“公司財務分析報告案例范文模板8篇”,，這套模板為財務人員和企業(yè)管理者提供了一套完整的財務分析框架,。這些范文涵蓋了財務狀況的概述,、盈利能力分析、資產(chǎn)負債表解讀,、現(xiàn)金流量分析等多個方面,，旨在幫助用戶更準確地評估公司的財務健康狀況,，為決策提供數(shù)據(jù)支持。以下是小編為大家?guī)淼摹豆矩攧辗治鰣蟾姘咐段哪０?篇》,，助您輕松撰寫專業(yè)財務分析報告,。
公司財務分析報告1
滬深證交所的上市公司每一會計年度都要公布兩次財務報表,，即年度財務報告和中期財務報告,。上市公司公布的財務報告主要包括資產(chǎn)負債表、損益表,、保留盈余表,、財務狀況變動表。資產(chǎn)負債表是指在某一特定時日,，企業(yè)的資本結構或財務狀況的情形。它顯示出企業(yè)的資產(chǎn)=負債+所有者權益,。通過資產(chǎn)負債表，能夠了解財務結構及償債能力,；損益表是顯示某一段期間之內(nèi),，企業(yè)營業(yè)收支的報表,；亦即發(fā)行公司的獲利情況,。它可顯示出每股的凈利或盈余數(shù)字。保留盈余表是揭示一段期間之內(nèi),，如何分派企業(yè)所累積的盈虧在股利、董監(jiān)事酬勞,、員工紅利上以及未分配盈余的報表,；財務狀況變動表是揭示一段時間內(nèi)，企業(yè)主要營運資金等財務資源的來源,，以及運用情況的報表,，有以顯示企業(yè)理財方式的良好與否,。
（1）看經(jīng)營收入指標,，掌握企業(yè)的市場占有率,。企業(yè)的經(jīng)營收入往往反映了企業(yè)產(chǎn)品（或商品）在市場上受歡迎的程度,，換言之是衡量其商品在市場上與同業(yè)之間的競爭力。
經(jīng)營收入劃分為主營收入和非主營收入。前者一般是企業(yè)的當家產(chǎn)品,，說明某個企業(yè)是否有拳頭產(chǎn)品,。倘若主營收入占整個營業(yè)收入的比重為絕大部分,，那么就說明該企業(yè)在激烈市場競爭中能憑借拳頭產(chǎn)品站穩(wěn)腳跟,，反之,，則說明整個企業(yè)的根基不牢靠，遇上風吹草動，就有可能會導致收入滑坡。當然,，看經(jīng)營收入指標,，不能僅分析其每年的增長水平,，單純從本企業(yè)的縱向比較中把握其動態(tài)走勢,，還應從整個行業(yè)的視角出發(fā),，觀察其商品的市場占有率（經(jīng)營收入&spanide;行業(yè)經(jīng)營收入）。即從行業(yè)的橫向座標中覓得其占有的市場份額。
（2）看資產(chǎn)運行指標,，掌握企業(yè)的財務狀況。如果把經(jīng)營收入比作一個人的肌肉，那么資產(chǎn)運行就好比是維持人體正常生存的血液。資產(chǎn)作為"血液"其運行質量的優(yōu)劣，自然對企業(yè)的經(jīng)營好壞至關重要,。
看企業(yè)的資產(chǎn)運行指標要重點分析資產(chǎn)與權益的關系,。一家公司的全部經(jīng)營資金來源與全部資產(chǎn)總額肯定相等,，經(jīng)營資金來源又包括股東權益和債權人權益（負債）,。一個公司的資產(chǎn)總額很大,，并不能說明這家公司經(jīng)營業(yè)績與財務狀況就好,，而要看其股東權益對應的那部分資產(chǎn)（凈資產(chǎn)）的數(shù)額有多少。企業(yè)的凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)—負債,。一般而言,，如果企業(yè)的凈資產(chǎn)大于企業(yè)的固定資產(chǎn)（包括土地,、設備,、建筑物），就表明企業(yè)財務結構良好,，安全性較大。現(xiàn)在有許多公司是靠高額負債形成的大量資產(chǎn),。這種資產(chǎn)越多,，就意味著其固定利息支出也隨之上升,，普通股東所負擔的財務風險也就越大，倘若再加上這部分資產(chǎn)市場價值不大的話（例如滯銷貨物,、積壓商品）,，則表明企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的劣化,。這方面的分析集中通過資產(chǎn)負債率和指標反映,。其計算公式為：資產(chǎn)負債率=（企業(yè)全部負債&spanide;企業(yè)全部資產(chǎn)）×100%,。評判某個企業(yè)的債務是否具有較大的風險，除上述負債率指標外,，股民還可注意企業(yè)償債能力的指標,。企業(yè)償債能力既反映企業(yè)經(jīng)營風險的高低,，又反映利用負債從事經(jīng)營活動能力的強弱,。因為優(yōu)質企業(yè)負債結構合理,，償債能力較強,，"像雞生蛋,、借船出海"正是其形象的比喻,。反映企業(yè)短期償債能力主要有兩項指標,。一是流動比率,，其計算公式是：流動比率=流動資產(chǎn)&spanide;流動負債；二是速動比率,，其計算公式是：速動比率=（流動資產(chǎn)—存貨）&spanide;流動負債,。生產(chǎn)經(jīng)營型企業(yè)合理的流動比率應為不低于2，而正常的速動比率應低于1,。
除此之外,，分析企業(yè)的資產(chǎn)運行狀況,，還應關注的指標是：應收帳款周轉率和庫存及庫存周轉率,。一般而言,，企業(yè)的庫存視不同行業(yè)而定,，而應收帳款周轉率和庫存周轉率則是越高越好,，周轉率越高,，周轉效數(shù)越多，企業(yè)的經(jīng)營狀況就越好,。
（3）看回報水平指標，掌握企業(yè)的盈利能力。
股票收益一般可分為資本利得,、股利收益和差價收益三大類,。而以送股,、配股、派息為主要內(nèi)容的資本利得和股利收益又與企業(yè)的各項回報水平指標密切相關,，故分析好企業(yè)投入產(chǎn)出指標，是甄別績優(yōu)股與績差股的試金石,。這些指標包括凈資產(chǎn)報酬率、每股收益率,、股利支付率,、市盈率,、每股收益,。凈資產(chǎn)報酬率=（稅后凈利&spanide;凈資產(chǎn)數(shù)額）×100%。該指標反映了股東所關心的全部資本金的獲利能力,。每股收益率=稅后利潤&spanide;發(fā)行在外的普通股股數(shù)。該指標值代表了每一股份可獲取利潤的多少,。股利支付率=（每股股利&spanide;每股盈余）×100%。該指標能衡量股東從每股盈余中分到手的部分有多少,，可以體現(xiàn)當前利益,。
（4）正確看待高送配方案,。盡管證券監(jiān)管部門早已規(guī)定,，上市公司應少送紅股,，多分現(xiàn)金,，沒有投資回報的公司不準配股，但市場的看法卻非如此,，似乎并不認同派紅利，更偏好的仍是送紅股,，且數(shù)量越大越好。這主要是由于國內(nèi)的利率水平較高,，加之一些股票價格過高，含有較大的投機成分,，使上市公司縱然以很高的送現(xiàn)金來回報股東，仍然無法與銀行利率相比,。因此，目前股市上的投資者只好立足于市場上的炒作來作出取舍的判斷,。公司以送紅股為主，市場上總認為上市公司將利潤轉化為資本金后,，投入擴大再生產(chǎn),，會使利潤最大化，似乎預示著企業(yè)正加速發(fā)展,。因此，雖然除權之后股價會下跌,，但過一段時間后，投資者會預期新一年度的盈利會提高,，因而股價將被再度炒高,。這正是投資者的希望。此外，上市公司還圍繞除權,、填權做出許多炒作題材,，諸如送后配股、轉配等等,，竭力吸引投資者注意,。并且,，市場又將這種效應放大。因此,，送股被市場普遍作為利好處理,。
（5）看財務報表附注,。由于規(guī)定會計項目中比上年同期漲跌幅度超過30%的要加以說明,，一些重要項目的增減說明，會對閱讀報表有很大幫助,。有些上市公司主營收入增加很快,，但流動資金也有大規(guī)模的增長，在財務報表附注中可以發(fā)現(xiàn)大多數(shù)流動資金都是應收帳款,。這種情況往往由于同行業(yè)競爭激烈，上市公司利用應收帳款來刺激銷售,，在這種情況下上市公司不得不犧牲良好的財務狀況來換得帳面盈利的虛假性增長。這往往預示了該行業(yè)接下來的供求關系會發(fā)生一定的變化,，投資者應有所警惕。
公司財務分析報告2
財務分析主體
財務分析的主體，包括權益投資人,、債權人、經(jīng)理人員,、政府機構和其他與企業(yè)有利益關系的人士。他們出于不同目的使用財務報表，需要不同的信息,，采用不同的分析程序。
投資人
投資人是指公司的權益投資人即普通股東,。普通股東投資于公司的目的是擴大自己的財富,。他們所關心的,，包括償債能力、收益能力以及風險等,。
權益投資人進行財務分析，是為了回答以下幾方面的問題：
1,、公司當前和長期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大變動的影響,；
2、財務狀況如何,，公司資本結構決定的風險和報酬如何；
3,、與其他競爭者相比,，公司處于何種地位,。
債權人
債權人是指借款給企業(yè)并得到企業(yè)還款承諾的人,。債權人關心企業(yè)是否具有償還債務的能力,。債權人可以分為短期債權人和長期債權人,。債權人的主要決策是決定是否給企業(yè)提供信用，以及是否需要提前收回債權,。他們進行財務報表分析是為了回答以下幾方面的問題：
1,、公司為什么需要額外籌集資金；
2、公司還本付息所需資金的可能來源是什么；
3,、公司對于以前的短期和長期借款是否按期償還；
4,、公司將來在哪些方面還需要借款。
經(jīng)理人員
經(jīng)理人員是指被所有者聘用的,、對公司資產(chǎn)和負債進行管理的個人組成的團體，有時稱之為“管理當局”,。
經(jīng)理人員關心公司的財務狀況、盈利能力和持續(xù)發(fā)展的能力,。經(jīng)理人員可以獲取外部使用人無法得到的內(nèi)部信息,。他們分析報表的主要目的是改善報表。
政府機構有關人士
政府機構也是公司財務報表的使用人,，包括稅務部門,、國有企業(yè)的管理部門,、證券管理機構,、會計監(jiān)管機構和社會保障部門等,。他們使用財務報表是為了履行自己的監(jiān)督管理職責,。
其他人士
其他人士：如職工,、中介機構（審計人員,、咨詢?nèi)藛T）等,。審計人員通過財務分析可以確定審計的重點,，財務分析領域的逐漸擴展與咨詢業(yè)的發(fā)展有關，一些國家“財務分析師”已經(jīng)成為專門職業(yè),，他們?yōu)楦黝悎蟊硎褂萌颂峁I(yè)咨詢。
財務分析客體
財務分析的對象是企業(yè)的各項基本活動,。財務分析就是從報表中獲取符合報表使用人分析目的的信息,，認識企業(yè)活動的特點,，評價其業(yè)績,，發(fā)現(xiàn)其問題,。
企業(yè)的基本活動分為籌資活動、投資活動和經(jīng)營活動三類,。
籌資活動是指籌集企業(yè)投資和經(jīng)營所需要的資金,，包括發(fā)行股票和債券、取得借款,，以及利用內(nèi)部積累資金等,。
投資活動是指將所籌集到的資金分配于資產(chǎn)項目,，包括購置各種長期資產(chǎn)和流動資產(chǎn),。投資是企業(yè)基本活動中最重要的部分。
經(jīng)營活動是在必要的籌資和投資前提下,，運用資產(chǎn)賺取收益的活動，它至少包括研究與開發(fā),、采購,、生產(chǎn),、銷售和人力資源管理等五項活動,。經(jīng)營活動是企業(yè)收益的主要來源,。
企業(yè)的三項基本活動是相互聯(lián)系的，在業(yè)績評價時不應把它們割裂開來,。
財務分析的起點是閱讀財務報表,，終點是做出某種判斷（包括評價和找出問題）,，中間的財務報表分析過程,，由比較、分類,、類比,、歸納、演繹,、分析和綜合等認識事物的步驟和方法組成,。其中分析與綜合是兩種最基本的邏輯思維方法。因此,，財務分析的過程也可以說是分析與綜合的統(tǒng)一,。
財務報表分析不同于企業(yè)分析,、經(jīng)營分析和經(jīng)濟活動分析等概念,。
公司財務分析報告3
一,、公司情況簡介
鄭州XX股份有限公司,，是一家大型的商業(yè)批發(fā)企業(yè),，公司財務分析報告,。90年代上半期，鄭XX經(jīng)營情況一直不錯,。1996年,，經(jīng)中國證監(jiān)會批準發(fā)行A股,，在上海證券交易所掛牌交易,。1997年,，主營業(yè)務規(guī)模和資產(chǎn)收益率等指標,，在所有商業(yè)上市公司中排第一,，進入國內(nèi)上市企業(yè)100強,。
1998年,，鄭XX在中國股市創(chuàng)下每股凈虧2.54元的最高記錄,。1999年,，鄭XX一年虧掉9.8億元，再創(chuàng)中國股市虧損之最,。20xx年3月,，鄭XX刊登債權人中國信達資產(chǎn)經(jīng)營公司要求其破產(chǎn)還債的公告，8月22日起已暫停公司股票的市場交易,。
二,、財務分析說明
依據(jù)鄭XX公布的1996—20xx年中期財務報告,、會計師事務所審計報告,，以及通過其他公開渠道取得的有關資料，對該公司進行財務分析,。需要特別說明的是：
1,、財務報表和審計報告說明
（1）鄭XX在1999年度財務報表附注中承認：部份會計記錄混亂,，會計處理隨意,，內(nèi)部往來長期未核對清理,。
（2）鄭州會計師事務所,、天健會計師事務所對其所做的1998年,、1999年和20xx年中期審計報告,，均因鄭XX“所屬家電公司缺乏可信賴的內(nèi)部控制制度,、會計核算方法具有較大的隨意性”,，以及“無法取得必要的證據(jù)確認公司依據(jù)持續(xù)經(jīng)營假定編制會計報表”而拒絕發(fā)表意見,。
（3）截止20xx年6月30日,，鄭XX未能按期償還銀行借款已達21億元,，對該破產(chǎn)申請事宜及可能面對的由其他債權人提出法律訴訟所產(chǎn)生的后果,，目前難以估計,。
2,、會計制度說明
鄭XX在會計制度一致性上存在較大差異。公司對1999年12月31日應收款項余額按一年以內(nèi)10%,、一至兩年60%,、二至三年80%,、三年以上100%的比例計提了壞帳準備,；對存貨中家電類商品按20%,、其他商品按10%的比例計提了存貨跌價準備,；對長短期投資分項以其可收回金額低于帳面價值的差額提取了長短期投資減值準備,。但到20xx年中期,，卻又大幅度改變了相關資產(chǎn)損失準備的計提方法,，即暫不計提短期投資跌價準備,、應收帳款壞帳準備,、存貨跌價準備和長期投資減值準備,。
3,、有關結論說明
本報告主要是站在股東的立場上,，分析其經(jīng)營,、管理方面存在的問題及虧損的主要原因。由于受資料,、時間及其他條件的限制,，報告得出的有關結論,，可能存在著片面之處,，請閱讀者予以注意。
三,、行業(yè)比較分析
要了解鄭XX的財務狀況和經(jīng)營成果,，有必要首先放在整個行業(yè)的大環(huán)境中進行比較分析,。
1,、行業(yè)比較說明
比較的范圍選擇是：商業(yè)板塊中20家上市公司,。這些公司是：武漢中商、武漢中百,、昆百大、合肥百貨,、華聯(lián)商城,、中商股份、百隆科技,、青百A,、百大集團、王府井,、杭州解百、重慶百貨,、蘭州民百、東百集團,、西安民生、中興商業(yè),、豫園商城,、益民百貨,、新華股份,、津勸業(yè),。
比較的年度選擇：1998—20xx年中期,，其中每股收益的比較是1995—20xx年中期,。
比較的指標選擇：每股收益,、主營業(yè)務收入,、主營業(yè)務利潤,、應收帳款周轉率,、存貨周轉率。
2,、行業(yè)比較結論
2.1,、1995—20xx年中期,，商業(yè)板塊每股收益總的呈下降趨勢,。其中1995—97年高度穩(wěn)定,，1998—20xx年中期大幅下滑,。鄭XX每股收益,，在1995—96年與行業(yè)平均值接近,，但在1998—20xx年中期,，不僅遠低于行業(yè)平均值,，也遠低于行業(yè)的最低值,。鄭XX每股收益的下降,，有大環(huán)境的影響,，但更主要的可能是它自身經(jīng)營管理中存在問題。
2.2,、1998—20xx年中期,，商業(yè)板塊的主營業(yè)務收入平均值變動較小,，變動幅度不超過10%,，但鄭XX的主營業(yè)務收入大幅下降,，下降幅度均超過50%以上,。1998年,，鄭XX主營業(yè)務收入居行業(yè)之首,，但主營業(yè)務利潤不僅遠低于行業(yè)平均值,，也遠低于行業(yè)最低值,，居行業(yè)虧損之首,，這是極不正常的,，工作報告《公司財務分析報告》,。
2.3,、1998—20xx年中期，商業(yè)板塊應收帳款周轉率平均值呈減緩的趨勢,，但周轉還是非?？斓?，1998年為52次，1999年為45次,，行業(yè)最低值也分別為12次和10次,，而鄭XX只有4次和2次，顯著低于行業(yè)最低水平,，形成呆壞帳損失的風險很大。
2.4,、1998—20xx年商業(yè)板塊存貨平均周轉率雖呈減緩趨勢,，不到1個百分點，但鄭XX存貨周轉率大幅下降,，下降幅度超過3個百分點,，這說明鄭XX的營銷方式或存貨質量可能出現(xiàn)了問題,。
從行業(yè)比較初步看出,，1998年開始,，鄭XX的每股收益,、主營業(yè)務收入、主營業(yè)務利潤出現(xiàn)大幅度下滑,，應收帳款周轉率、存貨周轉率明顯減緩,。下面,，有必要對其財務狀況,、獲利能力,、現(xiàn)金流量進行進一步分析,。
公司財務分析報告4
一,、公司基本介紹
XXXX股份有限公司（股票代：60xx90,，一下簡稱“XXXX”）1984年創(chuàng)立于中國青島,，是世界白色家電第一品牌。目前,，XX在全球建立了21個工業(yè)園，24個制造工廠,，xx個綜合研發(fā)中心,，19個海外貿(mào)易公司,，全球員工超過7萬人,。20xx年,，XX全球營業(yè)額實現(xiàn)1243億元,，品牌價值812億元，連續(xù)8年蟬聯(lián)中國最有價值品牌榜首,。20xx年，XX全球營業(yè)額實現(xiàn)1357億元,，品牌價值855億元,，連續(xù)9年蟬聯(lián)中國最有價值品牌榜首。XX積極履行社會責任,，援建了128所希望小學和1所希望中學,，制作212集科教動畫片《XX兄弟》,，是2008年北京奧運會全球唯一白電贊助商,。
XX公司主要從事電冰箱,、空調器,、電冰柜、洗碗機,、燃氣灶等小家電及其他相關產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營,。品牌旗下冰箱,、空調,、洗衣機,、電視機,、熱水器、電腦,、手機、家居集成等18個產(chǎn)品被評為中國名牌,，其中XX冰箱、洗衣機還被國家質檢總局評為首批中國世界名牌,，20xx年8月30日,，XX被英國《金融時報》評為“中國十大世界級品牌”之首,。20xx年,，在《亞洲華爾街日報》組織評選的“亞洲企業(yè)200強”中,，XX集團連續(xù)第四年榮登“中國內(nèi)地企業(yè)綜合領導力”排行榜榜首,。XX已躋身世界級品牌行列,，其影響力正隨著全球市場的擴張而快速上升。
XXXX所屬行業(yè)為日用電器制造業(yè),，經(jīng)營范圍包括電冰箱,、電冰柜,、船用電冰箱,、微波爐,、真空包裝機,、空調器、電磁管,、洗衣機,、熱水器,、電風扇、電飯鍋及配件,、通訊設備制造,；主要產(chǎn)品有電冰箱、電冰柜,、船用電冰箱,、微波爐,、真空包裝機,、空調器、電磁管,、洗衣機、熱水器,、電風扇、電飯鍋及配件,、通訊設備,。
截止到20xx年上半年,，XX累計申請專利9258項，其中發(fā)明專利2532項,。在自主知識產(chǎn)權的基礎上,，XX已參與19項國際標準的制定,，其中5項國際標準已經(jīng)發(fā)布實施，這表明XX自主創(chuàng)新技術在國際標準領域得到了認可,；20xx年XX入選世界品牌價值實驗室編制的《中國購買者滿意度第一品牌》,，排名第四,。XX已躋身世界級品牌行列,，其影響力正隨著全球市場的擴張而快速上升,。
二、分析
資產(chǎn)結構分析：
XX集團（60xx90）資產(chǎn)負債表
在近三年的資產(chǎn)負債表中,，20xx年和20xx年的各項數(shù)據(jù)均沒有太大的差異,，20xx年比20xx年的各項數(shù)據(jù)均略微增加,，這說明公司在這個階段處于平穩(wěn)發(fā)展時期,，各方面都沒有太大的變動,。但是到了20xx年,，XX集團的資產(chǎn)規(guī)模有了大幅度提升，從20xx年末的12,，230,，597,，777.64元增長到20xx年年末的17，497,，152,，530.38元,，實現(xiàn)了43.xx%的增幅,。通過對上表負債和所有者權益的分析發(fā)現(xiàn),，這種資產(chǎn)的大幅度增長主要來源于負債的增加,。
從20xx年的4,，529，540,，037,。40元增加到20xx年的8,，744,，913,，487.44元,，增幅達93.xx%，主要得益于XXxx年全球銷售額增長百分之十帶來的銷售收入大幅增加的同時,，因為擴大生產(chǎn)規(guī)模而加大擴張力度導致負債急劇升高,。在xx—xx年聯(lián)系兩年全球白色家電銷售穩(wěn)坐龍頭老大時,，XX的選擇是急速擴張以增加利潤。同時可以看到,，相比20xx年和20xx年，20xx年的所有者權益也有所增加,，主要得益于xx年完成了對德意志銀行所持有的33%XX集團股份的收購,。
三,、營運能力分析
20xx年企業(yè)現(xiàn)金周轉率大約增加到20xx年的7倍,，20xx年降低到7.4。說明企業(yè)20xx年,，現(xiàn)金周轉較快，周轉效率較高,，而20xx及20xx周轉率維持在13以下,，可以看出20xx年現(xiàn)金周轉率的突然提高很大程度上是因為家電下鄉(xiāng)、節(jié)能補貼,、以舊換新等行業(yè)刺激政策有效拉動了國內(nèi)市場需求下的行業(yè)環(huán)境導致企業(yè)收入增加,，從而提高現(xiàn)金周轉率,，而不是因為企業(yè)的管理能力的提高,。因此20xx年現(xiàn)金周轉率下降,，甚至比20xx年減少5.xx,，現(xiàn)金周轉天數(shù)增加19.76天,，說明企業(yè)對于現(xiàn)金的管理能力存在很大的下滑。
企業(yè)存貨周轉次數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)定增長,，但存貨周轉次數(shù)較低，20xx年存貨水平低于20xx年存貨水平,，而企業(yè)存貨周轉次數(shù)反而增加,，很大程度上可能因為20xx年銷售收入的增加,。20xx存貨數(shù)量,，銷售收入約為20xx年的兩倍,，而存貨周轉次數(shù)的增加可能由于銷售收入增加的幅度大于存貨增加的幅度,。說明企業(yè)的產(chǎn)品銷售額不斷增長,，企業(yè)的銷售能力加強,。
存貨與日銷售額比20xx年出現(xiàn)特殊情況,，20xx與20xx保持在21—22的穩(wěn)定范圍內(nèi),，但比率較大,，說明企業(yè)的控制較為穩(wěn)定，存貨控制較差,。20xx年存貨與日銷售額比，降低到1.31,，說明企業(yè)在20xx年的存貨控制良好，這說明企業(yè)需要在未來提高存貨控制能力,。
企業(yè)的應收賬款周轉率較高,，平均收現(xiàn)期叫短,，但是出現(xiàn)穩(wěn)中有降的趨勢,，說明企業(yè)應該注意應收賬款的回收速度,，以避免企業(yè)的資產(chǎn)過多地呆滯在應收賬款上,，資金不能及時回流,。
企業(yè)的應收賬款與日銷售額比從20xx年的9.42上升到12.75,，說明企業(yè)在應收賬款的控制上有松懈,，但也間接說明企業(yè)的銷售額增加了,。而20xx年銷售額的增加并沒有帶來應收賬款與日銷售額比的增加,，反而減少，很大程度上是因為宏觀經(jīng)濟環(huán)境的轉好有關,。
營業(yè)周期表明企業(yè)需要多久時間才能將應收賬款和存貨轉為現(xiàn)金,，而20xx到20xx,，營業(yè)周期從31.35上升到33.89,，說明企業(yè)短期資產(chǎn)周轉速度減慢，營運能力有所下降,，而20xx年的營業(yè)周期驟減到3.21，較大程度很可能是當年宏觀形勢大好導致,。
企業(yè)營業(yè)資本周轉率從20xx的8.49降低到20xx的2.28,，說明企業(yè)營運資金運用效率降低,，短期資產(chǎn)營運能力低,，營運資金利用效果差,，而20xx年突然增加到86,。61的原因由于宏觀形勢較好,，企業(yè)可以在使用較少資金的情況下,，實現(xiàn)較多銷售收入，導致營運資本周轉率較高,。
1,、企業(yè)的流動資產(chǎn)周轉率20xx年及20xx年保持在3—4的穩(wěn)定范圍內(nèi),，但存在一定的減少，比率較低,，說明企業(yè)的流動資產(chǎn)營運能力較差,，變現(xiàn)能力較差,，企業(yè)短期償債能力較差,，且企業(yè)財務管理人員應當注意,。而20xx年流動資產(chǎn)周轉率的突然上漲，很大程度與20xx年存貨周轉次數(shù)的上漲有關,。
2、企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉率從20xx到20xx不斷上漲,，20xx到20xx漲幅較大,，說明企業(yè)在這三年對于固定資產(chǎn)，利用充分,，投資得當，結構比較合理，能夠充分發(fā)揮固定資產(chǎn)效率。
3、企業(yè)的總資產(chǎn)周轉率不斷下降,，但是保持在2—3的范圍內(nèi),，說明企業(yè)的營運能力有所增加，進而分析各項資產(chǎn)對總資產(chǎn)周轉天數(shù)變動的影響,，很大程度是由于存貨周轉次數(shù)的影響導致。
四,、盈利能力分析
（一）盈利能力分析
盈利能力主要是指企業(yè)利用各種經(jīng)濟資源賺取利潤的能力,，也稱為資金增值能力，通常表現(xiàn)為企業(yè)一定期間收益額大小和收益額的構成,。反映公司盈利能力的指標很多，通常使用的主要有銷售凈利率,、銷售毛利率,、資產(chǎn)凈利率,、凈資產(chǎn)收益率等?，F(xiàn)在我們就通過每股收益,、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)利潤率這三個指標來分析XXXX集團近幾年來的盈利能力從以上各表中可以看出,，XX集團從20xx年開始,，XXXX的營利能力大體維持在持續(xù)上升的走勢上,，尤其是近兩年年上升尤其較快。從行業(yè)來說XX的盈利能力還是不錯的,。銷售業(yè)績增長及新技術投入市場和大規(guī)模進軍小家電的影響,，公司的盈利能力略有上升，相比很多企業(yè)遭遇金融危機和激烈的市場競爭以及新的企業(yè)產(chǎn)業(yè)結構調整虧損的狀況,，XX集團在20xx年和20xx年的凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)利潤率都呈良好勢頭繼續(xù)增長,，這表現(xiàn)出家電作為硬性消費品巨大的市場和在面臨金融危機,、技術革新,、產(chǎn)業(yè)結構升級所固有的優(yōu)勢,，當然也和XX集團不斷擴大企業(yè)規(guī)模,，積極占有市場大規(guī)模更新核心技術和調整產(chǎn)業(yè)結構有關。但是也有一定的風險,，近兩年,，原材料價格的持續(xù)高位造成毛利率下滑,，各個廠家對接下來的經(jīng)濟環(huán)境存在擔憂造成整體價格下降,。盈利能力是指企業(yè)在一定時期內(nèi)獲取利潤的能力,。企業(yè)的經(jīng)營活動是否具有較強的盈利能力,，對企業(yè)的生存發(fā)展至關重要,。對XX來說,，這樣一個龐大的集團企業(yè),，如果沒有高額利潤的支撐，想要獲取繼續(xù)發(fā)展的能力顯然是不可能的,。全年盈利能力如期提升,，凈利潤率達3.5%,。沒有H股利潤貢獻的情況下,，公司的凈利潤率同比20xx年提升1ppt,，主要來自于毛利率提高，期間費用率仍維持高位,，尚存改善空間,。
（二）收入結構分析
（1）XXXX20xx年度營業(yè)收入來源構成
從XX的營業(yè)收入來源分產(chǎn)品的構成來看,，20xx年度主營業(yè)務收入主要來自于電冰箱和空調的生產(chǎn)和銷售,；從分地區(qū)的情況看,，國內(nèi)的銷售占了主營業(yè)務收入的絕大部分,。
從年報中可看出xx年,，公司業(yè)績增長主要得益于家電下鄉(xiāng)的政策實施以及公司產(chǎn)品結構的調整,。公司著重提高了中高端產(chǎn)品銷售比重,，重點開發(fā)了高附加值產(chǎn)品,，使公司產(chǎn)品
毛利率尤其是冰箱產(chǎn)品毛利率較去年同期增幅較大,。xx年,，公司業(yè)務綜合毛利23.13%,，較上年同期提高4.12個百分點,，其中冰箱,、空調,、冰柜業(yè)務毛利分別同比提升8.01、0.58,、0.04個百分點，冰,、洗業(yè)務突出、空調業(yè)務滑坡是XXXXxx年的突出特點,。公司在冰箱行業(yè)具有較強的競爭優(yōu)勢，根據(jù)中怡康的統(tǒng)計數(shù)據(jù),，公司的冰箱產(chǎn)品零售量份額、零售額市場占有率分別為26.29%,、26.63%，分別同比提高0.54個百分點,、0.58個百分點。一,、二級市場的消費升級與農(nóng)村市場消費能力的釋放,，特別是“家電下鄉(xiāng)”政策的實施使得20xx年公司電冰箱業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入161億元,。毛利率達到31%,。20xx年,，空調行業(yè)面臨整體需求下降,、庫存高企,、產(chǎn)能利用率較低等諸多不利因素,，XX空調業(yè)務下滑明顯。
（2）XX營業(yè)收入構成的持續(xù)性分析
XX的主營業(yè)務收入中,，電冰箱的銷售收入近四年中一直保持著良好的持續(xù)性增長，其比重也是占主營業(yè)務收入最大的,，空調的收入也保持在30%左右,。從分地區(qū)的情況看,，境內(nèi)的收入在xx年增長了將近三倍,，xx到xx年占全部收入持續(xù)在80左右,。
五,、償債能力分析
償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務與短期債務的能力,。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務能力，企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務狀況和經(jīng)營能力的重要標志,。下面我用流動比率和速動比率這兩個指標來分析XXXX集團的短期償債能力，用資產(chǎn)負債率和現(xiàn)金債務總額比這兩個指標來分析其長期償債能力,。
流動比率是指企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比率,，表明企業(yè)每一元流動負債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保證，反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期的流動負債的能力,。
速動比率是指速動比率又稱酸性試驗比率，是指企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債的比率,。速動資產(chǎn),，是指流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨,、待攤費用,、待處理流動資產(chǎn)損失等后的余額,，包括貨幣資金,、短期投資和應收賬款等,。
資產(chǎn)負債率是一項衡量公司利用債權人資金進行經(jīng)營活動能力的指標,，也反映債權人發(fā)放貸款的安全程度,。
現(xiàn)金債務總額比是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量總額與債務總額的比率,。該指標旨在衡量企業(yè)承擔債務的能力,，是評估企業(yè)中長期償債能力的重要指標,，同時它也是預測企業(yè)破產(chǎn)的可靠指標,。
通過表可以看到,，總的來說XX集團的償債能力很強,，尤其是20xx年前期流動比率超過2,，速動比率超過了1,，但是這也是資金利用效率低的表現(xiàn),。盡管20xx年中期之后的流動比率和速動比率都有所下降,，但不影響償債能力,，并且資金利用率上升了,。資產(chǎn)負責率不斷上升,，導致長期償債能力有所降低,，但是資產(chǎn)負債率沒有超過50%,，長期償債能力依然很強,。但后期XX的流動比率和速動比率有一定波動并有下降,，其短期償債能力似乎不高,，資產(chǎn)負債率有一定的上升,，償債能力有所下降,。但是通過對報表的分析發(fā)現(xiàn),，其短期償債能力較弱只是其穩(wěn)健策略的體現(xiàn),，從長遠來看,，XXXX的長期負償債能力并不弱,，資產(chǎn)負債率在20xx年甚至還有較大的提升,，三年的現(xiàn)金負債總額比也都高于市場平均利率,，即使負債累累,，靠新債還舊債的方式,，不僅能支撐企業(yè)正常運轉,，在國際大背景環(huán)境下還能做到收回外資持有的33%股權。XX短期和長期償債能力都非常好,，流動比率和速動比率比較合理,，償還到期債務的風險小,，資產(chǎn)負債率很低,，而且固定資產(chǎn)比率也較低,，資產(chǎn)的流動性比較好,，但是這樣雖然利息費用低,，卻也使資產(chǎn)的利用率不夠高,，XX的資產(chǎn)結構還有進一步優(yōu)化的潛力,。
六,、總體營運能力分析
企業(yè)營運能力主要指企業(yè)營運資產(chǎn)的效率與效益,。企業(yè)營運資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉率或周轉速度,。企業(yè)營運資產(chǎn)的效益則是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率,。通過對企業(yè)營運能力的分析,，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在運行過程中存在的問題,，為企業(yè)提高經(jīng)濟效益指明方向,。下面通過總資產(chǎn)周轉率,、應收賬款周轉率和存貨周轉率這三個指標,，對XXXX集團的運營能力進行分析,。
周轉率反映的是企業(yè)的收賬速度,，它說明一定期間內(nèi)公司應收帳款轉為現(xiàn)金的平均次數(shù),，一般來說,，應收帳款周轉率越高越好,，表明公司收帳速度快,，平均收賬期短,，壞帳損失少,，資產(chǎn)流動快，償債能力強,。而而存貨周轉率是指一定時期內(nèi)企業(yè)銷售成本與存貨平均資金占用額的比率,，是衡量和評價企業(yè)購入存貨,、投入生產(chǎn),、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標,，在正常情況下,，如果企業(yè)經(jīng)營順利,，存貨周轉率越高,，說明企業(yè)存貨周轉得越快,，企業(yè)的銷售能力越強,。從上表可以看出,，XXXX的總資產(chǎn)周轉率,，應收賬款周轉率以及存貨周轉率雖然總體上呈下降趨勢,，但都高于標準值，證明企業(yè)的銷售能力很強,，各項指標運行速度都很快,，再一次說明了公司穩(wěn)步發(fā)展的運營情況,。下面,，我將截取20xx年的數(shù)據(jù)XXXX集團的運營能力指標和格力電器以及美的電器這兩個中國食品行業(yè)的巨頭進行對比,，進一步說明XXXX集團的運營能力,。
但是從運營能力看,，格力電器的應收賬款周轉率要明顯高于XXXX,，但是其存活周轉速度過慢直接影響了該企業(yè)的資產(chǎn)總值以及的各項經(jīng)濟指標,。通過以上表已經(jīng)看出了XXXX未來的良好走勢,，但是不可忽視美的電器,、格力電器對其王者地位的挑戰(zhàn),。在金融環(huán)境惡劣的現(xiàn)今,，通過高效的資本運轉、核心的技術革新,、產(chǎn)業(yè)機構及時調整升級使企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展仍然是企業(yè)在激烈市場競爭中的三大法寶,。
七,、分析總結
（一）,、財務狀況總結
通過對XXXX財務報表的分析,，發(fā)現(xiàn)其整體財務狀況還是比較良好的,，在全球金融危機的巨大沖擊下仍能保持高速盈利,。特別值得肯定的是其運營能力,，得益于張瑞敏先生對XX的國際化戰(zhàn)略培訓與富有成效的企業(yè)文化熏陶,。在國內(nèi)嚴峻的經(jīng)濟形勢下,，仍然保持著很高的資產(chǎn)周轉率,，這體現(xiàn)出XXXX的高效的資金周轉速度,。保持資金鏈高速運轉,，使得XXXX能在惡劣的經(jīng)濟環(huán)境與旺盛的市場需求中走出自己的路并且生存下去還保持高速的發(fā)展,。
（二）,、財務戰(zhàn)略建議
1,、優(yōu)化資本結構
通過對XXXX財務報表的分析發(fā)現(xiàn)其資本結構是比較穩(wěn)定的,，在以后的資本結構確定過程中,，還應考慮影響企業(yè)價值最大化目標的其他因素,，即將未來的增長率,、業(yè)務的穩(wěn)定性,、商業(yè)風險、管理當局的控制能力和金融機構對企業(yè)的態(tài)度,、對海外公司的戰(zhàn)略部署及資本優(yōu)化一并考慮進來,。使企業(yè)的資本結構進一步優(yōu)化。
2,、制定切實的財務戰(zhàn)略并加強財務控制
盈利能力,、償債能力,，運營能力這三個方面的具體指標都體現(xiàn)出XXXX近三年的財務狀況在整體運作良好,，公司一直保持一個穩(wěn)定發(fā)展的趨勢,，在受前幾年的海外并購失敗陰云籠罩及國內(nèi)相關行業(yè)的激烈競爭一定程度上影響了了公司發(fā)展的速度,。因此建議公司根據(jù)整體發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃制定相應的財務戰(zhàn)略規(guī)劃,，例如在進行國際資本運作及并購中加強風險控制,，國際生產(chǎn)環(huán)境的判斷上應加強自己的實力,。并加強公司財務控制,，通過信用政策管理,、成本管理,、投資管理等一系列管理措施,，降低有形和無形成本,，以提高資產(chǎn)的使用效率,。
XX欲提高其盈利能力,，除其它手段以外,，必須嚴格控制其成本和費用支出,，提高內(nèi)部成本管理水平,，以達增加其權益利潤率的目的,，另外XX公司還需要注意控制其資產(chǎn)規(guī)模和管理能力,，增強其總資產(chǎn)的盈利能力,。如關注現(xiàn)金流,、網(wǎng)絡創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新,、機制創(chuàng)新等。
公司財務分析報告5
一,、上海醫(yī)藥
20xx-03-31 20xx-06-30 20xx-09-30 20xx-12-31
流動比率 1.5094 1.6373 1.6544 1.6779
速動比率 1.1345 1.2262 1.2265 1.2867
資產(chǎn)負債率 52.8280 49.2376 48.4990 48.2467
根據(jù)上海醫(yī)藥13年各季度的財務指標顯示,，其流動比率及速動比率均呈上升趨勢,，說明其短期償債能力正在逐步提升;其兩個指標均低于行業(yè)平均水平,，故我們可以說上海醫(yī)藥具有較差的短期償債能力,。而其資產(chǎn)負債率逐季度遞減顯示出其長期償債能力在不斷增強,，但比行業(yè)平均水平高出約13個百分點,，說明其具有極大的債務風險,。
二,、復星醫(yī)藥
20xx-03-31 20xx-06-30 20xx-09-30 20xx-12-31
流動比率 1.2839 1.3224 1.3237 1.5745
速動比率 0.9912 1.0129 1.0178 1.1949
資產(chǎn)負債率 43.4552 40.5278 40.0699 40.2575
由復星醫(yī)藥13年各季度的財務指標可以得出,，其流動比率呈上升趨勢,，速動比率也呈上升趨勢,，但都稍低于行業(yè)平均水平,。因此我們可以說復星醫(yī)藥的短期償債能力較差,。而其資產(chǎn)負債率隨季度遞減,，并且基本在百分之四十左右,，說明其有較強的長期償債能力,。
三、紅日藥業(yè)
20xx-03-31 20xx-06-30 20xx-09-30 20xx-12-31
流動比率 3.1573 3.3244 2.7565 3.2628
速動比率 2.5602 2.7237 2.3117 2.7520
資產(chǎn)負債率 21.5795 20.8170 23.2718 21.1836
紅日藥業(yè)的流動比率和速動比率均隨季度先上升后下降再上升,，但其流動比率每個季度都高于行業(yè)平均值2.52,，速動比率也明顯高于行業(yè)平均值1.92,，說明該公司短期償債能力較好,，可能有部分存貨積壓或者滯銷,，還擁有過多的現(xiàn)金沒能很好的在經(jīng)營中加以運用,。其資產(chǎn)負債率呈波浪形隨季度波動,，但都是在百分之22左右,，低于行業(yè)的平均水平值35.53,，說明其具有較好的長期償債能力，公司經(jīng)營比較謹慎,。
四,、雙鷺藥業(yè)
20xx-03-31 20xx-06-30 20xx-09-30 20xx-12-31
流動比率 23.0090 19.5056 16.6718 27.9074
速動比率 21.8727 18.3235 15.6007 25.0385
資產(chǎn)負債率 3.4502 3.9481 4.5385 2.7569
該公司的流動比率和速動比率前三個季度都逐漸下降,，第四季度上升，其值均明顯高于醫(yī)藥行業(yè)的平均值,，說明該公司短期償債能力很強,，有過多的現(xiàn)金沒有用于經(jīng)營,。而且其資產(chǎn)負債率也明顯低于該行業(yè)平均值,，說明該公司的遠期償債能力很強,。
五,、海正藥業(yè)
20xx-03-31 20xx-06-30 20xx-09-30 20xx-12-31
流動比率 0.9572 1.0930 1.1106 1.2217
速動比率 0.6807 0.8069 0.8075 0.8797
資產(chǎn)負債率 60.4484 58.2103 57.3564 57.8788
海正藥業(yè)的流動比率和速動比率隨季度遞增,，但都明顯低于該行業(yè)平均水平值,，說明該公司的短期償債能力較差,。但其資產(chǎn)負債率明顯高于該行業(yè)平均值,，說明該公司的負債過多,，存在一定的風險,。但其資產(chǎn)負債率在逐漸減小,，經(jīng)營狀況有所改善。
由上述五家公司我們可以看到在醫(yī)藥行業(yè)里面,，流動比率和速動比率的波動比較大,，只有雙鷺藥業(yè)的這兩項指標異常高于其他公司,，有過多的現(xiàn)金沒有在經(jīng)營中得到很好的運用,。該行業(yè)的平均資產(chǎn)負債率為35.53,，只有紅日藥業(yè)低于平均水平,，有較好的遠期償債能力,。
公司財務分析報告6
1,、基本情況
證券代碼:3XXX016
證券簡稱:XX藥業(yè)
名稱:XX藥業(yè)股份有限
英文名稱:beijingbeilupharmaceuticalco
交易所:深圳
注冊國家:中國
城市:XXXXXXXXXXX市
工商登記號:110000004222500
注冊地址:市昌平區(qū)科技園區(qū)白浮泉路10號
辦公地址:市昌平區(qū)科技園區(qū)白浮泉路10號
注冊資本:15274,、9104萬元
法人代表:xxx
董事會秘書:xx
上市日期:20xx-10-30
招股時間:20xx-09-28
2,、主營業(yè)務及經(jīng)營范圍
主營業(yè)務:藥品生產(chǎn)以及藥品經(jīng)銷,，目前主要產(chǎn)品包括對比劑系列產(chǎn)品,、降糖類藥物和抗焦慮類中藥等。
經(jīng)營范圍:許可經(jīng)營項目:生產(chǎn),、銷售片劑、顆粒劑,、膠囊劑,、小容量注射劑,、大容量注射劑,、原料藥(釓噴酸葡胺,、碘海醇,、格列美脲,、瑞格列奈),。
上市財務報告,。
一般經(jīng)營項目:自有房屋的物業(yè)管理(含寫字間出租);法律,、行政法規(guī),、決定禁止的,，不得經(jīng)營;法律、行政法規(guī),、決定規(guī)定應經(jīng)許可的,，經(jīng)審批機關批準并經(jīng)工商行政管理機關登記注冊后方可經(jīng)營;法律,、行政法規(guī),、決定未規(guī)定許可的,，自主選擇經(jīng)營項目開展經(jīng)營活動,。
3,、產(chǎn)品
對比劑產(chǎn)品:枸櫞酸鐵銨泡騰顆粒(復銳明?)——口服磁共振用鐵對比劑,、碘海醇注射液(雙北?)——非離子型碘對比劑,、釓噴酸葡胺注射液
口服降糖藥產(chǎn)品:格列美脲片(迪北?)
抗焦慮抑郁產(chǎn)品:九味鎮(zhèn)心顆粒
(二),、股權分布簡介
1992年,，前身市北陸醫(yī)藥化工成立,，20xx年變更為股份有限,，20xx年被科技部認定為高新技術企業(yè)，20xx年10月在創(chuàng)業(yè)板上市,，實際控制人也是創(chuàng)始人王代雪先生目前持有23、13%的股權,。
控股中的新先鋒主要是負責藥品經(jīng)銷業(yè)務,，易佳聯(lián)主要是負責網(wǎng)絡服務和軟件業(yè)務,，也利用它來完成主營業(yè)務對比劑在醫(yī)院進行學術營銷,，推廣和售后服務的一個技術平臺,。
參股的中技經(jīng)投資顧問主要從事生物技術,、信息技術,、能源等各類投資,，目前未利潤貢獻,。
(三),、企業(yè)文化及理念
1,、企業(yè)理念
企業(yè)愿景:百年北陸
核心口號:盡顯關愛
企業(yè)使命:創(chuàng)就價值人生
核心價值觀:務實,、穩(wěn)定,、創(chuàng)新
企業(yè)精神:共創(chuàng),、共進,、共贏
經(jīng)營理念:細分市場,、最大份額
2,、企業(yè)文化
北陸用真心真情關愛患者,，給患者帶來健康,、幸福和快樂;
北陸用真心真情愛護員工,，提高員工的生活,，實現(xiàn)員工的價值;
北陸用真心真情服務客戶,，滿足客戶的需求,，實現(xiàn)客戶的價值;
北陸用真心真情奉獻社會,，愛心親善,，造福眾生,。
二,、環(huán)境
(一),、宏觀環(huán)境
1,、從人口,、收入,、醫(yī)療體制來看
中國仍然處于人口老齡化的進程中，人口數(shù)量的增長和年齡結構的改變長期影響疾病譜;20xx年人均gdp已經(jīng)超過1000美元,，中國進入新一輪消費升級階段，醫(yī)療保健等在消費結構中的比例將保持持續(xù)上升,，在這個長期過程中可能會受到經(jīng)濟回落對消費的短期沖擊,，但隨著全民醫(yī)保的建立,，在醫(yī)療保健方面支出加大，彌補了經(jīng)濟下滑對居民醫(yī)療保健消費的影響,，在全民醫(yī)保實施的過程中,，投入對居民醫(yī)療保健消費也將形成長期支撐,。
同時在醫(yī)療體制改革方面,，一系列圍繞著新醫(yī)改以及醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研討會的召開,，為醫(yī)藥行業(yè)帶來新的發(fā)展思路,。
上市財務報告,。
這意味著醫(yī)藥行業(yè)開始借助專家“外腦”實現(xiàn)大整合,、大提升,。
2,、在,、法律,、法規(guī)上來看
20xx年1月21日,，常務會議通過<關于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見>和<20xx-20xx年深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革實施方案>，新一輪醫(yī)改方案正式,。
新醫(yī)改方案帶來市場擴容機會,、新上市產(chǎn)品的增加,、藥品終端需求活躍以及新一輪投資熱潮等眾多有利因素保證了中國醫(yī)藥行業(yè)的快速增長,。
在醫(yī)改和金融危機的背景下,，中國醫(yī)藥企業(yè)進入跨越式發(fā)展的戰(zhàn)略機遇期,，新興市場“百廢待興”,，需求旺盛,，完全可以實現(xiàn)逆市飄紅,。
醫(yī)藥企業(yè)應當多方面提升企業(yè)能力,，搶占稀缺資源,，取得最大的競爭優(yōu)勢和價值，在變局中贏得生存與發(fā)展,。
另外,，20xx年的藥品注冊管理工作正圍繞“質量,、效率”這一中心,，抓住提升藥品注冊管理水平和藥品標準提高的主線,，實現(xiàn)向注重政策研究,、法規(guī)和指導原則的制定,、注重宏觀調控,、注重注冊全過程的組織協(xié)調和質量監(jiān)督的轉變,。
藥品注冊管理政策法規(guī)對行業(yè)起著鼓勵創(chuàng)新,、促進產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的引導意義,。
(二),、微觀環(huán)境
隨著醫(yī)藥行業(yè)微觀經(jīng)營環(huán)境的變化，以及相關宏觀環(huán)境的影響,，國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)面臨以下幾個方面的壓力:首先是新版gmp改造、環(huán)保要求提升,、能源和原材料漲價使得運營成本加大;其次,，藥品降價將降低企業(yè)毛利率,，第三,，新藥審批收緊造成企業(yè)缺乏新增長點;第四,，擁有渠道優(yōu)勢的商業(yè)龍頭企業(yè)進入工業(yè)領域,，將會對現(xiàn)有醫(yī)藥制造企業(yè)造成較大沖擊,。
在這種環(huán)境下,，企業(yè)研發(fā)新的技術,，加強內(nèi)部管理，最大化降低
本經(jīng)營管理就顯得尤為要,。
三,、行業(yè)
(一),、醫(yī)藥行業(yè)現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢
醫(yī)藥行業(yè)是一個多學科先進技術和手段高度融合的高科技產(chǎn)業(yè)群體,，涉及國民健康,、社會穩(wěn)定和經(jīng)濟發(fā)展。
回顧中國醫(yī)藥行業(yè)近年的發(fā)展情況,，全國醫(yī)藥生產(chǎn)一直處于持續(xù),、穩(wěn)定,、快速發(fā)展階段,。
19xx年至20xx年,，歷經(jīng)30年改革大潮洗禮的中國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)生了翻天覆地,、日新月異的變化,。
30年來,，中國醫(yī)藥工業(yè)增長速度一直高于國內(nèi)生產(chǎn)總值(gdp),。
從1978年到20xx年,，醫(yī)藥工業(yè)產(chǎn)值年均遞增16,、8%,，成為國民經(jīng)濟中發(fā)展最快的行業(yè)之一,。
中國已經(jīng)具備了比較雄厚的醫(yī)藥工業(yè)物質基礎，醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值占gdp的比重為2,、7%,。
維生素c,、青霉素工業(yè)鹽,、撲熱息痛等大類原料藥產(chǎn)量居世界 第一,，制劑產(chǎn)能居世界第一,。
中國藥品出口額占全球藥品出口額的2%,，但是中國藥品出口的年均增速已經(jīng)達到20%以上,，國際平均水平是16%,。
與此同時，中國藥品市場地位不斷提升,，占世界藥品市場的份額由1978年的0、88%上升到20xx年的8,、25%,。
但是中國醫(yī)藥企業(yè)目前還普遍存在“一小二多三低”的現(xiàn)象，即大多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模小,，企業(yè)數(shù)量多，產(chǎn)品重復多,，大部分生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品技術含量低,，新藥研究開發(fā)能力低,，管理能力及經(jīng)濟效益低,。
不過總體看來,，在新醫(yī)改環(huán)境下,，中國醫(yī)藥行業(yè)今后5年世界藥品市場增長的重心將從歐美等主流市場向亞洲,、澳洲,、拉美,、東歐等地區(qū)逐漸轉移,。
中國醫(yī)藥行業(yè)仍然是一個被長期看好的行業(yè),。
到20xx年中國將超過日本成為世界第二醫(yī)藥大國,，20xx年前中國也將超美國,，躍居世界第一醫(yī)藥大國,。
(二)醫(yī)藥行業(yè)特點
1,、高投入性
醫(yī)藥行業(yè)的高投入性在新藥上要比普藥表現(xiàn)得更為明顯,。
一般,，普藥具有生產(chǎn)工序簡單,、投入低,、產(chǎn)品科技含量低,、市場需求量大的特點,。
而新藥的開發(fā)和生產(chǎn)則需要大量投入,，而且生產(chǎn)工序復雜,，研制期長。
通常開發(fā)一種新藥平均需要耗資2、5億美元,，有的高達10億美元,，從篩選到投入臨床需要10年的時間,。
2,、高風險性
醫(yī)藥企業(yè)經(jīng)營業(yè)績懸殊,，且易波動,。
由于藥品特異性強,，市場空間主要受其性能決定,，技術含量高,、性能好的藥品往往有極廣闊的市場和優(yōu)厚的價格,，開發(fā)出這類藥品的企業(yè)能夠取得高額利潤,，相反對于性能一般的藥品即使價格下降也不會增加市場規(guī)模,，一旦供應量增加就意味著企業(yè)效益的快速滑坡,。
公司財務分析報告7
伴隨著經(jīng)濟時代的到來,，全球經(jīng)濟一體化格局的逐漸形成,，世界市場逐漸飽合,，理性消費者越來越多,，企業(yè)競爭日漸增強,。在這樣的一個時代背景下,，如何使企業(yè)立于不敗之地,，如何使企業(yè)在“槍林彈雨”中生存且不斷成長也成為了當今時代探討的熱門話題,。因此如何評價企業(yè)經(jīng)營狀況,，經(jīng)營成果成為了十分緊迫的事,。良好的經(jīng)營業(yè)績可以給企業(yè)帶來可觀的利益,，例如提高公司的信用,，增加股東投資的信心,，降低融資成本等,。反之,，劣質的經(jīng)營業(yè)績也給企業(yè)帶來了十分不利的影響,，例如降低公司的信用,，減少股東投資的信心,，提高融資成本,。而評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的最直接的方法就是財務報告分析。企業(yè)財務管理工作管理對于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營以及企業(yè)的長遠發(fā)展所起的作用將日益重要和突出,，而財務分析實質上就是針對企業(yè)的財務經(jīng)營狀況進行全面的調查分析，通過一系列的方法,，找出企業(yè)在財務管理方面的問題,，并提出相應的改進措施,，指導改善企業(yè)財務管理的過程,。財務報告分析對于企業(yè)本身及其利益相關者而言都具有重大的作用,，它能夠從不同的角度反映企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量,，是隨著社會經(jīng)濟環(huán)境的不斷變化而不斷變化的,。企業(yè)自身經(jīng)營活動日益復雜化和社會資本流動全球化,，財務報告顯示出了其越越重要的地位,。如何科學有效的建立財務報告分析體系也一直成為了社會理論界和實務界探討的焦點,。隨著社會日益發(fā)展的多方位的需要,，財務報告分析對企業(yè)進行績效評價和企業(yè)多方使用者的信息需求都有重大的意義,。
一,、財務報告分析體系的構建
(一)財務報告分析的目的
投資者分析主要是為尋求投資機會獲得更高投資收益而進行的投資分析和為考核企業(yè)經(jīng)營管理者的經(jīng)營受托責任的履行情況而進行的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合分析與評價,。其分析的重點是企業(yè)的盈利能力,、發(fā)展能力和業(yè)績綜合分析評價,。債權人分析主要是金融機構或企業(yè)為收回貸款和利息或將應收款項等債權按期收回現(xiàn)金而進行的信用分析,。信用分析的重點是償債能力,、盈利能力和產(chǎn)生現(xiàn)金能力,。
企業(yè)經(jīng)營管理者是為了更好地對企業(yè)經(jīng)營活動進行規(guī)劃,、管理與控制,，利用財務報告進行經(jīng)營分析。該分析要分析企業(yè)各種經(jīng)營特性包括盈利能力,、償債能力、經(jīng)營效率,、發(fā)展能力,、社會存在價值等,，并要綜合分析企業(yè)的經(jīng)營情況,。政府經(jīng)濟管理部門分析主要是為制定有效的經(jīng)濟政策和公平,、恰當?shù)卣鞫惗M行經(jīng)濟政策分析與稅務分析,。其分析的重點是企業(yè)發(fā)展、社會價值分配等,。工會組織分析主要是為爭取職工合理的工資,、福利等利益而進行的工會利益分配分析。其主要分析企業(yè)社會價值分配,、盈利能力等,。
注冊會計師為客觀、公正地進行審計,、避免審計錯誤,、提高財務報告的可行
度也要對財務報告進行審計分析。其分析的重點是財務報表及其之間的稽核關系與各種財務能力,、經(jīng)營特性分析,。
(二)財務報告分析的方法
財務分析的方法應該是定性寫定量的結合。因此在進行財務分析時,，既要借助于文字語言工具來規(guī)納分解各種數(shù)據(jù),，又要借助數(shù)字語言工具，反應各種經(jīng)濟指標的水平,，說明實際與計劃要求之間的關系,，以及各種因素間影響的相關程度。財務報告分析的方法主要有杜邦法,、比較分析法,、比率分析法、因素分析法,、綜合指數(shù)法,、綜合評分法、雷達圖法等方法,，本文主要采用的是杜邦分析法,、比率分析法、綜合分析法,。
(三)財務報告分析的內(nèi)容
財務分析是針對企業(yè)的財務經(jīng)營狀況進行的全面而系統(tǒng)的調查分析,，它包括企業(yè)的財務報表、財務指標和綜合業(yè)績等各個方面的內(nèi)容,。財務報告分析必須符合科學性,、全面性、針對性,、可操作性等原則,，并且應符合企業(yè)財務管理的特點。財務報告分析的內(nèi)容主要包括企業(yè)財務分析項目財務能力分析,、企業(yè)綜合分析與評價等,，本文主要通過如下圖所示結構進行分析：
二、聯(lián)通集團財務報告比率分析
(一)中國聯(lián)通集團簡介
中國聯(lián)合網(wǎng)絡通信集團有限公司于20xx年12月31日由中國聯(lián)合通信有限公司(以下稱"聯(lián)通集團"),、聯(lián)通興業(yè)科貿(mào)有限公司(以下稱"聯(lián)通興業(yè)"),、聯(lián)通進出口有限公司(以下稱"聯(lián)通進出口")、聯(lián)通尋呼有限公司(以下稱"聯(lián)通尋呼")和北京
聯(lián)通興業(yè)科貿(mào)有限公司(以下稱"北京聯(lián)通興業(yè)")等5家公司以發(fā)起方式設立,注冊資本1469659.6395萬元.本公司是經(jīng)國務院批準的控股公司,經(jīng)營范圍為電信業(yè)的投資.本公司各發(fā)起人投入本公司的凈資產(chǎn)2,261,014.8萬元,其中聯(lián)通集團以其全資持有的中國聯(lián)通(BVI)有限公司(以下稱"聯(lián)通BVI公司")51%的股權作為出資,該部分股權經(jīng)評估并經(jīng)財政部確認后為,、,、2,260,614.8萬元,其余4家發(fā)起人各以現(xiàn)金100萬元出資.發(fā)起人的出資按凈資產(chǎn)65%的比例折為股本1,469,659.6萬股,未折入股本的凈資產(chǎn)計入資本公積金.上述發(fā)起人分別持有本公司99.9823088%、0.0044228%、0.0044228%,、0.0044228%和0.0044228%的股權.本公司于20xx年9月17日-20xx年9月20日,以網(wǎng)下向法人投資者(含戰(zhàn)略投資者和一般法人投資者)配售與網(wǎng)上向二級市場投資者定價配售發(fā)行相結合的方式成功發(fā)行了50億股人民幣普通股,公司總股本增至1969659.6395萬股.主要發(fā)起人聯(lián)通集團是經(jīng)國務院批準建立的經(jīng)營全國性基礎電信業(yè)務和增值電信業(yè)務的大型綜合電信企業(yè),成立于1994年6月18日,。主要經(jīng)營以下業(yè)務：國際、國內(nèi)長途通信業(yè)務;批準范圍內(nèi)的本地電話業(yè)務;移動通信,、無線尋呼及衛(wèi)星通信業(yè)務(不含衛(wèi)星空間段);數(shù)據(jù)通信業(yè)務,、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務及IP電話業(yè)務;電信增值業(yè)務;國家外經(jīng)貿(mào)主管部門批準的進出口業(yè)務;國家允許或委托的其他業(yè)務。聯(lián)通集團目前注冊資本158.8億元,其中國家資本金占79.18%,中華通信系統(tǒng)有限責任公司等15家企業(yè)持有其余20.82%的股權,該15家企業(yè)的持股比例均在3%以下,。聯(lián)通集團目前的GSM網(wǎng)絡已覆蓋全國331個地市,截至20xx年6月30日,移動電話用戶達5,287.5萬戶,PSTN長途電話網(wǎng)絡已在321個地市開通,IP電話網(wǎng)絡已在337個地市開通,20xx年上半年,國際國內(nèi)長途去話(包括PSTN長途和IP電話)通話時長為57.1億分鐘,PSTN長途,、 IP電話業(yè)務的去話通話時長的市場份額分別為10.5%和11.1%,互聯(lián)網(wǎng)撥號接入用戶達442.3萬戶,專線接入用戶達1.0萬戶,互聯(lián)網(wǎng)用戶的市場占有率為11.1%,尋呼用戶達2,567.5萬戶。聯(lián)通集團20xx年主營業(yè)務收入為379.8億元,比上年增長39.3%,凈利潤為35.5億元,比上年增長42.9%,20xx年12月31日的總資產(chǎn)為1,861.7億元,凈資產(chǎn)為527.2億元,。
(二)企業(yè)經(jīng)營概括
20xx年,，中國聯(lián)通實現(xiàn)營業(yè)收入1761.7億元，同比增長11.2%,，盈利38.5億元,，同比下降59.7%。終端銷售成本的大幅增長,，是中國聯(lián)通利潤下滑的重要原因之一,。
20xx年，中國聯(lián)通實現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金流682.1億元,，同比增長15.0%;資本性支出701.9億元，同比下降37.6%;資產(chǎn)負債率為53.1%,。
20xx年,，中國聯(lián)通實現(xiàn)通信服務收入823.6億元，同比增18.0%,。移動非語音業(yè)務收入占移動通信服務收入比例達到32.0%,，同比提高4.4%。3G業(yè)務實現(xiàn)通信服務收入115.9億元,，季度環(huán)比增40.2%,，3G用戶累計凈增1131.8萬戶，達到1406.0萬戶,，其中手機用戶站90.4%,，用戶ARPU為124元人民幣。GSM業(yè)務全年實現(xiàn)通信服務收入人民幣707.7億元,，同比增長2.6%,。GSM用戶累計凈增852.1萬，用戶總數(shù)達1.5336億,，同比增長5.9%,。用戶ARPU值為39.5元，同比下降4.1%,。
20xx年1月7日,，工業(yè)和信息化部3張第三代移動通信(3G)牌照,，此舉標志著我國正式進入3G時代。中國聯(lián)通增加基于WCDMA技術制式的3G牌照,。 20xx年12月30日,，世界權威的品牌價值研究機構——世界品牌價值實驗室舉辦的“20xx世界品牌價值實驗室年度大獎”評選活動中，中國聯(lián)通憑借良好的品牌印象和品牌活力(良好的品牌行業(yè)領先性和品牌公眾認知度),，榮登“中國最佳信譽品牌”大獎,。
(三)財務報告比率分析
1.償債能力
流動比率=流動資產(chǎn)合計/流動負債合計*100%
速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債
流動比率是流動資產(chǎn)對流動負債的比率，用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務到期以前,，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負債的能力,，基準值是2。
速動比率,，又稱“酸性測驗比率”(Acid-test Ratio),，是指速動資產(chǎn)對流動負債的比率。它是衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動負債的能力,，基準值是1,。
從以上的表1和圖2我們可以明顯的看出企業(yè)的流動比率和速動比率明顯比較低，比基準值要低出不小的一個差距,，雖然是以一個平穩(wěn)的趨勢發(fā)展但是數(shù)值還是比較小,，與基準數(shù)也存在有一定的差距。從附錄中的資產(chǎn)負債表可以看出,，是由于企業(yè)的流動資產(chǎn)較低帶來的影響,。企業(yè)的短期償債能力較低，企業(yè)因無法償還到期的短期而產(chǎn)生的財務風險較大,。
債務本金償付比率=年稅后利潤&spanide;(債務本金&spanide;債務年限)
公司財務分析報告8
我們對小額貸款業(yè)務開展了前期調研,，就國內(nèi)小額貸款公司的政策環(huán)境、發(fā)展態(tài)勢,、運作模式和風險控制等方面進行了調研,，提出了設立小額貸款公司的意義以及運作模式、產(chǎn)品設計和風險控制框架,。
一,、設立小額貸款公司的背景意義
（一）小額貸款公司的定義
小額信貸（micro credits）是國際上新興的信貸概念。有別于傳統(tǒng)的貸款業(yè)務,，小額信貸是以低端客戶為服務對象,，向其提供額度小到可以控制風險的無抵押信用貸款。小額貸款是目前國內(nèi)使用的概念,，按照央行試點方案的定義,，單筆貸款額在貸款機構注冊資金5%以下的為小額貸款。國內(nèi)現(xiàn)行政策對小額貸款公司的定義是“由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設立,，不吸收公眾存款,，經(jīng)營小額貸款業(yè)務的有限責任公司或股份有限公司”（ 《 關于小額貸款公司試點的指導意見》（銀監(jiān)發(fā)〔20xx〕23號））。
（二）小額貸款公司的政策背景
近年來,，央行和銀監(jiān)會這兩大金融監(jiān)管機構分別發(fā)布了小額貸款公司管理的一些試行性質的規(guī)定,，其中央行發(fā)布《關于村鎮(zhèn)銀行、貸款公司,、農(nóng)村資金互助社,、小額貸款公司有關政策的通知》（銀發(fā)〔20xx〕137號），銀監(jiān)會先后發(fā)布了《關于調整放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機構準入政策 更好支持社會主義新農(nóng)村建設的若干意見》,、《貸款公司管理暫行規(guī)定》（銀監(jiān)發(fā)〔20xx〕6號）,。20xx年，央行和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《 關于小額貸款公司試點的指導意見》（銀監(jiān)發(fā)〔20xx〕23號）,。在此類中央級別的規(guī)定之外,，一些地方政府也相繼發(fā)布了小額貸款公司試行規(guī)范，如重慶市人民政府發(fā)布《關于印發(fā)重慶市推進小額貸款公司試點指導意見的通知》（渝府發(fā)〔20xx〕76號）,。這些中央和地方規(guī)定在小額貸款公司試運行方面做了大量嘗試,，為小額貸款公司業(yè)務的正規(guī)化、合法化作了鋪墊,。
銀監(jiān)會和人民銀行在各自試點的基礎上,，逐步取得一些共識。根據(jù)銀監(jiān)會,、人行20xx年發(fā)布的《 關于小額貸款公司試點的指導意見》（銀監(jiān)發(fā)〔20xx〕23號）,，小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設立,，不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務的有限責任公司或股份有限公司,。我國把小額貸款公司定義為“只貸不存”
的半金融機構,，這是與其他國家的一個重要區(qū)別。銀監(jiān)會和人民銀行本次共同發(fā)布的小額貸款公司試點指導意見,，是國內(nèi)在開放民間融資的政策方面走出的重要一步,。
近期，為貫徹落實黨的十七屆三中全會精神,，四川省委九屆六次全會作出了《關于統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展 開創(chuàng)農(nóng)村改革發(fā)展新局面的決定》,，其中提出“創(chuàng)新金融服務農(nóng)村制度。健全適應“三農(nóng)”特點的農(nóng)村金融體系,，推進農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務方式創(chuàng)新”,。作為具體措施之一，提出 “大力發(fā)展小額信貸，鼓勵發(fā)展適合農(nóng)村特點和需要的各種微型金融服務”,，可見小額貸款公司在省內(nèi)的政策土壤基本成熟,。
（三）國內(nèi)小額貸款公司的發(fā)展態(tài)勢
20xx年、20xx年兩個中央一號文件都提出要探索建立更加貼近農(nóng)民和農(nóng)村需要,、由自然人或企業(yè)發(fā)起的小額信貸組織,，增加農(nóng)村金融供給，解決微小企業(yè)和農(nóng)民貸款難等問題,。根據(jù)這一要求,，20xx年10月，開始在山西,、四川,、貴州、內(nèi)蒙古,、陜西五?。▍^(qū)）各選擇一個縣進行小額貸款公司試點，由人民銀行進行業(yè)務指導,。其中,，四川省在廣元市開展了小額貸款公司的試點工作，先后有兩家小額貸款公司在廣元成立,。
在前期試點的基礎上,，人民銀行和銀監(jiān)會今年相繼出臺了關于小額貸款公司的政策規(guī)定，各地關于小額貸款公司的政策也紛紛出臺,，開辟了一條以民間資本“輸血”中小企業(yè)的合法渠道,，小額貸款公司被廣泛看好。如在浙江,，民間金融發(fā)達,，率先開展小額貸款公司試點，小額貸款公司政策出臺后,，大量民間金融轉為小額貸款公司,，一是取得合法地位，二是期望政策進一步明朗后向村鎮(zhèn)銀行轉型,。如在重慶,，隨著小額貸款公司的試點推廣，申請成立小額貸款公司者眾多,，重慶市金融辦已計劃在今年10月再審批10家小額貸款公司,，把年中的計劃指標擴充一倍，即年內(nèi)將發(fā)展到20家,。在成都,，淡馬錫富登公司已設立了一家小額貸款公司,，注冊資本達4500萬美元，準備在成都鋪開小額貸款業(yè)務,，并設立分支機構,，發(fā)展成類似社區(qū)銀行的模式。
此外,，一些商業(yè)銀行也相繼推出了小額貸款產(chǎn)品,，如下表所示。
表1 部分銀行小額貸款產(chǎn)品
（四）設立小額貸款公司的意義
一是帶動和規(guī)范行業(yè)發(fā)展,，目前小額貸款公司的試點大多以民間資本為主力,，國有資本的介入，不但是國有資本在這方面的有益嘗試,，還可以起到規(guī)范行業(yè)發(fā)展的作用,；二是國有資本對十七屆三中全會發(fā)展“三農(nóng)”精神的具體執(zhí)行；三是對傳統(tǒng)金融的有益補充,，對于活躍地方“三農(nóng)”,、微型經(jīng)濟起到促進作用；四是在經(jīng)濟效益方面具有良好的潛力,，根據(jù)前期的研究和試點的實踐來看,，“三農(nóng)”和微型經(jīng)濟對小額貸款的需求很大，經(jīng)濟效益可期,。
二,、小額貸款公司的運作模式及特點
（一）小額貸款公司的性質
《 關于小額貸款公司試點的指導意見》（銀監(jiān)發(fā)〔20xx〕23號，以下簡稱“23號文”）,，小額貸款公司是由自然人,、企業(yè)法人與其他社會組織投資設立，不吸收公眾存款,，經(jīng)營小額貸款業(yè)務的有限責任公司或股份有限公司,。
（二）小額貸款公司的設立
23號文規(guī)定，小額貸款公司的組織形式為有限責任公司或股份有限公司,，其中有限責任公司的注冊資本不得低于500萬元,，股份有限公司的注冊資本不得低于1000萬元。單一自然人,、企業(yè)法人,、其他社會組織及其關聯(lián)方持有的股份,，不得超過小額貸款公司注冊資本總額的10%,。集團如設立小額貸款公司，建議首期注冊資本1－2億元,，并引入商業(yè)銀行作為股東,。
（三）小額貸款公司的資金來源
23號文規(guī)定,，小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金,，以及來自不超過兩個銀行業(yè)金融機構的融入資金,。 在法律、法規(guī)規(guī)定的范圍內(nèi),，小額貸款公司從銀行業(yè)金融機構獲得融入資金的余額,，不得超過資本凈額的50%,。
（四）小額貸款公司的資金運用
23號文規(guī)定,，小額貸款公司發(fā)放貸款，應堅持“小額,、分散”的原則,，鼓勵小額貸款公司面向農(nóng)戶和微型企業(yè)提供信貸服務,，著力擴大客戶數(shù)量和服務覆蓋面。同一借款人的貸款余額不得超過小額貸款公司資本凈額的5%,。貸款利率上限放開,，但不得超過司法部門規(guī)定的上限，下限為人民銀行公布的貸款基準利率的0.9倍,。
（五） 小額貸款公司監(jiān)督管理
23號文規(guī)定,，凡是省級政府能明確一個主管部門(金融辦或相關機構)負責對小額貸款公司的監(jiān)督管理，并愿意承擔小額貸款公司風險處置責任的,，方可在本省(區(qū),、市)的縣域范圍內(nèi)開展組建小額貸款公司試點。申請設立小額貸款公司,，經(jīng)省級主管部門批準后,，到當?shù)毓ど滩块T申請辦理注冊手續(xù)，并向當?shù)毓矙C關,、銀監(jiān)部門,、人民銀行報送相關材料，接受監(jiān)督,。
（六）小額貸款公司的運作特點
小額貸款的服務對象為低端客戶,，包括農(nóng)戶（農(nóng)場主）、城市個體戶和微型企業(yè),。小額貸款公司有以下一些運作特點：
1,、由于服務對象的特殊性，所以一般要求提供無須抵押的信用貸款,；
2,、由于是信用貸款，所以額度一定要小到可以控制風險的程度,，并適當采用個人擔保的方式,；
3,、貸款周期靈活，一般較短,，常見的貸款周期有3個月－2年,。
4、國際上對小額信貸的額度一般用當?shù)厝司鵊DP的倍數(shù)來衡量,，其經(jīng)驗是,，在農(nóng)村一般不高于5000元，在城市一般不高于2萬元,。在實際操作中,，鑒于國內(nèi)城
市和城市近郊農(nóng)村的經(jīng)濟發(fā)展水平，可適當提高小額貸款額度,；
5,、針對小額度的信用貸款，需要有一套不同于普通銀行機構的貸款管理模式,，手續(xù)相對簡化以降低操作成本,，縮短審批周期；
6,、小額信用貸款的操作成本和風險較高,，需要收取可以彌補成本和風險的較高的貸款利息，國內(nèi)試點年利率一般在16－18%左右,；
7,、還款方式一般采取“整貸零還”，還款周期比較短,，一般以月為還款周期,，以降低風險；
8,、由于小額貸款公司的特殊性,，需要在金融監(jiān)管方面采取相對靈活的政策和做法。
三,、小額貸款公司產(chǎn)品設計框架
（一）小額貸款公司的目標市場
1,、目標客戶
小額貸款公司的定位主要是為統(tǒng)籌城鄉(xiāng)服務，服務于“三農(nóng)”,。但在現(xiàn)階段,，由于農(nóng)村土地流轉等一系列具體政策、制度尚未出臺,，而且與農(nóng)信社,、村鎮(zhèn)銀行存在一定的市場重合，所以目前小額貸款公司的目標客戶群定位于中心城市的零售商,、批發(fā)商和小型制造企業(yè),，以及中心城市近郊的農(nóng)戶、農(nóng)場主和農(nóng)村企業(yè),。
表2 小額貸款公司目標客戶群
2,、客戶限制（黑名單）
小額貸款公司根據(jù)控制風險和成本的需要，設立行業(yè)限制,，避免與高風險行業(yè)的業(yè)務往來,，如：出租車、旅行社,、房地產(chǎn)中介,、娛樂業(yè)、美容業(yè)等,。
小額貸款公司通過信用調查,、征信查訪等方式取得相應信息后，可以對部分客戶作出信用限制,，必要時予以排除,。
