程“,、”私募基金管理內(nèi)部控制制度“、”私募基金投資評價辦法“,、“投資委員會投資表決辦法”,、”信息披露管理辦法“、”關(guān)聯(lián)交易管理辦法“,、”利益沖突投資交易管理辦法“,、”機構(gòu)內(nèi)部交易管理辦法“、”防范內(nèi)幕交易管理辦法“,、”合格投資者風險揭示管理辦法“,、”合格投資者內(nèi)部審核流程管理辦法“、”私募基金產(chǎn)品宣傳推介及募集管理辦法“及其他相關(guān)管理辦法,。各項管理制度之間形成了有效的分工和制約,。

結(jié)論：基金管理(北京)有限公司已經(jīng)制定了風險管理和內(nèi)部控制制度。并根據(jù)其擬申請的私募基金管理業(yè)務(wù)類型建立了與之相適應(yīng)的各項制度,。

九,、根據(jù)基金管理(北京)有限公司提供的資料,，并經(jīng)調(diào)查核實，公司私募基金的募集擬通過公司自身的通道和能力對外宣介,、募集及管理服務(wù),。沒有和其他機構(gòu)簽署基金外包服務(wù)協(xié)議。

結(jié)論：基金管理(北京)有限公司沒有和其他機構(gòu)簽署基金外包服務(wù)協(xié)議,。

十,、經(jīng)核實基金管理(北京)有限公司所提供的公司高管名單及相關(guān)資質(zhì)證書，顯示公司的法定代表人兼總經(jīng)理,、執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表,、副總經(jīng)理、首席合規(guī)官,、首席風控官均具有基金從業(yè)資格,。其高管崗位的設(shè)置符合中國基金業(yè)協(xié)會的要求。

結(jié)論：基金管理(北京)有限公司高管人員具有基金從業(yè)資格,，公司高管設(shè)置符合中國基金業(yè)協(xié)會的要求,。

十一、經(jīng)調(diào)查核實企業(yè)征信記錄,、企業(yè)信息工商登記及公示系統(tǒng),、基金業(yè)協(xié)會備案登記公示系統(tǒng)、司法信息公示系統(tǒng)等系統(tǒng)信息,。并結(jié)合公司所提及的相關(guān)資料,，未顯示基金管理(北京)有限公司受到刑事處罰、金融監(jiān)管部門行政處罰或者被采取行政監(jiān)管措施;公司及其高管人員未受到行業(yè)協(xié)會的紀律處分;未在資本市場誠信數(shù)據(jù)庫中存在負面信息;未被列入失信被執(zhí)行人名單;未被列入全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)的經(jīng)營異常名錄或嚴重違法企業(yè)名錄;未在“信用中國”網(wǎng)站上存在不良信用記錄,。

結(jié)論： 基金管理(北京)有限公司未受到刑事處罰、金融監(jiān)管部門行政處罰或者被采取行政監(jiān)管措施;公司及其高管人員未受到行業(yè)協(xié)會的紀律處分;公司高管不存在《公司法》規(guī)定的禁止任職的情形;未在資本市場誠信數(shù)據(jù)庫中存在負面信息;未被列入失信被執(zhí)行人名單;未被列入全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)的經(jīng)營異常名錄或嚴重違法企業(yè)名錄;未在“信用中國”網(wǎng)站上存在不良信用記錄

十二,、經(jīng)查詢核實法院涉訴,、涉執(zhí)行信息公示系統(tǒng)及商事、勞動仲裁機構(gòu)仲裁信息系統(tǒng),，并結(jié)合基金管理(北京)有限公司提供相關(guān)資料,，未發(fā)現(xiàn)基金管理(北京)有限公司在最近三年內(nèi)涉及訴訟和仲裁。

結(jié)論：基金管理(北京)有限公司在最近三年沒有涉入訴訟和仲裁,。

十三,、經(jīng)查詢、核實,、對比基金管理(北京)有限公司所提供的所有資料和信息,，顯示公司向中國基金業(yè)協(xié)會提交的登記申請材料真實、準確,、完整,，不存在虛假性記載,、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

結(jié)論：基金管理(北京)有限公司向中國基金業(yè)協(xié)會提交的登記申請材料真實,、準確,、完整，不存在虛假性記載,、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏,。

十四、經(jīng)辦律師及律師事務(wù)所認為需要說明的其他事項,。(略)

整體結(jié)論意見：基金管理(北京)有限公司向中國基金業(yè)協(xié)會提交的登記申請材料真實,、準確、完整,，不存在虛假性記載,、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。公司關(guān)于私募基金管理人登記申請符合中國基金業(yè)協(xié)會的相關(guān)要求,。

律師事務(wù)所(蓋章)

律師(簽名)

律師(簽名)

20xx年**月**日

延展閱讀：

《私募基金管理登記法律意見書指引》解讀

一,、按照本指引，經(jīng)辦執(zhí)業(yè)律師及律師事務(wù)所應(yīng)當勤勉盡責,，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī),、《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》、《律師事務(wù)所證券法律業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)則(試行)》及中國基金業(yè)協(xié)會的相關(guān)規(guī)定,，在盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上對本指引規(guī)定的內(nèi)容發(fā)表明確的法律意見,，制作工作底稿并留存，獨立,、客觀,、公正地出具《法律意見書》，保證《法律意見書》不存在虛假記載,、誤導(dǎo)性陳述及重大遺漏,。

解讀：此條是對律師進行盡職調(diào)查工作的根本性要求，律師應(yīng)當注意法律意見書指引對內(nèi)容“明確性”的要求,，避免法律意見模棱兩可,。

二、《法律意見書》應(yīng)當由兩名執(zhí)業(yè)律師簽名,，加蓋律師事務(wù)所印章,，并簽署日期。用于私募基金管理人登記的《法律意見書》的簽署日期應(yīng)在私募基金管理人提交私募基金管理人登記申請之日前的一個月內(nèi),?！斗梢庖姇穲笏秃螅侥蓟鸸芾砣瞬坏眯薷钠涮峤坏乃侥嫉怯浬暾埐牧?若確需補充或更正,，經(jīng)中國基金業(yè)協(xié)會同意,，應(yīng)由原經(jīng)辦執(zhí)業(yè)律師及律師事務(wù)所另行出具《補充法律意見書》,。

解讀：律師應(yīng)注意《法律意見書》的簽署日期是在私募基金管理人提交私募基金管理人登記申請之日前的一個月內(nèi)，避免簽署日期晚于規(guī)定日期;另外,，要注意《法律意見書》提交后,，私募登記材料不得修改，如果修改,，需要律師另行出具《補充意見書》,。律師在編制和簽署《法律服務(wù)合同》時應(yīng)考慮需要出具《補充意見書》的情況，合理報價,。

三,、《法律意見書》的結(jié)論應(yīng)當明晰，不得使用“基本符合條件”等含糊措辭,。對不符合相關(guān)法律法規(guī)和中國證監(jiān)會,、中國基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的事項，或已勤勉盡責仍不能對其法律性質(zhì)或其合法性作出準確判斷的事項,，律師事務(wù)所及經(jīng)辦律師應(yīng)發(fā)表保留意見,，并說明相應(yīng)的理由。

解讀：此條仍是對《法律意見書》內(nèi)容和結(jié)論明確性的要求,。

四,、經(jīng)辦執(zhí)業(yè)律師及律師事務(wù)所應(yīng)在充分盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，就下述內(nèi)容逐項發(fā)表法律意見,，并就對私募基金管理人登記申請是否符合中國基金業(yè)協(xié)會的相關(guān)要求發(fā)表整體結(jié)論性意見,。不存在下列事項的，也應(yīng)明確說明,。若引用或使用其他中介機構(gòu)結(jié)論性意見的應(yīng)當獨立對其真實性進行核查,。

(一)申請機構(gòu)是否依法在中國境內(nèi)設(shè)立并有效存續(xù)。

(二)申請機構(gòu)的工商登記文件所記載的經(jīng)營范圍是否符合國家相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,。申請機構(gòu)的名稱和經(jīng)營范圍中是否含有“基金管理”,、“投資管理”、“資產(chǎn)管理”,、“股權(quán)投資”、“創(chuàng)業(yè)投資”等與私募基金管理人業(yè)務(wù)屬性密切相關(guān)字樣;以及私募基金管理人名稱中是否含有“私募”相關(guān)字樣,。

解讀：上述(一),、(二)點要求與一般盡職調(diào)查相同，律師應(yīng)重點核實申請機構(gòu)的經(jīng)營范圍,。

(三)申請機構(gòu)是否符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第22條專業(yè)化經(jīng)營原則,，說明申請機構(gòu)主營業(yè)務(wù)是否為私募基金管理業(yè)務(wù);申請機構(gòu)的工商經(jīng)營范圍或?qū)嶋H經(jīng)營業(yè)務(wù)中，是否兼營可能與私募投資基金業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù),、是否兼營與“投資管理”的買方業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù),、是否兼營其他非金融業(yè)務(wù),。

解讀：中國證監(jiān)會頒布的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第22條規(guī)定，同一私募基金管理人管理不同類別私募基金的,，應(yīng)當堅持專業(yè)化管理原則;管理可能導(dǎo)致利益輸送或者利益沖突的不同私募基金的,，應(yīng)當建立防范利益輸送和利益沖突的機制。此外,，根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會頒布的《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》第8條的規(guī)定,，私募基金管理人應(yīng)當遵循專業(yè)化運營原則，主營業(yè)務(wù)清晰,，不得兼營與私募基金管理無關(guān)或存在利益沖突的其他業(yè)務(wù),。《法律意見書指引》進一步明確申請機構(gòu)兼營三類業(yè)務(wù)可能影響備案登記：與私募投資基金業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù),、與“投資管理”的買方業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù),、其他非金融業(yè)務(wù)。

(四)申請機構(gòu)股東的股權(quán)結(jié)構(gòu)情況,。申請機構(gòu)是否有直接或間接控股或參股的境外股東,，若有，請說明穿透后其境外股東是否符合現(xiàn)行法律法規(guī)的要求和中國基金業(yè)協(xié)會的規(guī)定,。

解讀：此條為盡職調(diào)查和法律意見書制作的難點,。

要點：a. 出資或持股占基金公司注冊資本比例5%以上的股東，應(yīng)當符合證監(jiān)會頒布的《證券投資基金管理公司管理辦法》第7條的規(guī)定;持股比例25%以上的股東,，應(yīng)符合第8條的規(guī)定,。b. 律師主要應(yīng)弄清目前境外股東直接或間接控制境內(nèi)私募基金的幾種操作模式以及相關(guān)合規(guī)性。c. 如果申請機構(gòu)屬于中外合資基金管理公司的,，境外股東應(yīng)符合證監(jiān)會《證券投資基金管理公司管理辦法》第9,、10條的規(guī)定。

(五)申請機構(gòu)是否具有實際控制人;若有,，請說明實際控制人的身份或工商注冊信息,，以及實際控制人與申請機構(gòu)的控制關(guān)系，并說明實際控制人能夠?qū)C構(gòu)起到的實際支配作用,。

解讀：按照公司法的規(guī)定,，實際控制人是指雖不是公司的股東，但通過投資關(guān)系,、協(xié)議或者其他安排,，能夠?qū)嶋H支配公司行為的人。律師應(yīng)盡量要求申請機構(gòu)提交完善的投資人資料和協(xié)議,，以確定實際控制人對申請機構(gòu)的實際影響和支配力,。另外，律師應(yīng)關(guān)注《國務(wù)院關(guān)于管理公開募集基金的基金管理公司有關(guān)問題的批復(fù)》(國函【20xx】132號)中對基金管理公司實際控制人條件的限制性規(guī)定。

(六)申請機構(gòu)是否存在子公司(持股5%以上的金融企業(yè),、上市公司及持股20%以上的其他企業(yè)),、分支機構(gòu)和其他關(guān)聯(lián)方(受同一控股股東/實際控制人控制的金融企業(yè)、資產(chǎn)管理機構(gòu)或相關(guān)服務(wù)機構(gòu)),。若有,，請說明情況及其子公司、關(guān)聯(lián)方是否已登記為私募基金管理人,。

解讀：律師應(yīng)關(guān)注《證券投資基金公司管理辦法》第11條,，避免出現(xiàn)申請機構(gòu)投資超過2家私募投資管理公司。

(七)申請機構(gòu)是否按規(guī)定具有開展私募基金管理業(yè)務(wù)所需的從業(yè)人員,、營業(yè)場所,、資本金等企業(yè)運營基本設(shè)施和條件。

解讀：律師重點審查申請機構(gòu)是否符合《證券投資基金公司管理辦法》第6條中關(guān)于申請機構(gòu)注冊資本,、股東資本繳納,、高級管理人員、業(yè)務(wù)人員人數(shù)等的規(guī)定,。

(八)申請機構(gòu)是否已制定風險管理和內(nèi)部控制制度,。是否已經(jīng)根據(jù)其擬申請的私募基金管理業(yè)務(wù)類型建立了與之相適應(yīng)的制度，包括(視具體業(yè)務(wù)類型而定)運營風險控制制度,、信息披露制度,、機構(gòu)內(nèi)部交易記錄制度、防范內(nèi)幕交易,、利益沖突的投資交易制度,、合格投資者風險揭示制度、合格投資者內(nèi)部審核流程及相關(guān)制度,、私募基金宣傳推介,、募集相關(guān)規(guī)范制度以及(適用于私募證券投資基金業(yè)務(wù))的公平交易制度、從業(yè)人員買賣證券申報制度等配套管理制度,。

解讀：律師可按照中國基金業(yè)協(xié)會頒布的《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》等規(guī)定的要求進行相關(guān)內(nèi)容的審查,，并要求申請機構(gòu)提供相關(guān)內(nèi)部制度。

(九)申請機構(gòu)是否與其他機構(gòu)簽署基金外包服務(wù)協(xié)議,，并說明其外包服務(wù)協(xié)議情況,，是否存在潛在風險。

解讀：律師可根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會頒布的《基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)指引(試行)》的要求對相關(guān)協(xié)議進行合規(guī)性審查,。

(十)申請機構(gòu)的高管人員是否具備基金從業(yè)資格,，高管崗位設(shè)置是否符合中國基金業(yè)協(xié)會的要求。高管人員包括法定代表人執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表,、總經(jīng)理、副總經(jīng)理(如有)和合規(guī)風控負責人等。

解讀;律師應(yīng)注意此條中有關(guān)申請機構(gòu)屬于高管人員的范圍,。

(十一)申請機構(gòu)是否受到刑事處罰,、金融監(jiān)管部門行政處罰或者被采取行政監(jiān)管措施;申請機構(gòu)及其高管人員是否受到行業(yè)協(xié)會的紀律處分;是否在資本市場誠信數(shù)據(jù)庫中存在負面信息;是否被列入失信被執(zhí)行人名單;是否被列入全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)的經(jīng)營異常名錄或嚴重違法企業(yè)名錄;是否在“信用中國”網(wǎng)站上存在不良信用記錄等。

解讀：上述信息可通過網(wǎng)絡(luò)等公開渠道獲得,，或者通過電話,、當面到相關(guān)部門查詢的方式獲得。另外,，此條規(guī)定只要求列出高管人員是否受到行業(yè)協(xié)議的紀律處分,，并未要求列出高管人員是否曾受行政處罰或刑事處罰的信息，律師可視登記機構(gòu)要求予以列明,。

(十二)申請機構(gòu)最近三年涉訴或仲裁的情況,。

解讀：上述信息可通過“中國裁判文書網(wǎng)”、“無訟案例”等裁判文書公開網(wǎng)站獲取,。

(十三)申請機構(gòu)向中國基金業(yè)協(xié)會提交的登記申請材料是否真實,、準確、完整,。

解讀：律師可在核對相關(guān)文件,、協(xié)議、資料原件的基礎(chǔ)上,，要求申請機構(gòu)出具保證函或承諾函,，以規(guī)避相應(yīng)風險。

(十四)經(jīng)辦執(zhí)業(yè)律師及律師事務(wù)所認為需要說明的其他事項,。

解讀：除上述指引要求的內(nèi)容外,，如涉及對申請機構(gòu)備案登記有重大影響的事項，律師也可予以說明,，以達到更好的出具法律意見書的效果和法律風險的規(guī)避,。

私募股權(quán)基金備案流程篇九

甲方：

地址：

電話：

手機：

法定代表人：

身份證號碼：

乙方：

地址：

電話：

手機：

法定代表人：

身份證號碼：

甲方委托乙方管理其證券賬戶資產(chǎn)，賬戶資金賬號為： ,，資產(chǎn)金額為： ,，證券經(jīng)紀商為： ，管理服務(wù)期限: 年 月 日至 年 月 日,。

甲方義務(wù)：

1. 提供證券賬戶賬號及密碼以及合同約定金額數(shù)量的資產(chǎn)給乙方;

2.于合同簽訂之日足額繳納合同約定金額千分之八的手續(xù)費給乙方;

3.合同期滿之日,，若該賬戶盈利超過6%，則于合同期滿之日支付超出6%的收益的25%的管理費給乙方;賬戶收益 計算方式：收益=(期末資產(chǎn)-期初資產(chǎn))/期初資產(chǎn)*100%;

4.合同期內(nèi),，不能擅自撤走資金,，若提前解除合同，解除合同時,，若收益小于6%,，則不支付管理費給乙方;若收益大于6%,，則支付超出6%的收益的25%的管理費給乙方;

5.保守乙方商業(yè)機密;

6.投資有風險，專業(yè)理財雖能創(chuàng)造優(yōu)良的業(yè)績,，但不保證100%盈利,，若證券資產(chǎn)出現(xiàn)虧損，甲方仍然承擔全額虧損;

甲方權(quán)利：

1.對該賬戶資產(chǎn)盈虧享有知情權(quán);

2.可以申請?zhí)崆敖獬贤?

3.按期收回證券賬戶;

4.享有證券賬戶除去管理費之外的所有收益;

5.若賬戶出現(xiàn)虧損或盈利低于6%,，則不支付管理費;

乙方義務(wù)：

1.尋找低價,、優(yōu)質(zhì)、安全的證券投資品種,，爭取以較低的價格代甲方投資;對投資進行科學的管理;

2.若管理證券賬戶出現(xiàn)15%的虧損,，及時聯(lián)系甲方，移交賬戶,，終止合同,。

3.對證券賬戶盈虧狀況定期向甲方報告;

4.不得向他人泄露證券賬戶信息，保證證券賬戶的安全;

5.不承諾保底收益;

6.乙方的投資理念是追求安全而長期穩(wěn)定的利潤,，有義務(wù)在確保15%的風險范圍內(nèi)提高收益;

乙方權(quán)利：

1.收取本合同規(guī)定費率的手續(xù)費;

2.收取證券賬戶超出6%以外的收益的25%的管理費;

3.不承擔證券賬戶的虧損;

本合同本著相互信任,、平等互利的原則，在國家法律許可的范圍之內(nèi)自愿簽訂;甲乙雙方精誠合作,，在合同執(zhí)行期間甲方不得干預(yù)乙方任何投資決策,， 以免干擾乙方的投資策略及交易計劃。 甲方只需要隨時查詢并監(jiān)控自己的資金情況即可,。

本協(xié)議一式兩份,，甲乙雙方各執(zhí)一份。

未盡事宜,，由甲乙雙方本著誠實守信的原則友好協(xié)商解決,。

甲方(簽章)： 乙方(簽章)：

簽字：

私募股權(quán)基金備案流程篇十

基金的基本概念

證券投資基金，是指通過發(fā)售基金份額,，將眾多不特定投資者的資金匯集起來,，形成獨立財產(chǎn)，委托基金管理人進行投資管理,，基金托管人進行財產(chǎn)托管,，由基金投資人共享投資收益，共擔投資風險的集合投資方式,。

證券投資基金的分類

根據(jù)法律形式分類：契約型基金,、公司型基金等。

根據(jù)運作方式分類：封閉式基金和開放式基金,。

根據(jù)投資對象分類：股票基金,、債券基金、貨幣市場基金和混合基金等,。

根據(jù)投資目標分類：增長型基金,、收入型基金和平衡性基金,。

根據(jù)投資理念分類：主動型基金、被動型基金,。

根據(jù)募集方式分類：公募基金,、私募基金。

根據(jù)基金的資金來源和用途分類：在岸基金和離岸基金,。

特殊類型基金：系列基金、基金中的基金,、保本基金,、上市交易型開放式指數(shù)基金(etf)、上市開放式基金,、qdii基金,、分級基金。

基金分類術(shù)語

1,、創(chuàng)業(yè)基金

又稱風險資本,，它的投資目標主要是那些不具備上市資格的小企業(yè)和新興企業(yè)，甚至是那些還處于構(gòu)思之中的企業(yè),。

通常都屬于私募,，投資周期也較長,。

在我國,，通常所說的“產(chǎn)業(yè)投資基金”即屬于創(chuàng)業(yè)基金。

2,、對沖基金

英文名稱為hedge fund,，意為“風險對沖過的基金”,，原意是利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品,，對相關(guān)聯(lián)的不同股票空買空賣,。

風險對沖的操作，在一定程度上可規(guī)避和化解證券投資風險,。

3,、公募基金

公募基金是指受我國政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金,。

例如目前國內(nèi)證券市場上的封閉式基金屬于公募基金,。

4、私募基金

私募基金是指非公開宣傳的,，私下向特定投資者募集資金進行的一種集合投資,。

5、開放式基金

開放式基金是指基金發(fā)行總額不固定,，基金單位總數(shù)隨時增減,，投資者可以按基金的報價在國家規(guī)定的營業(yè)場所申購或者贖回基金單位的一種基金,。

6、封閉式基金

封閉式基金是指事先確定發(fā)行總額,，在封閉期內(nèi)基金單位總數(shù)不變,，基金上市后投資者可以通過證券市場轉(zhuǎn)讓、買賣基金單位的一種基金,。

7,、公司型投資基金

基金公司本身為一家股份有限公司，公司通過發(fā)行股票或受益憑證的方式來籌集資金,。

投資者購買了該家公司的股票,，就成為該公司的股東，憑股票領(lǐng)取股息或紅利,、分享投資所獲得的收益,。

公司型基金在法律上是具有獨立“法人”地位的股份投資公司。

8,、契約型投資基金

契約型基金又稱單位信托基金,，是指把投資者、管理人,、托管人三者作為當事人,，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。

9,、有限合伙基金

有限合伙基金是指一名以上普通合伙人與一名以上有限合伙人所組成的合伙,，它是介于合伙與有限責任公司之間的一種企業(yè)形式。

有限合伙人不參與有限合伙企業(yè)的運作,，不對外代表組織,，只按合伙協(xié)議比例享受利潤分配，以其出資額為限對合伙的債務(wù)承擔清償責任,。

普通合伙人參與合伙事務(wù)的管理,，分享合伙收益，每個普通合伙人都對合伙債務(wù)負無限責任或者連帶責任,。

10,、成長型基金

成長型基金是這是基金中最常見的一種。

該類基金資產(chǎn)的長期增值,。

為了達到這一目標,，基金管理人通常將基金資產(chǎn)投資于信譽度較高的、又長期成長前景或長期盈余的公司的股票,。

11,、收入型基金

收入型基金是主要投資于可帶來現(xiàn)金收入的有價證券，以獲取當期的最大收入為目的,。

收入型基金資產(chǎn)成長的潛力較小,，損失本金的風險相對也較低,，一般可分為固定收入型基金和權(quán)益收入型基金。

12,、平衡型基金

平衡型基金是其投資目標是既要獲得當期收入,，又要追求長期增值,，通常是把資金分散頭在于股票和債券,，以保證資金的安全性和贏利性。

13,、股票型基金

所謂股票型基金,，是指60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的基金，其他資金投入到債券或其他的證券,，我國有關(guān)法規(guī)規(guī)定，基金資產(chǎn)的不少于20%的資金必須投資國債,。

國內(nèi)所有上市交易的封閉式基金及大部分的開放式基金都是股票基金,。

14、債券型基金

債券基金是指全部或大部分投資于債券市場的基金,。

假如全部投資于債券,，可以稱其為純債券基金，假如大部分基金資產(chǎn)投資于債券，少部分可以投資于股票，可以稱其為債券型基金。

15、貨幣市場基金

貨幣市場基金是投資于銀行定期存款、商業(yè)本票,、承兌匯票等風險低,、流通性高的短期投資工具的基金品種，因此具有流通性好,、低風險與收益較低的特性,。

16、指數(shù)基金

指數(shù)基金(index fund),，顧名思義就是以特定指數(shù)(如滬深300指數(shù)、標普500指數(shù)、納斯達克100指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)等)為標的指數(shù),，并以該指數(shù)的成份股為投資對象,，通過購買該指數(shù)的全部或部分成份股構(gòu)建投資組合被，以追蹤標的指數(shù)表現(xiàn)的基金產(chǎn)品,。

17,、混合基金

混合基金是指同時投資于股票、債券和貨比市場等工具,，沒有明確的投資方向的基金。

其風險低于股票基金,，預(yù)期收益則高于債券基金。

它為投資者提供了一種在不同資產(chǎn)之間進行分散投資的工具,，比較適合較為保守的投資者,。

18、偏股型基金

以股票投資為主,，股票投資配置比例的中值大于債券資產(chǎn)的配置比例的中值,，二者之間的差距一般在10%以上。

差異在5%～10%之間者輔之以業(yè)績比較基準等情況決定歸屬,。

19,、偏債型基金

以債券投資為主，收益適中,，收益比債券收益較多，但是風險也較其大,。

其中債券投資配置比例的中值大于股票資產(chǎn)的配置比例的中值,，二者之間的差距一般在10%以上。

差異在5%～10%之間者輔之以業(yè)績比較基準等情況決定歸屬,。

20,、認股權(quán)證基金

此類型基金主要投資于認股權(quán)證，基于認股權(quán)證有高杠桿,、高風險的產(chǎn)品特性,，此類型基金的波動幅度亦較股票型基金為大。

21,、期貨基金

期貨投資基金簡稱期貨基金(cta fund),，或商品基金，是指廣大投資者將資金集中起來,，委托給專業(yè)的期貨投資機構(gòu),，并通過商品交易顧問(cta)進行期貨投資交易，投資者承擔投資風險并享有投資利潤的一種集合投資方式,。

22,、期權(quán)基金

期權(quán)基金是以期權(quán)為主要投資對象的投資基金。

期權(quán)也是一種合約,，是指在一定時期內(nèi)按約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種投資標的的權(quán)利,。

23、黃金基金和衍生證券基金

黃金基金和衍生證券基金是指以投資于黃金或其它貴金屬及其生產(chǎn)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)的證券為主要對象的基金和以衍生證券為投資對象的基金,。

24,、保本基金

保本基金(guaranteed fund)：就是在一定期間內(nèi)，對所投資的本金提供一定比例的保證保本基金,，基金利用利息或是極小比例的資產(chǎn)從事高風險投資,，而將大部份的資產(chǎn)從事固定收益投資，使得基金投資的市場不論如何下跌時,，絕對不會低于其所擔保的價格,，而達到所謂的「保本作用,。

25、qdii基金

經(jīng)該國有關(guān)部門批準從事境外證券市場的股票,、債券等有價證券業(yè)務(wù)的證券投資基金,。

和qfii一樣，它也是在貨幣沒有實現(xiàn)完全可自由兌換,、資本項目尚未開放的情況下,，有限度地允許境內(nèi)投資者投資境外證券市場的一項過渡性的制度安排。

26,、qfii基金

在qfii制度下,，合格的境外機構(gòu)投資者(qfii)將被允許把一定額度的外匯資金匯入并兌換為當?shù)刎泿牛ㄟ^嚴格監(jiān)督管理的專門賬戶投資當?shù)刈C券市場,，包括股息及買賣價差等在內(nèi)的各種資本所得,，經(jīng)審核后可轉(zhuǎn)換為外匯匯出，實際上就是對外資有限度地開放本國證券市場,。

27,、交易型開放式指數(shù)基金(etf)

是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金,。

交易型開放式指數(shù)基金屬于開放式基金的一種特殊類型,，它結(jié)合了封閉式基金和開放式基金的運作特點，投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額,，同時,，又可以像封閉式基金一樣在二級市場上按市場價格買賣etf份額，不過,，申購贖回必須以一攬子股票換取基金份額或者以基金份額換回一攬子股票,。

由于同時存在證券市場交易和申購贖回機制，投資者可以在etf市場價格與基金單位凈值之間存在差價時進行套利交易,。

套利機制的存在,，使得etf避免了封閉式基金普遍存在的折價問題。

28,、上市型開放式基金(lof)

lof(listed open-end fund)的投資者既可以通過基金管理人或其委托的銷售機構(gòu)以基金凈值進行基金的申購,、贖回，也可以通過交易所市場以交易系統(tǒng)撮合成交價進行基金的買入,、賣出。

29,、國際基金,、海外基金、國內(nèi)基金,，國家基金和區(qū)域基金

國際基金是指資本來源于國內(nèi),，并投資于國外市場的投資基金;海外基金也稱離岸基金,。

是指資本來源于國外，并投資于國外市場的投資基金;同內(nèi)基金是指資本來源于國內(nèi),，并投資于國內(nèi)市場的投資基金;國家基金是指資本來源于國外,，并投資于某一特定國家的投資基金;區(qū)域基金是指投資于某個特定地區(qū)的投資基金。

30,、傘型基金

是指在一個母基金之下再設(shè)立若干個子基金,，各子基金獨立進行投資決策的基金運作模式。

其主要特點是在基金內(nèi)部可以為投資者提供多種選擇,，投資者可根據(jù)自己的需要轉(zhuǎn)換基金類型(不用支付轉(zhuǎn)換費用),，在不增加成本的情況下為投資者提供一定的選擇余地。

31,、基金中的基金(fof)

基金中的基金(fof)與開放式基金最大的區(qū)別在于基金中的基金是以基金為投資標的,，而基金是以股票、債券等有價證券為投資標的,。

它通過專業(yè)機構(gòu)對基金進行篩選,，幫助投資者優(yōu)化基金投資效果。

32,、多管理人基金(mom)

多管理人基金是指基金經(jīng)理不直接將基金資產(chǎn)投資于諸如股票,、債券等證券產(chǎn)品，而是用來投資于其他基金或者直接將基金資產(chǎn)委托給其他基金經(jīng)理來管理,。

這類基金的特點是專業(yè)篩選優(yōu)秀基金或者基金經(jīng)理,，形成實質(zhì)上的投資決策權(quán)限外移和分散化，標志著基金從專業(yè)管理其他資產(chǎn)進入了專業(yè)管理基金的新階段,。

33,、專向基金

專向基金(specialty funds)是指將資金專門投資與某一特定行業(yè)領(lǐng)域的股票基金產(chǎn)品。

相對與一般股票基金而言,，專項基金有效的縮小了投資范圍,，在選擇投資對象方面具有更強的針對性;基金管理人可以把主要的研發(fā)精力集中于既定的行業(yè)領(lǐng)域，不僅提高了投資管理的專業(yè)化程度,，也在一定程度上降低了管理成本,。

以美國的基金行業(yè)為例，較為常見的專向基金的投資領(lǐng)域包括了高科技,、大眾傳媒,、健康護理、金融,、公用事業(yè),、自然資源、房地產(chǎn)等等,。

34,、償債基金

償債基金亦稱“減債基金”,。

國家或發(fā)行公司為償還未到期公債或公司債而設(shè)置的專項基金;很多發(fā)達國家都設(shè)立了償債基金制度。

日本的償債基金制度,，是在日本明治39年根據(jù)國債整理基金特別會計法確定的,。

償債基金是一般是在債券實行分期償還方式下才予設(shè)置。

償債基金一般是每年從發(fā)行公司盈余中按一定比例提取,，也可以每年按固定金額或已發(fā)行債券比例提取,。

私募股權(quán)基金備案流程篇十一

甲方：????????????? 乙方：

地址：????????????? 地址：

電話：????????????? 電話：

身份證號碼：????????? 郵箱：

郵箱：

1，甲方委托乙方為其代理操作在? 公司開立的證券帳戶,，戶名： 帳號：?? 初始資金?? 經(jīng)過雙方協(xié)商一致,，約定從? 到? 為委托期間進行股票投資，投資方向全部為股票,，權(quán)證,，風險控制范圍為?? ，帳戶為有償服務(wù),。

2,、甲方需為有穩(wěn)定職業(yè)，信譽好的.個人,，機構(gòu),，認可投資有風險，入市需謹慎,，對于確定的風險范圍有一定的承受能力,，自由選擇一家信譽好的證券公司開立證券帳戶，能夠提供交易和行情系統(tǒng),。

3,、初始投資資金不少于50萬元，甲方需保證資金正當合法,，中途追加資金另行計算,。

4、甲方有義務(wù)對自己的資金密碼保密,，股票帳戶的資金安全由甲方所開立帳戶的證券公司負責,。

5、乙方有獨立的下單操作權(quán),，甲方不能隨便更改帳戶里面的所有操作項目,，不得隨意調(diào)撥委托投資資金（委托資金外部分不包括在內(nèi)），否則視甲方違約,，對此產(chǎn)生的一切損失乙方概不負責,，甲方且必須支付乙方資產(chǎn)管理費用1%做為時間補償。

6,、對于帳戶中的資金,，只有甲方有權(quán)支取，但在合同期間需要與乙方協(xié)商,，除非出現(xiàn)合同條款中的自動解約事項,。

7、甲方必須將帳戶和交易密碼告訴乙方,，不含資金密碼,，以便乙方下單操作交易。乙方在合同期間,，可以更改交易密碼,，但甲方每月有權(quán)查看帳戶一次。

8,、甲方不得將帳戶中的操作信息提供給他人,。

9、乙方在操作期間不得做出損害甲方利益的行為,，()投資需保持代理帳戶的獨立性,，客觀性，公平性,。

10,、收益分配模式甲方可選擇如下：

1、固定類：收益10%以上部分按照甲方70%? 乙方30%,。少于10%將不收取費用

2,、浮動類：當風險控制在10%以內(nèi)時，按照收益10%以上甲方60%,，乙方40%,。

當風險控制在10%---20%以內(nèi)時，按照收益10%以上甲方70%,，乙方30%,。

當風險控制在20%--30%以內(nèi)時，按照收益10%以上甲方75%,，乙方25%,。

當風險控制在30%以上時，按照收益10%以上甲方80%,，乙方20%,。

注：收益都是帳戶原始投入資金的總收益，發(fā)生約定風險以外部分,，甲方可自行解除和約,，且乙方補其風險約定差價部分，合同期間總收益低于10%將不分配利潤,，每半年收益超過10%以上結(jié)算一次,，甲方需在規(guī)定時間內(nèi)將分配利潤存入乙方指定銀行帳戶內(nèi),。

11、由于不可抗力的原因?qū)е碌奶潛p,，乙方將不負責,，參考證監(jiān)會的說明。

12,、本協(xié)議一式兩份,，甲乙雙方各執(zhí)一份，若發(fā)生爭議時,，雙方應(yīng)嚴格按照協(xié)議執(zhí)行,，并本著本等友好協(xié)商的原則，在無法協(xié)商解決的情況下,，雙方依據(jù)《中華人民共和國合同法》,，證券法》通過當?shù)厝嗣穹ㄔ褐俨脠?zhí)行。

甲方：??????? 乙方：

簽字蓋章?????? 簽字蓋章

日期：?????? 日期：

私募股權(quán)基金備案流程篇十二

股權(quán)回購方/受讓方(目標公司或其控股股東): 有限公司,，是一家依照中國法律注冊成立并有效存續(xù)的公司(以下簡稱“回購方”或“受讓方”),，其法定地址位于 。

股權(quán)出讓方/(創(chuàng)投機構(gòu)): 公司,，是一家依照中國法律注冊成立并有效存續(xù)的公司(以下簡稱“出讓方”),，其法定地址位于 。

鑒于:

1.回購方為中國合法注冊成立并有效續(xù)存之公司法人,，注冊資本為??萬元人民幣,，主要經(jīng)營范圍為 等，營業(yè)執(zhí)照核發(fā)日期為: ,。

2.回購方準備在協(xié)議簽訂后 ,，引進股權(quán)投資者，出讓方愿意對回購方公司進行投資,，投資額為-- 萬元,，占回購方公司-- %股權(quán)，于被協(xié)議簽訂后-- 日內(nèi)支付,。

3.回購方同意如出現(xiàn)符合本協(xié)議約定之情形,，愿意以本協(xié)議約定之條件回購出讓方的投資股份，出讓方同意以本協(xié)議之約定條件將投資股份轉(zhuǎn)讓(沽售)給回購方,。

據(jù)此,，雙方通過友好協(xié)商，本著共同合作和互利互惠的原則,，按照下列條款和條件達成如下協(xié)議,，以茲共同信守:

第一章定義

1.1在本協(xié)議中，除非上下文另有所指，下列詞語具有以下含義:

(1)“中國”指中華人民共和國(不包括中國香港和澳門特別行政區(qū)及臺灣省);

(2)“香港”指中華人民共和國香港特別行政區(qū);

(3)“人民幣”指中華人民共和國的法定貨幣;

(4)“股份”指協(xié)議雙方現(xiàn)有的按其根據(jù)相關(guān)法律文件認繳和實際投入的注冊資本數(shù)額占目標公司注冊資本總額的比例所享有的公司的股東權(quán)益,。

一般而言,，股份的表現(xiàn)形式可以是股票、股權(quán)份額等等,。

在本協(xié)議中,，股份是以百分比來計算的;

(5)“回購股份”指出讓方根據(jù)本協(xié)議的條件及約定出讓的其持有的目標公司的百分之 )的股權(quán);

(6)“回購價”指協(xié)議約定之轉(zhuǎn)讓價;

(7)“回購?fù)瓿扇掌凇钡亩x指協(xié)議生效和履行完畢日期。

(8) 本協(xié)議:指本協(xié)議主文,、全部附件及協(xié)議雙方一致同意列為本協(xié)議附件之其他文件。

1.2章,、條,、款、項及附件均分別指本協(xié)議的章,、條,、款、項及附件,。

1.3本協(xié)議中的標題為方便而設(shè),，不應(yīng)影響對本協(xié)議的理解與解釋。

第二章股權(quán)回購

2.0出讓方同意對目標公司進行股權(quán)投資,，投資額為 萬元,，占回購方公司 %股權(quán)，于被協(xié)議簽訂后 日內(nèi)支付,。

相關(guān)投資入股手續(xù)依法辦理,，但不得遲于30個工作日。

2.1協(xié)議雙方同意如目標公司在 個月內(nèi)未能在a股上市,，則由股權(quán)回購方向股權(quán)出讓方支付第2.2條中所規(guī)定之回購金額作為對價,，按照本協(xié)議第4章中規(guī)定的條件收購回購股份，回購股份為 ,。

2.2股權(quán)回購方收購股權(quán)的回購價為: 萬元??

2.3回購價指回購股份的購買價,，包括回購股份所包含的各種股東權(quán)益。

該等股東權(quán)益指依附于回購股份的所有現(xiàn)時和潛在的權(quán)益,，包括目標公司所擁有的全部動產(chǎn)和不動產(chǎn),、有形和無形資產(chǎn)的 %所代表之利益。

2.4對于未披露債務(wù)(如果存在的話),，股權(quán)出讓方應(yīng)按照該等未披露債務(wù)數(shù)額的 %承擔償還責任,。

2.5 本協(xié)議簽署后7個工作日內(nèi)，股權(quán)出讓方應(yīng)促使目標公司向?qū)徟鷻C關(guān)提交修改后的目標公司的合同與章程,，并向工商行政管理機關(guān)提交目標公司股權(quán)變更所需的各項文件,，完成股權(quán)變更手續(xù)。

第三章 稅費

3.1本協(xié)議項下，股權(quán)轉(zhuǎn)讓(回購)之稅費,，由協(xié)議雙方按照法律,、法規(guī)之規(guī)定各自承擔。

第四章股權(quán)回購之先決條件

4.1只有在目標公司于出讓方投資額到帳后 ,，股權(quán)回購方才有義務(wù)按本協(xié)議約定履行回購義務(wù)并支付回購價款,。

(1)目標公司已獲得出讓方的投資額 萬元。

(2)目標公司與出讓方依法辦理完畢相關(guān)投資入股事宜和全部法律手續(xù),。

(3)出讓方成為目標公司合法投資者和股東,。

(4) 股權(quán)出讓方已提供董事會(或股東會，視股權(quán)出讓方公司章程對相關(guān)權(quán)限的規(guī)定確定)同意此項股權(quán)轉(zhuǎn)讓的決議;

(5) 股權(quán)出讓方已簽署一份免除股權(quán)回購方對股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成日之前債務(wù)以及轉(zhuǎn)讓可能產(chǎn)生的稅務(wù)責任的免責承諾書;

(6) 股權(quán)出讓方已完成國家有關(guān)主管部門對股權(quán)轉(zhuǎn)讓所要求的變更手續(xù)和各種登記,。

4.2股權(quán)回購方有權(quán)自行決定放棄第4.1條款中所提及的一切或任何先決條件,。

該等放棄的決定應(yīng)以書面形式完成。

4.3倘若第4.1條款中有任何先決條件未能于本協(xié)議第4.1條所述限期內(nèi)實現(xiàn)而股權(quán)回購方又不愿意放棄該先決條件,，本協(xié)議即告自動終止,，各方于本協(xié)議項下之任何權(quán)利、義務(wù)及責任即時失效,，對各方不再具有拘束力,，屆時股權(quán)出讓方不得依據(jù)本協(xié)議要求股權(quán)回購方支付回購價，并且股權(quán)出讓方應(yīng)于本協(xié)議終止后立即,，但不應(yīng)遲于協(xié)議終止后十四(14)個工作日內(nèi)向股權(quán)回購方全額退還股權(quán)回購方按照本協(xié)議已經(jīng)向股權(quán)出讓方已經(jīng)支付的回購價,，并返還該筆款項同期產(chǎn)生的銀行利息。

4.4根據(jù)第4.3條本協(xié)議自動終止的,，各方同意屆時將相互合作辦理各項必要手續(xù),，回購股權(quán)應(yīng)無悖中國現(xiàn)行有效的法律規(guī)定。

除本協(xié)議規(guī)定或雙方另有約定,，股權(quán)回購方不會就此項股權(quán)回購向股權(quán)出讓方收取任何價款和費用,。

4.5各方同意，在股權(quán)出讓方已進行了合理的努力后,，第4.1條先決條件仍然不能實現(xiàn)進而導(dǎo)致本協(xié)議自動終止的,，不得視為回購方違約。

在此情況下,，各方并均不得及/或不會相互追討損失賠償責任,。

第五章股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成日期

5.1本協(xié)議經(jīng)簽署即生效，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓所要求的各種變更和登記等法律手續(xù)完成時,，股權(quán)受讓方即取得轉(zhuǎn)讓股份的所有權(quán),。

第六章董事任命及撤銷任命

6.1股權(quán)受讓方有權(quán)于轉(zhuǎn)讓股份按照本協(xié)議約定過戶至股權(quán)受讓方之后，按照目標公司章程之相應(yīng)規(guī)定委派董事進入目標公司董事會,，并履行一切作為董事的職責與義務(wù),。

第七章陳述和保證

7.1本協(xié)議一方現(xiàn)向?qū)Ψ疥愂龊捅ＷC如下:

(1)每一方陳述和保證的事項均真實、完成和準確;

(2)每一方均為一家具有法人資格的公司，按中國法律設(shè)立并有效存續(xù),，擁有獨立經(jīng)營及分配和管理其所有資產(chǎn)的充分權(quán)利;

(3)具有簽訂本協(xié)議所需的所有權(quán)利,、授權(quán)和批準，并且具有充分履行其在本協(xié)議項下每項義務(wù)所需的所有權(quán)利,、授權(quán)和批準;

(4)其合法授權(quán)代表簽署本協(xié)議后,，本協(xié)議的有關(guān)規(guī)定構(gòu)成其合法、有效及具有約束力的義務(wù);

(5)無論是本協(xié)議的簽署還是對本協(xié)議項下義務(wù)的履行,，均不會抵觸,、違反或違背其營業(yè)執(zhí)照/商業(yè)登記證、章程或任何法律法規(guī)或任何政府機構(gòu)或機關(guān)的批準,，或其為簽約方的任何合同或協(xié)議的任何規(guī)定;

(6)至本協(xié)議生效日止,，不存在可能會構(gòu)成違反有關(guān)法律或可能會妨礙其履行在本協(xié)議項下義務(wù)的情況;

(7)據(jù)其所知，不存在與本協(xié)議規(guī)定事項有關(guān)或可能對其簽署本協(xié)議或履行其在本協(xié)議項下義務(wù)產(chǎn)生不利影響的懸而未決或威脅要提起的訴訟,、仲裁或其他法律、行政或其他程序或政府調(diào)查;

(8)其已向另一方披露其擁有的與本協(xié)議擬訂的交易有關(guān)的任何政府部門的所有文件,，并且其先前向它方提供的文件均不包含對重要事實的任何不真實陳述或忽略陳述而使該文件任何內(nèi)容存在任何不準確的重要事實,。

7.2股權(quán)出讓方向股權(quán)受讓方作出如下進一步的保證和承諾:

(1)除于本協(xié)議簽署日前以書面方式向股權(quán)受讓方披露者外，并無與股權(quán)出讓方所持目標公司股權(quán)有關(guān)的任何重大訴訟,、仲裁或行政程序正在進行,、尚未了結(jié)或有其他人威脅進行;

(2)除本協(xié)議簽訂日前書面向股權(quán)受讓方披露者外，股權(quán)出讓方所持目標公司股權(quán)并未向任何第三者提供任何擔保,、抵押,、質(zhì)押、保證,，且股權(quán)出讓方為該股權(quán)的合法的,、完全的所有權(quán)人;

(3)目標公司于本協(xié)議簽署日及股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成日，均不欠付股權(quán)出讓方任何債務(wù),、利潤或其他任何名義之金額,。

7.3股權(quán)出讓方就目標公司的行為作出的承諾與保證真實、準確,，并且不存在足以誤導(dǎo)股權(quán)受讓方的重大遺漏,。

7.4除非本協(xié)議另有規(guī)定，本協(xié)議第7.1及7.2條的各項保證和承諾及第8章在完成股份轉(zhuǎn)讓后仍然有法律效力,。

7.5倘若在第4章所述先決條件全部滿足前有任何保證和承諾被確認為不真實,、誤導(dǎo)或不正確，或尚未完成,，則股權(quán)受讓方可在收到前述通知或知道有關(guān)事件后14日內(nèi)給予股權(quán)出讓方書面通知,，撤銷購買“轉(zhuǎn)讓股份”而無須承擔任何法律責任。

7.6股權(quán)出讓方承諾在第4章所述先決條件全部滿足前如出現(xiàn)任何嚴重違反保證或與保證嚴重相悖的事項，都應(yīng)及時書面通知股權(quán)受讓方,。

第八章違約責任

8.1如發(fā)生以下任何一項事件則構(gòu)成該方在本協(xié)議項下之違約:

(1)任何一方違反本協(xié)議的任何條款;

(2)任何一方違反其在本協(xié)議中作出的任何陳述,、保證或承諾，或任何一方在本協(xié)議中作出的任何陳述,、保證或承諾被認定為不真實,、不正確或有誤導(dǎo)成分;

(3)股權(quán)出讓方在未事先得到股權(quán)受讓方同意的情況下，直接或間接出售其在目標公司所持有的任何資產(chǎn)給第三方;

(4)在本合同簽署之后的兩年內(nèi),，出現(xiàn)股權(quán)出讓方或股權(quán)出讓方現(xiàn)有股東從事與目標公司同樣業(yè)務(wù)的情況,。

8.2如任何一方違約，對方有權(quán)要求即時終止本協(xié)議及/或要求其賠償因此而造成的損失,。

第九章保密

9.1除非本協(xié)議另有約定,，各方應(yīng)盡最大努力，對其因履行本協(xié)議而取得的所有有關(guān)對方的各種形式的任何商業(yè)信息,、資料及/或文件內(nèi)容等保密,，包括本協(xié)議的任何內(nèi)容及各方可能有的其他合作事項等。

任何一方應(yīng)限制其雇員,、代理人,、供應(yīng)商等僅在為履行本協(xié)議義務(wù)所必需時方可獲得上述信息。

9.2上述限制不適用于:

(1)在披露時已成為公眾一般可取得的資料和信息;

(2)并非因接收方的過錯在披露后已成為公眾一般可取得的資料;

(3)接收方可以證明在披露前其已經(jīng)掌握,，并且不是從其他方直接或間接取得的資料;

(4)任何一方依照法律要求,，有義務(wù)向有關(guān)政府部門披露，或任何一方因其正常經(jīng)營所需,，向其直接法律顧問和財務(wù)顧問披露上述保密信息;

(5)任何一方向其銀行和/或其他提供中小企業(yè)融資的機構(gòu)在進行其正常業(yè)務(wù)的情況下所作出的披露,。

9.3雙方應(yīng)責成其各自董事、高級職員和其他雇員以及其關(guān)聯(lián)公司的董事,，高級職員和其他雇員遵守本條所規(guī)定的保密義務(wù),。

9.4本協(xié)議無論何等原因終止，本章規(guī)定均繼續(xù)保持其原有效力,。

第十章不可抗力

10.1不可抗力指本協(xié)議雙方或一方無法控制,、無法預(yù)見或雖然可以預(yù)見但無法避免且在本協(xié)議簽署之日后發(fā)生并使任何一方無法全部或部分履行本協(xié)議的任何事件。

不可抗力包括但不限于罷工,、員工騷亂,、爆炸、火災(zāi),、洪水,、地震、颶風及/或其他自然災(zāi)害及戰(zhàn)爭,、民眾騷亂,、故意破壞,、征收、沒收,、政府主權(quán)行為,、法律變化或未能取得政府對有關(guān)事項的批準或因政府的有關(guān)強制性規(guī)定和要求致使各方無法繼續(xù)合作，以及其他重大事件或突發(fā)事件的發(fā)生,。

10.2如果發(fā)生不可抗力事件,，履行本協(xié)議受阻的一方應(yīng)以最便捷的方式毫無延誤地通知對方，并在不可抗力事件發(fā)生的十五(15)天內(nèi)向?qū)Ψ教峁┰撌录脑敿殨鎴蟾妗?/p>

受到不可抗力影響的一方應(yīng)當采取所有合理行為消除不可抗力的影響及減少不可抗力對各方造成的損失,。

各方應(yīng)根據(jù)不可抗力事件對履行本協(xié)議的影響,，決定是否終止或推遲本協(xié)議書的履行，或部分或全部地免除受阻方在本協(xié)議中的義務(wù),。

第十一章通知

私募股權(quán)基金備案流程篇十三

甲方：?????? 乙方：上海天駿投資管理有限公司

地址：?????? 地址：大連路990號海上海廣場10號寫字樓13層

電話：?????? 電話：*****（代表號）

身份證號碼：

e-mail：

甲方委托乙方為其進行代理操作在________開立的,；戶名為_______.帳號為______；初始資金為_____,，當日大盤指數(shù)____的投資帳戶,。經(jīng)過雙方協(xié)商約定在年月 日到 年 月 日期間按照以下條款對以上帳戶進行有償專戶理財。

一,、開戶：

1,、甲方可以是個人、企業(yè),、投資機構(gòu),，自由選擇信譽好,、交易及行情通道相對暢通的證券公司開立股票帳戶,，要求必須提供網(wǎng)上交易服務(wù)。為保證交易速度,，提高乙方操作效率,，最好選用乙方提供的券商開戶。

2,、資金來源合法由甲方保證,，中途追加資金另行計算。

3,、乙方有獨立的下單操作權(quán),，甲方擁有資金調(diào)撥權(quán)，即只有甲方能取出資金,。

4,、甲方有義務(wù)對自己的資金取款密碼保密，資金由第三方銀行存管,，甲方對資金安全負責,。

5,、甲方必須提供帳戶所有人住址有效單據(jù)（水、電,、煤,，電話帳單一份）。

二,、交易：

1,、甲方必須把網(wǎng)上交易帳號和交易密碼告知乙方，以便乙方上網(wǎng)交易,。

2,、甲方須保證協(xié)議期間乙方的操作獨立性，乙方有權(quán)自行更改網(wǎng)上交易密碼,，甲方每月一號及十五號查詢帳戶明細,。

3、本協(xié)議執(zhí)行期間除給乙方可能的利潤分成外,，甲方不得擅自提取資金,。

三、收益分配及風險承擔：

收益分配：甲方獲得收益部分70%,，乙方獲得收益部分30%,。

風險承擔：到期若出現(xiàn)虧損可能，由甲方自行承擔,。

以上由戰(zhàn)爭,、災(zāi)難、**等不可抗力因素造成的損失乙方不承擔任何責任（不可抗力因素的定義參照國家股票交易的相關(guān)規(guī)定）,。

四,、結(jié)算模式：

乙方將在每半年或收益超過30%時結(jié)算一次，甲方應(yīng)在3個工作日內(nèi)將結(jié)算后的所得存入乙方指定銀行帳戶,。若超期未付,，乙方有權(quán)立即終止本協(xié)議，并且乙方有對甲方所支付款項的追償權(quán),，另外乙方對逾期部分按照每日千分之一收取滯納金,。

收益分成請付至乙方指定銀行帳戶：

中國銀行******************

五、協(xié)議的終止：

1,、本協(xié)議有效期1年,，期滿后雙方無異議，自動順延,。中途結(jié)算或追加資金以書面形式雙方確認,。

2、若出現(xiàn)甲方單方面提前停止委托,、銷戶,、轉(zhuǎn)托管或者甲方擅自提取資金等違約行為時,，乙方有權(quán)對協(xié)議發(fā)生期間的贏利進行分配，同時,，甲方還需另外支付初始資金2.5%管理費給乙方后,，協(xié)議自動終止。

3,、若出現(xiàn)乙方單方面違約行為時,，甲方有權(quán)不進行對當期利潤的分配，若出現(xiàn)虧損,，甲方有權(quán)要求乙方承擔協(xié)議期出現(xiàn)的虧損,，且乙方需另外支付初始資金2.5%手續(xù)費給甲方，同時本協(xié)議自動終止,。

六,、仲裁：

本協(xié)議一式兩份，甲乙雙方各執(zhí)一份,。若發(fā)生爭議時,，雙方應(yīng)嚴格按照協(xié)議履行，并本著友好協(xié)商的精神,。在不能協(xié)調(diào)解決的情況下,，雙方依據(jù)《中華人民共和國合同法》、《證券法》通過當?shù)厝嗣穹ㄔ褐俨貌?zhí)行,。

甲方（簽章）：???? 乙方（簽章）：

簽字：???????? 簽字：

日期：?????? 日期：

私募股權(quán)基金備案流程篇十四

一,、設(shè)立陽光私募基金公司的目的

當前，我國國民經(jīng)濟持續(xù),、快速,、健康發(fā)展，居民財富迅速積累,， 資本市場發(fā)展如火如荼,、方興未艾,。隨著金融體制改革和金融領(lǐng)域?qū)?外開放的推進,，股權(quán)分置改革基本完成，資本市場法規(guī)制度建設(shè)的日 趨完善,，資本市場正處于難得的發(fā)展機遇期,，為陽光私募基金公司的健康發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境。

為分享我國金融改革發(fā)展的成果,，實現(xiàn)企業(yè)多元化,、跨越式發(fā)展 目標，實現(xiàn)股東利益最大化,，同時也為發(fā)展繁榮我國資本市場,，為廣 大投資者提供多層次的金融服務(wù),，擬組建陽光私募基金公司。

二,、陽光私募基金業(yè)具有廣闊的發(fā)展前景

近幾年來,，伴隨著我國國民經(jīng)濟的快速增長，民間個人財富積累也不斷的高速增長,，使得整個社會對高端理財?shù)男枨蟪霈F(xiàn)了井噴現(xiàn)象,，并且由于近年來公募基金表現(xiàn)持續(xù)低迷，諸多因素都催生并推動了私募基金行業(yè)的蓬勃發(fā)展,。據(jù)好買基金研究中心的統(tǒng)計顯示,，截止12月底，國內(nèi)私募基金公司總計242家,，運行的628只產(chǎn)品,，總資產(chǎn)規(guī)模超過2萬億。

從市場前景分析,，私募基金業(yè)的發(fā)展得到?jīng)Q策部門的大力扶持,，我國的私募基金市場仍存在較大空間。在短短數(shù)年時間內(nèi),，中國的私募基金業(yè)獲得了跳躍式的增長,，目前，我國私募基金市場初具規(guī)模,。

但與國外成熟市場相比,，我國的私募基金市場無論從絕對資產(chǎn)規(guī)模還是相對經(jīng)濟總量的比例來說，都存在著較大差距,。這說明中國私募基金業(yè)的發(fā)展空間相當可觀,，同時受我國經(jīng)濟總量持續(xù)高速增長、居民儲蓄資金亟需有效分流,、資本市場漸進開放和決策層大力發(fā)展機構(gòu)投資者等利好因素的影響,，中國的私募基金業(yè)也正面臨著良好的發(fā)展機遇。20的股指期貨上市,，使得對沖基金更是剛剛在國內(nèi)得到發(fā)展的可能,。這些利好因素顯然是已進入成熟成長期的公募基金業(yè)所難以比擬的。面對這樣一個持續(xù)擴張,、紛繁復(fù)雜的資本蛋糕,，市場前景大有可為。

三,、對沖基金產(chǎn)品原理及策略

對沖投資策略的重點是不論在牛市或者熊市中,，使用對沖交易追求穩(wěn)定、持續(xù)的投資回報,。

方向性策略：需要對相關(guān)市場的價格走勢進行判斷的對沖基金策略,。在實際交易中,，可以針對不同行業(yè)、同行業(yè)不同個股,、不同風格(大盤/小盤,、成長/價值等)等條件構(gòu)造股票多空頭策略。股票多空頭策略并不強制要求多頭交易量與空頭交易量一致,，也不要求組合的市場中性,，根據(jù)指數(shù)的中期走勢以75%-125%比例調(diào)整股指期貨的持倉。

期現(xiàn),、跨期套利策略：由于股指期貨市場和證券市場的投機性和波動性,，造成股指期貨和股票指數(shù)之間的基差經(jīng)常出現(xiàn)不合理的波動，使用程序化交易捕捉到這種稍縱即逝的機會,，買入低估的股票組合,，同時在高估的股指期貨上放空等量的期貨合約，待兩個市場恢復(fù)到合理的基差,，同時平倉出場,，賺取其中的差價。利用股指期貨期日不同的期貨合約價差之間的異常波動,，可以構(gòu)建低風險的跨期套利策略,。

通過上述對沖策略，可以將基金資產(chǎn)通過適當分散化,，買空賣空,，嚴格控制市場敞口等手段實現(xiàn)長期平穩(wěn)的增長，創(chuàng)造極低的下行風險與極低的市場相關(guān)度,。使得對沖基金可以在完全不對市場進行預(yù)判的前提下買入并持有,，并獲得穩(wěn)定的收入，避免了跟隨大盤漲跌造成的投資回報的不確定性,，實現(xiàn)穩(wěn)定,、持續(xù)的盈利。

三,、企業(yè)注冊

公司的注冊形式不僅僅是簡單的名字,，他的組織形式?jīng)Q定了今后業(yè)務(wù)是否能夠順利開展。目前市場中私募基金陽光化有這樣幾種形 式：一是以有限公司的形式注冊,，以公司自有資金對外投資;二是以合伙制企業(yè)的形式注冊;三是以投資管理公司的形式注冊,，之后和信托公司等機構(gòu)合作,，借用信托公司的平臺對外開展業(yè)務(wù),。這幾種形式雖然各有優(yōu)點，但也存在相同的問題,，就是由于受到目前政策法規(guī)的限制,，經(jīng)營范圍比較單一,，不太適應(yīng)當下金融市場衍生工具快速發(fā)展的市場變化。有鑒于此,，為了我們的陽光私募機構(gòu)能夠更好的適應(yīng)市場變化,，順利的開展業(yè)務(wù)，建議采用私募股權(quán)基金管理公司的形式設(shè)立注冊,，之后在具體運作每一個產(chǎn)品的時候,，則是以有限合伙企業(yè)的形式展開，這樣一種形式可以使我們有效地規(guī)避法規(guī)限制,，靈活的選擇不同的金融工具,，從而擴大我們的經(jīng)營范圍。

四,、對沖基金運作流程：

一.發(fā)行：通過信托,，發(fā)售對沖基金產(chǎn)品。與信托公司組成合伙制企業(yè)運作,。

二.資金募集：1.通過中介機構(gòu)或自行募集自有資金,。 2.通過合作券商募集資金。 3.通過銀行募集及發(fā)售,。

三.銀行托管,。發(fā)行二級基金產(chǎn)品，兩級銀行托管制度,。

四.資金成本：

1.信托機構(gòu)資產(chǎn)管理賬號：150萬-300萬,，或總資本金1% 2.中介機構(gòu)募集資金成本：募集總資金量的1-1.5% 3.二級銀行托管：0.2%_2=0.4%。 4.銀行或券商發(fā)售銷售代理費用1% 五.募集期：1個月

六.運作期：封閉運行期1年,。

五,、商業(yè)運作盈利模式：

基金采用滾動發(fā)售模式。

第一期暫不收取客戶管理費(1%),。認購費用(1.5%)抵充銀行托管和銀行代銷費用,，由資金管理賬戶直接劃轉(zhuǎn)至信托機構(gòu)及托管銀行。第二期基金開始將不再產(chǎn)生固定投入及資金成本的投入,，亦可以開始收取管理費,，大大增加盈利。

滾動發(fā)售第二期及三期基金,，其意義在于資金成本消減后,，轉(zhuǎn)變?yōu)橛诠潭ㄍ顿Y不變的前提下,，實現(xiàn)快速回收投入的目的,。另在保持規(guī)模不變的前提下，專注于研發(fā)，投力于產(chǎn)品基金業(yè)績的增長,?；饦I(yè)績的增長將會提升基金在業(yè)內(nèi)的排名，大大降低后期基金發(fā)售的成本,，及迎來主動性合作的渠道,。 (于:私募計劃書) 預(yù)期一年內(nèi)發(fā)售三期基金狀況，如下表：

第一期基金發(fā)售盈利情況預(yù)期：

第一期基金發(fā)售盈利預(yù)算表

私募股權(quán)基金備案流程篇十五

私募股權(quán)投資協(xié)議書

私募股權(quán)投資框架協(xié)議【1】

時間：

本框架協(xié)議旨在規(guī)定a對b投資事宜的主要合同條款,，僅供談判之用,。

本框架協(xié)議不構(gòu)成投資人與公司之間具有法律約束力的協(xié)議，但“保密條款”]“排他性條款”和“管理費用”具有法律約束力,。

在投資人完成盡職調(diào)查并獲得投資委員會批準,，并以書面(包括電子郵件)通知公司后，本協(xié)議便對協(xié)議各方具有法律約束力,。

協(xié)議告方應(yīng)盡最大努力根據(jù)本協(xié)議的規(guī)定達成,、簽署和報批投資合同。

排他性條款

排他性條款規(guī)定目標企業(yè)b于投資者a進行交易的一個獨家鎖定期,。

在這個期限內(nèi),，b不能跟其他投資者進行類似的交易談判。

在創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)中,，這個鎖定期可能只有60天;而在一個并購業(yè)務(wù)中,，鎖定期則可以很長。

保密條款

投資意向書中的保密條款和保密協(xié)議規(guī)定的是不同的保密內(nèi)容,。

該條款下主要規(guī)定,，在沒有各方一致同意下，任何一方都不應(yīng)該向任何人披露框架協(xié)議所述的交易內(nèi)容以及任何當事人的意見,。

對于那些其他當事人事先并不掌握,，并且不為公眾所知的保密信息，各方都要承諾,，僅將這些信息用于交易目的,，并且盡力防止這些保密信息被其他人以不合法的手段獲取。

各方也要保證,，僅向相關(guān)的員工和專業(yè)顧問提供保密信息,，并在提供保密信息的同時告知他們保密義務(wù)。

先期工作

在這部分內(nèi)容中,，應(yīng)該記載雙方交易的前提,。

最重要的就是賣出方是否有權(quán)利出賣目標企業(yè)的股權(quán)。

如果有權(quán)利,，應(yīng)該說明這種權(quán)利是如何獲取的,。

時間表

在框架協(xié)議中,，應(yīng)該規(guī)定整個交易的時間表。

通常,，時間表主要包括三個主要的階段,。

第一個階段是a向b注入資金的階段;第二個階段是a與b共同合作,，推進b價值提升;第三個階段是在a退出后,，a與b也要共同努力建立長期友好的戰(zhàn)略合作關(guān)系，促進b的進一步發(fā)展,。

其中第三個階段的內(nèi)容主要是為日后進一步合作鋪路,，比較虛幻。

但前兩個階段對于a,、b雙方很重要,。

投資條款

這一類條款主要規(guī)定投資總額、價格等內(nèi)容,，通常要包括以下條款,。

1、投資金額,。

該條款規(guī)定投資者投資的總金額,，購買股數(shù)，以及這部分股份占稀釋后總股數(shù)的比例,。

此外,，這一條款中應(yīng)該指明獲得股份的形式。

因為投資者并不一定能夠總是以購買普通股的方式注資,，投資者可以選擇的工具也可以是優(yōu)先股,、可轉(zhuǎn)債或者僅僅是貸款。

即使是普通股,，也可能是有限制條件的普通股,，這些情況都應(yīng)該作出說明。

由于普通股擁有的權(quán)利最廣泛,，所以,，在這接下來的部分中，我們主要以普通股投資為例,，來設(shè)立這個框架協(xié)議,。

2、購買價,。

在這條款中,，應(yīng)指出投資者每股股票的購買價格，并且分別指出投資前后b的股票價格,。

3,、價值調(diào)整條款。

這一條款將規(guī)定：如果在規(guī)定期限內(nèi)，b能能夠達到一定的經(jīng)營業(yè)績,，那么a將獎勵b的初始所有者一定比例的股權(quán);如果b不能達到,，那么b將以一個象征性的價格或者無償?shù)叵騛轉(zhuǎn)移一定比例的股權(quán)。

4,、交割條件

這一條款規(guī)定雙方交割的條件,。

投資者應(yīng)該根據(jù)a和b都能接受的投資協(xié)議進行，除了由b做出的適當和通用的陳述,、保證和承諾以外,，還可能包括其他的內(nèi)容。

5,、交割日期,。

交割日期是a通過必要的工商登記，正式成了b股東的日期,。

投資者權(quán)利條款

為了保護自己的利益,，投資者通常會在協(xié)議里為自已獲取一定的權(quán)利。

1,、增資權(quán)

這一條款主要賦予了投資者a這樣一個權(quán)利;在未來規(guī)定的時間內(nèi),，投資者a有權(quán)利向企業(yè)b以一個約定的價格再購買一定數(shù)量的股份。

這是一個權(quán)利,，所以,，a有權(quán)執(zhí)行也有權(quán)不執(zhí)行。

2,、股息分配權(quán)

這一條款是為了避免b過度分配利潤而對a的投資價值產(chǎn)生不利的影響,。

通常規(guī)定，如果可分配利潤沒有達到投資者投資總額一定的比例,，b在未經(jīng)過a書面批準的情況下,，不得進行利潤分配。

3,、清算權(quán)

這一條款旨在當b發(fā)生破產(chǎn)清算時,，保護a的投資利益。

通常,，在破產(chǎn)清算時,，a將獲得一個優(yōu)先于其他股權(quán)持有人的優(yōu)先分配額。

這一金額可以設(shè)定為a投資總額的一定比例,。

當投資者a獲得優(yōu)先分配額以后,，剩余的部分將按照股權(quán)比例分配給包括a在內(nèi)的全部持股人。

4,、贖回權(quán)

該權(quán)利旨在解決投資者在投資若干年后無法退出的問題,。

這一條規(guī)定,，當交割完成的一定年限后，投資者a隨時有權(quán)將其持有股份按照一定的價格賣給b,。

通常,，這個價格是下列兩種情況下價值較高的那個：第一種情況，最近b的財務(wù)報表中所反映的a持有股份所擁有的凈資產(chǎn);第二種情況,，a對b投資總額加上a對b增資額加上上述投資到贖回日期間以每年一定的利息率(通常為15%～20%)計算的利息總額,。

如果b無力支付贖回股份的金額，那么b有義務(wù)盡快支付這一金額,。

如果b的現(xiàn)金不足以支付,，那么,，a持有的股權(quán)將自動轉(zhuǎn)化為一年到期的商業(yè)票據(jù)(利息可以規(guī)定),。

而且在b完成贖回前，a仍有權(quán)利保持其在b董事會中的董事,。

5,、反稀釋條款

這一條款將保護投資者a不會因為b增發(fā)股票時估值低于a對b投資時的估值而造成損失。

通常會在這一條款中規(guī)定：當b增發(fā)時,，對公司的估值低于a對應(yīng)的公司估值,，a有權(quán)從企業(yè)b或者b的初始所有者手中無償或以象征性價格獲得一定比例的額外股權(quán)。

6,、新股優(yōu)先認購權(quán)

這一條款將保證投資者不會因為企業(yè)發(fā)行新股而導(dǎo)致投資者控股比例的下降,。

在這一條款中通常會規(guī)定，投資者有權(quán)在新股發(fā)行時優(yōu)先認購,，且價格,、條件與其他投資者相同。

7,、最優(yōu)惠條款

這一條款用于保證投資者a在于b的合作中居于有利的地位,。

在這一條款中通常規(guī)定，如果b在未來融資或者在既有融資中有比與a的交易更為優(yōu)惠的條款,，則a有權(quán)利享受同等的優(yōu)惠條件,。

8、首先拒絕權(quán)和共同出售權(quán)

在這一條款中賦予投資者a這樣的權(quán)利;如果其他的股權(quán)投資者計劃向第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán),，那么,，投資者a有如下權(quán)利;投資者a有權(quán)禁止這種交易的發(fā)生;投資者a有權(quán)以同樣的條件向第三方出售股權(quán)。

但是,，條款中應(yīng)該規(guī)定投資者a的股權(quán)轉(zhuǎn)移并不在此限制之內(nèi),。

而且投資者a不必負擔在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中把股權(quán)優(yōu)先轉(zhuǎn)讓給其他普通投資者的義務(wù)。

9,、上市注冊權(quán)

這一條款將避免投資者a在企業(yè)b上市后因為法律規(guī)定不能轉(zhuǎn)讓股票而導(dǎo)致的損失,。

在這一條款中,，通常會規(guī)定，如果投資者a在一定期限內(nèi)(比如ipo4年后或交割日8年后)不能轉(zhuǎn)讓股票,，則企業(yè)b的其他股東應(yīng)該在投資者a的要求下盡量少出售或者不出售其持有的股份,。

如果b需要重組而需要a放棄某些權(quán)利，那么,，當b重組結(jié)束后一定時間內(nèi),，公司仍然沒有實現(xiàn)ipo，投資者a就有權(quán)利恢復(fù)所失去的權(quán)利和利益,。

10,、鎖定

這一條款規(guī)定，企業(yè)b的原始投資者或持股管理人員在未經(jīng)投資者a的書面同意前,，不得向第三方轉(zhuǎn)讓其持有的股份,。

即使持股管理人員已經(jīng)不被公司所雇用，他仍需要履行這一條款義務(wù),。

11,、出售權(quán)

這一條款將賦予投資者a在企業(yè)b未能在規(guī)定時間內(nèi)上市的情況下將企業(yè)b出售的權(quán)利。

在這種情況下,，其他投資者無權(quán)提出異議,。

12、信息權(quán)

只要投資者a持有企業(yè)b的股份,，企業(yè)b應(yīng)該向a提供a所認可的形式的信息,。

這包括每月的財務(wù)報告、預(yù)算報告,、所有提供給股東的文件或信息的副本以及向其他人員,、公眾或者監(jiān)管機構(gòu)提供的信息資料。

13,、董事會席位與保護性條款

在這一條款中,，應(yīng)該規(guī)定投資者a可以向企業(yè)b的董事會安插一定數(shù)量的董事。

而保護性條款則規(guī)定了b的交易需要得到相當比例的股權(quán)的支持,，否則就無權(quán)進行交易,。

14、權(quán)利的放棄

在這一條款中規(guī)定了在什么情況下,，投資者a將放棄上述權(quán)利,。

通常會規(guī)定，如果企業(yè)b能夠上市,，且股價在一定水平之上,，投資者a將放棄上述權(quán)利。

但通常,，即使在這種情況下,，投資者所擁有的信息權(quán)和上市注冊權(quán)也不會喪失,。

事務(wù)性條款

事務(wù)性條款規(guī)定了一些對企業(yè)b行為的許可與限制事項。

1,、所得款項用途

這一條款將規(guī)定企業(yè)b可以在什么范圍內(nèi)動用資金,。

通常投資資只能用于經(jīng)過投資者a許可的業(yè)務(wù)擴張、研發(fā)投入或者作為流動資金,。

2,、員工與董事會期權(quán)

這一條旨在規(guī)定企業(yè)b如何使用期權(quán)的獎勵。

通常投資者a允許企業(yè)b預(yù)留一定比例的股票作為未來對員工和董事的獎勵,。

投資者a在這一條款中對b的限制主要是投資者要避免b通過期權(quán)獎勵的方式低價轉(zhuǎn)移企業(yè)的資產(chǎn),，或者分散a在b董事會中董事的影響力。

所以,，根據(jù)最優(yōu)惠條款和反稀釋條款,，b發(fā)放的.股權(quán)的執(zhí)行價格不得低于給a的價格，同時,，當這些期權(quán)被發(fā)放時,，a在b中的董事也要獲得相當?shù)谋壤?，以在?zhí)行后保持其在董事會中的地位,。

3、管理費條款

管理費條款是規(guī)定在交易中發(fā)生的費用由誰來支付的問題,。

按照慣例,，企業(yè)將支付盡職調(diào)查的費用、為完成所有文件而產(chǎn)生的聘請律師,、會計師,、評估師、翻譯等專業(yè)人士而產(chǎn)生的費用,。

而投資者通常負擔投資決策中發(fā)生的費用,，比如支付給顧問和專家的費用、咨詢費,、代理費以及傭金等,。

4、主管人員承諾與非競爭承諾

這一條款旨在避免主管人員b離開企業(yè),，甚至在離開企業(yè)后建立類似企業(yè)與企業(yè)b形成激烈的競爭,。

如果牛根生在伊利的時候做出過這樣的承諾，那就可能沒有后來的蒙牛,，伊利日子肯定要比現(xiàn)在好過得多,。

5、員工知識產(chǎn)權(quán)協(xié)議

這一條旨在解決投資者a投資前企業(yè)b中知識產(chǎn)權(quán)的歸屬的問題,。

通常將會規(guī)定,，b應(yīng)該在a注入資金前就和每個管理人員,、研發(fā)人員簽訂為a所接受的保密和發(fā)明轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

6,、關(guān)鍵雇員保險

在很多企業(yè)中,，關(guān)鍵雇員對企業(yè)的發(fā)展有重要的影響。

所以,，可以利用人壽保險來減輕關(guān)鍵雇員因為意外無法繼續(xù)為企業(yè)提供服務(wù)而造成的影響,。

通常會給那些關(guān)鍵雇員購買一定數(shù)量的保險。

在這個條款中就要規(guī)定有哪些人是關(guān)鍵雇員,，而且每個人應(yīng)該投保多少數(shù)量的保險,。

7、尋找管理人

由于投資人a可能在未來為企業(yè)b引進新的管理人,，所以需要在這一條款中賦予a為企業(yè)尋找管理人的權(quán)利,。

雖然不會在條款中寫明，但新管理人的薪酬通?？梢宰鳛橥顿Y金額中的一項開支,。

8、股權(quán)結(jié)構(gòu)

在這一條款中,，將明確企業(yè)b的股權(quán)結(jié)構(gòu),。

9、存留利潤

這一條款將規(guī)定投資者a有權(quán)分享全部的存留利潤,。

其他條款

除了上述條款以外,，還有一些小的條款也需要寫在框架協(xié)議中。

這些條款有適用法律,、爭端解決機制等等,。

注：簽訂了投資意向書之后就要展開盡職調(diào)查，形成盡職調(diào)查報告,。