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騰訊公司財務(wù)分析報告篇一

（一）總體財務(wù)績效水平

根據(jù)xxxx公開發(fā)布的數(shù)據(jù),，運用xxxx系統(tǒng)和xxx分析方法對其進行綜合分析,，我們認為xxxx本期財務(wù)狀況比去年同期大幅升高。

（二）公司分項績效水平

項目

公司評價

（一）資產(chǎn)負債表

1,、企業(yè)自身資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變化說明：

公司本期的資產(chǎn)比去年同期增長xx%,。資產(chǎn)的變化中固定資產(chǎn)增長最多，為xx萬元,。企業(yè)將資金的重點向固定資產(chǎn)方向轉(zhuǎn)移,。應(yīng)該隨時注意企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化,，這種變化不但決定了企業(yè)的收益能力和發(fā)展?jié)摿?，也決定了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營形式。因此,，建議投資者對其變化進行動態(tài)跟蹤與研究,。

流動資產(chǎn)中，存貨資產(chǎn)的比重最大,，占xx%,，信用資產(chǎn)的比重次之，占xx%,。

流動資產(chǎn)的增長幅度為xx%,。在流動資產(chǎn)各項目變化中，貨幣類資產(chǎn)和短期投資類資產(chǎn)的增長幅度大于流動資產(chǎn)的增長幅度,，說明企業(yè)應(yīng)付市場變化的能力將增強。信用類資產(chǎn)的增長幅度明顯大于流動資產(chǎn)的增長,，說明企業(yè)的貨款的回收不夠理想,，企業(yè)受第三者的制約增強,，企業(yè)應(yīng)該加強貨款的回收工作。存貨類資產(chǎn)的增長幅度明顯大于流動資產(chǎn)的增長,，說明企業(yè)存貨增長占用資金過多,，市場風(fēng)險將增大，企業(yè)應(yīng)加強存貨管理和銷售工作,?？傊髽I(yè)的支付能力和應(yīng)付市場的變化能力一般,。

2,、企業(yè)自身負債及所有者權(quán)益狀況及變化說明：

從負債與所有者權(quán)益占總資產(chǎn)比重看，企業(yè)的流動負債比率為xx%,，長期負債和所有者權(quán)益的比率為xx%,。說明企業(yè)資金結(jié)構(gòu)位于正常的水平。

企業(yè)負債和所有者權(quán)益的變化中,，流動負債減少xx%,，長期負債減少xx%，股東權(quán)益增長xx%,。

流動負債的下降幅度為xx%,，營業(yè)環(huán)節(jié)的流動負債的變化引起流動負債的下降，主要是應(yīng)付帳款的降低引起營業(yè)環(huán)節(jié)的流動負債的降低,。

本期和上期的長期負債占結(jié)構(gòu)性負債的比率分別為xx%,，xx%，該項數(shù)據(jù)比去年有所降低,，說明企業(yè)的長期負債結(jié)構(gòu)比例有所降低,。盈余公積比重提高，說明企業(yè)有強烈的留利增強經(jīng)營實力的愿望,。未分配利潤比去年增長了xx%,，表明企業(yè)當(dāng)年增加了一定的盈余。未分配利潤所占結(jié)構(gòu)性負債的比重比去年也有所提高,，說明企業(yè)籌資和應(yīng)付風(fēng)險的能力比去年有所提高,。總體上,，企業(yè)長期和短期的融資活動比去年有所減弱,。企業(yè)是以所有者權(quán)益資金為主來開展經(jīng)營性活動，資金成本相對比較低,。

（二）利潤及利潤分配表

主要財務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)如下：

當(dāng)期數(shù)據(jù)

上期數(shù)據(jù)

主營業(yè)務(wù)收入

主營業(yè)務(wù)成本

營業(yè)費用

主營業(yè)務(wù)利潤

其他業(yè)務(wù)利潤

管理費用

財務(wù)費用

營業(yè)利潤

營業(yè)外收支凈

利潤總額

所得稅

凈利潤

毛利率（%）

凈利率（%）

成本費用利潤率（%）

凈收益營運指數(shù)

1,、利潤分析

（1）利潤構(gòu)成情況

本期公司實現(xiàn)利潤總額xx萬元。其中,，經(jīng)營性利潤xx萬元,，占利潤總額xx%,；營業(yè)外收支業(yè)務(wù)凈額xx萬元，占利潤總額xx%,。

（2）利潤增長情況

本期公司實現(xiàn)利潤總額xx萬元,，較上年同期增長xx%。其中,，營業(yè)利潤比上年同期增長xx%,，增加利潤總額xx萬元；營業(yè)外收支凈額比去年同期降低xx%,，減少營業(yè)外收支凈額xx萬元,。

2、收入分析

本期公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入xx萬元,。與去年同期相比增長xx%,，說明公司業(yè)務(wù)規(guī)模處于較快發(fā)展階段，產(chǎn)品與服務(wù)的競爭力強,，市場推廣工作成績很大,，公司業(yè)務(wù)規(guī)模很快擴大。

3,、成本費用分析

（1）成本費用構(gòu)成情況

本期公司發(fā)生成本費用共計xx萬元,。其中，主營業(yè)務(wù)成本xx萬元,，占成本費用總額xx,；營業(yè)費用xx萬元，占成本費用總額xx%,；管理費用xx萬元,，占成本費用總額xx%；財務(wù)費用xx萬元,，占成本費用總額xx%,。

（2）成本費用增長情況

本期公司成本費用總額比去年同期增加xx萬元，增長xx%,；主營業(yè)務(wù)成本比去年同期增加xx萬元,，增長xx%；營業(yè)費用比去年同期減少xx萬元,，降低xx%,；管理費用比去年同期增加xx萬元，增長xx%,；財務(wù)費用比去年同期減少xxx萬元,，降低xx%。

4,、利潤增長因素分析

本期利潤總額比上年同期增加xx萬元,。其中,，主營業(yè)務(wù)收入比上年同期增加利潤xx萬元,，主營業(yè)務(wù)成本比上年同期減少利潤xx萬元,，營業(yè)費用比上年同期增加利潤xx萬元，管理費用比上年同期減少利潤xx萬元,，財務(wù)費用比上年同期增加利潤xx萬元,，投資收益比上年同期減少利潤xx萬元，營業(yè)外收支凈額比上年同期減少利潤xx萬元,。

本期公司利潤總額增長率為xx%，公司在產(chǎn)品與服務(wù)的獲利能力和公司整體的成本費用控制等方面都取得了很大的成績,，提請分析者予以高度重視,，因為公司利潤積累的極大提高為公司壯大自身實力,，將來迅速發(fā)展壯大打下了堅實的基礎(chǔ)。

5,、經(jīng)營成果總體評價

（1）產(chǎn)品綜合獲利能力評價

本期公司產(chǎn)品綜合毛利率為xx%,，綜合凈利率為xx%,，成本費用利潤率為xx%,。分別比上年同期提高了xx%,，xx%,，xx%,，平均提高xx%，說明公司獲利能力處于較快發(fā)展階段,，本期公司在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和新產(chǎn)品開發(fā)方面，以及提高公司經(jīng)營管理水平方面都取得了相當(dāng)?shù)倪M步,，公司獲利能力在本期獲得較大提高,，

（2）收益質(zhì)量評價

凈收益營運指數(shù)是反映企業(yè)收益質(zhì)量，衡量風(fēng)險的指標(biāo),。本期公司凈收益營運指數(shù)為1。05,，比上年同期提高了xx%，說明公司收益質(zhì)量變化不大,，只有經(jīng)營性收益才是可靠的，可持續(xù)的,，因此未來公司應(yīng)盡可能提高經(jīng)營性收益在總收益中的比重,。

（3）利潤協(xié)調(diào)性評價

公司與上年同期相比主營業(yè)務(wù)利潤增長率為xsx%,，其中，主營收入增長率為xx%,，說明公司綜合成本費用率有所下降，收入與利潤協(xié)調(diào)性很好,，未來公司應(yīng)盡可能保持對企業(yè)成本與費用的控制水平。主營業(yè)務(wù)成本增長率為xx%,，說明公司綜合成本率有所下降，毛利貢獻率有所提高,，成本與收入?yún)f(xié)調(diào)性很好，未來公司應(yīng)盡可能保持對企業(yè)成本的控制水平,。

騰訊公司財務(wù)分析報告篇二

1,、資產(chǎn)負債表分析

(1)打開資產(chǎn)負債表后,，首先瀏覽資產(chǎn)總額,，結(jié)合利潤表中的銷售額和統(tǒng)計指標(biāo)中的從業(yè)人數(shù),，判斷企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模，單從資產(chǎn)總額方面考慮,，4億元以上為大型，4000萬元以下為小型,，介于二者之間為中型(資產(chǎn)總額作為企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的衡量指標(biāo)僅適用于工業(yè)企業(yè)和建筑企業(yè))。再看一下資產(chǎn)的來源即負債總額和所有者權(quán)益總額的高低,，把握企業(yè)債務(wù)規(guī)模和凈資產(chǎn)的大小,，然后通過計算資產(chǎn)負債率或者產(chǎn)權(quán)比例,，進而分析企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險,。

(2)了解了總體情況后,，再對資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)進行分析，計算流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重,，判斷企業(yè)類型,。長期資產(chǎn)比重大的企業(yè)一般都是傳統(tǒng)企業(yè),，而高新技術(shù)其企業(yè)一般不需要很多的固定資產(chǎn),。

(3)通過計算流動資產(chǎn)中各項目的比重，了解企業(yè)資產(chǎn)的流動性及資產(chǎn)質(zhì)量,。一般情況下，存貨占50%,，應(yīng)收賬款占30%,，現(xiàn)金占20%,，但先進的管理行業(yè)不執(zhí)行該標(biāo)準(zhǔn)。

(4)計算長期資產(chǎn)中各項目的比重,，了解企業(yè)資產(chǎn)的狀況和潛能。長期投資的金額和比重大小,，反映企業(yè)資本經(jīng)營的規(guī)模和水平。固定資產(chǎn)凈額和比重的大小,，反映企業(yè)的生產(chǎn)能力和技術(shù)進步,，進而反映其獲利能力,，如果凈額接近原值，說明企業(yè)要么是新的,，要么是老企業(yè)的舊資產(chǎn)通過技術(shù)改造成為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),，如果凈額很小,，說明企業(yè)技術(shù)落后,，資金缺乏,。無形資產(chǎn)金額和比重大小，反映企業(yè)的技術(shù)含量,。

(5)負債方面，計算流動負債與長期負債的比重,，如果流動負債比重大反映企業(yè)償債壓力大，如果長期負債比重大說明企業(yè)財務(wù)負擔(dān)重,。此外，還需計算負債總額中信用性債務(wù)和結(jié)算性債務(wù)的比重與流動負債中臨時性負債與自發(fā)性負債的比重,，判斷債務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理;計算長期負債與總資本的比率，分析總資本對長期負債的保障程度,，計算長期負債與所有者權(quán)益的比率，分析債權(quán)人風(fēng)險的大小,。

(6)所有者權(quán)益方面，實收資本反映企業(yè)所有者對企業(yè)利益要求權(quán)的大小,，資本公積反映投入資本本身的增值，留存收益(即盈余公積和未分配利潤)是企業(yè)經(jīng)營過程中的資本增值。如果留存收益大,，則意味著企業(yè)自我發(fā)展的潛力大,。

(7)最后對資產(chǎn)的期末期初金額進行差額分析。資產(chǎn)總額的期末數(shù)大于期初數(shù),，說明資產(chǎn)發(fā)生了增值,，結(jié)合負債和所有者權(quán)益項目分析資產(chǎn)增值的原因是借入資金,、投資者投入還是自我積累轉(zhuǎn)入,。如果借入資金和投資者投入金額較大，自我積累轉(zhuǎn)入少,，可能是企業(yè)正在擴大規(guī)模,，如果自我積累轉(zhuǎn)入金額大，說明企業(yè)自我發(fā)展的潛力大,。

(8)把握了總體變化情況后,，再結(jié)合賬簿和科目匯總表針對資產(chǎn)和權(quán)益各項目的期末期初差額分析變化的具體原因,。

2,、利潤表分析

分析利潤表首先應(yīng)分析當(dāng)期的利潤總額及其構(gòu)成;其次再就企業(yè)本期的利潤率與目標(biāo)值進行橫向比較,，找出差距和努力方向;隨后再將本報表最近幾期的相關(guān)項目進行縱向比較，分析出企業(yè)的發(fā)展趨勢,。

(1)分析利潤總額及其構(gòu)成。利潤總額由營業(yè)利潤,、投資收益和營業(yè)外收支凈額構(gòu)成,。分別計算營業(yè)利潤,、投資收益和營業(yè)外收支凈額在利潤總額中的比重,，判斷利潤結(jié)構(gòu)是否合理;通過分析主營業(yè)務(wù)利潤和其他業(yè)務(wù)利潤占營業(yè)利潤的比重,，判斷營業(yè)利潤的結(jié)構(gòu)是否合理,。如果處理資產(chǎn)的收益和投資收益比重過高,，或者其他業(yè)務(wù)利潤比重過高,，說明企業(yè)的經(jīng)營狀況不正常,，必須采取補救措施,。

(2)分析企業(yè)本期的利潤率指標(biāo)與目標(biāo)值的差距利潤率作為相對量指標(biāo),，可以對同行業(yè)不同規(guī)模的企業(yè)進行比較,，常用的利潤率指標(biāo)有銷售毛利率和銷售凈利率。銷售毛利是企業(yè)利潤的直接來源,，因此分析銷售毛利率是利潤表分析的頭等大事,。如果毛利率過低,，就要考慮是價格低還是成本高。如果是價格因素造成的,，就要對價格調(diào)整的利弊進行分析后，再作決策,。如果是成本因素造成的，就要分析一下企業(yè)在降低成本方面還有沒有挖掘潛力,。如果售價和成本都沒有調(diào)整余地，最好還是按照薄利多銷原則,，增加銷售量。對于銷售利潤率也要進行分析,，對于銷售利潤率低的商品，要分析出是毛利低還是費用高,，如果費用過高，則應(yīng)在費用控制方面下大力氣,。

(3)針對利潤表中的各項目進行縱向分析。就利潤表中項目進行縱向比較,，是報表分析中較常用的方法，通過比較,，可以找出企業(yè)經(jīng)營軌跡的變化趨勢,，分析出發(fā)生這種變化的原因。

列舉數(shù)期的利潤金額,，在歷史數(shù)據(jù)中選擇正常年份的指標(biāo)作為基期，計算出經(jīng)營成果各項目(按利潤表的項目順序列示)本期實現(xiàn)額與基期相比的增減變動額和增減變動率,，分析本期的完成情況是否正常、業(yè)績是增長還是下降,。

將本期的營業(yè)收入構(gòu)成和營業(yè)成本費用結(jié)構(gòu)與合理的基期指標(biāo)相比計算出項目結(jié)構(gòu)的增減變動，分析結(jié)構(gòu)變動的原因,，判斷結(jié)構(gòu)變動是否正常,，對企業(yè)的發(fā)展是否有利。

分析現(xiàn)銷收入和賒銷收入的增減變動,，分析企業(yè)的營銷策略和收款策略的合理性。

自從《企業(yè)會計制度》實施以后,，利潤表附表—銷售利潤明細表已不再對外報送，但對此表更應(yīng)進行仔細分析,，通過分析此表，可以詳細了解企業(yè)的經(jīng)營情況,，把握其暢銷產(chǎn)品和滯銷產(chǎn)品的銷量及營業(yè)額，掌握各產(chǎn)品的營業(yè)利潤及其彈性空間,，在摸清市場的基礎(chǔ)上,，作出最佳經(jīng)營結(jié)構(gòu)決策。

3,、現(xiàn)金流量表分析

分析現(xiàn)金流量表首先應(yīng)對現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的結(jié)構(gòu)以及流入流出比進行分析，判定現(xiàn)金收支結(jié)構(gòu)的合理性,。對于一個健康的正在成長的企業(yè)來說，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量應(yīng)當(dāng)是正數(shù),，投資現(xiàn)金凈流量應(yīng)當(dāng)是負數(shù)，籌資現(xiàn)金凈流量是正負相間的,。

其次利用現(xiàn)金流量表主表的數(shù)據(jù)結(jié)合資產(chǎn)負債表和利潤表通過經(jīng)營現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值計算企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力,。這些指標(biāo)包括銷售現(xiàn)金比,、每股現(xiàn)金凈流量(或者凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率)和總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率,。

銷售現(xiàn)金比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷主營業(yè)務(wù)收入,，該指標(biāo)反映每元銷售收入所獲取的凈現(xiàn)金,。

凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷凈資產(chǎn)×100%,，這里的凈資產(chǎn)使用平均數(shù)。反映企業(yè)每元凈資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力,。

總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷總資產(chǎn)×100%,，這里的總資產(chǎn)也使用平均數(shù),。反映企業(yè)每元總資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力,。

最后，根據(jù)現(xiàn)金流量表附表的相關(guān)數(shù)據(jù)計算凈收益營運指數(shù)和現(xiàn)金營運指數(shù),，據(jù)此判斷收益質(zhì)量的好壞,。

現(xiàn)金流量表附表的功能是經(jīng)凈利潤調(diào)整為經(jīng)營現(xiàn)金凈流量,，該表中的調(diào)整項目包括非付現(xiàn)費用、非經(jīng)營收益,、經(jīng)營資產(chǎn)凈減少(增加)、無息負債凈減少(增加)四個部分,。用公式表示就是：

凈利潤+非付現(xiàn)費用-非經(jīng)營收益+經(jīng)營資產(chǎn)凈減少(-經(jīng)營資產(chǎn)凈增加)+無息負債凈增加(-無息負債凈減少)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量,。

其中非付現(xiàn)費用=計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備+固定資產(chǎn)折舊+無形資產(chǎn)攤銷+長期待攤費用攤銷(執(zhí)行企業(yè)會計制度的企業(yè)還要加上待攤費用的減少和預(yù)提費用的增加);

非經(jīng)營收益=處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的凈收益(凈損失用“-”號)-固定資產(chǎn)報廢損失-財務(wù)費用+投資收益(損失用“-”號)+遞延稅款貸項-遞延稅款借項(執(zhí)行企業(yè)會計準(zhǔn)則的企業(yè)還要加上公允價值變動收益或者減去公允價值變動損失);

經(jīng)營資產(chǎn)凈減少(增加)=存貨的減少(增加)+經(jīng)營性應(yīng)收項目的減少(增加);

無息負債凈增加(減少)主要是指經(jīng)營性應(yīng)付項目的增加(減少),。

凈收益營運指數(shù)是經(jīng)營凈收益在凈收益中所占的比重，這里講的凈收益就是利潤表中的凈利潤,。然而這里說的經(jīng)營凈收益并不是利潤表中的營業(yè)利潤,，因為營業(yè)外支出項目中的固定資產(chǎn)盤虧,、罰沒支出,、捐贈支出,、非常損失,、債務(wù)重組損失、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和營業(yè)外收入中的固定資產(chǎn)盤盈,、罰沒收入,、非貨幣性交易收益以及補貼收入等均列入了經(jīng)營凈收益中,。

凈收益營運指數(shù)的計算公式為：

凈收益營運指數(shù)=經(jīng)營凈收益÷凈收益=(凈利潤-非經(jīng)營凈收益)÷凈利潤

該指數(shù)越低,，營業(yè)外收益和投資收益的比重越大,，說明收益質(zhì)量不好,，經(jīng)營情況不正常,。

現(xiàn)金營運指數(shù)是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金的比率,，該指標(biāo)的計算公式為：

現(xiàn)金營運指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金=經(jīng)營實得現(xiàn)金÷經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金

經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金=經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費用=凈利潤-非經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費用

該指數(shù)小于1,，說明企業(yè)收益質(zhì)量不好,。一方面，一部分收益尚未收到現(xiàn)金,，停留在實物和債權(quán)資金形態(tài),，債權(quán)能否足額變現(xiàn)尚存在疑問,，而實物資產(chǎn)更存在貶值的風(fēng)險。另一方面,，企業(yè)營運資金增加了,，反映企業(yè)為取得同樣的收益占用了更多的營運資金,，取得收益的代價增大了,，說明同樣的收益代表者較差的業(yè)績。

綜合分析

綜合分析是指將所有財務(wù)報表結(jié)合起來計算相關(guān)比率,，通過縱向比較和橫向比較，分析企業(yè)的償債能力,、盈利能力和營運能力。

1,、分析償債能力常用的比率指標(biāo)的含義及計算公式

企業(yè)的償債能力指標(biāo)除了資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權(quán)比率外，還有利息保障倍數(shù),、流動比率、速動比率,、流動資產(chǎn)對總負債的比率,、現(xiàn)金凈流量與到期債務(wù)比,、現(xiàn)金凈流量與流動負債比,、現(xiàn)金凈流量與債務(wù)總額比,。

相關(guān)指標(biāo)的計算公式如下：

資產(chǎn)負債率=負債總額÷資產(chǎn)總額×100%

產(chǎn)權(quán)比例=負債總額÷所有者權(quán)益總額×100%

注意：兩個公式的分子都是負債總額

流動比例=流動資產(chǎn)÷流動負債

速動比例=(流動資產(chǎn)-存貨)÷流動負債

現(xiàn)金比例=(貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù))÷流動負債

需要注意的是,，在這幾個公式中負債是分母,，確切說流動負債是分母,。

利息保障倍數(shù)=(利息總額+利潤總額)÷利息費用

利息保障倍數(shù)反映稅息前利潤對利息總額的保障程度，流動比率和速動比率可以反映出企業(yè)的短期償債能力,，該指標(biāo)的合理數(shù)值應(yīng)行業(yè)不同而有一定的差異，建議企業(yè)選擇行業(yè)的平均水平作為比較依據(jù),。由于負債最終還需現(xiàn)金償還，因此現(xiàn)金凈流量與到期債務(wù)比,、現(xiàn)金凈流量與流動負債比,、現(xiàn)金凈流量與債務(wù)總額比最直接的反映出企業(yè)的償債能力和舉借新債的能力,。

現(xiàn)金凈流量與到期債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷本期到期的債務(wù)

本期到期的債務(wù)是指本期到期的長期債務(wù)和應(yīng)付票據(jù)。

現(xiàn)金凈流量與流動負債比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷流動負債

現(xiàn)金凈流量與債務(wù)總額比=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷債務(wù)總額

2,、分析盈利能力常用的比率指標(biāo)的含義及計算公式

從經(jīng)營指標(biāo)角度看，盈利能力的高低反映在銷售毛利率和銷售利潤率上;從投資與報酬相結(jié)合的角度看,，盈利能力的衡量指標(biāo)有總資產(chǎn)報酬率,、權(quán)益凈利率,、資本金利潤率,、每股凈收益;從現(xiàn)金流量的角度看,，盈利能力的衡量指標(biāo)有每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量、凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率,、總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率,。

相關(guān)指標(biāo)的計算公式如下：

(1)總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤÷平均總資產(chǎn)×100%

其中息稅前利潤=利潤總額+利息支出

平均總資產(chǎn)=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)÷2

(2)銷售成本率=主營業(yè)務(wù)成本÷主營業(yè)務(wù)收入×100%

(3)銷售費用率=期間費用÷主營業(yè)務(wù)收入×100%

這里說的期間費用不僅包括營業(yè)費用,、財務(wù)費用和管理費用還包括主營業(yè)務(wù)稅金及附加,。

(4)銷售凈利率=凈利潤÷主營業(yè)務(wù)收入×100%

(5)凈資產(chǎn)收益率(也叫權(quán)益凈利率)=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)×100%

平均凈資產(chǎn)=(期初所有者權(quán)益總額+期末所有者權(quán)益總額)÷2

將權(quán)益凈利率分解后該公式變?yōu)椋?/p>

權(quán)益凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

權(quán)益乘數(shù)=1÷(1-資產(chǎn)負債率)

(6)資本金利潤率=利潤總額÷實收資本總金額×100%

會計期間內(nèi)若資本金發(fā)生變動,，則公式中的資本金用平均數(shù),。

資本金平均余額=(期初實收資本余額+期末實收資本余額)÷2

資本金利潤率反映投資者投入企業(yè)資本金的獲利能力,，該比率越高說明資本的利用效果越高,，企業(yè)資本金的盈利能力越強;反之該比率越低則說明資本的利用效果不佳，企業(yè)資本金的盈利能力越弱,。

(7)凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷凈資產(chǎn)×100%,，這里的凈資產(chǎn)使用平均數(shù),。

(8)總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷總資產(chǎn)×100%,，這里的總資產(chǎn)也使用平均數(shù)。

3,、分析營運能力常用的比率指標(biāo)的含義及計算公式

營運能力指標(biāo)包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率,、凈營運資金周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。相關(guān)指標(biāo)的計算公式如下：

營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入÷平均應(yīng)收賬款

而平均應(yīng)收賬款=(期初應(yīng)收賬款總額+期末應(yīng)收賬款總額)÷2

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天÷存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成本÷平均存貨

而平均存貨=(期初存貨總額+期末存貨總額)÷2

營運資金周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天÷營運資金周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入÷平均營運資金

平均營運資金=【(期末流動資產(chǎn)總額-期末流動負債總額)+(期初流動資產(chǎn)總額-期初流動負債總額)】÷2

凈營運資金周轉(zhuǎn)率是銷售收入與凈營運資金平均占用額的比率,，凈營運資金是流動資產(chǎn)與流動負債的差額,，它是流動資產(chǎn)中由長期資金來源供應(yīng)的部分,，是企業(yè)在業(yè)務(wù)經(jīng)營中不斷周轉(zhuǎn)使用的資金該資金越充裕,，對短期債務(wù)的及時償付越有保證，但獲利能力肯定會降低,。周轉(zhuǎn)次數(shù)越快，其運營越有效,。在毛利大于0的情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率越快,，獲利越多;在毛利小于0的情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率越快,，虧損越多。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快,，會相應(yīng)的節(jié)約流動資金，相當(dāng)于相對擴大資產(chǎn)投入,，增強企業(yè)的盈利能力?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越快,，反映企業(yè)銷售能力越強，企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法,，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加,。

對不同財務(wù)報告主體進行分析

財務(wù)報告的分析主體就是通常意義上的報告使用人,，包括權(quán)益投資人、債權(quán)人,、經(jīng)營管理層,、政-府機構(gòu)和其他與企業(yè)相關(guān)的人士及機構(gòu),。而其他與企業(yè)相關(guān)的人士及機構(gòu)包括財政部門、稅務(wù)部門,、國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門,、社會中介機構(gòu)等,。這些報表使用人出于不同的目的使用財務(wù)報告,，需要不同的信息,。

企業(yè)管理層分析

企業(yè)管理層也稱經(jīng)理人員，他們關(guān)心的是根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績獲取的報酬,，而經(jīng)營業(yè)績的好壞是通過財務(wù)報告反映出來的,，一般情況下他們的團體利益和企業(yè)的利益是一致的，因而他們對財務(wù)報告的分析也是全面徹底的,。他們既關(guān)注經(jīng)營過程中取得的成就，也關(guān)注經(jīng)營過程中出現(xiàn)的問題和財務(wù)分析思路修改錯誤,，通過分析錯誤和問題出現(xiàn)的原因制定出改進措施,，以便下一個階段取得更輝煌的戰(zhàn)績。前面介紹的財務(wù)報告分析思路基本上就是從企業(yè)管理層的角度考慮問題的,，他們關(guān)注的財務(wù)比例指標(biāo)一般是按照股東對他們的考核要求設(shè)計的,，前文所講到的財務(wù)指標(biāo)基本上都涉及到,，甚至還有資本保值增值率和資本積累率等更多的指標(biāo),。為了經(jīng)營業(yè)績他們可能更愿意冒險,，利用財務(wù)杠桿獲取更大的收益,。

對納稅人的評估分析

稅務(wù)機關(guān)對企業(yè)進行納稅評估主要是出自稅務(wù)稽查的需要,，他們評估分析的目的就是看看企業(yè)有無逃稅,、漏稅,、偷稅的嫌疑,。一般評估首先從分析稅負開始，然后針對稅負低于正常峰值的情況展開分析,。

1、增值稅的納稅評估思路

分析評估增值稅納稅情況首先從計算稅負開始,，

增值稅的稅收負擔(dān)率(簡稱稅負率)=本期應(yīng)納稅額÷本期的應(yīng)稅主營業(yè)務(wù)收入

然后將稅負率與銷售額變動率等指標(biāo)配合起來與其正常峰值進行比較,，銷售額變動率高于正常峰值而稅負率低于正常峰值的，銷售額變動率和稅負率均低于正常峰值的,，銷售額變動率和稅負率均高于正常峰值的,，均可列入疑點范圍,。根據(jù)企業(yè)報送的納稅申報表、資產(chǎn)負債表,、利潤表和其他有關(guān)納稅資料進行毛益測算,。

對銷項稅額的評估應(yīng)側(cè)重查證有無賬外經(jīng)營、瞞報,、遲報計稅銷售額，混淆增值稅和營業(yè)稅征稅范圍,，錯用稅率等問題。對進項稅額的評估主要是通過本期進項稅金控制額指標(biāo)進行分析,，本期進項稅金控制額=(期末存貨較期初增加額+本期銷售成本+期末應(yīng)付賬款較期初減少額)×主要外購貨物的增值稅稅率+本期運費支出數(shù)×7%

2、企業(yè)所得稅的納稅評估思路

分析評估企業(yè)所得稅納稅情況首先要從四個一類指標(biāo)入手,，這四個一類指標(biāo)是所得稅的稅收負擔(dān)率(簡稱稅負率)、主營業(yè)務(wù)利潤稅收負擔(dān)率(簡稱稅利潤負率),、所得稅貢獻率和主營業(yè)務(wù)收入變動率,。

所得稅的稅收負擔(dān)率(簡稱稅負率)=本期應(yīng)納所得稅額÷本期利潤總額×100%

主營業(yè)務(wù)利潤稅收負擔(dān)率(簡稱稅利潤負率)=本期應(yīng)納所得稅額÷本期主營業(yè)務(wù)利潤總額×100%

所得稅貢獻率=本期應(yīng)納所得稅額÷本期主營業(yè)務(wù)收入總額×100%

主營業(yè)務(wù)收入變動率=(本期主營業(yè)務(wù)收入-基期主營業(yè)務(wù)收入)÷基期主營業(yè)務(wù)收入×100%

如果一類指標(biāo)存在異常,，就要運用二類指標(biāo)中相關(guān)指標(biāo)進行審核分析,，并結(jié)合原材料、燃料,、動力等情況進一步分析異常情況及原因,，這里所說的二類指標(biāo)包括主營業(yè)務(wù)成本變動率,、主營業(yè)務(wù)費用變動率,、營業(yè)費用(管理、財務(wù))費用變動率,、主營業(yè)務(wù)利潤變動率,、成本費用率,、成本費用利潤率,、所得稅負擔(dān)變動率,、所得稅貢獻變動率,、應(yīng)納所得稅額變動率,、及收入、成本,、費用、利潤配比指標(biāo),。

如果二類指標(biāo)存在異常,，就要運用三類指標(biāo)中影響的相關(guān)指標(biāo)進行審核分析,，并結(jié)合原材料、燃料,、動力等情況進一步分析異常情況及原因，這里所說的三類指標(biāo)包括存貨周轉(zhuǎn)率,、固定資產(chǎn)綜合折舊率、營業(yè)外收支增減額,、稅前彌補虧損扣除限額及稅前列支費用扣除指標(biāo)。

騰訊公司財務(wù)分析報告篇三

（一）現(xiàn)金流分析

1.現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量是企業(yè)運作最直觀的表現(xiàn),。華為公司2010年到2015年間,，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額高于投資活動現(xiàn)金流量凈額和籌資活動現(xiàn)金流量凈額,，華為公司經(jīng)營活動能產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入，說明企業(yè)經(jīng)營良好,。14年，華為提高對外投資活動的現(xiàn)金流量,，整個報表表現(xiàn)現(xiàn)金流量為負數(shù),，但從2015年的報表中,，我們可以清楚地看出經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大幅度提升,，因此有時現(xiàn)金流量為負也實屬正常，但需要企業(yè)把握得當(dāng),。

2.融資歷程,。第一,，從1990年起,，華為公司實行全員持股，既是激勵制度,，又是融資手段，違反“三個辦法一個指引”,。1991年，華為公司通過借高利貸渡過初創(chuàng)困難時期,。1992年,，華為成立具有融資性質(zhì)的合資公司,。1996年,，華為通信設(shè)備買方信貸產(chǎn)生表外負債,。1999年,，華為公司采用“收縮核心,，放開周邊”戰(zhàn)略，華為電氣等周邊產(chǎn)品被出售,。2001年，內(nèi)部發(fā)行虛擬股,，讓員工成為企業(yè)的主人，這是華為的一次創(chuàng)新,。通過近八年的探索,，華為公司成功實行內(nèi)部員工配股,，這也有效的應(yīng)對了全球金融風(fēng)暴對企業(yè)帶來的不良影響,。在14年左右，華為公司使用最頻繁,、融資最多的渠道主要融資渠道是海外融資,。從14年至今,，華為目前主要的融資方式為集團內(nèi)擔(dān)保借款以及發(fā)行公司債券，且融資來源以海外為主,。

第二，融資預(yù)測,。華為公司現(xiàn)在最主要的融資手段是集團內(nèi)擔(dān)保借款,，使用最頻繁且融資最多的渠道是海外融資，輔助融資手段是內(nèi)部融資,，通過分析華為將來常用的融資手段會是發(fā)行債券,。發(fā)行債券是現(xiàn)在許多公司為了降低成本,，快速得到運營資金經(jīng)常使用的方法,，對于投資者來說，其風(fēng)險較低,，收益有保障,。債券還具有杠桿作用,，收益可用于股利分配和擴大公司投資,，有利于公司持續(xù)發(fā)展。

（二）投資

1.華為的投資邏輯――專注主業(yè),。不做多元化跨界投資,。其中投資有三個方向包括自主研發(fā),、外購技術(shù)資本,、合資并購。華為投資主要有三個業(yè)務(wù),。在運營商業(yè)務(wù)中主要包括無線網(wǎng)絡(luò),、固定網(wǎng)絡(luò),、全球服務(wù),、電信軟件、核心網(wǎng),、it,；企業(yè)業(yè)務(wù)包括生產(chǎn)存儲,、lte,、企業(yè)路由器；消費者業(yè)務(wù)主要包括手機,、物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng),。

2.投資預(yù)測,。根據(jù)宏觀和微觀分析以及華為公司的前期投資業(yè)務(wù),，我們可以發(fā)現(xiàn)華為公司的長期償債能力較好,，我預(yù)測企業(yè)將來可能會投資風(fēng)險小的短期投資和回報周期長的長期投資,。

（三）現(xiàn)金及等價物

2013至2015年,，華為的現(xiàn)金及等價物總額逐年遞增,，華為的現(xiàn)金等價物主要由高流動性短期投資和在銀行及其他金融機構(gòu)的存款組成,。華為的現(xiàn)金及等價物總額高于同行業(yè)的思科和愛立信,，體現(xiàn)其對現(xiàn)金流的重視,，但是由于現(xiàn)金及等價物盈利能力較差，所以華為應(yīng)適當(dāng)增加一些收益高的投資,。

（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析

資產(chǎn)是資產(chǎn)負債表中最重要的項目之一,。流動資產(chǎn)過多或者非流動資產(chǎn)過多都會阻礙企業(yè)運行，管理層應(yīng)當(dāng)學(xué)會調(diào)整相應(yīng)的比例,，且與它相關(guān)的指標(biāo)通常會用來衡量企業(yè)的各種能力。因此,，它是我們研究的重點對象之一,。根據(jù)數(shù)據(jù)，華為公司存貨占流動資產(chǎn)的15%左右,，10年到11年華為應(yīng)收賬款比例較高,，影響其現(xiàn)金流，但是得益于應(yīng)收賬款管理能力的增強,，該比例在逐年下降。非流動資產(chǎn)中物業(yè),、廠房及設(shè)備高達非流動資產(chǎn)的60%,，但由于采用設(shè)備租賃的方式,，華為的物業(yè)廠房設(shè)備比例逐年下降,。華為的固定資產(chǎn)有明顯的增長,，然而考慮到華為正處于高速發(fā)展階段,，其業(yè)務(wù)還處于拓展?fàn)顟B(tài),，所以出現(xiàn)較大增長是正常現(xiàn)象,，并且由于采用租賃的方式，華為的固定資產(chǎn)占非流動資產(chǎn)比例處于下降趨勢,。流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)逐步達到平衡。

（二）企業(yè)償債能力分析

1.短期償債能力,。

在短期償債能力的分析中，流動比率一般要大于200%才能說明企業(yè)的短期償債能力優(yōu)秀,。華為公司的流動比率折線圖波動不大,，流動比率小于2且低于同行業(yè)的愛立信和思科，這說明華為公司的短期償債能力略弱,，若在短期借款到期后未能償債，企業(yè)會承擔(dān)較大的風(fēng)險,，究其原因,，華為公司的存貨積壓，導(dǎo)致流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率過少,，在這方面企業(yè)需要加強管理,，提高流動比率,。

2.長期償債能力,。

從圖中可以看出華為公司的長期負債償還率成波浪式趨勢發(fā)展,，在10年達到最高,，11年到13年有所下降，總體來看均高于1,，且大于同行業(yè)的愛立信和思科,。這說明華為公司的長期償債能力較強，企業(yè)在考慮借款時,，因首選長期借款，企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險相對較小，利于自身發(fā)展,。

（三）企業(yè)營運能力

華為的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)在349天左右，少于1年,，而思科和愛立信的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)分別是747天和452天，都要大于1年,，思科甚至是2年?？梢娙A為在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的效益上是優(yōu)于同行業(yè)的?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)得越快,，說明華為企業(yè)的資源利用率比較高,，獲得利潤的周期越短,，獲得的利潤越大,。

華為公司的應(yīng)收賬款比例在同行業(yè)中相比同行業(yè)中略高,，華為應(yīng)加強應(yīng)收賬款的管理以改善現(xiàn)金流,，近兩年華為的應(yīng)收賬款狀況明顯改善,，體現(xiàn)其應(yīng)收賬款管理加強，也體現(xiàn)了華為的行業(yè)地位逐漸增強,。據(jù)數(shù)據(jù)比較，思科的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是最短的,，在所有企業(yè)中做的比較好，華為的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)與愛立信相差無幾,。在2009年到2013年，華為的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是逐步降低,，說明企業(yè)加強了存貨管理,。但從2013年至今，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)又上升,，華為還應(yīng)當(dāng)加強管理,，提高變現(xiàn)能力,。?（四）企業(yè)盈利能力

自2008年以來,，華為的銷售收入大幅增長,，利潤增長也與銷售收入增長相匹配，體現(xiàn)華為自2008年以來抓住機遇,，高速發(fā)展,，不斷拓展業(yè)務(wù),，盈利能力不斷加強。去除銷售成本之后,，凈利潤也大幅度上升。

華為的存貨總體呈上升趨勢,，尤其在2014和2015年大幅上漲,，2015相較于2013年漲了將近一倍，其營業(yè)利潤增長趨勢與存貨增長趨勢基本相同,，說明華為的營業(yè)狀況發(fā)展較好，實現(xiàn)了盈利的持續(xù)增長,。

期間費用與成本管理有著密切的關(guān)系,。如何降低費用也是企業(yè)需要考慮的一大難題。成本控制得當(dāng)將成為企業(yè)的核心競爭力,。從數(shù)據(jù)中可以看出三家企業(yè)銷售和管理費用率都保持在40%左右,，經(jīng)營管理狀況基本相近,，都處于中級水平,，應(yīng)采取有效措施,，降低銷售和管理費用。

華為的研發(fā)費用比率有明顯的增加趨勢,，體現(xiàn)其對技術(shù)的日益重視,，但是研發(fā)費用占毛利率的比重過大，這也會導(dǎo)致華為的盈利能力下降,，適當(dāng)控制研發(fā)成本，有利于提高企業(yè)的盈利能力,。

從資本負債率上看,，華為遠高于思科和愛立信,，但這主要是由于華為的所有者權(quán)益增長緩慢，并且華為有相當(dāng)一部分負債是較低甚至沒有利率的,，這其中包括了政府補助。在高分紅的情況下還能保持流動比率在1以上,，更加體現(xiàn)華為的盈利能力強勁。

（五）杜邦分析

以凈資產(chǎn)收益率為起點,，層層分解，比較近三年里的數(shù)據(jù),，每年的凈資產(chǎn)收益率都在增加，從13年的26%增加到15年的31%,，雖然總資產(chǎn)凈收益率在減少，但每年的權(quán)益乘數(shù)在增大,。華為公司的權(quán)益乘數(shù)波浪式前進且都大于2，高于同行業(yè)的思科和愛立信,。公司營運狀況剛好處于向上趨勢中。

（一）存在的問題

1.應(yīng)收賬款比率較高,。電信行業(yè)存在著巨大的競爭壓力，使得越來越多的公司以各種方式擴大銷售,，因而產(chǎn)生許多應(yīng)收賬款,，如果企業(yè)客戶未能及時付款且企業(yè)為加強這方面的管理，將對企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響,。華為公司雖然已經(jīng)采取了一些補救辦法，也有所收益,，但是相較于同行業(yè)的思科，華為公司的應(yīng)收賬款比率還是過高,，華為應(yīng)加強應(yīng)收賬款管理，降低應(yīng)收賬款的比率,。

2.存貨周轉(zhuǎn)能力較差,。存貨多是企業(yè)的未來發(fā)展保障，又是風(fēng)險的來源,，從華為目前的狀況來看，建議進一步優(yōu)化存貨結(jié)構(gòu),，控制存貨數(shù)量。

3.研發(fā)和管理費用較高,。雖然對于電信企業(yè)而言，產(chǎn)品研發(fā)是企業(yè)的核心競爭力,，但是企業(yè)要從學(xué)會有效控制成本,，適當(dāng)?shù)赝度胙邪l(fā)資金,，使企業(yè)利益最大化。華為公司在研發(fā)和管理費用上投入太多的資金,，是的費用率高達40%左右,，企業(yè)應(yīng)從最新的研發(fā)管理辦法出發(fā)，注重研發(fā)和利潤之間的平衡,。

（二）企業(yè)的發(fā)展展望

1.移動互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)成為國人生活的一部分，預(yù)示著我們將迎來一個新的信息時代,，這也為電信行業(yè)提供了一個巨大的市場，而且4g移動網(wǎng)絡(luò)商用化的進一步發(fā)展,，以及未來5g網(wǎng)絡(luò)的使用將繼續(xù)帶來巨大的市場需求,。華為公司的現(xiàn)金流量充足,，提高流量用效率,，進一步拓展業(yè)務(wù)抓住這難得一遇的機會。根據(jù)分析,，企業(yè)的長期償債能力較強,，華為公司可以適當(dāng)借入長期債務(wù)進一步拓寬自己的業(yè)務(wù),。

2.華為的手機在經(jīng)過早期的運營商貼牌機階段后漸漸通過自身的技術(shù)優(yōu)勢，專利積累和比小米的饑餓營銷更為高明的軟文營銷在國內(nèi)和世界中低端手機業(yè)務(wù)中占據(jù)了領(lǐng)先地位,。相較于其他手機廠商,，華為在通信領(lǐng)域的技術(shù)積累和芯片領(lǐng)域的獨立研發(fā)能力成為了其未來在競爭中脫穎而出的技術(shù)優(yōu)勢,，而華為產(chǎn)品的多樣性帶來的巨大資金優(yōu)勢則成為其最大的籌碼,，相信華為在不久的將來能夠成為本國電信行業(yè)中的龍頭企業(yè),。

騰訊公司財務(wù)分析報告篇四

總體印象

1.華為現(xiàn)在經(jīng)營非常良性,完全確立了行業(yè)地位,相信在短期之內(nèi)成為世界通信設(shè)備制造商的老大指日可待,并在很長一段時間無人能超越;

2.華為的產(chǎn)品門類非常全,并且在每個方向都有很強的競爭能力,都引領(lǐng)著行業(yè)的發(fā)展,讓其他對手無懈可擊,越來越呈現(xiàn)強者更強的趨勢;

3.通信行業(yè)在全球經(jīng)濟不景氣的大背景下,網(wǎng)絡(luò)運營商可能會為改善其財務(wù)狀況,推遲投資或發(fā)起其他降低成本的措施可能導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)需求的降低。普遍存在效益下降的情形,在此背景下,能夠取得2千多億銷售收入,116億的凈利難能可貴;

4.行業(yè)競爭加劇,各個國家的商業(yè)壁壘和保護主義將會影響到華為在全球通信設(shè)備市場的拓展;目前的國際銷售收入比例占全部銷售收入的七成,。

5.通信設(shè)備行業(yè)不再屬于新興產(chǎn)業(yè),已經(jīng)變成了一個傳統(tǒng)制造產(chǎn)業(yè),這個行業(yè)屬資本密集、技術(shù)密集,、人才密集,并且先發(fā)優(yōu)勢非常明顯。華為顯然已經(jīng)站在了至高點,把其他競爭對手甩在身后,。

6.華為一年三百多億的研發(fā)投入,為自己的發(fā)展提供了保障,持續(xù)不斷地向市場推出新產(chǎn)品和新功能,同時降低新產(chǎn)品和現(xiàn)有產(chǎn)品的成本,以保持自己的競爭能力,

7.華為的國際銷售戰(zhàn)略,同時也是人民幣升值的受害者,在2011年度,由于人民幣升值導(dǎo)致的損失高達40億元,。

8.總的看來,華為的生存環(huán)境短期之內(nèi)還能繼續(xù)所向披靡,長期來看,生存不易,行業(yè)決定命運,博主寧愿相信阿里巴巴能活102年,不相信華為能活這么長時間,但無論如何,已經(jīng)是中國最具創(chuàng)新能力企業(yè)的佼佼者,。