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從現(xiàn)金流量表分析看企業(yè)存在的問題及對策篇一

在市場經濟條件下，企業(yè)現(xiàn)金流量在很大程度上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展能力,。即使企業(yè)有盈利能力,，但若現(xiàn)金周轉不暢、調度不靈,，也將嚴重影響企業(yè)正常的生產經營,，償債能力的弱化直接影響企業(yè)的信譽，最終影響企業(yè)的生存,。因此,，現(xiàn)金流量信息在企業(yè)經營和管理中的地位越來越重要，正日益受到企業(yè)內外各方人士的關注,。

一,、現(xiàn)金凈增加額的作用分析

對現(xiàn)金流量表的分析，首先應該觀察現(xiàn)金的凈增加額,。一個企業(yè)在生產經營正常,，投資和籌資規(guī)模不變的情況下，現(xiàn)金凈增加額越大,，企業(yè)活力越強。換言之,，如果企業(yè)的現(xiàn)金凈增加額主要來自生產經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額,。可以反映出企業(yè)收現(xiàn)能力強,，壞賬風險小,，其營銷能力一般較強;如果企業(yè)的現(xiàn)金凈額主要是投資活動產生的，甚至是由處置固定資產,、無形資產和其它長期資產而增加的,，這可能反映出企業(yè)生產經營能力削弱，從而處置非流動資產以緩解資金矛盾,，但也可能是企業(yè)為了走出困境而調整資產結構;如果企業(yè)現(xiàn)金凈增加額主要是由于籌資活動引起的,，意味著企業(yè)將支付更多的利息或股利，它未來的現(xiàn)金流量凈增加額必須更大,，才能滿足償付的需要,，否則，企業(yè)就可能承受較大的財務風險,。

現(xiàn)金流量凈增加額也可能是負值,，即現(xiàn)金流量凈額減少，這一般是不良信息，因為至少企業(yè)的短期償債能力會受到影響,。但如果企業(yè)經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額是正數(shù),，且數(shù)額較大，而企業(yè)整體上現(xiàn)金流量凈減少主要是固定資產,、無形資產或其它長期資產引起的,，或主要是對外投資所引起的，這一般是由于企業(yè)進行設備更新或擴大生產能力或投資開拓市場,，這種現(xiàn)金流量凈減少并不意味著企業(yè)經營能力不佳,，而是意味著企業(yè)未來可能有更大的現(xiàn)金流入。如果企業(yè)現(xiàn)金流量凈減少主要是由于償還債務及利息引起的,，這就意味著企業(yè)未來用于滿足償付需要的現(xiàn)金可能將減少,，企業(yè)財務風險變小，只要企業(yè)營銷狀況正常,，企業(yè)不一定就會走向衰退,。當然，短時期內使用過多的現(xiàn)金用于償債,，可能引起企業(yè)資金周轉困難,。

二、對企業(yè)現(xiàn)金流量來源和現(xiàn)金流量用途及其風險性,，償還債務和支付股利占凈現(xiàn)金流量的比重分析

(一)企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金能力的比率,。計算公式為：經營活動的現(xiàn)金流量/現(xiàn)金流量總額。這個比率越高,，表明企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金能力越強,，財力基礎越穩(wěn)固，償債能力和對外籌資能力越強,。經營活動的凈現(xiàn)金流量從本質上代表了企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金的能力,，盡管企業(yè)可以通過對外籌資等途徑取得現(xiàn)金流，但企業(yè)債務的償還主要依靠于經營活動的凈現(xiàn)金流量,。

(二)企業(yè)償付全部債務能力的比率,。計算公式為：經營活動的凈現(xiàn)金流量/債務總額。這個比率反映企業(yè)一定時期,，每1元負債由多少經營活動現(xiàn)金流量所補充,，這個比率越大，說明企業(yè)償還全部債務能力越強,。

(三)企業(yè)短期償債能力的比率,。計算公式為：經營活動的凈現(xiàn)金流量/流動負債。這個比率越大,，說明企業(yè)短期償債能力越強,。

(四)每股流通股的現(xiàn)金流量比率,。計算公式為：經營活動的凈現(xiàn)金流量/流通在外的普通股數(shù)。比率越大,，說明企業(yè)進行資本支出的能力越強,。

(五)支付現(xiàn)金股利的比率。計算公式為：經營活動的凈現(xiàn)金流量/現(xiàn)金股利,。比率越大,，說明企業(yè)支付現(xiàn)金股利能力越強。當然,，這并不意味著投資者的每股股票就可以獲取許多股利,。股利發(fā)放與股利政策有關。如果管理當局無意于發(fā)放股利,，而是青睞于用現(xiàn)金流量進行投資,，以期獲得較高的投資效益，從而提高企業(yè)的股票市價,，那么,，上述這項比率指標的效用就不是很大，因此本比率指標對財務分析只起參考作用,。

(六)現(xiàn)金流量資本支出比率,。計算公式為：經營活動的凈現(xiàn)金流量/資本支出總額。公式中“資本支出總額”是指企業(yè)為維持或擴大生產能力而購置固定資產或無形資產而發(fā)生的支出,。這個比率主要反映企業(yè)利用經營活動產生的凈現(xiàn)金流量維持或擴大生產經營規(guī)模的能力,，其值越大，說明企業(yè)發(fā)展能力越強,，反之,，則越弱。另外,，該比率也可用于評價企業(yè)的償債能力，因為當經營活動產生的凈現(xiàn)金流量大于維持或擴大生產規(guī)模所需的資本支出時,，其余部分可用于償還債務,。

(七)現(xiàn)金流入對現(xiàn)金流出比率。計算公式為：經營活動的現(xiàn)金流入累計數(shù)/經營活動引起的現(xiàn)金流出累計數(shù),。這個比率表明企業(yè)經營活動所得現(xiàn)金滿足其所需現(xiàn)金流出的程度,。一般而言，該比率的值應大于1,，這樣企業(yè)才能在不增加負債的情況下維持簡單再生產,，它體現(xiàn)了企業(yè)經營活動產生正現(xiàn)金流量的能力，在某種程度上也體現(xiàn)了企業(yè)盈利水平高低,。其值越大,，說明企業(yè)上述各方面的狀況越好，反之，則說明企業(yè)上述各方面的狀況越差,。

(八)凈現(xiàn)金流量偏離標準比率,。計算公式為：經營活動的凈現(xiàn)金流量/(凈收益+折舊或攤銷額),。這個比率表明經營活動的凈現(xiàn)金流量偏離正常情況下應達到的水平程度,，其標準值應為1,。該比率說明企業(yè)在存貨,、應收賬款,、負債等管理上的成效,。其值大于1時,，說明企業(yè)在應收賬款,、管理存貨等方面措施得當,，產生正現(xiàn)金流量;其值小于1時,，說明企業(yè)在應收賬款、管理等方面措施不力,，產生了負現(xiàn)金流量,。

三、結合資產負債表,、損益表對現(xiàn)金流量表進行全面,、綜合地分析和運用

現(xiàn)金流量表反映的只是企業(yè)一定期間現(xiàn)金流入和流出的情況，它既不能反映企業(yè)的盈利狀況,，也不能反映企業(yè)的資產負債狀況,。但由于現(xiàn)金流量表是連接資產負債表和損益表的紐帶，利用現(xiàn)金流量表內的信息與資產負債表和損益表相結合,，能夠挖掘出更多,、更重要的關于企業(yè)財務和經營狀況的信息，從而對企業(yè)的生產經營活動做出更全面,、客觀和正確的評價,。

(一)現(xiàn)金流量表與資產負債表比較分析

1.償債能力的分析

在分析企業(yè)償債能力時，首先要看企業(yè)當期取得的現(xiàn)金收入在滿足生產經營所需現(xiàn)金支出后,，是否有足夠的現(xiàn)金用于償還到期債務,。在擁有資產負債表和損益表的基礎上，可以用以下兩個比率來分析：

短期償債能力=經營現(xiàn)金流量/流動負債

長期償債能力=經營現(xiàn)金流量/總負債

以上兩個比率值越大,，表明企業(yè)償還債務的能力越強,。但是并非比率值越大越好，因為現(xiàn)金的收益性較差,，若現(xiàn)金流量表中“現(xiàn)金增加額”項目數(shù)額過大,，則可能是企業(yè)現(xiàn)在的生產能力不能充分吸收現(xiàn)有資產，使資產過多地停留在盈利能力較低的現(xiàn)金上,，從而降低了企業(yè)的獲得能力,。

2.盈利能力及支付能力分析

由于利潤指標存在的缺陷,，因此可運用現(xiàn)金凈流量與資產負債表相關指標進行對比分析，作為每股收益,、凈資產收益率等盈利指標的補充,。

每股經營活動現(xiàn)金凈流量/總股本。這一比率反映每股資本獲取現(xiàn)金凈流量的能力,，比率越高,，表明企業(yè)支付股利的能力越強。

經營活動現(xiàn)金凈流量/凈資產,。這一比率反映投資者投入資本創(chuàng)造現(xiàn)金的能力,，比率越高，創(chuàng)現(xiàn)能力越強,。

(二)現(xiàn)金流量表與損益表比較分析

將現(xiàn)金流量表的有關指標與損益表的相關指標進行對比,，以評價企業(yè)利潤的質量。

1.經營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤比較,。經營活動產生的現(xiàn)金流量與會計利潤之比若大于1或等于1,，說明會計收益的收現(xiàn)能力較強，利潤質量較好;若小于1,，則說明會計利潤可能受到人為操縱或存在大量應收賬款,，利潤質量較差。

2.銷售商品,、提供勞務收到的現(xiàn)金與主營業(yè)務收入比較,。收現(xiàn)數(shù)所占比重大，說明銷售收入實現(xiàn)后所增加的資產轉換現(xiàn)金速度快,、質量高,。

3.分得股利或利潤及取得債券利息收入所得到的現(xiàn)金與投資收益比較，可大致反映企業(yè)賬面投資收益的質量,。

綜上分析,，現(xiàn)金流量表與資產負債表及損益表構成了企業(yè)完整的會計報表信息體系，在運用現(xiàn)金流量表對企業(yè)進行財務分析時,，要注意與資產負債表和損益表相結合,，才能對所分析企業(yè)的財務狀況得出較全面和較合理的結論。